ZESTAW A

1. Wpływy ze sprzedaży dodatkowych akcji są:

1. własnym wewnętrznym źródłem finansowania spółki

2. własnym zewnętrznym źródłem finansowania spółki

3. obcym źródłem finansowania

2. Naliczone, lecz nie zapłacone odsetki od zaciągniętych kredytów bankowych:

1. są kosztem uzyskania przychodów przy ustalaniu dochodów

2. nie są traktowane jako koszty uzyskania przychodów

3. nie podlegają opodatkowaniu

3. Oblicz nadwyżkę finansową netto mając dane:

Amortyzacja = 100 jednostek

Zysk brutto = 30 jednostek

Dochód do opodatkowania = 60 jednostek

Rozwiązanie:

Nadwyżka finansowa netto = zysk netto - amortyzacja

Zysk netto = zysk brutto - podatek

Podatek: 60j * 40% = 24j

Zysk netto: 30 - 24j = 6j

Nadwyżka finansowa netto: 6j + 100j = 106j

4. Do zewnętrznych źródeł finansowania zaliczamy:

1. wpływy ze sprzedaży zbędnych maszyn

2. zysk

3. wpływy ze sprzedaży obligacji własnych

5. Dywidenda obligatoryjna jest uiszczana przez:

1. jednoosobową spółkę skarbu państwa

2. przedsiębiorstwo państwowe

3. spółki akcyjne z przewagą akcji przedsiębiorstw państwowych

6. Zysk netto spółki akcyjnej = 100 jednostek

Kapitał akcyjny = 200 jednostek

Kapitał zapasowy = 50 jednostek (przed podziałem zysku)

Czy walne zgromadzenie akcjonariuszy ma w tej sytuacji całkowitą swobodę podziału zysku? Uzasadnij.

nie ma całkowitej swobody, bo musi uzupełnić kapitał zapasowy do wysokości 1/3 kapitału akcyjnego

200 * 1/3 = 66,66,

czyli muszą podnieść kapitał zapasowy o 16,66 jednostek

7. Kapitał obrotowy występuje wtedy gdy:

1. cała wartość majątku trwałego równa jest kapitałowi stałemu

2. kapitał stały pokrywa wartość majątku trwałego i część majątku obrotowego

3. wartość stałego kapitału jest mniejsza lub równa wartości majątku trwałego

kapitał obrotowy = kapitał stały - majątek trwały

8. Okres kredytowania to okres:

1. od postawienia kredytu do dyspozycji do planowanego rozpoczęcia spłaty

2. od udzielenia do całkowitej spłaty kredytu

3. w którym podmiot dokonuje wydatków związanych z wykorzystaniem kredytu

9. Wymień możliwe do zastosowania w praktyce metody amortyzacji:

liniowa, progresywna, degresywna, liniowo-degresywna, naturalna

10. Strata podatkowa oznacza:

1. zmniejszenie funduszy własnych

2. brak podstawy naliczania podatku

3. konieczność zaciągnięcia dodatkowego kredytu

11. Degresywna amortyzacja:

1. maleje w następnych latach

2. rośnie

3. stabilizuje się

12. Kredyt bankowy jest:

1. zawsze oprocentowany

2. nie jest oprocentowany

3. bywa oprocentowany

13. Wewnętrzna stopa wzrostu - wewnętrzna stopa zwrotu

1. stopa, przy której NPV = 0

2. stopa wyznaczająca górną granicę kosztu kapitału, przy którym przedsięwzięcie jest jeszcze efektywne

14. Oblicz średnioważony koszt kapitału = :

Kapitał akcyjny = 50% koszt kapitału = 12%

Kredyt bankowy = 25% koszt kapitału = 10%

Pożyczka = 25% koszt kapitału = 15%

50% * 12% = 6%

25% * 10% = 2,5%

25% * 15% = 3,75%

6% + 2,5% + 3,75% = 12,25%

0,5 * 6 + 0,25 * 2,5 + 0,25 * 3,75 = 3 + 0,625 + 0,9375 = 4,5625

punkt nieciągłości - górna granica kosztu kapitału, który pozyskany w tych samych proporcjach nie spowoduje wzrostu średnioważonego kapitału

15. Oblicz koszt kapitału pochodzącego z pożyczki pieniężnej, jeśli stopa oprocentowania kredytu wynosi 30%, a stopa opodatkowania podatkiem dochodowym wynosi 36%. Oblicz średni koszt kapitału.

