RYZYKO CYWILIZACYJNE XXI w.:

1. powstaje absolutnie nowa infoekonomia

2. gwałtownie wzrasta rywalizacja i konkurencja w obszarze

• północ - południe

• wschód - zachód

terroryzm (nuklearny) wojna biologiczna

pogłębia się w świcie nierówność ekonomiczna

powstaje tradycyjne na przełomie wieków antykultura w muzyce, malarstwie, literaturze, teatrze i kinie

nadchodzi era planetaryzmu (globu)

następują bardzo szybkie i nowatorskie zmiany w:

• produkcji

• sprzedaży

• bankowości

• marketingu

• public relations itd.

• kraje o niskiej kulturze - cechuje niski poziom gospodarki

RYZYKO CYWILIZACYJNE - WARIANT PESYMISTYCZNY:

1. nastąpi wielka katastrofa ekologiczna

2. na skutek efektu cieplarnianego zapanuje klimat subtropikalny w Europie

3. nastąpi globalny kryzys polityczny, kontrrewolucja mas ubogiej ludności z Afryki i Azji, która zburzy światowy ład i podstawy dobrobytu

4. atak na USA - terroryści z 11.09.2001r.

5. nawiązany może zostać kontakt z cywilizacją pozaziemską, co całkowicie zmieni stary system porządku

6. przypadkowo może powstać superinteligencja, która zdominuje ludzkość (S. Lem)

7. życie ludzkie zostanie przedłużone do 130 lat - co spowoduje konsekwencje socjologiczne i ekonomiczne

Terroryzm współczesny może zniszczyć w poszczególnych krajach i w skali globalnej zintegrowane systemy:

• energetyczne

• biologiczne

• transportowe

• informacyjne i inne

pierwsza próba to atak na Stany Zjednoczone z 11 września 2001 roku

WNIOSEK: świat biednych ludzi przetrwa kataklizm cywilizacyjny a świat bogatych prawdopodobnie zginie.

Co stanie się z cywilizacją wirtualną?

• rozpadnie się (np. zapisy komputerowe)

• globalizacja zrodziła chaos w świecie

Terroryzm i desperacja rodzą się z biedy, nędzy, niesprawiedliwości i braku szans na przyszłość - lepsze jutro. Przyczyny te istnieją zarówno w krajach biednych jak i w krajach bogatych, wysoko cywilizowanych. Amerykanie i NATO, którzy zaatakowali Afganistan nie usuwają tych przyczyn poprzez bombardowania. Nienawiść i determinacja biednych potęguje się. Brak jest pieniędzy, programów wyprowadzania biednych narodów z nędzy - sytuacja jest dramatyczna i bez szans na zmianę - poprawę.

USA - globalny system jednobiegunowy - po rozpadzie ZSRR w 1990r. świat stał się jednobiegunowy, USA zyskało absolutną przewagę w następujących dziedzinach:

1. GOSPODARKA

• ekonomia internetowa - rozpoczęła się nowa era

• giełdy - na rynkach finansowych dominuje dolar amerykański

• globalizacja - gwarantuje Stanom Zjednoczonym rozpowszechnienie się amerykańskiego turbokapitalizmu na gospodarkę światową

• wraz ze wzrostem bogactwa jednostek potęguje się nierówność społeczna

• WOJSKO

• 65 dużych baz wojskowych USA w całym świcie

• uzbrojenie typu „hightech” - gwarantuje absolutną przewagę - brak konkurencji

• rakietowy system obronny oraz wojska szybkiego reagowania w całym świcie - powodują reakcje terrorystów

• KULTURA

• Hollywood: filmy i pop muzyka są znane i dominują wszędzie nawet w afrykańskim buszu

• Język angielski jest światowym językiem

RYZYKO POLITYCZNE:

1. przyczyny wewnętrzne:

• stosunek do obcokrajowców i inwestorów

• instrumenty: protekcjonizm, cenzura, fałszowanie wyborów, polityczne więzienie i inne

• różnice: etniczne, językowe, religijne

• niebezpieczeństwo: radykalizacja - prawica - lewica

• symptomy - konsekwencje: konflikty społeczne (demonstracje, strajki) itp.

