Wykłady Puszer 2012, UE ROND - UE KATOWICE, Rok 2 2011-2012, semestr 4, Rynki finansowe


Wykład I

20.II.2012

Rynek - ogół zamierzonych i zrealizowanych transakcji kupna i sprzedaży oraz warunków na jakich one są proponowane i dokonywane.

Rynek to stale dokonujący się w gospodarce proces w ramach którego kupujący i sprzedający decydują o tym co chcą sprzedać lub kupić i na jakich warunkach.

Gospodarka jest systemem składającym się z wielu ściśle ze sobą powiązanych i uzupełniających się rynków. Na poszczególnych rynkach zgłaszane są popyt i podaż na określone dobra oraz dochodzi do ustalenia ich ceny i zawarcia transakcji.

Z punktu widzenia przedmiotu wymiany wyróżnia się (przyczyniają się rozwoju rynku finansowego):

-rynek produktów (dóbr i usług)

-rynek nieruchomości

-rynek pracy

-rynek finansowy (rynki finansowe)

Rynek finansowy to rynek, na którym dokonuje się transferu kapitału od osób lub instytucji, które dysponują nadwyżką zasobów pieniężnych do osób lub instytucji, które zgłaszają na nie zapotrzebowanie i mają możliwość efektywnego ich zastosowania.

Rynek finansowy to rynek na którym zawierane są transakcje finansowe polegające na zakupie lub sprzedaży instrumentów finansowych.

Instrument finansowy:

-prawa i zobowiązania majątkowe, jakie wynikają z kontraktu zawartego między dwoma stronami na rynku finansowym

-kontrakt między dwoma stronami regulujący zależność finansową w jakiej obie strony pozostają

Rynki finansowe to rynki, na których przedmiotem obrotu są instrumenty finansowe.

Instrumenty finansowe to zobowiązania (roszczenia) finansowe jednych podmiotów w stosunku do innych.

Instrumentami finansowymi są:

-depozyty bankowe

-papiery wartościowe

-polisy ubezpieczeniowe

-jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych

-instrumenty pochodne (np. opcje)

Rynek finansowy to rynek za pośrednictwem którego dokonywana jest wymiana jednego rodzaju aktywów finansowych na inne aktywa. Na rynkach finansowych dochodzi do spotkania podmiotów dysponujących nadwyżkami finansowymi i podmiotów , które odczuwają niedobory finansowe.

Funkcjonowanie rynku finansowego:

0x01 graphic

Papiery wartościowe wyżej to tylko przykład

Pośrednicy: banki, fundusze, instytucje leasingowe itd.

Na rynkach finansowych występują:

-towar, którym są określone instrumenty finansowe

-cena, która zależy od rodzaju instrumentu (w przypadku instrumentów depozytowych i pożyczkowych są to stopy procentowe, dla waluty - kurs walutowy, dla akcji i udziałów - ich bieżące ceny rynkowe itp.)

-podaż - podmioty oferujące instrumenty finansowe w zamian za pieniądze

-popyt - podmioty nabywające instrumenty finansowe i wyzbywające się płynności w formie pieniędzy

Do podstawowych czynników kształtujących podaż środków na rynku finansowym zalicza się:

-oszczędności gospodarstw domowych przeznaczone na przyszłe wydatki konsumpcyjne lub w lokaty w aktywach przynoszących dochód

-zyski przedsiębiorstw

-dodatkową kreację pieniądza przez system bankowy

-zyski inwestorów instytucjonalnych

Do podstawowych czynników kształtujących popyt na środki na rynku finansowym zalicza się:

-realizowaną przez państwo politykę gospodarczą w tym przede wszystkim politykę pieniężną i fiskalną

-sytuację na rynku finansowym, będącą odzwierciedleniem ogólnej koniunktury gospodarczej

-różnicę pomiędzy wysokością własnych środków będących w dyspozycji uczestników rynku finansowego a zapotrzebowaniem na pokrycie potrzeb finansowych tych podmiotów

Rola rynku finansowego:

-umożliwia podmiotom gospodarującym uniezależnienie decyzji konsumpcyjnych i inwestycyjnych od wielkości posiadanych w danym momencie zasobów (umożliwia elastyczne kształtowanie czasowej struktury konsumpcji i inwestycji)

-stwarza większe możliwości wzrostu efektywności wykorzystania zasobów w gospodarce

-stwarza inwestorom możliwości zróżnicowania pakietów posiadanych aktywów oraz ograniczania ryzyka

Kryteria podziału rynku finansowego:

1. Funkcje rynku finansowego:

-rynek walutowy (dewizowy)

-rynek pieniężny (krótkoterminowe papiery wartościowe)

-rynek kapitałowy (długoterminowe papiery wartościowe)

-rynek depozytowo-kredytowy

-rynek pozabilansowych instrumentów finansowych

2. Przedmiot transakcji:

-rynek walutowy

-rynek instrumentów o charakterze wierzytelnościowym

-rynek instrumentów o charakterze własnościowym

-rynek pochodnych instrumentów finansowych

3. Okres zapadalności zobowiązania finansowego:

-rynek pieniężny

-rynek kapitałowy

Rynek walutowy - całokształt transakcji wymiany walut wraz z instytucjami pomagającymi je przeprowadzić oraz zespół urządzeń, czynności, które służą do przeprowadzania tych transakcji.

Waluta(pieniądz) - pełni rolę powszechnego ekwiwalentu na terenie danego kraju oraz tzw. Jednostki rozrachunkowe

SDR (Specjalne prawa ciągnienia) - jest to jednostka rozrachunkowa, wyemitowana przez międzynarodowy fundusz walutowy rozdysponowany do krajów członków funduszu walutowego

Kurs waluty - cena jednej waluty wyrażona w danej (innej) walucie.

(np. 1 USD=x PLN lub 100 USD=XPLN)

Waluta jest zawsze pierwsza w kwotowaniu

Cena musi składać się z 5 cyfr. Tzn 4 cyfry po przecinku obojętnie ile przez

Zasada podawania ceny walut obcych w stosunku do waluty krajowej nazywa się walutowaniem, kwotowaniem . Wyróżniamy:

Wykład I

5.03.2012

Na rynkach finansowych występują:

Do podstawowych czynników kształtujących podaż środków na rynku finansowym zalicza się:

Do podstawowych czynników kształtujących popyt na środki na rynku finansowym zalicza się:

Rola rynku finansowego:

Funkcje rynku finansowego:

Kryteria podziału rynku finansowego:

1. Funkcje rynku finansowego:

Cena instrumentu uzależniona od ceny instrumentu bazowego

2. Przedmiot transakcji:

3. Okres zapadalności zobowiązania finansowego:

4. Charakter instrumentów finansowych:

5. Stopień formalizacji:

6. Wartość pojedynczej transakcji: (odnosi się do wszystkich kryteriów)

7. Sposób wykorzystania instrumentów finansowych:

Charakter rynku wtórnego:

(Rynek pap. wart. Jako rynek wtórny jest najbardziej rozwinięty!)

8. Zasięg transakcji finansowych i zakres ich kontroli: