Grupa A
Lp. |
Wyszczególnienie |
2006 r. |
2007 r. |
|
1. 2. |
Przychody ze sprzedaży netto Koszty uzyskania przychodów, w tym Ko szty stałe, w tym: Amortyzacja koszty zmienne |
25 460 22 368 12 644 1 244 9 724 |
33 076 27 854 12 836 1 404 15 018 |
|
3. |
Zysk operacyjny (poz.1- poz. 2) |
3 092 |
5 222 |
|
4. 5. |
Przychody finansowe Koszty finansowe |
728 933 |
116 544 |
|
6. 7. |
Zysk brutto Podatek dochodowy |
2 887 548 |
4 794 912 |
|
8. |
Zysk netto |
2 339 |
3 882 |
|
Lp. |
AKTYWA |
2006 |
2007 |
|
1.
2.
3. |
Majątek trwały
Środki trwałe
Inwestycje długoterminowe |
12360
12130
230 |
17 168
16900
268 |
|
4. 5. 6. 5. |
Zapasy Należności Środki pieniężne Płynne papiery wartościowe |
6 084 4 016 1 368 522 |
8 048 2 570 1 676 100 |
|
6. |
Razem majątek obrotowy |
11 990 |
12 394 |
|
7. |
Razem aktywa |
24 350 |
29 562 |
|
|
PASYWA |
|
|
|
8. 9. 10.
|
Kapitał akcyjny Kapitał zapasowy Zysk z roku bieżącego |
5 069 6 152 2 339 |
5 069 8 491 3 882 |
|
11. |
Razem kapitał własny |
13 560 |
17 442 |
|
12. 13. 14.
|
Zobowiązania z tyt.dostaw Kredytu bankowe krótkoterm. Zobowiązania długoterminowe
|
3 038 5 708 2 044 |
5 048 6 252 820 |
|
15. |
Razem zobowiązania |
10 790 |
12 120 |
|
16. |
Razem pasywa |
24 350 |
29 562 |
|
Wykonaj analizę wskaźnikową firmy za 2 lata
Sporządź rachunek przepływów pieniężnych za 2007
Oszacuj o ile wzrósł zysk netto w 2007 z powodu skrócenia okresu inkasowania należności.
Przyjmij oprocentowanie kredytu na wys. 8%
Wykonaj analizę czynnikową wyniku operacyjnego z 2007r. Przyjmij następujące założenia: a) firma produkuje jeden asortyment produktów
b) jednostką miary są sztuki
c)Jednostkowa cena sprzedaży w 2006 - 130 zł w 2007 - 150 zł
Grupa B
Lp. |
AKTYWA |
2006 |
2007 |
1.
|
Majątek trwały Środki trwałe Inwestycje długoterminowe |
32 360 29 510 2 850 |
35 168 33 918 1 250 |
2. 3. 4. 5. |
Zapasy Należności Środki pieniężne Płynne papiery wartościowe |
6 084 32 966 3 368 1 050 |
10 048 29 485 5 476 4 000 |
6. |
Razem majątek obrotowy |
43 468 |
49 009 |
7. |
Razem aktywa |
75 828 |
84 177 |
|
PASYWA |
|
|
8. 9. 10.
|
Kapitał akcyjny Kapitał zapasowy Zysk z roku bieżącego |
23 996 15 966 6 378 |
23 996 22 344 7 023 |
11. |
Razem kapitał własny |
46 340 |
53 363 |
12. 13. 14.