• przyczyny zewnętrzne

• zależność od innych państw

• negatywny wpływ sił politycznych i różnych religii

• symptomy - konsekwencje: polityczna niestabilność, przewrót lub zamach stanu, partyzantka, wojna domowa, powstanie

RYZYKO ZWIĄZANE Z PROGNOZOWANIEM

Prognozując przyszłość należy mieć na uwadze następujące kryteria:

• rozwiązywanie problemów w sposób rozdzielny nie jest możliwe

• uzależnienie rozwiązań od doświadczeń z przeszłości prowadzi zwykle do fałszywych prognoz

• wiara w stabilność systemów jest najczęściej błędem

• złudna jest nadzieja rozwiązania problemów bez użycia futurystycznej wizji przyszłości

• wiara w ideologizmy (totalitaryzm, faszyzm, fanatyzm itp.) jest błędem metodologicznym

• tworzenie wizji przeszłości bez uwzględnienia procesu globalizacji nie jest konstruktywne i praktycznie nie jest możliwe

• błędne jest przekonanie, że wizję przyszłego rozwoju państwa tworzy rządząca elita (rządzące elity chcą się tylko „nachapać” i nie myślą o przyszłości państwa)

• twórczą rolę w państwach demokratycznych pełni opozycja

RYZYKO POLITYCZNE DLA POLSKI

Kapitalizm polityczny, czyli wykorzystywanie władzy w celu tworzenia kapitału.

Nepotyzm na wszystkich poziomach gospodarki i polityki (popieranie krewnych, czyli tzw. TKM)

Nowe zjawisko - komercjalizacja funkcji państwa polskiego - koncepcja obecnego rządu, czyli „wybieranie” do dna ostatnich dostępnych jeszcze źródeł kapitału w funduszach przeznaczonych na cele publiczne i społeczne (banki, firmy ubezpieczeniowe, telefonie, itp.)

Destrukcja - niszczenie demokratycznych struktur państwa polskiego

Geoekonomiczne siły bo walczą z sobą grupy zorganizowanego kapitału o polskie banki i instytucje finansowe (wkład kapitału zwraca się im w Polsce już po 7 latach, a nie po 20 jak w Unii Europejskiej)

Geopolityczne siły ponieważ ścierają się na terenie Polski, w walce o infrastrukturę strategiczną i przestrzeń informacyjną (polityczne interesy Stanów Zjednoczonych, RFN i Rosji)

Wykład dn. 04.10.2002r

PORZĄDEK GOSPODARCZY

Zasady światowego porządku gospodarczego

Organizacje: NATO, OSCE Organizacje: ILO, FAO, UNDP


Międzynarodowy porządek Międzynarodowy porządek


bezpieczeństwa społeczny

Organizacje: IMF, BIS Organizacje: WTO, OECD, UNCTAD


Międzynarodowy porządek Międzynarodowy porządek


walutowy i finansowy w handlu i konkurencji

Definicja ryzyka:

Ryzyko jest możliwością zaistnienia niepowodzenia a w szczególności możliwością zaistnienia zdarzeń niezależnych od działającego podmiotu, których nie może on dokładnie przewidzieć i nie może w pełni im zapobiec, a które przez zmniejszanie wyników użytecznych i/ lub przez zwiększanie nakładów odbierają działaniu zupełnie lub częściowo cechę skuteczności i korzyści.

Wzajemny wpływ kategorii ekonomicznych w gospodarce rynkowej











ZYSK



Konkurencja POPYT CENA PODAŻ Konkurencja








STRATA




Klasyfikacja ryzyka

















Ryzyko gospodarcze i prawa do ryzyka:

Każdy podmiot gospodarujący ma prawo do decyzji ryzykogennych. Kwestię reguluje art.27 kodeksu karnego.