K_K = i_K * (1 - T)

K_K = 30% * (1 - 36%) = 19,2%

16. Nadwyżka finansowa netto:

Zysk brutto = 50

Amortyzacja = 100

Podatek = 40%

Dochód podatkowy = ? (20)

Kwota podatku = 50 * 40% = 20

Zysk netto = 50 - 20 = 30

Nadwyżka finansowa = 30 + 100 = 130

17. Ustalić nadwyżkę finansową netto, gdy:

Amortyzacja = 30

Wynik brutto = 100

Dochód do opodatkowania = 110

110 * 40% = 44

100 - 44 = 56

30 + 56 = 86

18. Rynkowa stopa procentowa = 18%, zewnętrzna (wewnętrzna?) stopa zwrotu przedsięwzięcia = 15%. Czy przedsięwzięcie jest efektywne?

1. tak

2. nie

3. to zależy od innych uwarunkowań

19. Rynkowa stopa procentowa = 20%, wewnętrzna stopa zwrotu przedsięwzięcia rozwojowego = 22%. Czy przedsięwzięcie jest efektywne?

1. tak

2. nie

3. to zależy od innych uwarunkowań

20. Przychody ze sprzedaży = 1000

Koszty zużycia materiałów = 700

Płace = 100

Opłaty egzekucyjne = 50

Inne koszty = 50

Ustal wynik finansowy netto.

1000 - 700 - 100 - 50 = 150 (kwota do opodatkowania)

150 - 50 = 100 (wynik finansowy brutto)

150 * 40% = 60 (kwota podatku)

100 - 60 = 40 (wynik finansowy netto)

21. Zapłacone odsetki od kredytu:

1. podlegają opodatkowaniu podatkiem dochodowym

2. są elementem kosztów uzyskania przychodów

3. podlegają kapitalizacji

22. Ustal kapitał obrotowy:

Majątek trwały = 40

Majątek obrotowy = 60

Kapitał własny = 20% sumy kapitałów

Kapitał obcy = 20

23. Oblicz nadwyżkę finansową, gdy:

Wynik brutto = 20

Amortyzacja podatkowa = 10

Koszt amortyzacji = 15

Stopa podatkowa = 40%

20 + 15 - 10 = 25

25 * 40 % = 10

20 - 10 = 10

24. Strata w sensie podatkowym to:

ujemny dochód, czyli jego brak

25. Ustal koszt kapitału bankowego:

Stopa procentowa = 30%

Podatek dochodowy = 36%

ZESTAW B

1. Opłaty egzekucyjne:

1. są kosztem uzyskania przychodów przy ustalaniu dochodu

2. nie są traktowane jako koszty uzyskania przychodów

3. nie podlegają opodatkowaniu

2. Tzw. agio wpływa na:

1. zmniejszenie kapitału akcyjnego

2. wzrost kapitału zapasowego spółki

3. zwiększenie funduszy własnych przedsiębiorstw państwowych

3. Wpłaty z zysku są uiszczane przez:

1. przedsiębiorstwo państwowe

2. spółki akcyjne z przewagą akcji przedsiębiorstw państwowych

3. jednoosobowe spółki Skarbu Pastwa

4. spółki z o.o.

4. Kapitał stały przedsiębiorstwa obejmuje:

1. tylko fundusze własne

2. większość kredytów bankowych długoterminowych

3. niektóre pożyczki długoterminowe

4. fundusze własne oraz kredyty i pożyczki długoterminowe

5. Zysk netto spółki akcyjnej = 300, kapitał akcyjny = 1000, kapitał zapasowy = 250 (przed podziałem zysku). Czy walne zgromadzenie akcjonariuszy ma w tej sytuacji całkowitą swobodę podziału zysku? Uzasadnij.

6. Okres karencji oznacza:

1. okres od powstania kredytu do dyspozycji do planowanego rozpoczęcia spłaty

2. okres od udzielenia do całkowitej spłaty kredytu

3. okres, w którym przedsiębiorstwo nie może korzystać z kredytu

7. Wymień wewnętrzne źródła finansowania rozwoju

zysk, amortyzacja, uwolnienie kapitału np. przez sprzedaż

8. Do obcych nie oprocentowanych źródeł finansowania należą:

1. zobowiązania z tytułu kredytów bankowych

2. wyemitowane obligacje

3. zobowiązania wobec pracowników

9. Strata podatkowa powoduje:

1. zmniejszenie funduszy własnych

2. konieczność zaciągnięcia dodatkowych kredytów

3. zmniejszenie dochodu do opodatkowania następnych okresów

ZESTAW C

1. Dźwignia finansowa występuje wtedy, gdy:

1. zaangażowany obcy kapitał powoduje wzrost rentowności kapitału własnego

2. rentowność kapitału własnego jest równa stopie oprocentowania kredytów bankowych