|
Zobowiązania z tyt.dostaw Kredytu bankowe krótkoterm. Zobowiązania długoterminowe
|
7 736 5 708 16 044 |
10 729 8 252 11 833 |
15. |
Razem zobowiązania |
29 488 |
30 814 |
16. |
Razem pasywa |
75 828 |
84 177 |
|
Wyszczególnienie |
2006 r. |
2007 r. |
1. 2. |
Przychody ze sprzedaży netto Koszty uzyskania przychodów, w ty Koszty stałe, w tym: Amortyzacja koszty zmienne |
75 460 68 520 11 986 2 350 56 534 |
85 496 77 284 12 800 2 700 64 484 |
3. |
Zysk operacyjny (poz.1- poz. 2) |
6 940 |
8 212 |
4. 5. |
Przychody finansowe Koszty finansowe |
1 728 696 |
1 380 1 028 |
6. 7. |
Zysk brutto Podatek dochodowy |
7 972 1 594 |
8 564 1 541 |
8. |
Zysk netto |
6 378 |
7 023 |
1. Wykonaj analizę wskaźnikową firmy za 2 lata
Sporządź rachunek przepływów pieniężnych za 2007
Oszacuj o ile wzrósł zysk netto w 2007 z powodu skrócenia okresu inkasowania należności. Przyjmij oprocentowanie kredytu na wys. 8%
Wykonaj analizę czynnikową wyniku operacyjnego z 2007r. Przyjmij następujące założenia:
A ) firma produkuje jeden asortyment produktów
B) jednostką miary są sztuki
C)Jednostkowa cena sprzedaży w 2006 - 230 zł w 2007 - 250 zł
Zad 2. Rachunek przepływów pieniężnych w 200X r.
Lp. |
Wyszczególnienie |
Wartość grA |
Wartość gr B |
A.
1. 2. 3. 4. 5. |
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej: Wynik finansowy netto Amortyzacja Zmiana stanu zapasów Zmiana stanu nalezności Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (pozabankowych) |
+3 882 +1 404 -1 964 +1 446 +2 010 |
+7 023 +2 700 -3 964 +3 481 +2 993
|
|
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej |
+ 6 778 |
+12 233 |
B.
1. 2. |
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej: Sprzedaż (nabycie) składników majątku trwałego Sprzedaż (nabycie) długoterminowych papierów wartościowych |
-6 174 -38 |
-7 108 +1 600 |
|
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej |
-6 212 |
-5 508 |
C. |
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej: Zmiana stanu kredytów długoterminowych Zmiana stanu kredytów krótkoterminowych Zmiana stanu płynnych papierów wartościowych |
-1 224 +544 +422 |
-4 211 +2 544 -2 950 |
|
Środki pieniężne netto z działalności finansowej |
-258 |
-4 617 |
D. |
Zmiana stanu środków pieniężnych netto |
+308 |
+2 108 |
E. |
Środki pieniężne na początek roku |
+1 368 |
+3 368 |
F. |
Środki pieniężne na koniec roku |
+1 676 |
+5 476 |
Zadanie Analiza wyniku operacyjnego przy wykorzystaniu dźwigni operacyjnej dla gr A
Lp. |
Wyszczególnienie |
2006 r. |
2007 r. |
Zmiana (dynamika) w % rok poprzedni = 100 |
1 |
Przychody ze sprzedaży netto |
25 460 |
33 076 |
129,9 |
2 |
Koszty operacyjne w tym : |
22 368 |
27 854 |
124,5 |
|
Koszty stałe |
12 644 |
12 838 |
101,5 |
|
Koszty zmienne |
9 724 |
15 018 |
154,5 |
3 |
Zysk operacyjny |