Podmiot gospodarujący ponosi odpowiedzialność kiedy:

• podjął decyzję bez posiadania odpowiedniej wiedzy o sprawie, której ryzyko dotyczy

• popełnił błąd w sztuce działania co może wynikać z braku fachowego przygotowania, niedbalstwa, lekkomyślności

Odpowiedzialność - sankcje karne:

• Art.298 „kto jest zobowiązany do zajmowania się sprawami majątkowymi (...) przez nadużycie udzielonych im uprawnień powoduje znaczną szkodę majątkową podlega karze pozbawienia wolności od 3 miesięcy do 5 lat”

• W Art.296 zapisany jest rygor pozbawienia wolności od 6 miesięcy do 8 lat jeżeli sprawca działa w celu osiągnięcia korzyści majątkowej.

Złagodzenie kary:

• Art.296 „jeżeli sprawca działa nieumyślnie wówczas podlega karze pozbawienia wolności do lat 3”

§ 5 mówi, że nie podlega karze kto przed wszczęciem postępowania dobrowolnie naprawi w całości wyrządzoną szkodę.

• Art.297-309 kodeksu karnego zawiera szczegółowe uwarunkowania w zakresie przestępstw kredytowych, bankowych oraz ubezpieczeniowych

Ryzyko prawne:

• ryzyko wadliwej identyfikacji potrzeb legislacyjnych

• ryzyko nadmiernego unormowania

• ryzyko niedostatecznego uregulowania

• ryzyko niedostosowalności w praktyce określonej legislacji

• ryzyko indolencji organów w stosowaniu prawa

• ryzyko nadużywania prawa z inspiracji politycznych i gospodarczych sił nacisku

• ryzyko negatywnych skutków nieznajomości prawa

Ryzyko siły wyższej - wypadki losowe:

• klęski i wypadki żywiołowe o dużym zasięgu: trzęsienia ziemi, powodzie, huragany, epidemie choroby zakaźnej i inne

• wypadki, których źródłem są konflikty społeczne i czyny niedozwolone: terroryzm, wojny domowe itp.

• awarie np. zawalenie się mostu lub tunelu

• wypadki transportowe np. zatonięcie statku

• wypadki losowe, wynikające z poczynań organów suwerennego państwa np. embargo handlowe, nacjonalizacja mienia firm zagranicznych i inne

Inne rodzaje ryzyka:

• ryzyko związane z realizacją kontraktu eksportowego i importowego

• ryzyko transportowe

• ryzyko związane z wyborem zagranicznego ogniwa sprzedaży

• ryzyko związane z ceną

• ryzyko występujące w transakcjach kooperacyjnych, licencyjnych i kompensyjnych

• ryzyko w systemie płatności: ryzyko kredytowe i ryzyko płynności

• ryzyko finansowe:

• ryzyko kursu walutowego

• ryzyko przeliczenia walut

• ryzyko kredytowe

• ryzyko operacyjne

• ryzyko inwestycji finansowej

• ryzyko ubezpieczeniowe

• ryzyko polityczne (ryzyko kraju)

Identyfikacja






Dokumentacja, zarządzanie Zdywersyfikowane Pomiar i ocena

i kontrola ryzyko




Prognoza i opcje

Definicja:

Zasadniczym celem zarządzania ryzykiem jest z jednej strony poprawa wyników finansowych przedsiębiorstwa, a z drugiej zapewnienie takich warunków, aby instytucja nie poniosła strat większych niż założone.

W praktyce chodzi o to aby ryzyko maksymalnie ograniczać i zabezpieczać się jak najlepiej przed jego skutkami.

Zarządzanie ryzykiem dotyczy rozpoznawania rodzaju ryzyka z jakim firma może mieć do czynienia, jego kontrolowania i pomiaru.

Należy wyraźnie powiedzieć, że o zarządzaniu ryzykiem można mówić tylko wtedy, gdy ryzyko może zostać skwantyfikowane.

