Główne cechy charakterystyczne systemów finansowych bankowo i rynkowo zorientowanych

Przedmiot porównania

System rynkowo zorientowany

System bankowo zorientowany

Finansowanie

podmiotów

niefinansowych

(przedsiębiorstw)

Duże znaczenie finansowania wewnętrznego,

finansowanie zewnętrzne za pośrednictwem

anonimowych rynków kapitałowych, nacisk na

krótkookresowe pasywne stosunki między

instytucjami finansowymi a przedsiębiorstwami

niefinansowymi, brak udziału banków w kapitale

przedsiębiorstw

Duże znaczenie finansowania zewnętrznego,

finansowanie zewnętrzne oparte na

indywidualnie negocjowanych kredytach

bankowych, nacisk na długookresowe, aktywne,

bliskie stosunki między instytucjami

finansowymi a przedsiębiorstwami, udział

banków w kapitale przedsiębiorstw

Typy i rola instytucji

finansowych

Wysoka specjalizacja instytucji, banki zorientowane

na krótkoterminowa działalność pożyczkową, duża

skłonność do tworzenia innowacji finansowych

Niski stopień specjalizacji, banki uniwersalne

nastawione na długookresową działalność

pożyczkową, niższa skłonność do tworzenia

innowacji finansowych

Polityka pieniężna

Nacisk na kontrolę podaży pieniądza, operacje

otwartego rynku

Nacisk na kontrolę akcji kredytowej banków,

kredyt refinansowy

Mechanizm płatniczy

Transfer debetowy (czeki), izby rozliczeniowe

Transfer kredytowy (giro), poczta

Źródło: E. Bogacka-Kisiel Banki i systemy bankowe w Wybrane problemy finansów i bankowości, Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu, 1998

Główne cechy charakterystyczne systemów finansowych o dominacji rynków kapitałowych i bankowo zorientowanego

Kryterium porównania

System o dominacji rynków

kapitałowych – przykład USA

System bankowo zorientowany –

przykład Niemiec

trwałość więzi między spółką akcyjną a
akcjonariuszami

„chwilowi” właściciele udziałów

długookresowi właściciele udziałów

motywy zachowań nabywców udziałów nabywcy udziałów umotywowani

transakcjami (akcja jest dla nich
produktem rynkowym)

nabywcy udziałów umotywowani
„więzami” (akcja jest dla nich narzędziem
budowania więzi ze spółką)

pakiety na rynku kapitałowym

rozproszone, w rękach wielu podmiotów
(w tym w dużej mierze w gospod.
domowych)

skomasowane, w rękach niewielu
podmiotów (w tym w dużej mierze w
bankach)

źródła informacji o emitentach i
akcjach

zewnętrzne (analitycy giełdowi, doradcy
inwestycyjni, agencje ratingowe)

wewnętrzne (zdobyte u źródeł, czyli w
samej spółce)

sposób oceny wartości akcji (jako
podstawy decyzji o kupnie/ sprzedaży
udziałów)

krótkookresowe wartościowanie akcji i
akcentowanie tzw. analizy technicznej

długookresowe wartościowanie akcji i
akcentowanie tzw. analizy fundamentalnej

siła wpływu akcjonariuszy na spółkę
akcyjną

mały wpływ, zainteresowanie korzyściami
finansowymi

duży wpływ, zainteresowanie prawem
głosu

Źródło: Munir al-Kaber Cechy współczesnego rynku kapitałowego a polski rynek papierów wartościowych, Bank i Kredyt nr 6/20