3 092 |
5 222 |
168,9 |
4. |
Stopień dźwigni operacyjnej |
|
|
X/ 2,3 |
5. |
Rentowność sprzedaży |
A/ 12,1% |
B/ 15,8 |
|
X/ DOL=% zmiana zysku oper / % zmiana przych ze sprzed netto : 68,9/29,9=2,3
A/ zysk oper/sprzedaz *100= 3092/25460*100=12,1%
B/ ----III------= 5222/33076*100=15,8%
Zad 3 GrA
Wsk dług cyklu należn za 2006 Wdcn06 = należn 06*360/sprzedaz 06=4016*360/25460=56,8dni
Obliczamy należności w 2007 Nx=Wdcn*sprzedaz2007/360 = 56,8*33076/360 = 5218,7tys zł
Nx 5 218,7
N 2 570,0 07'
2648,7
2648,7*8% = 211,9 (odsetki)
Obliczamy wartość % podatku: pod07'*100/zysk brutto 07' = 912*100/4794=19,02%
ZB07 - odsetki = ZB dla Nx czyli: 4794 - 211,9 = ZBNx4582,1 *19% (pd dla Nx) = 870,6
ZN07' - ZN dla Nx = 3882 - (4582,1 - 870,6) = 170,5
Kkr = odsetki * (1-T) = 211,9 * (1-0,19) = 211,9*0,81 = 171,6
Lub Kkr = 8% * 0,81 = 6,5%
Efekt dźwigni finansowej: Zysk operacyjny (brutto) / kapitał razem (pasywa) >koszt kredytu
4794/29562= 16,2 % > 8% nastąpił efekt dźwigni finansowej
ROE = (zysk netto/ wniesiony kap własny)*100 - stopa zwrotu > koszt kredytu
Gr B
Wsk dług cyklu należn za 2006 Wdcn06 = należn 06*360/sprzedaz 06= 32966 * 360/ 75460 = 157,3
Obliczamy należności w 2007 Nx=Wdcn*sprzedaz2007/360 = 157,3*85496/360 = 37 357 tys zł
Nx 37 357,0
N 29 485,0 07'
7 872
7 872*8% = 629,8 tys zł (odsetki)
Obliczamy wartość % podatku: pod07'*100/zysk brutto 07' =1541*100/8564=18%
ZB07 - odsetki = ZB dla Nx czyli: 8 564 - 629,8 = ZBNx7 934,2 *18% = 1 428,2
ZN07' - ZN dla Nx = 7023 - (7934,2-1428,2) = 517,0
Kkr = odsetki * (1-T) = 629,8 * (1-0,18) = 629,8*0,82 = 516,4
Lub Kkr = 8% * 0,82 = 6,6%
Zadanie Analiza wyniku operacyjnego przy wykorzystaniu dźwigni operacyjnej dla gr B
Lp. |
Wyszczególnienie |
2006 r. |
2007 r. |
Zmiana (dynamika) w % rok poprzedni = 100 |
1 |
Przychody ze sprzedaży netto |
75 460 |
85 496 |
113,3% |
2 |
Koszty operacyjne w tym : |
68 520 |
77 284 |
112,8% |
|
Koszty stałe |
11 986 |
12 800 |
106,8% |
|
Koszty zmienne |
56 534 |
64 484 |
114,1% |
3 |
Zysk operacyjny |
6 940 |
8 212 |
118,3% |
4. |
Stopień dźwigni operacyjnej |
|
|
X/ 1,4 |
5. |
Rentowność sprzedaży |
A/ 9,2% |
B/ 9,6% |
|
X/ DOL=% zmiana zysku oper / % zmiana przych ze sprzed netto : 18,3/13,3=1,4
A/ zysk oper/sprzedaz *100= 6 940/75 460*100 = 9,2%
B/ ----III------= 8 212 / 85 496 *100 = 9,6%
Wskaźniki rentowności Wskaźniki płynności
Rodzaj wskaźnika |
Konstrukcja wskaźni |
Rodzaj wskaźnika |
Konstrukcja wskaź |
1. Wskaźnik rentowności brutto |
zysk brutto przychody ze sprzedaży |
1.Wskaźnik płynności bieżącej
|
aktywa obrotowe Zobow krótkoter
|
2. Wskaźnik rentowności netto |
zysk netto przychody ze sprzedaży |
2.Wskaźnik szybki (płynności podwyższo- nej) |
Aktywa bieżace - zapasy / zobow krótkoterminowe |
3. Wskaźnik poziomu kosztów (operacyjności) |