KOLEJNE FAZY OPANOWANIA RYZYKA (risk managment)

Kolejne fazy	Sposoby i środki zaradcze
1. Identyfikacja ryzyka	ustalenie przyczyn ryzyka stwierdzenie możliwych następstw identyfikacja podmiotów dotkniętych ryzykiem
2. Analiza ryzyka i zrozumienie jego istoty	ustalenie prawdopodobieństwa zaistnienia ryzyka ustalenie konsekwencji zaistnienia danego zdarzenia (ryzyka)
3. Podanie wariantów możliwych rozwiązań	sformułowanie możliwych wariantów analiza kosztów i skutków poszczególnych wariantów
4. Oszacowanie ryzyka i określenie granic	stwierdzenie gotowości oraz ustalenie zdolności przedsiębiorcy do podejmowania ryzyka ustalenie poziomu ryzyka politycznego, czyli ryzyka kraju kwalifikacja możliwych rozwiązań do osiągnięcia celu (lub celów)
5. Decyzje w obszarze ryzyka (procedury)	wybór odpowiednich narzędzi ustalenie priorytetów optymalna kombinacja do realizacji
6. Monitorowanie i kontrola podjętych działań	sprawdzenie skuteczności przyjętych koncepcji - i ocena „ex post” nowe uformowanie procesu zarządzania ryzykiem banku, firmy ubezpieczeniowej, produkcyjnej itd.

ALTERNATYWNE DZIAŁALNIA WOBEC RYZYKA

Alternatywne działanie	Stopień ryzyka	W jaki sposób?
Ponoszenie ryzyka	bardzo wysokie	Przejęcie całego ryzyka na siebie
Własne pokrycie ryzyka	wysokie	kalkulowanie wysokich cen produkcji rezerwa z własnego kapitału
Dywersyfikacja i rozproszenie ryzyka	średnie	sposoby rozpraszani ryzyka; na różne produkty, branże, rynki, klientów
Kompensacja ryzyka (hedging)	średnie	instrumenty zabezpieczające rezerwy równoległe transakcje (hedge)
Przenoszenie ryzyka	małe	na partnera na ubezpieczyciela na inne podmioty
Unikanie ryzyka	bardzo małe	zaniechanie działania

WYBRANE AGENCJE RATINGOWE O ZASIĘGU GLOBALNYM

Nazwa agencji + siedziba główna	Rok powstania	Liczba pracowników	Raporty dla liczby krajów
Mood's Inventers Service USA	1909	1500	70
Standard & Poor's USA	1916	100	>70
Dun & Bradstreet USA	1933	11000	130
Fitch ICBA - Francja	1924 połączone z ICBA 1997	1100	75
Duff & Phelps Credit Rating Co. USA	1932	600	>50
AM Best Co. USA	1999	>400	65
Japan Rating and Investment Information Inc. Japonia	1985	140	35

KLASYFIKACJA LITEROWA WYBRANYCH AGENCJI RATINGOWYCH

S & P	Moody's	Definicja dotycząca ryzyka
AAA	Aaa	Najwyższa jakość nie ma ryzyka inwestycji
AA	Aa	Wysoka jakość prawie nie ma ryzyka inwestycji
A	A	Dobra jakość niewielkie ryzyko inwestycji
BBB	Baa	Średnia jakość nieliczne ryzyko inwestycji
BB	Ba	Prawie średnia jakość średnie ryzyko inwestycji
B	B	Niska jakość poważne ryzyko inwestycji
CCC	Caa	Zła jakość bardzo wysokie ryzyko inwestycji
CC	Ca	Bardzo zła jakość wysokie ryzyko inwestycji
C	C	Ekstremalnie zła jakość ekstremalne ryzyko inwestycji
D	D	Bez komentarza



Podpisanie umowy o nadanie ratingu (wyznaczenie analityka wiodącego)




przekazanie niezbędnych informacji spotkania

przygotowanie analizy dla


komitetu ratingowego



nadanie ratingu

poinformowanie emitenta - publikacja monitorowanie - zmiana oceny

Wykład dn. 08.11.2002r.



