Fundusze inwestycyjne i emerytalne wykład 6 23 03 2015

23.03.2015

Wykład 6

USŁUGI - UWAGI OGÓLNE

Fundusze oferują liczne usługi związane ze swoja działalnością inwestycyjna. Można je podzielić na dwie grupy:

Do usług podstawowych zalicza się wszystkie te, które zwiane są z działalnością inwestycyjna, np. sposób dystrybucji tytułów uczestnictwa, prowadzenie rachunków i obsługi zleceń, udostepnienie informacji o działalności funduszu oraz podmiotu zarządzającego itp.

Usługi dodatkowe wiążą się z prowadzeniem programów oszczędnościowych, dostęp dwornych tułów funduszy zarządzanych perz dany podmiot, udogodnienia w postepowaniu podatkowym czy spadkowym

WADY FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH

RYZYKO INWESTYCYJNE - UWAGI OGÓLNE

Tytuły uczestnictwa nie są wolne od ryzyka inwestycyjnego, gdyż aktywa, w które angażują pozyskane środki finansowe, obciążone są ryzykiem.

Dywersyfikacja pozwala na znaczne ograniczenie ryzyka niesystematycznego, jednak pozostaje ryzyko rynkowe, które może być poważna przyczyna strat na tytułach uczestnictwa.

Zjawiska opisujące zachowania inwestorów na rynkach finansowych dotycz także tytułów uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, nawet w przypadku, gdy nie są one przedmiotem obrotu na rynku.

Fundusze inwestycyjne nie są ubezpieczone od strat, dlatego nie gwarantują swoim uczestnikom (udziałowcom) zysków.

LIMITY INWESTYCYJNE - UWAGI OGÓLNE

Ponieważ fundusze inwestycyjne są prawnie zobowiązane do przestrzegania limitów inwestycyjnych, musza w ramach nich realizować politykę inwestycyjna, co powoduje, ze usztywniają one ich dziania w stosunku do aktualnej sytuacji na rynkach.

Limity te mogą dotyczyć różnych obszarów koncentracji aktywów (maksymalnego zaangażowania) w ramach danego:

Przy danej sytuacji rynkowej może występować efekt "płynięcia pod prąd", który niekoniecznie może być rozumiany i akceptowany przez uczestników (skutkiem tego może być zjawisko ucieczki kapitału z danego funduszu).

KOSZTY TRANSAKCYJNE (W TYM ALTERNATYWNE) - UWAGI OGÓLNE

Najczęściej traktowane są one, jako koszty ukryte (jednak nie oznacza, to ze w ogóle nie da ich się ocenić), gdyż uwzględniane są w wycenie wartości tytułu uczestnictwa albo wynikają z podjętych decyzji przez zarządzających.

Należą do nich m.in.:

WYDATKI INWESTYCYJNE - UWAGI OGÓLNE

Akumulowane w funduszach środki finansowe, w tym zyski z działalności inwestycyjnej, są dystrybuowane na rzecz podmiotów zarządzających.

Problemem pozostaje relacja miedzy efektami (przychodami) z działalności inwestycyjnej a kosztami związanymi z przeprowadzanymi operacjami finansowymi oraz opla tatami a zarzadzanie.

Efektywność zarządzających może być podyktowana sposobem ich wynagrodzenia za osiągane rezultaty inwestycyjne lub tez niezależnie odętych rezultatów.

Im większa kapitalizacja funduszu tym w większym topniku powinno wynagrodzenie być uzależnione od efektów działania.

Zbyt duzi rotacja aktywów na pewno generuje koszty, ale niekoniecznie przynosi lepsze efekty inwestycyjne.

Na opłacalność inwestycji w fundusze w ujęciu netto wpływa też wysokość opłat manipulacyjnych, które mniej lub bardziej też mogą stanowić element przychodów podmiotów zarządzających.


Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
Fundusze inwestycyjne i emerytalne wykład 6 23 03 2015
Fundusze inwestycyjne i emerytalne wykład 7 30 03 2015
Fundusze inwestycyjne i emerytalne wykład 9 20 04 2015
Fundusze inwestycyjne i emerytalne wykład 8 13 04 2015
Fundusze inwestycyjne i emerytalne wykład 9 20 04 2015
Fundusze inwestycyjne i emerytalne wykład 8 13 04 2015
Fundusze inwestycyjne i emerytalne wykład 10 27 04 2015
Fundusze inwestycyjne i emerytalne wykład 10 27 04 2015
Planowanie finansowe wyklad 6 23 03 2015
FIiE-13.03.2015, UEK FIR, licencjat, 6 semestr, fundusze inwestycyjne i emerytalne Kania
Fundusze inwestycyjne i emerytalne 11 05 2015
Fundusze inwestycyjne i emerytalne 11 05 2015
Fundusze inwestycyjne i emerytalne
NLPZ wykład z 23 03 2004
analiza ekonomiczna wykład 3 (23 03 2005) CNW7P7ZDIONFR4Y3KP3PAZMHQ5OQTRLYBTUHYBA
Księżyc 23 03 2015 rok

więcej podobnych podstron