koszty dział. operac. przychody ze sprzedaży
|
3. Wskaźnik płynności natychmiastowej
|
aktywa bież -zapasy - należności Zobow krótkoter |
4. Wskaźnik stopy zwrotu z kapitału własnego (ROE) |
zysk netto kapitał własny |
|
|
5. Wskaźnik stopy zwrotu z aktywów (ROA) |
zysk netto aktywa ogółem |
|
|
Wskaźniki wykorzystania aktywów Wskaźniki zadłużenia
Rodzaj wskaźn |
Konstrukcja wskaź |
Rodzaj wskaźnika |
Konstrukcja wskaźnika |
1. Wskaźnik rotacji zapasów |
Przychody ze sprzedaży wartość zapasów |
1. Wskaźnik ogólnego zadłuż |
zobowiązania ogółem pasywa ogółem |
2. Wskaźnik długości cyklu zapasów |
zapasy x liczba dni wokresie przychody ze sprzedaży |
2. Wskaźnik długu |
długoter.kredyt.i pożyczki kapitał własny
|
3. Wskaźnik rotacji należności |
przychody ze sprzedaży wartość należności |
3. Wskaźnik pokrycia obsługi długu |
zysk netto/ raty kapitałowe+ odsetki od długoter.kredyt. i poż. |
4. Wskaźnik długości cyklu należności |
należn x liczba dni w okresie przychody ze sprzedaży |
4.Wskaźnik pokrycia długu majątkiem trwał |
rzeczowe i finansowe składniki majątku trwałego/ długoter.kredyt. i pożycz. |
5. Wskaźnik wykorzystania aktywów trwałych |
przychody ze sprzedaży wartość aktywów trwałych |
5. Wsk długości odroczenia płatności zobowiązań bieżących |
zobow krótko x liczba dni w okresie / sprzedaż |
6. Wskaźnik wykorzystania aktywów ogółem |
przychody ze sprzedaży wartość aktywów ogółem |
6. Wsk długości odroczenia płatności zobowiązań bieżących z tytułu dostaw |
zobowiązania z tyt. dostaw x liczba dni w okresie/ wartość zakupów mater. energii i usług obcych |
Wsk rentowności A (%) B
2006 2007 2006 2007
1. 2887 4794 1. 7972 8564
25460 =11,3% 33076 = 14,5% 75460 = 10,6% 85496 = 10%
2. 2339 3882 2. 6378 7023
25460 = 9,2% 33076 = 11,7% 75460 = 8,5% 85496 = 8,2%
3. 22368 27854 3. 68520 77284
25460 = 87,9% 33076 = 84,2% 75460 = 90,8% 85496 = 90,4%
4. 2339 3882 4. 6378 7023
13560 = 17,2% 17442 = 22,3% 46340 = 13,8% 53363 = 13,2%
5. 2339 3882 5. 6378 7023
24350 = 9,6% 29562 = 13,1% 75828 = 8,4% 84177 = 8,3%
Wsk płynności ( krotność) A B
2006 2007 2006 2007
1. 11990 12394 1. 43468 49009
8746 = 1,37 11300 = 1,1 13444 = 3,2 18981 = 2,6
2. 11990-6084 12394-8048 2. 43468-6084 49009-10048
8746 = 0,7 11300 = 0,4 13444 = 2,8 18981 = 2,1
3. 11900-6084-4016 12394-8048-2570 3. 43468-6084-32966 49009-10048-29485
8746 =0,2 11300 = 0,2 13444 = 0,3 18981 = 0,5
Wsk wykorzystania aktywów A B
2006 2007 2006 2007
1. 25460 ( Krotność) 33076 1. 75460 85496
6084 = 4,2 8048 = 4,1 6084 = 12,4 10048 = 8,5
2. 6084*360 (dni) 8048*360 2. 6084*360 10048*360
25460 = 86dni 33076 =87,6dni 75460 = 29dni 85496 = 42,3dni
3. 25460 (krotność) 33076 3. 75460 85496
4016 = 6,3 2570 = 12,9 32966 = 2,3 29485 = 2,9
4. 4016*360 (dni ) 2570*360 4. 32966*360 29485*360