3. stopa oprocentowania kredytów bankowych jest równa stopie kredytu redyskontowego

2. Wymień podstawowe fundusze występujące w każdej spółce akcyjnej.

kapitał akcyjny, zapasowy, rezerwowy na ściśle określone cele

3. Ekonomicznym źródłem pokrycia kosztów obsługi obcego kapitału (odsetek) jest:

1. koszt własny sprzedanej produkcji

2. zysk operacyjny

3. zysk brutto

4. Kapitał obrotowy występuje wtedy, gdy:

1. cała wartość majątku trwałego równa się kapitałowi stałemu

2. kapitał stały pokrywa wartość majątku trwałego i część wartości majątku obrotowego

3. wartość stałego kapitału jest mniejsza lub równa wartości majątku trwałego

5. AGIO - różnica między ceną nominalną akcji zapisaną w statucie, a ceną emisyjną

1. Występowanie kapitału obrotowego jest rezultatem tego, że:

1. suma kapitału stałego < wartości netto majątku trwałego

2. suma kapitału stałego > wartości netto majątku trwałego

3. suma kapitału stałego = wartości netto majątku trwałego

2. Pozostający do dyspozycji przedsiębiorstwa zysk oznacza powiększenie:

1. kapitału obrotowego w ramach zasileń wewnętrznych

2. kapitału obrotowego w ramach finansowania zewnętrznego

3. kapitału własnego w ramach finansowania wewnętrznego

4. kapitału własnego w ramach finansowania zewnętrznego

3. Rezerwa finansowa to:

2. pewien specyficzny rodzaj kapitału, który finansuje aktywa przedsiębiorstwa

3. podatek księgowy > zobowiązania podatkowe

4. Strata bilansowa netto to:

(wybór - odpowiedź a.)

suma pasywów < sumy aktywów. To pomniejszenie kapitałów własnych.

5. Dźwignia finansowa to:

wykorzystanie obcych kapitałów dla powiększenia zyskowności kapitałów własnych

pomniejsza podstawę opodatkowania podatkiem dochodowym

6. Występowanie kapitału obrotowego jest rezultatem:

2. zaangażowania kapitału stałego w obrocie

3. stosunek środków obrotowych do zobowiązań bieżących

7. Wskaźnik zyskowności netto = 25%. Zinterpretuj wynik.

8. Kapitały obligatoryjne:

3. akcyjny i zapasowy

9. NPV (NPV > lub = 0)

1. 0,5

2. 1

3. -0,5

10. Kiedy wprowadza się controlling:

1. struktura scentralizowana

2. struktura zdecentralizowana

11. Kiedy maleje ryzyko operacyjne?

1. rośnie marża brutto w kosztach stałych

2. maleją koszty stałe

Koszty stałe % zmiany zysku marża brutto

Koszty zmienne % zmiany ilości koszty stałe

12. Kiedy wzrastają przepływy pieniężne?

1. wzrost należności

2. spadek zapasów

3. spadek przychodów przyszłych okresów

4. amortyzacja

CF = S_P - K - T(S_P - K - A_M)

Gdzie:

S_P - przychody ze sprzedaży wyrobów (usług)

K - koszty bieżące (bez amortyzacji)

A_m - amortyzacja

T - stopa podatku dochodowego

13. Koszty w układzie kalkulacyjnym

Koszty bezpośrednie:

1. materiały bezpośrednie:

• pailwo technologiczne

• energia technologiczna

2. płace bezpośrednie

• narzuty na płace

inne koszty bezpośrednie

Koszty pośrednie:

1. koszty wydziałowe (straty w brakach)

• techniczny koszt wytworzenia

2. koszty ogólnozakładowe

• faktyczny koszt wytworzenia

koszty sprzedaży

• całkowity koszt sprzedaży

14. Wskaźnik pokrycia kosztów obsługi długu w przedsiębiorstwie A = 8, w przedsiębiorstwie B = 5. podkreśl, który wskaźnik jest korzystniejszy.

15. Wskaźnik zyskowności brutto = 20%. Zinterpretuj wynik.

16. Ustal efektywność finansową przedsięwzięcia rozwojowego mając dane: nakłady inwestycyjne t₀ = 1000, wpływy netto: w t₁ = 300; w t₂ = 300; w t₃ = 400; w t₄ = 500. Czynniki dyskontujące przy założonej stopie 20% wynoszą: dla t₁ = 0,833; dla t₂ = 0,694; dla t₃ = 0,579; dla t₄ = 0,482.

