Instytucje pośrednictwa

finansowego

1. Klasyfikacja
2. Działalność operacyjna
3. System organizacji
4. Podstawowe zmiany

Kryteria klasyfikacji

1.Charakter działalności:
- Banki
- Instytucje ubezpieczeniowe
- Instytucje inwestycyjne
2. Forma własności
- prywatne
- państwowe
-spółdzielcze
3. Forma organizacji
spółki kapitałowe, grupy kapitałowe , holdingi finansowe ,alianse finansowe.

Instytucje inwestycyjne

• Świadczą usługi zaliczane od usług

inwestycyjnych:

• Emisja papierów wartościowych
• Pośrednik obrotu- broker lub dealer
• Ubezpieczyciel emisji –underwriter
• Organizator emisji- market maker
• Uczestnik fuzji i przejęć

Rodzaje

• Fundusze inwestycyjne
• Domy maklerskie
• Developerzy na rynku nieruchomości
• Inni
- instytucje factoringowe
- instytucje fortfaitingowe
- doradcy finansowi

Fundusze inwestycyjne - instytucje

zbiorowego lokowania środków pieniężnych

Zbiorowe lokowanie oznacza, iż
indywidualne decyzje inwestycyjne
uczestników funduszu kieruje się na
zblokowane lokaty funduszu w papiery
wartościowe, z których korzyści i
straty rozkładają się równomiernie na
wszystkich inwestorów funduszu
według wysokości wniesionego
udziału pieniężnego.

Klasyfikacja funduszy

inwestycyjnych

Substancja

majątkowa

Konstrukcj

a

Uczestnictw

o w

dochodach

Charakter

emisji

Nieruchomoś

ci

Otwarte

Emitujące

jednostki

uczestnictwa

Publiczne

Udziałowe

Zamknięte

Emitujące

certyfikaty

inwestycyjne

Prywatne

Towarowe

Mieszane

Papierów

wartościowyc

h

Do najważniejszych usług

maklerskich należą:

• przyjmowanie zleceń kupna/sprzedaży

papierów wartościowych oraz realizacja
zleceń na giełdzie,

• zarządzanie portfelem papierów

wartościowych na zlecenie klienta,

• doradztwo klientom,
• organizowanie publicznej oferty sprzedaży

akcji.

Instrumenty inwestorskie

• Formy zobowiązań , w których jedna ze stron kreuje a druga

nabywa prawa majątkowe. Można je dzielić na;

• Finansowe instrumenty inwestorskie- gdy przedmiotem

powstającego zobowiązania jest pieniądz

• Niefinansowe instrumenty inwestorskie/ np. zakup działki,

mieszkania /-

Finansowe instrumenty inwestorskie określa się często
instrumentami finansowymi. Instrumenty finansowe dzielą się

na;

• Niezbywalne instrumenty finansowe- kredyt i depozyt bankowy

• Zbywalne instrumenty finansowe;
-papiery wartościowe,
-instrumenty pochodne

-

INSTRUMENTY FINANSOWE

INSTRUMENTY FINANSOWE

•

Instrument finansowy: rodzaj zobowiązania
pieniężnego jednego podmiotu
gospodarczego wobec drugiego.

•

Instrumenty finansowe występują w postaci:

– dokumentu; środek dowodowy zapisu

księgowego lub elektronicznego zobowiązania
np.: pożyczka lub kredyt bankowy,

– legitymacji; gdy zobowiązanie zapisane w

dokumencie daje możliwość dochodzenia
inkorporowanych (zawartych) w nim praw.
Samoistna forma zobowiązania.

UWAGA:

UWAGA:

Papiery wartościowe to takie
instrumenty finansowe, z których
dochodzenie praw możliwe jest
wyłącznie na podstawie posiadania
dokumentu.

Aspekt materialny - Dług na okaziciela
Papiery wartościowe mogą występować
w postaci niematerialnej.

Dematerializacja papieru

Dematerializacja papieru

wartościowego oznacza,

wartościowego oznacza,

iż

iż

• wszystkie dane o papierze

wartościowym zawarte są w
zapisie komputerowym. Papier
wartościowy jest złożony w
depozycie papierów
wartościowych - w Polsce:
Krajowy Depozyt Papierów
Wartościowych - KDPW.