25460 = 56,8dni 33076 = 30dni 75460 = 157,3 dni 85496 = 124,2dni
5. 25460 (krotność) 33076 5. 75460 85496
12130 = 2,1 16900 = 2,0 29510 = 2,6 33918 = 2,5
6. 25460 (Krotność) 33076 6. 75460 85496
24350 = 1,0 29562 = 1,1 75828 = 1,0 84177 = 1,0
Wsk zadłużenia A B
2006 2007 2006 2007
1. 10790 (%) 12120 1. 29488 30814
24350 = 44,3% 29562 = 41% 75828 = 38,9% 84177 = 36,6%
2. 2044 (krotność) 820 2. 16044 11833
13560 = 0,2 17422 = 0,05 46340 = 0,3 53363 = 0,2
3. 2339 (zł/zł) 3882 3. 6378 7023
2044+933 = 0,79 820+544 = 2,85 16044+696 = 0,38 11833+1028 = 0,55
4. 12360 (%) 17168 4. 32360 35168
2044 = 604,7% 820 =2093,7% 16044 = 201,7% 11833 = 297,2%
5. 8746*360 (dni) 11300*360 5. 13444*360 18981*360
25460 = 123,7dni 33076 =123dni 75460 = 64,1dni 85496 = 79,9dni
6. 3038*360 (dni ) 5048*360 6. 7736 *360 10729*360
6084 = 179,8dni 8048 =225,8dni 6084 =457,8dni 10048 =384,4dni
Zad 4 grA
Lp |
Wyszczególnienie |
2006 |
2007 |
1 |
Wyn ze sprzed RZiS tys zł |
3 092 |
5 222 |
2 |
Cena jedn sprzed (szt) |
130 |
150 |
3 |
Przych ze sprzed RZiS tys zł |
25 460 |
33 076 |
4 |
Ilość sprzed (szt) 3/2*1000 |
195 846 |
220 507 |
5 |
Koszty operac RZiS tys zł |
22 368 |
27 854 |
6 |
Kj 5/4 zł/szt |
114,2 |
126,3 |
Wykazane przychody całkowite w latach 2006-2007 |
|||||||
Lp |
Asortyment |
2006 |
2007 |
||||
|
|
qo (szt) |
po zł |
qo*po tys zl |
q1 szt |
p1 zł |
q1*p1 tys zł |
1 |
A |
195 846 |
130 |
25 460 |
220507 |
150 |
33 076 |
Wykazane koszty całkowite w latach 2006-2007 |
|||||||
Lp |
Asortyment |
2006 |
2007 |
||||
|
|
qo (szt) |
ko zł |
qo*ko tys zl |
q1 szt |
k1 zł |
q1*k1 tys zł |
1 |
A |
195 846 |
114,2 |
22 368 |
220 507 |
126,3 |
27 854 |
q1*po = 220 507 *130 = 28 665,9 tys zł
q1*ko = 220 507 * 114,2 = 25 181,9 tys zł
ΔWsprzed. = (q1*p1-q1*k1) - (qo*po-qo*ko) = (33 076-27 854)-(25 460-22 368)
ΔWsprzed. = 5 222 - 3 092 = +2 130
Δq = (q1*po - q1*ko) - (qo*po - qo*ko) wpływ zmian ilości sprzedaży
Δq = (28 665,9-25 181,9)-(25 460-22 368)= 3 484- 3 092= +392
Δp = (q1*p1 - q1*ko) - (q1*po - q1*ko) wpływ zmian jednostkowych cen sprzedaży
Δp = (33 076-25 181,9)-(28 665,9-25 181,9)= 7 894,1 - 3 484 = +4 410,1
Δk = (q1*p1 - q1*k1) - (q1*p1 - q1*ko) wpływ zmian jednostkowych kosztów całkowitych
Δk = (33 076-27 854)-(33 076-25 181,9) = 5 222 - 7 894,1 = -2 672,1
Δq = +392,0
Δp = +4 410,1
Δk = -2 672,1
ΔWsprzed. +2 130,0
TABLICA X ŚREDNI WAZONY KOSZT KAPITAŁU OBCEGO W 2006r grB
Lp |
Wyszczególnienie |
Wartość w tys zł |
Udział w % |
Jednostk koszt kapit |
SKK |
1 |
Kredyty długoterm |
16 044 |
54,4 |
Np. 12,0 |
6,5 |
2 |
Kredyty krótkoterm |
5 708 |
19,4 |
Np. 8,0 |
1,6 |
3 |
Pozostałe(bezpłatne) |
7 736 |
26,2 |
0,0 |
0,0 |
4 |
Razerm |
29 488 |
100,0 |
Xxxxxxx |
8,1 |
1/ 0,544*12=6,5 2/ 0,194*8=1,6
SKK kosztował średnio w przedsiębiorstwie 8,1%.
Dźwignia oper=(Zysk brutto/pasywa razem)*100 7972/75 828*100=10,51%
10,51% > 8,1%
Zad 4 grB
Lp |
Wyszczególnienie |
2006 |
2007 |
1 |
Wyn ze sprzed RZiS tys zł |
6 940 |
8 212 |
2 |
Cena jedn sprzed (zł/szt) |
230 |
250 |
3 |
Przych ze sprzed RZiS tys zł |
75 460 |
85 496 |
4 |
Ilość sprzed (szt) 3/2*1000 |
328 087 |
341 984 |
5 |
Koszty operac RZiS tys zł |
68 520 |
77 284 |
6 |
Kj 5/4 zł/szt |
208,8 |
226,0 |
Wykazane przychody całkowite w latach 2006-2007 |
|||||||
Lp |
Asortyment |
2006 |
2007 |
||||
|
|
qo (szt) |
po zł |
qo*po tys zl |
q1 szt |
p1 zł |
q1*p1 tys zł |
1 |
A |
328 087 |
230 |
75 460 |
341 984 |
250 |
85 496 |
Wykazane koszty całkowite w latach 2006-2007 |
|||||||
Lp |
Asortyment |
2006 |
2007 |
||||
|
|
qo (szt) |
ko zł |
qo*ko tys zl |
q1 szt |
k1 zł |
q1*k1 tys zł |
1 |
A |
328 087 |
208,8 |
68 520 |
341 984 |
226 |
77 284 |
q1*po = 341 984 * 230 = 78 656,3 tys zł
q1*ko = 341 984 *208,8 = 71 406,3 tys zł
ΔWsprzed. =(q1*p1-q1*k1) - (qo*po-qo*ko) = (85 496-77 284)-(75 460-68 520)
ΔWsprzed. = 8 212 - 6 940 = +1 272
Δq = (q1*po - q1*ko) - (qo*po - qo*ko) wpływ zmian ilości sprzedaży
Δq = (78 656,3-71 406,3)-(75 460-68 520) = 7250-6 940 = +310
Δp = (q1*p1 - q1*ko) - (q1*po - q1*ko) wpływ zmian jednostkowych cen sprzedaży
Δp = (85 496-71 406,3)-(78 656,3-71 406,3) = 14 089,7 - 7250 = +6 839,7
Δk = (q1*p1 - q1*k1) - (q1*p1 - q1*ko) wpływ zmian jednostkowych kosztów całkowitych
Δk =(85 496-77 284)-(85 496-71 406,3) = 8 212-14 089,7 = --5 877,7
Δq = +310,0
Δp = +6 839,7
Δk = -5 877,7
ΔWsprzed. +1 272,0
Tablica. Przykład działania dźwigni operacyjnej (dominują k.stałe)Gr A rok2006
Lp |
Wyszczeg |
2006 |
2007 S+10% |
Dynamika R2006=100 |
2007 S-15% |
Dynamika R2006=100 |
Spadek 100- |
1 |
Przych ze sprzed |
25 460 |
28 006,0 |
110,0 |
21 641,0 |
85,0 |
15,0 |
2 |
K dział operac |
22 368 |
23 340,4 |
104,3 |
20 909,4 |
93,5 |
6,5 |
3 |
K stałe |
12 644 |
12 644,0 |
100,0 |
12 644,0 |
100,0 |
---- |
4 |
K zmienne |
9 724 |
10 696,4 |
110,0 |
8 265,4 |
85,0 |
15,0 |
5 |
Wynik ze sprzed |
3 092 |
4 665,6 |
150,9 |
731,6 |
23,7 |
76,3 |
Dol = % zmiana zysky oper / % zmiana sprzed /lub/
Dol = Sprzedaż - k zmienne/ sprzedaż - k zm i k stałe
Dol = 50,9/10 = 5,1 Dol = 76,3/15 = 5,1
Siła działania dźwigni spowodowała wzrost wyniku ze sprzedaży o 50,9%. Gdy udział kosztów stałych jest większy, to efekt dźwigni operacyjnej jest większy. 10 % przyrost sprzedaży spowodował 50,9% przyrostu wyniku ze sprzedaży.