RYZYKO BANKOWE








PASYWNE AKTYWNE




















Rodzaje ryzyka bankowego:

• ryzyko stopy procentowej jest to wrażliwość dochodów banku na przyszłe zmiany stopy procentowej

• ryzyko płynności wynika z niedopasowania kwot i terminów płynności aktywów i wymagalności pasywów

• ryzyko kredytowe związane jest przede wszystkim z niebezpieczeństwem niewypłacalności kredytobiorcy. Zagrożenie na ogół może wynikać z niepowodzenia w realizacji przedsięwzięcia z winy kredytobiorcy lub otoczenia gospodarczego.

• ryzyko dewizowe obejmuje ryzyko walutowe i zmiany kursu walut

ryzyko walutowe to niebezpieczeństwo pogorszenia się sytuacji finansowej banku na skutek niekorzystnej zmiany kursu walutowego

ryzyko kursowe polega na tym, że w następstwie niekorzystnych zmian kursów walutowych może nastąpić zmniejszenie należności lub zwiększenie zobowiązań w transakcjach zagranicznych w przeliczeniu na walutę krajową

Istota ryzyka stopy procentowej: ryzyko stopy procentowej to niebezpieczeństwo negatywnego wpływu zmian rynkowej stopy procentowej na sytuację finansową banku.



KLASYFIKACJA RYZYKA STOPY PROCENTOWEJ

Ryzyko związane z Ryzyko związane z


pozycjami o stałe stopie pozycjami o zmiennej stopie

Ryzyko związane z papierami

wartościowymi o stałej stopie

procentowej

Ryzyko stałej stopy - efektem może być:

• zmniejszenie się różnicy pomiędzy odsetkami otrzymanymi i płaconymi przez bank

• konieczność przewartościowania i spisania na strat części wartości papierów wartościowych o stały oprocentowaniu

Ryzyko zmiennej stopy procentowej to niebezpieczeństwo zmniejszenia różnicy między kwotą otrzymanych a płaconych odsetek przy zmianach rynkowej stopy procentowej.

Wielkość ryzyka stopy procentowej zależy od:

• wielkości zmian rynkowej stopy procentowej

• wolumenu transakcji, dla których terminy zmiany oprocentowania są zsynchronizowane

• długości czasu, na który zostały zawarte transakcje

Kształtowanie się rynkowej stopy procentowej. Najbardziej znane teorie prognozowania stopy procentowej to :

1. teoria oczekiwań - czyli oczekiwania uczestników rynku na spadek lub wzrost stopy

2. teoria preferencji płynności tzn. że w miarę upływu czasu wzrasta niepewność co do kształtowania się stopy procentowe

3. teoria segmentacji rynku - kształtowanie się stawek procentowych dla różnych okresów wynika każdorazowo z relacji między podażą środków finansowych i popytem na nie

Metody kwalifikacji ryzyka stopy procentowej:

1. metoda luki lub niedopasowania polega na analizie niedopasowania okresów przeszacowania aktywów, pasywów i pozycji pozabilansowych w wybranych odcinkach czasu. Może być stosowana do szacunkowej oceny ryzyka stopy pozycji o stałej stopie procentowej

2. metoda analizy okresowej lub duration stosowana jest przede wszystkim do oceny ryzyka stopy procentowej inwestycji w papiery wartościowe o stałej stopie procentowej.

Duration - to średni ważony okres oczekiwania na wpływy środków pieniężnych z danego instrumentu finansowego czyli foward, swap, opcja.

3. metoda badania elastyczności stopy procentowej stwarza możliwości analizy ryzyka związanego z pozycjami o zmiennej stopie procentowej a nie tylko o stałej stopie, jest to stopień reakcji oprocentowania aktywów lub pasywów na wahania rynkowej stopy procentowej

4. modele symulacyjne stwarzają najszersze możliwości oceny ryzyka stopy procentowej w tym zagrożeń wynikających z zastosowania nowych instrumentów finansowych.

