Dywersyfikacja - polega na rozłożeniu ryzyka poprzez inwestowanie w różne instrumenty finansowe.
Franszyza (zwane klauzulą umowną) - postanowienie umowy ubezpieczenia przerzucające na ubezpieczającego część poniesionej szkody.
Rozróżniamy dwie franszyzy:
1. integralną (inaczej warunkową) - jeżeli ubezpieczyciel nie odpowiada za szkody, których wartość nie przekracza przyjętego w umowie minimum. Wysokość tego minimum może być oznaczona kwotowo albo jako procent sumy ubezpieczenia. Jeżeli szkoda jest wyższa od minimum, wówczas szkoda jest w pełni wypłacana.
2. redukcyjną (inaczej bezwarunkową) - jeżeli ubezpieczyciel bez względu na wysokość szkody obniża odszkodowanie o część określoną w pieniądzu (wysokość franszyzy) lub jako procent sumy ubezpieczenia.
Ryzyko systemowe - zależy od parametrów kształtujących cały system gospodarczy i do nich należą: poziom stopy procentowej, inflacja, kurs walutowy, wielkość PKB, itp. Nie może być one ograniczone przez dywersyfikację portfela rynkowego.
Ryzyko niesystemowe - ryzyko specyficzne dla danego podmiotu i jest dywersyfikowalne (inwestycje w różne instrumenty finansowe) . Ma znaczenie w relacji do danego podmiotu gospodarczego i jego lokalnego otoczenia.
Ryzyko dochodu polegające na obniżeniu się dochodu z odsetek na skutek zmian stopy procentowej dotyczącego instrumentów o stałej lub zmiennej stopie procentowej (z wyjątkiem papierów wartościowych np. depozyty).
Ryzyko inwestycji polegające na obniżeniu się wartości księgowej papierów wartościowych o stałej stopie procentowej (np. obligacje).
POZYCJA WALUTOWA
=> zestawienie wierzytelności (W) i zobowiązań (Z) danego podmiotu w walutach obcych.
• Jeżeli W = Z (zestawienie wierzytelności = zobowiązania) to pozycja zamknięta;
• Jeżeli W # Z to pozycja otwarta (pozycja otwarta długa i krótka).
• Pozycja walutowa długa, dodatnia (long foreign exchange position)
=> nadwyżka należności w danej walucie nad zobowiązaniami i powstaje w przypadku nadmiernego zakupu (overbought) danej waluty;
• Pozycja walutowa krótka, ujemna (short foreign Exchange position)
=> nadwyżka zobowiązań w danej walucie nad należnościami i powstaje w przypadku nadmiernej sprzedaży (oversold) danej waluty
Swap walutowy
•W ramach walutowej umowy swap, jedna strona zobowiązuje się płacić odsetki według stałej stopy
procentowej od pewnego nominału w walucie A, a druga strona zobowiązuje się płacić odsetki według również stałej stopy procentowej, ale w walucie B.
•Nominał wymieniany jest w tym przypadku zarówno na początku umowy, po obowiązującym
kursie wymiany, jak i na końcu umowy poobowiązującym wtedy kursie wymiany.•Dzięki temu swapowi można zamienić kredytwalutowy na złotowy i odwrotnie.
Swap procentowy
•Swap na stopę procentową jest umową, w myśl której, jedna strona będzie płacić drugiej przez określony czas wprzyszłości oprocentowanie o stałej stopie procentowej, od
pewnej sumy, a w zamian będzie otrzymywać oprocentowanie według zmiennej stopy procentowej od tej
samej sumy.
•Dzięki temu przedsiębiorstwo może zamienić stopę zaciągniętego kredytu ze zmiennej na stałą i odwrotnie.
•· W praktyce umowy swapu zawierane są między przedsiębiorstwem chcącym zamienić oprocentowanie swojego długu, a bankiem, który gotowy zawrzeć jest taką umowę wg. kwotowanej przez siebie stopy stałej
Swap walutowo-procentowy
•W ramach walutowo-procentowej umowy swap, jedna strona zobowiązuje się płacić odsetki według stałej stopy procentowej od pewnego nominału w walucie A, a druga
strona zobowiązuje się płacić odsetki według zmiennej stopy procentowej, ale w walucie B.
•Jest to transakcja wymiany kwot kapitału i płatności odsetkowych w różnych walutach pomiędzy dwoma stronami.
•Wymiana waluty jest połączona ze zmianą sposobuoprocentowania.
•Dzięki temu swapowi można zamienić kredyt walutowy na złotowy i odwrotnie przy użyciu różnych rodzajów stóp procentowych.
Swapy kredytowe)
• Kredytowe instrumenty pochodne powstały w celu przenoszenia ryzyka
kredytowego (ryzyka niewypłacalności, bankructwa) na inny podmiot za
określoną cenę.
• Default oznacza niewypłacalność. Jest to więc zaprzestanie przez kredytobiorcę
(kraj, podmiot gospodarczy) obsługi swojego zadłużenia.
• CDS jest kontraktem między dwoma stronami, zgodnie z którym jedna z nich(zabezpieczająca się przed ryzykiem kredytowym) zobowiązuje się do dokonywania określonych płatności odsetkowych naliczonych od uzgodnionej kwoty kapitału, w zamian druga strona (przejmująca ryzyko kredytowe)zobowiązana jest do spłaty uzgodnionego w kontrakcie kapitału jeżeli dojdzie do niewypłacalności określonego dłużnika, zwanego w kontrakcie podmiotem referencyjnym.
• Strona zabezpieczająca się przed ryzykiem kredytowym określana jest jako sprzedawca swapu, natomiast strona przejmująca ryzyko jest nabywcą swapu.
- Rozliczenie gotówkowe -
- Fizyczna dostawa aktywów bazowychZapłata stałej, określonej w warunkach kontraktu sumy pieniężnej
Krótka sprzedaż nie jest instrumentem finansowym,
Krótka sprzedaż nie jest rodzajem zlecenia jest zwykłą sprzedażą papierów wartościowych, Krótka sprzedaż odbywa się poprzez sprzedaż
pożyczonych papierów wartościowych,
Poprzedza ją zaciągnięcie pożyczki w
papierach z jednoczesnym zobowiązaniem się do ich zwrotu w określonym terminie
Zgodnie z rozporządzeniem przedmiotem krótkiej sprzedaży:
=> mogą być jedynie płynne papiery, których wartość rynkowa wynosi nie
mniej niż 100.000.000 euro oraz spełniające co najmniej jeden z
następujących warunków:
_ a) Średnia dzienna wartość obrotów danym papierem wartościowym
wynosi nie mniej niż 250.000 euro,
_ b) Średnia dzienna liczba