NPV = -70

17. Zapłacone odsetki od kredytów:

1. podlegają opodatkowaniu

2. są elementem kosztów uzyskania przychodów

3. są traktowane jako straty nadzwyczajne

4. żadna z odpowiedzi nie jest prawidłowa

18. I mapa skuteczności przedstawia zastosowanie instrumentów polityki kredytowej w zależności od wielkości ryzyka kredytowego odbiorcy.

19. Przeznaczenie całego zysku na inwestycje i dywidendy może być przyczyną kryzysu:

1. wzrostu

2. błąd finansowy

3. błąd w cyklu eksploatacji

4. błąd w zarządzaniu

20. Rachunek oparty na kosztach częściowych (koszty stałe, koszty zmienne):

1. maksymalizacja marży brutto

2. podejmowanie decyzji bieżących

3. poszukiwanie optymalnych rozwiązań

4. planowanie operatywne

21. Na cykl kapitału obrotowego brutto składają się (cykl zapasów * cykl należności)

22. Model zapasu gotówki Banda (?) czy wykorzystuje wariancje (nie).

23. Czy wyssanie kapitałów stałych jakiego kryzysu? (błędu finansow.)

Test B

Pytania zwykłe: prawda fałsz

1. Wskaźnik marży bezp. mówi nam o efektach dźwigni połączonej.

2. Decyzje konstytutywne w przedsiębiorstwie odnoszą się do całości przedsiębiorstwa.

3. Kapitał zgromadzony aktualizacji wyceny środków trwałych nie może zostać przeznaczone do podziału.

4. Agio jest to różnica pomiędzy ceną nominalną a ceną emisyjną i nie wpływa na podwyższenie kapitału akcyjnego.

5. Jeżeli popyt rośnie przy ustabilizowanej podaży to wywoła to zwyżkowy ruch cen.

6. Ujemny kapitał pracujący oznacza, że część aktywów bieżących w przedsiębiorstwie finansowana jest kapitałami długoterminowymi.

7. Im dłuższy jest cykl konwersji kapitału obrotowego tym korzystniej jest dla przedsiębiorstwa.

8. Skonto kasowe oferuje klientowi upust za wydłużenie płatności w relacji do przyjętego terminu płatności.

9. Wewnętrzna stopa zwrotu jest to taka stopa procentowa, która czyni firmę obojętną między wyborem inwestowania lub oddawania pieniędzy na procent.

10. Im większe zmienności strumieni dochodów tym większa jest wymagana stopa zwrotu z kapitału.

11. Zjawisko pozytywnego efektu dźwigni finansowej nie ma związku z tzw. Osłoną podatkową przedsiębiorstwa.

12. Koszt kapitału dla przedsiębiorstwa jest stopą stosowaną do zdyskontowania strumieni pieniężnych, przychodów pieniężnych firmy w ten sposób określa jej wartość.

13. Na fundusz zasobowy spółdzielni wymagany jest coroczny odpis z czystego zysku w wysokości 5% aż do momentu, gdy fundusz ten nie osiągnie wysokości wymienionych udziałów obligatoryjnych.

14. Finansowe składniki majątku trwałego to krótkoterminowe papiery wartościowe firmy i należności u kontrahentów.

15. Średni ważony koszt kapitału nie odzwierciedla rzeczywistych poniesionych w przeszłości kosztów kapitału będącego w danym momencie w dyspozycji firmy.

Pytania testowe:

1. Koszty stałe spółki wynoszą 70000, jednostkowe koszty zmienne 12000, cena wyrobu 6500 to próg rentowności w ujęciu ilościowym

1. 12727

2. 12748

3. 152748

2. Do podstawowych prac i obowiązków komandytariusza należy:

1. odpowiedzialność wobec wierzycieli całym swoim majątkiem, prawo do reprezentowania spółki, prawo do udziału w zyskach i stratach

2. odpowiedzialność wobec wierzycieli do sumy komandytowej, prawo do reprezentowania spółki, prawo do udziału w zyskach i stratach

3. odpowiedzialność wobec wierzycieli do sumy komandytowej, prawo do reprezentowania spółki tylko na zasadzie pełnomocnictwa i prawo do udziału w zyskach i stratach

3. Zasilanie kapitału akcyjnego może odbywać się:

1. przez emisję akcji i skutki aktualizacji środków stałych

2. tylko przez emisję nowych akcji

3. tylko aktualizacja środków stałych

4. W analizie ryzyka operacyjnego stosuje się następujące miary ryzyka:

1. próg rentowności

2. dźwignię finansową i próg rentowności

3. próg rentowności, dźwignię operacyjną i marżę bezp.

