Zadania dźwignia finansowa
Zad. 1.
Inwestora, zamierza dokonać zakupu waluty euro za złotówki. Kapitał własny, jaki przeznaczył na transakcję (tzw. depozyt) wynosi 2000 PLN. Przy założeniu, że kurs EUR/PLN wynosi 3,4000, czyli 1 EUR kosztuje 3,40 PLN - inwestor zamierza nabyć 50.000 EUR. Oblicz wartość całkowitą transakcji.
W związku z tym, że inwestor posiada 2000 PLN kapitału własnego, zamierza skorzystać z dźwigni finansowej wynoszącej 1:100. Oblicz kwotę, jaką będzie potrzebował na zawarcie transakcji.
Zad. 2.
Firma G finansuje swoją działalność wyłącznie w oparciu o kapitał własny (akcje zwykłe), Firma H w 50% wykorzystuje kapitał własny (w połowie kapitał akcyjny uprzywilejowany, w połowie zwykły), w 50% kapitał obcy długoterminowy. Suma bilansowa 200.000. Liczba akcji zwykłych dla G - 20.000, dla H - 10.000, akcji uprzywilejowanych 10.000, gwarantowana dywidenda z akcji uprzywilejowanych 10.000. Stopa oprocentowania kredytu bankowego 15%. T = 40%. Oblicz stopień dźwigni finansowej dla Firmy G oraz H.
Tabela 1. Charakterystyka finansowa dwóch firm
| Wyszczególnienie | Firma G | Firma H |
|---|---|---|
| Zysk operacyjny (EBIT) | 40000 | 80000 |
| Odsetki od kredytów (I) | - | - |
| Zysk do opodatkowania (EBT) | 40000 | 80000 |
| Podatek dochodowy (T = 40%) | 16000 | 32000 |
| Zysk netto | 24.000 | 48.000 |
| Dywidenda z akcji uprzywilejowanej | - | - |
| Dywidenda na akcje zwykłe | 24000 | 48000 |
| Liczba akcji zwykłych | 20000 | 20000 |
| Zysk na 1 akcje (EPS) | 1,2% | 2,4% |
procentowa zmiana EPS
DFL =
procentowa zmiana EBIT
Zad.3.
| W danym przedsiębiorstwie uzyskiwane są następujące wartości finansowe: | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży | 8 200 000 zł | ||||
| Koszty zmienne | 4 428 000 zł | ||||
| Koszty stałe | 3 600 000 zł | ||||
Przedsiębiorstwo korzysta z kredytu 10 000 000zł oprocentowanego 0,50% w skali roku. Oblicz stopień dźwigni finansowej (DFL). |