STOPA ZWROTU, EFEKTYWNA STOPA KREDYTU, REALNA STOPA PROCENTOWA, NPV, IRR, WYCENA OBLIGACJI, OCENA INWESTYCJI, OCENA OFERT KREDYTOWYCH
1. Oblicz efektywną stopę procentową kredytu przy nominalnej rocznej stopie procentowej w wysokości 12% i kapitalizacji a) półrocznej, b) kwartalnej, c) miesięcznej, d) tygodniowej, e) dziennej. Sporządź wykres stopy efektywnej od liczby kapitalizacji w roku.
2. Indeks giełdowy w kolejnych latach notował wahania: +10%, -5%, +12%, -20%, +17%, +12%, -8%, +16%, +6%. W tym samym czasie stopy dyskontowe pozbawione ryzyka wynosiły 3%, 4%, 2%, 2%, 4%, 2%, 4%, 5%, 5%. Ile procent więcej mógł zyskać inwestor giełdowy od inwestora nie podejmującego ryzyka ? ( O ile punktów procentowych stopa zwrotu inwestora giełdowego w całym okresie mogła być wyższa ?)
3. Jaka była roczna realna stopa procentowa dla trzyletniej lokaty, przy nominalnej stopie 5,5% i kapitalizacji rocznej i inflacji wynoszącej w poszczególnych latach 4%, 4,5%, 3,5% ?
4. Cena 10 - letniej zerokuponowej obligacji o wartości nominalnej 100 zł wynosi 60 zł. Wyznacz roczną stopę zwrotu z tej inwestycji.
5. Inwestycja 800 zł przynosi po roku wpływ w wysokości 100 zł a w następnych latach odpowiednio: 150, 200, 250, 300 zł. Oblicz NPV tej inwestycji przy stopie dyskontowej 5 %. Przy jakiej stopie NPV = 0 ?
6. Zbadaj, jak wskaźnik NPV zależy od stopy dyskontowej. Sporządź wykres NPV dla inwestycji z poprzedniego zadania dla stóp dyskontowych od 1% do 15% ze skokiem jednoprocentowym.
7. Oblicz NPV dla inwestycji w wysokości 10 tys. zł, dokonanej 1 stycznia, która pod koniec miesięcy parzystych przynosiła dochód 1000 zł, a pod koniec nieparzystych 1600zł, z wyjątkiem lipca i września, w których nie przyniosła żadnego dochodu. Zakładamy, że miesięczna stopa dyskontowa wynosi 1%.
8. Cena 10 - letniej zerokuponowej obligacji o wartości nominalnej 100 zł wynosi 60 zł.
Oblicz wewnętrzną stopę zwrotu inwestycji w obligacje (IRR).
9. Która z dwóch inwestycji jest korzystniejsza ?
|
wydatek |
wpływ po 1 roku |
wpływ po 2 roku |
wpływ po 3 roku |
wpływ po 4 roku |
Inwest. A |
1000 |
450 |
425 |
350 |
450 |
Inwest. B |
1000 |
500 |
450 |
475 |
170 |
10. Dwa banki oferują klientom kredyt w wysokości 12000 zł spłacany w ciągu roku w miesięcznych ratach. Który jest bardziej korzystny dla kredytobiorcy ? (spłaty przedstawione w tabeli ).
|
I |
II |
III |
IV |
V |
VI |
VII |
VIII |
IX |
X |
XI |
XII |
A |
1200 |
900 |
1300 |
1400 |
0 |
1300 |
1000 |
1200 |
1400 |
1500 |
1600 |
1600 |
B |
1200 |
1300 |
0 |
1400 |
1000 |
1500 |
1600 |
1300 |
1200 |
1600 |
900 |
1400 |
11. Bank oferuje klientom kredyt w wysokości 100 tys. zł spłacany przez 10 lat, przy rocznej stopie - 8% i rocznej kapitalizacji odsetek. Bank pobiera przy udzieleniu kredytu opłatę manipulacyjną w wysokości 500 zł oraz prowizję w wysokości 1,5% od kredytu. Udzielenie kredytu jest dla banku inwestycją. Jaka jest IRR tej inwestycji ?
12. Obligacja kuponowa kosztująca 1000 zł generuje 11 miesięcznych wypłat w wysokości 20 zł oraz dwunastą - po upływie roku w wysokości 1020 zł. Jaka jest wewnętrzna stopa zwrotu z tej inwestycji ?
13. Trzyletnia obligacja kuponowa ma wartość nominalną 300 zł. Obligacja ma oprocentowanie w wysokości 10%, a odsetki są płacone co roku. Jaka jest aktualna wartość tej obligacji przy stopie dyskontowej 8% ?
14. Trzyletnia obligacja kuponowa ma wartość nominalną 300 zł. Obligacja ma oprocentowanie w wysokości 10%, a odsetki są płacone co pół roku. Jaka jest aktualna wartość tej obligacji przy stopie dyskontowej 8% ?
15. Oblicz IRR dla inwestycji o następujących przepływach finansowych
ROK 1 |
ROK 2 |
ROK 3 |
ROK 4 |
-1 000 000 |
3 600 000 |
-4 310 000 |
1 716 000 |
b) Zbadaj, jak wynik obliczenia zależy od podawanej, jako drugi argument w okienku dialogowym funkcji IRR, wartości inicjującej dla liczb: 1 %, 2 %, ...,35 %.
c) Utwórz wykres NPV dla tej inwestycji pokazujący zależność od stopy dyskontowej dla wartości: 1 %, 2 %, .....,35 %.