5. Factoring właściwy:

1. podpisanie umowy przelewu wierzytelności wraz z przeniesieniem ryzyka wypłacalności dłużnika na faktora

2. możliwość odroczenia płatności odbiorcom powyżej terminów stosowanych w normalnych warunkach

3. podpisanie umowy przelewu wierzytelności bez przeniesienia ryzyka wypłacalności dłużnika na faktora

6. Złota reguła bilansowa oznacza:

1. majątek trwały jest finansowany z zobowiązań bieżących w całości

2. majątek trwały jest finansowany z kapitałów własnych firmy

3. majątek trwały jest finansowany z kapitałów stałych

7. Do majątku trwałego zaliczamy:

1. zobowiązania bieżące i rzeczowe składniki majątku trwałego

2. kapitały stałe i długoterminowe papiery wartościowe

3. należności długoterminowe i rzeczowe składniki majątku trwałego

8. Jeżeli oprocentowanie kredytu wynosi 10%, stopa opodatkowania 40%, to ile wynosi koszt kapitału obcego:

1. 6%

2. 10%

3. 14%

9. Kredyt kasowy na rachunku bieżącym jest:

1. kredytem kasowym przejściowym i odnawialnym

2. kredytem otwartym i nieodnawialnym

3. kredytem, dla którego należy otworzyć rachunek pomocniczy

10. Akcje firmy są warte na giełdzie 100 zł, ostania dywidenda została wypłacona w wysokości 14 zł, zakłada się, że wysokość dywidendy będzie rosnąć w tempie 2% rocznie. Ile wynosi koszt kapitału własnego:

1. 16,28%

2. 16%

3. 14%

Test D

Zaznacz zdania prawdziwe: prawda fałsz

1. Finansowanie obce odbywa się za pomocą spieniężenia środków trwałych.

2. Pozytywny efekt dźwigni finansowej występuje wówczas, gdy stopa zwrotu od aktywów przewyższa stopę oprocentowania kredytów.

3. Kapitał zapasowy w spółce z.o.o. nie jest tworzony obligatoryjnie.

4. Wskaźnik marży bezpieczeństwa mówi nam o efektach dźwigni połączonej.

5. Finansowanie własne o charakterze wewnętrznym to finansowanie udziałowe.

6. Decyzje konstytutywne w przedsiębiorstwie odnoszą się do poszczególnych części przedsiębiorstwa.

7. Kapitał zgromadzony z aktualizacji wyceny środków trwałych nie może zostać przeznaczony do podziału.

8. Agio jest to różnica pomiędzy ceną nominalną, a ceną emisyjną i nie wpływa ona na podwyższenie kapitału akcyjnego.

9. Jeżeli popyt rośnie przy ustabilizowanej podaży, to wywoła to zniżkowy ruch cen.

10. Finansowanie zewnętrzne własne odbywa się za pomocą przekształceń składników majątkowych.

Zaznacz prawidłową odpowiedź

1. Koszty stałe spółki wynoszą 390000 zł, koszty zmienne 150000 zł, a sprzedaż 600000 zł, to próg rentowności w ujęciu ilościowym wynosi:

1. 520 sztuk

2. 48 sztuk

3. 87 sztuk

PR = K_S / ( 1 - K_Z / S)

2. Do podstawowych praw i obowiązków komandytariusza należy:

1. odpowiedzialność wobec wierzycieli całym swoim majątkiem, prawo do reprezentowania spółki, prawo do udziału w zyskach i stratach

2. odpowiedzialność wobec wierzycieli do sumy komandytowej, prawo do reprezentowania spółki, prawo do udziału w zyskach i stratach

3. odpowiedzialność wobec wierzycieli do sumy komandytowej, prawo do reprezentowania spółki tylko na zasadzie pełnomocnictwa i prawo do udziału w zyskach i stratach

3. Wskaźnik marży bezpieczeństwa mówi nam o:

1. o efektach dźwigni połączonej

2. o ile może zmniejszyć się osiągany obecnie poziom wielkości sprzedaży, zanim zysk operacyjny osiągnie wielkość dodatnią

3. o ile może zmniejszyć się osiągany obecnie poziom wielkości sprzedaży, zanim zysk operacyjny osiągnie poziom 0