Wskaźniki rentowności - % Wskaźniki płynności - krotność
Rodzaj wskaźnika |
Konstrukcja wskaźni |
Rodzaj wskaźnika |
Konstrukcja wskaź |
1. Wskaźnik rentowności brutto |
zysk brutto przychody ze sprzedaży |
1.Wskaźnik płynności bieżącej (1,2-2,0) |
aktywa obrotowe Zobow krótkoter
|
2. Wskaźnik rentowności netto |
zysk netto przychody ze sprzedaży |
2.Wskaźnik szybki (płynności podwyższo- nej) (1,0-1,2) |
Aktywa bieżace - zapasy / zobow krótkoterminowe |
3. Wskaźnik poziomu kosztów (operacyjności) |
koszty dział. operac. przychody ze sprzedaży
|
3. Wskaźnik płynności natychmiastowej (1,0-1,5) |
aktywa bież -zapasy - należności Zobow krótkoter |
4. Wskaźnik stopy zwrotu z kapitału własnego (ROE) |
zysk netto kapitał własny |
|
|
5. Wskaźnik stopy zwrotu z aktywów (ROA) |
zysk netto aktywa ogółem |
|
|
Wskaźniki wykorzystania aktywów Wskaźniki zadłużenia
Rodzaj wskaźn |
Konstrukcja wskaź |
Rodzaj wskaźnika |
Konstrukcja wskaźnika |
1. Wskaźnik rotacji zapasów - krotnosc |
Przychody ze sprzedaży wartość zapasów |
1. Wskaźnik ogólnego zadłuż - % |
zobowiązania ogółem pasywa ogółem |
2. Wskaźnik długości cyklu zapasów - dni |
zapasy x liczba dni wokresie przychody ze sprzedaży |
2. Wskaźnik długu - krotnosc |
długoter.kredyt.i pożyczki kapitał własny
|
3. Wskaźnik rotacji należności-krotnosc |
przychody ze sprzedaży wartość należności |
3. Wskaźnik pokrycia obsługi długu |
zysk netto/ raty kapitałowe+ odsetki od długoter.kredyt. i poż. |
4. Wskaźnik długości cyklu należności- dni |
należn x liczba dni w okresie przychody ze sprzedaży |
4.Wskaźnik pokrycia długu majątkiem trwał |
rzeczowe i finansowe składniki majątku trwałego/ długoter.kredyt. i pożycz. |
5. Wskaźnik wykorzystania aktywów trwałych - krotn |
przychody ze sprzedaży wartość aktywów trwałych |
5. Wsk długości odroczenia płatności zobowiązań bieżących - dni |
zobow krótko x liczba dni w okresie / sprzedaż |
6. Wskaźnik wykorzystania aktywów ogółem -krotnosc |
przychody ze sprzedaży wartość aktywów ogółem |
6. Wsk długości odroczenia płatności zobowiązań bieżących z tytułu dostaw - dni |
zobowiązania z tyt. dostaw x liczba dni w okresie/ wartość zakupów mater. energii i usług obcych |
Wskaźniki rentowności - %
Wysoki poziom poszczególnych rodzajów wskaźników świadczy o dużej opłacalności działalności gospodarczej.
Wskaźnik płynności - krotność
Zbyt wysoki wskaźnik oceniany jest negatywnie, gdyż świadczy on o nadmiernym zaangażowaniu kap stałego w aktywach obrotowych i niedostatecznie efektywnym wykorzystaniu kap obcych. (nadpłynność)
Wskaźniki wykorzystania aktywów
Ad1 im więcej obrotów tym lepiej
Ad2 Im mniejszy tym lepiej.
Ad3 im mniejszy tym lepiej
Ad4 AT pozwoliły na np. 6,8 krotnie wiekszy od nich przychód ze sprzedaży
Ad5 ----II----
Wskaźniki zadłużenia
Ad1. Im mniejszy tym lepszy. Mniejsze zadłużenie, ostrożna polityka.
Rachunek przepływów pieniężnych w 200X r.
Lp. |
Wyszczególnienie |
Wartość grA |
Wartość gr B |
A.
1. 2. 3. 4. 5. |
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej: Wynik finansowy netto Amortyzacja Zmiana stanu zapasów Zmiana stanu nalezności Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (pozabankowych) |
+3 882 +1 404 -1 964 +1 446 +2 010 |
+7 023 +2 700 -3 964 +3 481 +2 993
|
|
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej |
+ 6 778 |
+12 233 |
B.