Zarządzanie ryzykiem stopy procentowej:

Celem zarządzania ryzykiem stopy procentowej jest zredukowanie wielkości tego ryzyka a nie jego całkowite ograniczenie. Punktem wyjścia do zarządzania ryzykiem stopy procentowej jest jego:

• pomiar - I etap - mierzyć można przy pomocy: metody luki, analizy okresowej lub modeli stymulacyjnych

• II etap: zbadanie wrażliwości banku na zmiany stopy

• II etap: wybór odpowiednich przedsięwzięć mających na celu zmniejszenie jego rozmiarów czyli:

• wyznaczenie odpowiednich limitów

• zmiana struktury aktywów i pasywów

• umowy z klauzulą zmiany oprocentowania

• stosowanie instrumentów pochodnych

Limity powinny być wyrażone w wartościach bezwzględnych i względnych.

Zmiana struktury pasywów i aktywów w przypadku znacznych rozmiarów niedopasowania.

Umowa z klauzulą umożliwia ją automatyczne dostosowanie stawek bankowych do warunków rynkowych.

Klasyfikacja kursu walutowego. Z uwagi na czynnik zmienności kursy dzielą się na stałe i płynne.

KURSY STAŁE:

1. sztywny kurs walutowy (1870-1913 - waluta złota)

2. system stałych kursów walutowych (Bretton Woods - po 1945r.)

3. system stałych kursów z tolerowaną marżą odchyleń (MFW)

4. stałe kursy ze stopniową systematycznie niewielką zmianą parytetu (kurs pełzający)

KURSY PŁYNNE:

1. kurs rynkowy - wynika ze stosunku podaży i popytu na rynku walutowym

2. kurs rynkowy administrowany w określonym przedziale wahań

3. kurs urzędowy ustalany na mocy decyzji władz monetarnych

Ponadto różnią się:

• z uwagi na termin zawarcia transakcji: kurs kasowy (spot) i kurs terminowy (forward)

• z uwagi na ilość poziomów kursu: jednolity i zróżnicowany

• z uwagi na stosunek do kurów równowagi: podwartościowy i nadwartościowy

• z punktu widzenia siły nabywczej: kurs efektywny i realny

• ze względu na stosunek do inflacji: nominalny i realny

Ryzyko kursu walutowego polega na wpływie wahań kursów walutowych, pomiędzy wybranymi walutami i względem waluty bilansowej, na wynik finansowy banku. Ryzyko takie wynika z niedopasowania struktury walutowej pasywów i aktywów w banku.

Transakcje międzynarodowe mają znacznie wyższe ryzyko niż krajowe z powodu:

• zróżnicowania struktury geograficznej kierunków wymiany, powstania nowych firm handlowych, różnorodności operacji płatniczych

• możliwości zmiany sytuacji politycznej i gospodarczej kraju, w którym prowadzone są transakcje handlowe

Trzy rodzaje ryzyka kursu walutowego:

1. ryzyko strategiczne (ekonomiczne) wynika z tych czynników ekonomicznych, które urealniają kursy, zwłaszcza z inflacji

2. ryzyko transakcyjne wynika ze zmiany jednej waluty na drugą (eksport/ import)

3. ryzyko translacyjne powstaje na skutek konieczności przeliczania i ujęcia w sposób statyczny zmiany kursów walutowych dla potrzeb bilansu i rachunku wyników.

Wynika to z międzynarodowych standardów rachunkowości. Dokonuje się to poprzez rewaluację, która jest sposobem sprowadzenia wszystkich składników aktywów i pasywów do bieżącej wartości rynkowej w oparciu o bieżące kursy walut. Rewaluacja dzieli się na:

• bieżącą

• dzienną

• okresową

Statyczne przedstawienie ryzyka kursu walutowego:

• otwarta pozycja walutowa - jest to różnica pomiędzy wartością całości aktywów i pasywów w walucie obcej, wyrażona w walucie krajowej

W zależności od znaku (+ lub -) otrzymanej różnicy aktywów i pasywów można mówić o długiej lub krótkiej pozycji w danej walucie. Pozycja długa to nadwyżka należności w danej walucie nad zobowiązaniami w tej samej walucie. Pozycja krotka to niedobór aktywów w danej walucie w stosunku do pasywów w tej walucie.