4. Zasilanie kapitału akcyjnego może odbywać się następująco:

1. przez emisję akcji i skutki aktualizacji środków stałych

2. tylko przez emisję nowych akcji

3. tylko aktualizacja środków stałych

5. Mamy zainwestować 150 zł każdego roku w ciągu następnych 4 lat począwszy od przyszłego roku. Ile otrzymamy pod koniec czwartego roku, jeśli odsetki wynoszą 10% rocznie:

1. 695,15 zł

2. 2650 zł

3. 742,15 zł

FV = 150 * ( (1,1)⁴ -1 ) / 0,1

6. Firma została wyceniona na kwotę 100 tys. zł. Właścicielowi została złożona oferta wykupu firmy za kwotę 180 tys. zł z terminem zapłaty w końcu trzeciego roku. Stopa procentowa oceniona jest na poziomie 25%. Obliczyć obecną wartość oferty:

1. 145,30 tys. zł

2. 92,16 tys. zł

3. 84,20 tys. Zł

K_D = K_P / ( 1 + p )^N = 180000 / ( 1,25 )³

7. Firma rozważa dwa projekty. Charakterystyka projektów jest następująca:

Projekt A	Projekt B
-500	-900
200	0
400	300
300	400
300	300
0	700

Który projekt należy wybrać:

1. projekt B, bo NPV = 345

2. projekt A, bo NPV = 427

3. projekt A, bo NPV = 218,94

Im wyższa marża bezpieczeństwa, tym próg rentowności niższy i mniejsze ryzyko.

Test A

Zaznacz zdania prawdziwe: prawda fałsz

1. Finansowanie obce odbywa się za pomocą spieniężenia środków trwałych.

2. Pozytywny efekt dźwigni finansowej występuje wówczas, gdy stopa zwrotu od aktywów przewyższa stopę oprocentowania kredytów.

3. Kapitał zapasowy w spółce z.o.o. nie jest tworzony obligatoryjnie.

4. Finansowanie własne o charakterze wewnętrznym to finansowanie udziałowe.

5. Decyzje konstytutywne w przedsiębiorstwie odnoszą się do poszczególnych części przedsiębiorstwa.

6. Kapitał zgromadzony z aktualizacji wyceny środków trwałych nie może zostać przeznaczony do podziału.

7. Jeżeli popyt rośnie przy ustabilizowanej podaży, to wywoła to zniżkowy ruch cen.

8. Finansowanie zewnętrzne własne odbywa się za pomocą przekształceń składników majątkowych.

9. Dodatni kapitał pracujący oznacza, że część aktywów bieżących w przedsiębiorstwie finansowana jest kapitałami długoterminowymi.

10. Im dłuższy jest cykl konwersji kapitału obrotowego tym korzystniej jest dla przedsiębiorstwa.

11. Skonto kasowe oferuje klientowi upust za wydłużenie płatności w relacji do przyjętego terminu płatności.

12. Im większe zmienności strumieni dochodów tym większa jest wymagana stopa zwrotu z kapitału.

13. Zjawisko pozytywnego efektu dźwigni finansowej nie ma związku z tzw. Osłoną podatkową przedsiębiorstwa.

15. Finansowe składniki majątku trwałego to długoterminowe papiery wartościowe firmy i udziały w obcych jednostkach.

Zaznacz prawidłową odpowiedź

1. Złota reguła finansowa oznacza:

1. majątek trwały jest finansowany z zobowiązań bieżących w całości

2. majątek trwały jest finansowany z kapitałów własnych firmy

3. majątek trwały jest finansowany z kapitałów stałych

2. Oszacowano koszt kapitału własnego firmy zakładając, że cena akcji wynosi 2,5 zł, dywidenda przypadająca na jedną akcję, która ma być wypłacona w bieżącym roku wynosiła 0,27 gr., a średnia stopa wzrostu dywidendy 8%. Czy koszt kapitału wynosi:

1. 6%

2. 19,66%

3. 1,76%

3. Stopień dźwigni operacyjnej mówi o:

1. podwyższeniu wartości sprzedaży przez zwiększenie zysku netto firmy

2. zwiększenie zysku operacyjnego przez wzrost wartości sprzedaży firmy

3. zwiększeniu zysku przypadającego na jedną akcję przez podwyższenie zysku operacyjnego firmy

1.Subskrypcja prywatna akcji:

a)wymaga każdorazowo sporządzenia prospektu emisyjnego

b)dopuszcza możliwość negocjacji warunków transakcji

c)może być skierowana do maksymalnie 90 bliżej nieokreślonych osób

d)może się odbyć w oparciu o dokument ofertowy niezatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego

2.Elementem z obszaru zarządzania kapitałem obrotowym przedsiębiorstwa jest poszukiwanie odpowiedzi na pytanie:

a)jak zminimalizować obciążenia z tytułu podatku CIT?

b) jaka jest optymalna struktura kapitału?

c)jaki poziom zapasów należy utrzymywać?

d)czy inwestycja w dana maszynę się opłaci?