1. 2. |
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej: Sprzedaż (nabycie) składników majątku trwałego Sprzedaż (nabycie) długoterminowych papierów wartościowych |
-6 174 -38 |
-7 108 +1 600 |
|
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej |
-6 212 |
-5 508 |
C. |
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej: Zmiana stanu kredytów długoterminowych Zmiana stanu kredytów krótkoterminowych Zmiana stanu płynnych papierów wartościowych |
-1 224 +544 +422 |
-4 211 +2 544 -2 950 |
|
Środki pieniężne netto z działalności finansowej |
-258 |
-4 617 |
D. |
Zmiana stanu środków pieniężnych netto |
+308 |
+2 108 |
E. |
Środki pieniężne na początek roku |
+1 368 |
+3 368 |
F. |
Środki pieniężne na koniec roku |
+1 676 |
+5 476 |
Zadanie Analiza wyniku operacyjnego przy wykorzystaniu dźwigni operacyjnej dla gr A
Lp. |
Wyszczególnienie |
2006 r. |
2007 r. |
Zmiana (dynamika) w % rok poprzedni = 100 |
1 |
Przychody ze sprzedaży netto |
25 460 |
33 076 |
129,9 |
2 |
Koszty operacyjne w tym : |
22 368 |
27 854 |
124,5 |
|
Koszty stałe |
12 644 |
12 838 |
101,5 |
|
Koszty zmienne |
9 724 |
15 018 |
154,5 |
3 |
Zysk operacyjny |
3 092 |
5 222 |
168,9 |
4. |
Stopień dźwigni operacyjnej |
|
|
X/ 2,3 |
5. |
Rentowność sprzedaży |
A/ 12,1% |
B/ 15,8 |
|
X/ DOL=% zmiana zysku oper / % zmiana przych ze sprzed netto : 68,9/29,9=2,3
A/ zysk oper/sprzedaz *100= 3092/25460*100=12,1%
B/ ----III------= 5222/33076*100=15,8%
Tablica. Relacje analizy poziomej bilansu GrA
Lp |
Wyszczególnienie |
2006 |
2007 |
1 |
Aktywa trwałe (tys zł) |
12 360 |
17 168 |
2 |
Kapitał stały (tys zł) KW+ZD |
15 604 |
18 262 |
3 |
Nadwyzka/niedobór Kap stałego w tys zl (1-2) |
3 244 |
1 094 |
4 |
Nadwyzka/niedobór Kap stał, (% wart AT) (3/1)*100 |
+26,2 |
+6,4 |
5 |
Aktywa obotowe tys zł |
11 990 |
12 394 |
6 |
Zobow krótk tys zł |
8 746 |
11 300 |
7 |
Kap obrot netto (5-6) |
3 244 |
1 094 |
8 |
Kap obrot netto, (%wartości AO) (7/5)*100 |
+27,1 |
+8,8 |
+ Dynamika aktywów i pasywów w bilansie
W obydwu latach występuje nadwyzka kapitału stałego w finansowaniu AT. Jest więc zachowana zalecana złota zasada bilansowa aby AT były przynajmniej w całości finansowane przez KS. Skala tego nadwyzki jest bardzo zróżnicowana od ponad 26% w 2006 r do 6,5% w 2007r.
Pozytywną konsekwencją tej sytuacji jest wystąpienie KON, jednakże z tendencją malejącą. W 2006r wynosił 27,1% a rok później był ok. 3,5 raza mniejszy.
ZK są niższe od AO. Ta sytuacja oznacza, iż przedsiębiorstwo w tych latach nie mialo problemów z płynnością finansową. Dalsza analiza zostanie bliżej wyjaśniona w analizie wskaźnikowej.
Tablica. Dynamika przychodów i kosztów wyniku finansowego
Lp |
Wyszczególnienie |
2006 |
2007 |
Dynamika Rok 2006=100 |
1 |
Przychody netto ze sprzedaży |
|
|
|
2 |
Koszty działalności operac |
|
|
|
3 |
Wynik ze sprzedaży |
|
|
|
4 |
Zysk/strata brutto |
|
|
|
5 |
Zysk/strata netto |
|
|
|
1/6
Wyszukiwarka