Średni ważony koszt kapitału – wskaźnik
finansowy, informujący o przeciętnym koszcie
względnym kapitału zaangażowanego
w finansowanie inwestycji przez przedsiębiorstwo

𝑊𝐴𝐶𝐶 =   𝑈

!"

  ∙   𝑟

!"

+   𝑈

!"

  ∙   𝑟

!"

, gdzie U

kw

, U

ko

– udział

kapitału własnego, obcego w finansowaniu,
r

kw

, r

ko

– koszt kapitału własnego, obcego

Wskaźnik marginesu bezpieczeństwa
informuje o ile procent musi zmienić się
produkcja, aby przychody zrównały się kosztami
(próg rentowności)

𝑀𝑆𝑅 =  

𝑄 −   𝑄

!

𝑄

Wartość obecna (bieżąca) netto równa 0
(NPV=0) oznacza, że wielkość wydatków jest
równa zdyskontowanym wpływom

Płynność finansowa – zdolność do terminowego
regulowania zobowiązań

Aktywa obrotowe – środki pieniężne i ich
ekwiwalenty, należności krótkoterminowe, zapasy
i krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
czynne

Aktywa niematerialne – wartości niematerialne
i prawne (patenty, prawa autorskie, prawa
majątkowe, licencje oraz wartość firmy)

Aktywa trwałe – grunty, nieruchomości,
maszyny i urządzenia oraz środki transportu

Amortyzacja – równa dokonanym odpisom
amortyzacyjnym

Stopa zwrotu z kapitału własnego (ROE) –
miernik rentowności, stanowi ostateczny wynik
wszystkich działań i decyzji podjętych w ciągu
roku

Zysk na jedną akcję (EPS) – iloraz zysku po
opodatkowaniu oraz łącznej liczby akcji
znajdujących się w obiegu

𝐸𝑃𝑆 =  

𝑧𝑦𝑠𝑘  𝑝𝑜  𝑜𝑝𝑜𝑑𝑎𝑡𝑘𝑜𝑤𝑎𝑛𝑖𝑢

𝑙𝑖𝑐𝑧𝑏𝑎  𝑎𝑘𝑐𝑗𝑖  𝑤  𝑜𝑏𝑟𝑜𝑐𝑖𝑒

Próg rentowności – wielkość produkcji, która
powoduje wyrównanie kosztów i zysków
𝑄

!"#

=  

!"

!!!

, gdzie KS – koszty stałe, c –

jednostkowa cena sprzedaży, k – jednostkowy
koszt zmienny

Podstawowa zasada finansowa – zamierzone
działania zwiększą wartość firmy wtedy i tylko
wtedy, gdy wartość obecna strumienia przyszłych
wpływów pieniężnych, jakich można oczekiwać po
ich podjęciu, jest większa od nakładów
niezbędnych do jego przeprowadzenia

Dwie podstawowe funkcje rynku
finansowego: 1. rynek pierwotny (firma –
inwestorzy: środki pieniężne, emitowane papiery
wartościowe), 2. rynek wtórny (inwestorzy –
inwestorzy: środki pieniężne, istniejące papiery
wartościowe)

Cykl operacyjny: Środki pieniężne

→

Zaopatrzenie → Proces produkcyjny → Sprzedaż
→ Środki pieniężne → …
Wpływ na bilans: zaopatrzenie (zobowiązania
krótkoterminowe, stan materiałów), proces
produkcyjny (stan materiałów, produktów
i produktów w toku), sprzedaż (należności
handlowe, stan produktów i towarów)

Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) – wskaźnik
finansowy wyznaczony w oparciu o metodę oceny
efektywności ekonomicznej inwestycji rzeczowej.
Określa przy jakiej stopie dyskontowej wielkość
wydatków zrówna się z wielkością
zdyskontowanych przewidywanych wpływów

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
składa się z trzech części: działalności
operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej

EBIT (zysk operacyjny) = sprzedaż – koszty
Int (odsetki) = EBIT – EBT
EBT (zysk brutto) = EBIT – odsetki
EAT (zysk netto) = EBT – podatek dochodowy

ROE (zwrot z kapitału własnego) = (EAT / E) ∙
100%, gdzie E – kapitał własny
OpROA (operacyjna stopa zwrotu z aktywów) =
EBIT / (E + D), gdzie E+D – aktywa

FLE (dźwignia finansowa) = D/E ∙ (OpROA – Int/D)
∙ (1 – Tax)