Ćwiczenia 4 ost analiza finansowa Angelika 6-6-2009

Symptomy i ocena pogarszającej się sytuacji finansowej przedsiębiorstwa

Model E. Altmana

Z = 1,200 X1 + 1,400 X2 + 3,300 X3 + 0,600 X4 + 0,999 X5

gdzie:

• X1 - kapitał obrotowy netto / aktywa ogółem

• X2 - zysk netto do dyspozycji przedsiębiorstwa / aktywa ogółem

• X3 - zysk brutto + odsetki / aktywa ogółem

• X4 - kapitał podstawowy / kapitał obcy

• X5 - przychody netto ze sprzedaży / aktywa ogółem

• punkt graniczny: 2,675

• strefa pośrednia: <1,81-2,99 >

• sprawność modelu dla próby uczącej : 94%

Kształtowanie się parametrów wskaźnika Z Altmana oraz jego komponentów w przedsiębiorstwie Nova w latach 2005 - 2007

Zad1.

l.p.	Treść	Rok ubiegły		Rok bieżący		Odchylenia		Wskaźnik dynamiki
		Suma	%	Suma	%	W zł	W %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Sprzedaż zewnętrzna	32 000	91,4	40 000	95,2	8 000	3,8	125 (rok biez/ rok ubiegly)
2	Kraj	20 000	57,14	29 000	69,05	9000	11,9	145
3	Eksport	12 000	34,	11 000	26,19	1000	-8,1	91,7
4	UE	-	-	-	-	-	-	-
5	Sprzedaż wewnętrzna	3 000	8,6	2 000	4,8	1 000	-3,8	66,7
6	Sprzedaż ogółem	35 000	100	42 000	1000	7 000		120

Sprzedaż ogółem wzrosła o 20%. W tym szczególnie sprzedaż zewnętrzna o 25%, Strukturalnie jej udział wzrósł kosztem sprzedaży wewnętrznej o 3,8%. W obrębie sprzedaży zewnętrznej dominujący był wzrost sprzedaży na rynek krajowy o 45%, Przy znacznym spadku sprzedaży eksportowej o 8,3%.

Zad 2.

Z danych z tabeli wyniki ze obięta analiza produkcja sprzedana osiągnęła dynamikę 107,8 % czyli wzrosła o 2504zł, wzrost ten spowodowały zmiany zarówno ilosciowe jak i cenowe.

Obliczenie wpływu ogólnej ilości sprzedanej wyrówbów:

A -6*41= -246

B 1782

C 621

Obliczenie wpływu średniej ceny sprzedaży wyrobów

A 473,36

-163,5

34,80

Analiza kosztów

< próg rentowości.

ZAD: Oblicz PR.

Koszty stałe 30 000

Cena 200

Koszty zmiene jednostkowe 800

PR=30000//2000-800=25

Oblicz zysk sprzedając 30szt wyrobów.

Koszty stałe 30 000

Cena 2000

Koszty zmiene jednostkowe 800

PR=30

Przychod ilość razy cena. Wynik 6000.

30 000+800*30=5400

5400+=6000

Fazy procesu pogarszania się kondycji finansowej

• faza I - powolne utrwalanie się nieprawidłowości w funkcjonowaniu procesów gospodarczych przedsiębiorstwa, które nie wywołują jeszcze istotnych zakłóceń;

• faza II - stopniowe pogłębianie się nieprawidłowości oraz częstsze popełnianie błędów w realizowanych procesach;

• faza III - pojawienie się pierwszych istotnych zakłóceń związanych z wypłacalnością firmy, co prowadzi w dłuższym okresie do ujawnienia się sytuacji kryzysowej, oznaczającej załamanie się wzrostu danej jednostki, czyli nagłe, gwałtowne przesilenie, naruszenie dotychczasowego stanu równowagi i regres w jego rozwoju;

• faza IV - upadłość prowadząca do likwidacji.

Kryzys przedsiębiorstwa

Kryzys przedsiębiorstwa to przełom w jego działalności, sekwencja zdarzeń, od których zależeć będzie dalszy rozwój. Kryzys przedsiębiorstwa można określić jako patologię w jego rozwoju, która jest często wywołana dysproporcją między celami i zasobami wykorzystywanymi do ich osiągnięcia.

Przyczyny kryzysu

• Przyczyny zewnętrzne w stosunku do przedsiębiorstwa wynikają z uwarunkowań makroekonomicznych w kraju (koniunktury gospodarczej, polityki rządu i instytucji finansowych w stosunku do przedsiębiorstw). Przedsiębiorstwa nie mają na nie wpływu i muszą się do nich przystosować.

• Przyczyny wewnętrzne występują w zakresie działania przedsiębiorstwa. Podmioty mają więc wpływ na ich pojawienie się i skalę. Można do nich zaliczyć m.in. wielkość zadłużenia, rozmiar inwestycji, sposób zarządzania.

Symptomy zagrożenia kontynuacji działalności przedsiębiorstw w świetle MSRF

---