Pierwotny rynek kapitałowy obejmuje emisję nowych papierów wartościowych:
publiczną - gdy oferowana jest > niż 300 osobom
niepubliczną - np. dla pracowników
Instytucje rynku kapitałowego:
Banki komercyjne - uczestniczą w ustalaniu ceny na kapitał pożyczkowy, określają granice opłacalności inwestycji w papiery wartościowe.
Towarzystwa ubezpieczeniowe - inwestują otrzymane wkłady w papiery wartościowe o stosunkowo niskim stopniu ryzyka: bony skarbowe, obligacje.
Komisja papierów wartościowych - ma prawo dopuszczenia papierów wartościowych do publicznego obrotu. Jej zadania to:
regulacja rynku kapitałowego
egzaminowanie kandydatów na maklerów i doradców inwestycyjnych
wydawanie licencji maklerskich
nadzór w zakresie właściwego obrotu i konkurencji na publicznym rynku obrotów kapitałowych.
Giełda papierów wartościowych.
Największe giełdy świata:
New York Stock Exchange
Royal Stock Exchange, London
American Stock Exchange, New York
Tokyo Stock Exchange
Warszawska Giełda Papierów Wartościowych.
Domy maklerskie pośredniczą w sprzedaży papierów wartościowych przez emitentów na rynku pierwotnym i obrocie inwestorów na rynku wtórnym.
Fundusze powiernicze - wyspecjalizowane instytucje służące do zbiorowego lokowania środków pieniężnych w papierach wartościowych. Mogą być zamknięte i otwarte.
Krajowy depozyt papierów wartościowych zajmuje się ich dematerializacją. Jego zadania to:
przechowywanie i rejestracja papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu
rejestracja kont depozytowych dla uprawnionych do przetrzymywania papierów wartościowych w depozycie
rejestracja zmian w depozycie
nadzór nad zgodnością wielkości emisji i liczbą papierów znajdującą się w obrocie
obsługa kont depozytowych wynikająca z realizacji zobowiązań emitentów wobec własnych papierów wartościowych
wystawianie świadectw depozytowych
Ilościowa teoria pieniądza:
MV = PY
M - nominalna ilość pieniądza
V - szybkość obiegu pieniądza
P - ceny
Y - dochód realny
Założenie, że ceny i płace są w pełni giętkie. W krótkim okresie więc ilościowa teoria pieniądza nie obowiązuje.
Rynek walutowy - to taki rynek międzynarodowy, na którym jedna walut krajowa może być wymieniona na inną. Cena, po której wymieniane są waluty określana jest jako kurs walutowy.
Future - to zobowiązanie uczestnika operacji do kupienia lub sprzedaży w określonym terminie towaru czy papieru wartościowego o określonej jakości i ilości, według aktualnej ceny giełdowej.
Swap to operacja składająca się z dwóch czynności: kupna lub sprzedaży waluty lub innych wartości na rynku dnia transakcji oraz ich kupna lub sprzedaży na rynku terminowym.
Currency swap - to zamiana należności i zobowiązań w różnych walutach w połączeniu z transakcją procentową.
Interest rate swap - zamiana zobowiązań o oprocentowaniu stałym lub zmiennym na umowę o ustalonym nominale i na określony czas. W uzgodnionych terminach następują wypłaty wyrównawcze różnic między stałą i zmienną stopą procentową.
Option - posiadacz umowy option ma prawo, ale nie jest zobowiązany sprzedać lub kupić daną wartość po określonym kursie w ramach ustalonego czasu. Za prawo kupna płaci sprzedawcy nie podlegającą zwrotowi cenę opcji. Są opcje rejestrowane na giełdzie (exchange traded options) i opcje over the counter.
Forward rate agreement - polega na uzgodnieniu między dwoma partnerami stałej stopy procentowej (agreed forward rate) od określonej wartości.