Wyróżnia się trzy rodzaje pozycji otwartych:

1. w poszczególnych walutach, to znaczy w danej walucie minus pasywa w danej walucie

2. globalną netto - równą różnicy sumy pozycji w poszczególnych walutach

3. maksymalną (suma otwartych pozycji) łącznie, ryzyko banku w obszarze zmian kursu walutowego

Od czego zależy wielkość ryzyka walutowego w banku w danym okresie:

1. od wielkości otwartych pozycji walutowych

2. od terminów zapadalności ich wymagalności, planowanych transakcji

3. od zakresu zmian kursu walutowego

Zarządzanie ryzykiem kursu walutowego - ryzyko wynikające z operacji walutowych powinno być zabezpieczone adekwatnym poziomem funduszy własnych.

Każdy bank prowadzący transakcje walutowe powinien posiadać system zarządzania ryzykiem, który:

1. umożliwia ocenę i monitorowanie zdolności kredytowej każdego kontrahenta

2. zapewnia prawidłową działalność dealerów

3. określa wszystkie aktualne zobowiązania banku

4. umożliwia monitorowanie faktycznych i naliczonych zysków i strat, a także odnośnych opłat i prowizji, otrzymanych i zapłaconych.

5. śledzi przepływy gotówki i zabezpieczenie środków banku

6. umożliwia monitorowanie narażenia banku na ryzyko rozliczenia

7. zapewnia sprawne przygotowanie informacji dla kierownictwa

8. opowiada wymogom sprawozdawczości zewnętrznej

9. sprawdza przestrzeganie regulaminów i procedur

10. ujawnia pozabilansowe operacje dealerskie

Cztery techniki zarządzania ryzykiem kursu walutowego:

1. analiza otwartych pozycji walutowych - mogą to być np.: pożyczka banku w USD na krótki termin oraz na kupno jenów na krótki termin. Transakcja zabezpieczająca (np.: na 1 rok) polegałaby na sprzedaży krótkoterminowych jenów i kupnie długoterminowych jenów w transakcji krótkoterminowej. Operacja wyeliminuje ryzyko walutowe.

2. analiza średniego czasu oczekiwania kursów walutowych - w tym przypadku mogą zaistnieć następujące sytuacje:

• zmiana wartości obligacji w obcej walucie w stosunku do stóp procentowych w tej walucie

• zmiana wartości obligacji w walucie obcej w stosunku do stóp procentowych w walucie krajowej

• zmiana wartości obligacji w walucie obcej w stosunku do stopy procentowej spot.

• analiza symulacyjna kursów walutowych - technika ta jest oparta na rozkładach prawdopodobieństwa dla walut i stóp procentowych w różnych krajach

• analiza zmienności kursów walutowych - analiza ta opiera się na tzw. modelu Blacka-Scholesa, celem jej jest zabezpieczenie się przed ryzykiem opcji lub syntetyczne stworzenie opcji walutowych.

RYZYKO BANKOWE

1

Konkurencja

Konkurencja

Ryzyko w działalności gospodarczej

Ryzyko w sferze działalności produkcyjnej

Ryzyko w działalności handlowej

Ryzyko w sferze działalności finansowej

Ryzyko bankowe

Ryzyko giełdowe

Zmiana wartości pieniądza

Zmiana stopy procentowej

Zmiana kursów walutowych

Zmiana kursów pap. wart.

Utrata płynności

kredytowe

Niekorzystna struktura aktywów i pasywów banku

Utrata zdolności płatniczej kredytobiorcy

Utrata zabezpieczenia kredytu

Ujemny wynik finansowy kredytobiorcy

---