Instrumenty finansowe rodzą

prawa podmiotowe (majątkowe):

– wierzycielskie; pożyczka, kredyt
– udziałowe; akcje, udziały, jednostki

uczestnictwa

– pochodne; swap, futures, opcje, itp.

Emisja zbywalnych

instrumentów finansowych

• Ma charakter rynkowy

• Odbywa się na rynkach finansowych

• Na rynkach finansowych dokonuje się

odsprzedaż tych instrumentów – obrót

instrumentami finansowymi

• Odsprzedaż nie jest równoznaczna z

zapadalnością zobowiązania.

• Zobowiązanie jest przekazywane na

kolejny podmiot

PODZIAŁ RYNKU

PODZIAŁ RYNKU

FINANSOWEGO

FINANSOWEGO

KRYTERIUM

KLASYFIKACJI

RODZAJE RYNKU FINANSOWEGO

Funkcje rynku finansowego

-rynek walutowy (dewizowy)
-rynek pieniężny
-rynek kapitałowy
-rynek kredytowy
-rynek pozabilansowych instrumentów finansowych

Charakter instrumentów
finansowych

-rynek pieniądza bankowego
-rynek papierów wartościowych

Wartość pojedynczej
transakcji

-rynek detaliczny
-rynek hurtowy

Sposób wykorzystania
instrumentów finansowych

-rynek pierwotny
-rynek wtórny

Zasięg transakcji
finansowych i zakres ich
kontroli

-rynek wewnętrzny
-rynek zewnętrzny

Segmentacja rynku

Segmentacja rynku

finansowego

finansowego

RYNEK FINANSOWY

RYNEK POZABANKOWY

RYNEK BANKOWY

Rynek papierów

wartościowych

Rynek

niebankowych

instrumentów

finansowych

DIF (długo-

terminowe

instrumenty

finansowe)

RYNEK PIENIĘŻNY

RYNEK KAPITAŁOWY

Rynek

depozytów

bankowych,

w tym między-

bankowych

w walucie

krajowej i

zagranicznej

Rynek

kredytów

krótko-

termino-

wych

Rynek

kredytów

długo-

termino-

wych

RPWK

krótko-

termino-

wych

RPWD
długo-

termino-

wych

KIF (krótko-

terminowe

instrumenty

finansowe)

GIEŁDA

GIEŁDA

• to rynek, na którym transakcje

zawierane są regularnie w
określonym czasie i miejscu oraz
podporządkowane określonym
normom i zasadom.

Cechy rynku giełdowego:

Cechy rynku giełdowego:

• zasadniczo mają charakter rynku wtórnego,
• zapewniają jednolite reguły i standardy

zawieranych transakcji,

• transakcje wykonywane są za pośrednictwem

np. domów maklerskich w Polsce,

• funkcjonują na zasadach etycznego

postępowania uczestników,

• relatywnie wysokie są koszty transakcyjne

rynku,

• umożliwiają zainteresowanym zbierać

informacje cenowe i rynkowe,

KLASYFIKACJA GIEŁD

KLASYFIKACJA GIEŁD

KRYTERIUM PODZIAŁU

RODZAJE GIEŁD

Wielkość rynku i jego
znaczenie

-giełdy duże o zasięgu międzynarodowym (NYSE, Tokio)
-giełdy duże o zasięgu regionalnym (Zurych, Hongkong)
-giełdy średnie i małe o zasięgu lokalnym

Przedmiot transakcji

-giełdy towarowe (zbóż, metali, itp.)
-giełdy usługowe (ubezpieczeniowe, frachtowe)
-giełdy pieniężne, w tym papierów wartościowych
-giełdy financial futures – standaryzowanych instrumentów
pochodnych

Rodzaj transakcji

-giełdy kasowe
-giełdy terminowe

Sposób zawierania
transakcji

-giełdy parkietowe
-giełdy elektroniczne

Swoboda dostępu do
giełdy

-giełdy otwarte
-giełdy zamknięte