1. Funkcje rynku kapitałowego:
1. Dostarczenie kapitału dla operacji długoterminowych.
2. Umożliwienie emitentowi uzyskania środków na planowaną przez niego działalność
gospodarczą.
3. Stworzenie dla nabywcy możliwości zyskownej lokaty posiadanych środków finansowych
lub zabezpieczenia posiadanego kapitału.
4. Umożliwienie łatwego i szybkiego przenoszenia środków finansowych.
5. Właściwa wycena instrumentów finansowych (papierów wartościowych).
Podstawowe funkcje rynku kapitałowego:
pozyskiwanie kapitału przez emitentów,
uzyskiwanie dochodów przez inwestorów, którzy udostępniają kapitał eminentom (np. dywidendy),
efektywna alokacja środków w gospodarce,
właściwa wycena instrumentów finansowych (papierów wartościowych).
2. RYZYKO
Ryzyko (risk) to prawdopodobieństwo poniesienia straty, związane z podjęciem określonej decyzji gospodarczej. Ryzyko jest miarą niepewności dochodów, oczekiwanych w przyszłości jako efekt określonej inwestycji kapitału.
Wymienia się różne rodzaje ryzyk, różne są też sposoby ich pomiaru oraz zapobiegania.
Zarządznie ryzykiem jest to system metod i działań zmierzających do obniżenia stopnia oddziaływania ryzyka na funkcjonowanie podmiotu gospodarczego i do podejmowania w tym celu optymalnych decyzji. Szczegółowe poznanie charakteru i zakresu potencjalnego ryzyka pozwala na wybór w odpowiednim czasie czynności zapobiegawczych (np. ubezpieczenie od niektórych rodzajów ryzyka) bądź też minimalizujących jego wpływ i skutki
5. Rodzaje ryzyka:
- ryzyko operacyjne - wiąże się z udziałem kapitału obcego w finansowaniu przedsiębiorstwa; im wyższy udział kapitału obcego tym trudniej go przedsiębiorstwu spłacić,
- ryzyko stopy procentowej - związane ze zmianą stopy procentowej,
- ryzyko terminu wykupu - im dłuższy okres do terminu wykupu tym wyższe ryzyko, bardziej ryzykowne są obligacje 3-letnie niż 1-roczne,
- ryzyko bankowe - związane z działalnością banku,
- ryzyko finansowe - występuje przy inwestowaniu w papiery wartościowe,
- ryzyko inflacji - niepewność zwrotu z inwestycji,
- ryzyko kredytowe - ryzyko nieodzyskania należności,
- ryzyko płynności - trudności w sprzedaży papierów wartościowych (zamiany instrumentu na gotówkę),
- ryzyko systematyczne - zdeterminowane zewnętrznymi warunkami
3. Dezinwestycja jest jedną z form nabywania kontroli nad przedsiębiorstwem. oraz jedną z form restrukturyzacji. Dezinwestycje są niejednokrotnie rezultatem fuzji lub przejęcia, np. rezygnacja ze zbędnego majątku w wyniku restrukturyzacji połączonych firm. Dezinwestycji nie należy traktować jeko przejawu trudności firmy i "zwijania" działalności. Przeciwnie są one często źródłem istotnych korzyści dla przedsiębiorstwa.
Główne przyczyny dezinwestycji to:
- nie spełnianie celów i wyników korporacji,
- znaczne potrzeby kapitałowe przedsiębiorstwa, które poszukuje płynnych środków np. na pokrycie strat podstawowego biznesu, wysokie zadłużenie, którego pokrycie wymusza sprzedaż części majątku, powód często występujący po uprzednim przejęciu za pomocą dźwigni finansowej(LBO)
4. ROLA MARKI
- Nowa koncepcja marki polega na tym, że marka gwarantuje przyszłe zyski
przedsiębiorstwa.
- Szybko rośnie jej znaczenie w budowaniu wartości firmy dla akcjonariuszy,
- w celu osiągnięcia przewagi konkurencyjnej
- marka jako niematerialny zasób firmy
- aktywa niematerialne to znacznie więcej, to cały kapitał intelektualny
6. Głównym celem GPW (Giełdy Papierów Wartościowych) jest :
- organizowanie publicznego obrotu papierami wartościowymi,
- promowanie tego obrotu oraz
- upowszechnianie informacji na temat funkcjonowania rynku papierów
wartościowych.
10. WADY I ZALETY RÓŻNYCH FORM LOKOWANIA I INWESTOWANIA PIENIĘDZY
OBLIGACJE
Zalety |
Wady |
Ø stałe przychody (możliwość wypłacania odsetek np. co kwartał Ø możliwość sprzedaży przed termonem wykupu Ø łatwość zakupu Ø mogą być przedmiotem obrotu na giełdzie Ø na ogół małe ryzyko finansowe Ø możliwość inwestowania nawet niewielkich kwot pieniędzy Ø możliwość zakupu obligacji o różnym okresie inwestowania |
Ø możliwość utraty części zysku w przypadku sprzedaży obligacji przed termonem, szczególnie na rynku wtórnym (na giełdzie) Ø niska zyskowność w porównaniu z innymi formami inwestowania |
AKCJE
Zalety |
Wady |
Ø duża zyskowność w długim okresie czasu Ø prawo do uzyskania dywidendy Ø możliwość wpływu na losy spółki w przypadku posiadania dużej liczby akcji Ø duża płynność |
Ø konieczność ciągłego śledzenia i analizowania notowań giełdowych Ø możliwość straty zainwestowanego kapitału w przypadku likwidacji spółki Ø bardzo duże ryzyko finansowe Ø zmienny dochód Ø stosunkowo wysokie koszty związane z obrotem akcji |
RYNEK NIERUCHOMOŚCI
Zalety |
Wady |
Ø małe wahania cenowe Ø duże zyski po długim okresie |
Ø konieczność dysponowania dużym kapitałem Ø mała płynność (trudność ze sprzedażą) Ø konieczna wiedza na temat rynku nieruchomości |
ZŁOTO I SREBRO
Zalety |
Wady |
Ø środek wymiany w szczególnych sytuacjach kryzysowych Ø trwałość inwestycji szczególnie w kryzysach gospodarczych i politycznych |
Ø konieczność posiadania stosunkowo dużego kapitału Ø czekanie na dogodny moment sprzedaży Ø znaczne koszty przechowywania |
DZIEŁA SZTUKI
Zalety |
Wady |
Ø możliwość uzyskania dużych dochodów Ø możliwy wzrost wartości z upływem czasu |
Ø konieczność zainwestowania dużego kapitału Ø wszechstronna znajomość rynku dzieł sztuki Ø umiejętność licytacji Ø trudność w zakupie Ø mała płynność finansowa Ø możliwość popełnienia błędów przy zakupie i wycenie dzieła sztuki Ø konieczność wrażliwości i intuicji Ø znaczne koszty zabezpieczenia i utrzymania |