Lista 2

Rynki Finansowe

Wycena obligacji

11 marca 2012

Zad.1

Dana jest obligacja z 2-letnim terminem wykupu. Jej wartość nominalna wynosi 100 PLN,
oprocentowanie 6%. Odsetki płacone są raz w roku. Na podstawie analizy rynku obligacji
została określona wymagana stopa dochodu w wysokości 5,4%. Wyceń obligację.

Zad.2

Dana jest obligacja z 2-letnim terminem wykupu. Jej wartość nominalna wynosi 100 PLN,
oprocentowanie 6%. Odsetki płacone są co pół roku. Na podstawie analizy rynku obligacji
została określona wymagana stopa dochodu w wysokości 5,4%. Wyceń obligację.

Zad.3

Dana jest obligacja o wartości nominalnej 100 PLN, oprocentowaniu 6%. Odsetki płacone
są co pół roku: 15 maja i 15 listopada. Na podstawie analizy rynku obligacji została okre-
ślona wymagana stopa dochodu w wysokości 5,4%. Wyceń obligację na dzień 30 sierpnia,
kiedy do wykupu obligacji zostały 4 płatności: 15 listopada, 15 maja następnego roku, 15
listopada następnego roku i 15 maja kolejnego roku.

Zad.4

Jaką wartość ma obligacja 5-letnia o wartości nominalnej 1 000 PLN, o oprocentowaniu
10% w stosunku rocznym, przy odsetkach płaconych na koniec roku oraz wymaganej stopie
zwrotu równej:
a) 10%
b) 15%
c)

9%

Zad.5

Obligacja płaci odsetki raz na pół roku, w dniach 15 kwietnia i 15 października. Jej wartość
nominalna to 1 000 PLN, oprocentowanie 20% w skali roku. Oblicz narosłe odsetki w dniu
25 czerwca.

Zad.6

Jaką wartość ma dziś obligacja zerokuponowa z 2-letnim terminem wykupu o wartości
nominalnej 1 000 zł, kiedy wymagana stopa dochodu to 6%?

1

Zad.7

Dana jest obligacja 2-letnia o wartości nominalnej 100 PLN, oprocentowaniu w wysokości
5% rocznie i odsetkach wypłacanych corocznie. Jaka będzie stopa rentowności tej obligacji
w terminie do wykupu, jeśli jej cena rozliczeniowa wynosi 95 PLN?

Zad.8

Obligacja daje odsetki raz w roku 15 maja. Jej wartość nominalna wynosi 1 000 PLN,
oprocentowanie 10%. Kurs obligacji na giełdzie 30 sierpnia wynosi 98,23. Oblicz cenę
brudną i cenę czystą.

Zad.9

Dana jest obligacja o terminie wykupu 2 lata i 3 miesiące. Wartość nominalna 1 000 PLN.
Oprocentowanie 16%, a kurs 98,5. Oblicz cenę brudną obligacji w przypadku gdy:
a) odsetki płatne są po pół roku,
b) odsetki płatne raz w roku.

Zad.10

Jaka jest wartość obligacji, której pozostało do terminu wykupu 2 lata i 3 miesiące, jeżeli
wymagana stopa dochodu inwestora wynosi 10%, odsetki są na poziomie 8%, kupony
wypłacane 2 razy w roku? Wartość nominalna 1000 PLN. Ile wynosiłby teoretyczny kurs
obligacji?

Zad.11

Obligacja ma 2 lata do terminu wykupu. Jej kurs to 98,5. Wartość nominalna 1000 PLN,
a oprocentowanie wynosi 9% w skali roku. Ile wynosi stopa w terminie do wykupu?

Zad.12

Dana jest obligacja zerokuponowa z terminem wykupu 1,5 roku o wartości nominalnej 100
PLN. Wyceń wartość tej obligacji, wiedząc, że wymagana stopa zwrotu inwestora wynosi
5%.

Zad.13

Wartość bieżąca 4 - letniej obligacji, oprocentowanej 12% w skali roku wynosi 103 PLN.
Oblicz nominalną wartość tej obligacji, jeżeli inwestor przyjął stopę zwrotu na poziomie
11%.

Zad.14

(zadanie z wykładu) Dany jest portfel składający się z 40 obligacji A, 60 obligacji B, 100

obligacji C i 50 obligacji D. Charakterystyki obligacji są następujące:
Obligacja A: o stałym oprocentowaniu, termin wykupu rok i 6 miesięcy, wartość nomi-
nalna 100, oprocentowanie 5%, wymagana stopa dochodu inwestora 6%, odsetki płacone
są co roku.
Obligacja B: o stałym oprocentowaniu, termin wykupu rok i 3 miesiące, wartość nomi-
nalna 100, oprocentowanie 6%, wymagana stopa dochodu inwestora 4%, odsetki płacone
są co kwartał.
Obligacja C: o stałym oprocentowaniu, termin wykupu 3 miesiące, wartość nominalna
100, oprocentowanie 6%, wymagana stopa dochodu inwestora 7%, odsetki płacone są co
roku.
Obligacja D: zerokuponowa, termin wykupu 2 lata i 6 miesięcy, wartość nominalna 100,
wymagana stopa dochodu inwestora wynosi 7,5%.
Oblicz obecną wartość przychodów z tytułu posiadania portfela dla kolejnych okresów.

2

∗

Zadania z duration

∗

Zad.1

Dana jest obligacja z 3-letnim terminem wykupu o wartości nominalnej 100 PLN. Stopa
dochodu w okresie do wykupu wynosi 16%. Oblicz czas trwania tej obligacji, jeśli kupon
wynosi 18% i jest wypłacany:
a) co rok,
b) co pół roku.

Zad.2

Dana jest obligacja zerokuponowa z 4-letnim terminem wykupu o wartości nominalnej
100 PLN. Aktualna cena tej obligacji wynosi 70 PLN. Oblicz średni termin wykupu tej
obligacji.

Zad.3

Inwestor posiada obligację 4-letnią o wartości nominalnej 100 PLN. Jej oprocentowanie
wynosi 14%, a odsetki wypłacane są co rok. Wartość obligacji wynosi 109,31 PLN. Stopa
dochodu w okresie do wykupu tej obligacji wynosi 11%. Jaki jest średni termin wykupu
dla posiadanej obligacji?

Katarzyna Barczuk

Tomasz Wojtasiewicz

3