3.Wariantem rachunku kosztów (rachunek zysków i strat) nie jest wariant:

a)porównawczy

b)kalkulacyjny

c)pośredni

d)kosztów zmiennych

4.Wskaż zdanie nieprawdziwe:

a)koszt każdego z rodzajów kapitału w przedsiębiorstwie może być wyceniany tylko za pomocą jednej metody

b)znajomość kosztu poszczególnych źródeł kapitału umożliwia lepszy dobór jego struktury

c)koszt kapitału jest uzależniony od poziomu ryzyka

d)istnieją darmowe źródła kapitału dla przedsiębiorstw

5.Kapitał obrotowy:

a)to różnica pomiędzy majątkiem obrotowym a zobowiązaniami bieżącymi?

b)ta część pasywów, która finansuje majątek obrotowy

c)może przyjmować wartości ujemne

d)to inna nazwa na zobowiązania krótkoterminowe

6.Jeżeli obliczony wskaźnik dźwigni finansowej wyniósł 0,5 to znaczy, że:

a)przedsiębiorstwo ma w strukturze pasywów 50% kapitału własnego

b)wzrost zysku operacyjnego o 1% powoduje wzrost zysku brutto o 50%

c)wzrost przychodów ze sprzedaży o 1% powoduje wzrost zysku netto o 50%

d)wartość wskaźnika jest bardzo nietypowa i należy dokładniej przeanalizować proces obliczeń

7. W leasingu operacyjnym:

a)leasingobiorca może zaliczyć amortyzację przedmiotu leasingu do kosztów uzyskania przychodów

b)leasingodawca może zaliczyć całą ratę leasingową do kosztów uzyskania przychodów

c)leasingobiorca wykazuje środek trwały w swoim bilansie, jednak nie może go amortyzować

d)okres umowy zwykle jest krótszy niż żywotność ekonomiczna przedmiotu leasingu

8.Jeżeli współczynnik beta spółki wynosi 1, to o akcjach spółki powiemy:

a)że są neutralne pod względem ryzyka

b)że są instrumentem defensywnym

c)że są instrumentem agresywnym

d)że nie warto w nie inwestować

9.Rolą dyrektora finansowego w przedsiębiorstwie jest:

a)kształtowanie struktury finansowania firmy

b)zapewnienie jak najwyższej rentowności w krótkim terminie i płynności w dłuższym horyzoncie czasowym

c)prawidłowe ujęcia zdarzeń gospodarczych w księgach rachunkowych

d)utrzymywanie wartości wskaźnika płynności bieżącej powyżej 3

10.Tarcza podatkowa to efekt zmniejszenia obciążeń podatkowych jednostki w wyniku:

a)możliwości odliczenia podatku od towarów i usług

b)poniesienia kosztów uznawanych w przepisach podatkowych za koszty uzyskania przychodu

c)przeniesienia siedziby firmy do jednego z „rajów podatkowych”

d)zmiany sposobu opodatkowania ze skali progresywnej na liniową

11.Zarządzanie majątkiem obrotowym powinno dążyć do:

a)wydłużenia cyklu operacyjnego przedsiębiorstwa

b)skrócenia czasu trwania cyklu operacyjnego przedsiębiorstwa

c)skrócenia czasu trwania wszystkich cykli w przedsiębiorstwie

d)wydłużenia cyklu konwersji zapasów przy jednoczesnym skróceniu cyklu konwersji należności

12.W rachunku przepływów pieniężnych, informacje o wysokości odpisów amortyzacyjnych znajdziemy w części:

a)podstawowej

b)operacyjnej

c)inwestycyjnej

d)finansowej

13.Agio to nadwyżka ceny:

a)nominalnej nad rynkową

b)rynkowej nad księgową

c)księgowej nad emisyjną

d)emisyjnej nad nominalną

14.Stopa procentowa przyjmowana do dyskonta nie będzie uzależniona od:

a)oprocentowania inwestycji alternatywnych

b)poziomu ryzyka

c)długości pojedynczego okresu rozliczeniowego

d)wielkości pojedynczych przepływów w kolejnych okresach

15.Wśród krótkoterminowych źródeł finansowania znajdziemy:

a)zobowiązania do 1 roku

b)należności do 3 miesięcy

c)należności do 1 roku

d)kapitał akcyjny

16. Stopień dźwigni łącznej (DTL):

a)to suma stopnia dźwigni operacyjnej i stopnia dźwigni finansowej

b)wskazuje na wpływ zmiany zysku operacyjnego (EBIT) na zysk na jedną akcje (EPS)

c)wskazuje na wpływ zmian sprzedaży na rentowność kapitału własnego (ROE)

d)wskazuje na wpływ zmiany sprzedaży na zysk operacyjny

17. Cykl operacyjny przedsiębiorstwa możemy obliczyć jako:

a)sumę okresu konwersji należności i okresu konwersji gotówki

b)sumę okresu konwersji należności i okresu konwersji zobowiązań

c)sumę okresu konwersji zobowiązań i okresu konwersji gotówki

d)sumę okresu konwersji zapasów i okresu konwersji gotówki

18.Kapitał własny:

a)jest z punktu widzenia inwestora obarczony wyższym ryzykiem niż wierzytelność

b)dzieli się na krótkoterminowy i długoterminowy

c)wraz z krótkoterminowym kapitałem obcym powinien pokrywać całość majątku trwałego

d)stanowi gwarancję wypłaty dywidendy

19.W bilansie:

a)aktywa uszeregowane są wg malejącej płynności

b)występuje podział na działalność operacyjną, inwestycyjną i finansową

c)znajdziemy informację o zysku netto w danym roku obrotowym

d)pierwszą pozycją SA przychody ze sprzedaży

20.Teoria hierarchii wyboru źródeł finansowania mówi, że:

a)mając nadwyżki gotówki firma w pierwszej kolejności wypłaci dywidendę

b)najbardziej preferowanym przez zarząd źródłem dodatkowego finansowania jest emisja akcji

c)zarząd chętniej zaciągnie kredyt niż wyemituje akcje

d)zarząd chętniej zainwestuje nadwyżkę gotówki w papiery wartościowe niż spłaci zobowiązania

21.Kapitalizacja:

a)umożliwia konwersję wartości przyszłej na bieżącą

b)jest procesem odwrotnym do wyceny

c)pozwala porównać ze sobą dwa przepływy należności w różnych momentach w czasie

d)w rzeczywistości gospodarczej występuje tylko w postaci procentu składanego

22.Stosowanie których dwóch modeli wyceny kosztu kapitału w jednej spółce w jednym momencie wzajemnie się wyklucza:

a)model stałej dywidendy i model CAPM

b)model CAPM i model rentowność obligacji - premia za ryzyko

c)model stałej dywidendy i model Gordona

d)wszystkie powyższe

23.W teorii zarządzania zapasami nie znajdziemy skrótu:

a)MRP

b)CML

c)ABC

d)EOQ

24.Mechanizm dźwigni operacyjnej wykorzystuje fakt, że ze wzrostem liczby produkowanych wyrobów:

a)wzrasta jednostkowy koszt stały

b)spada jednostkowy koszt stały

c)wzrasta jednostkowy koszt zmienny

d)spada jednostkowy koszt zmienny

1.Co to jest „maczuga finansowa”?

Ujemny efekt dźwigni finansowej:

EBIT / KCałkowity ≤ Koszt KObcego

Jeśli stopa zysku jest mniejsza od oprocentowania kapitału obcego, to mechanizm działania dźwigni ma charakter negatywny, tzw. „maczuga finansowa”.

2.Wskaż jedno źródło finansowania wewnętrznego:

-przekształcenia majątkowe, gdzie zmiany powstają w wyniku finansowania inwestycji

-z odpisów amortyzacyjnych

-w wyniku przyspieszenia obrotu kapitału

-poprzez zmniejszenie majątku i sprzedaż zbędnych jego składników

3.Jaką korzyść może odnieść firma z leasingu zwrotnego?

Jest to sprzedaż przedmiotu będącego w środkach trwałych przedsiębiorstwa firmie leasingowej. Przedsiębiorstwo w dalszym ciągu korzysta z tego przedmiotu płacąc raty leasingowe. Dzięki tej formie leasingu następuje uwolnienie zamrożonego kapitału, który można wykorzystać na finansowanie innych inwestycji.

Korzyści:

-uwolnienie zamrożonego kapitału

-zwiększenie możliwości inwestycyjnych firmy

-zmniejszenie zobowiązań podatkowych, ponieważ raty stanowią koszt uzyskania przychodu

-poprawa płynności finansowej firmy

Finanse przedsiębiorstw - Test 01

12

www.wkuwanko.pl

---