AnalizaFinansowaTeoriaPrakty03

Analiza struktury i kosztu kapitału

różnych podmiotów gospodarczych (faktorantów) do czasu ich wymagalności, a następnie egzekwowania ich od dłużnika.¹ Ta forma finansowania ma wiele zalet zarówno dla łaktoranta jak i dłużnika. Faktorant uzyskuje korzyści m.in. z tytułu: poprawy płynności finansowej firmy. Upłynnianie należności przed terminem płatności pozwala firmie na wcześniejsze regulowanie zobowiązań wobec swoich dostawców i korzystanie z opustu za płatność. Do innych zalet zaliczyć można zwiększenie obrotów w firmie, łatwiejszy dostęp do kredytów inwestycyjnych, likwidację skutków opóźnień płatniczych odbiorców czy dyscyplinowanie dłużników. Dłużnik natomiast ma możliwość uzyskiwanie od łaktoranta dłuższych terminów płatności i wyższych limitów kredytowych, co również może być powodem poprawy jego kondycji finansowej.

Zbliżona formą finansowania do faktoringu jest forfaiting. Dotyczy on także sprzedaży wierzytelności i ma na celu szybsze pozyskanie gotówki. Z tym jednak, że przedmiotem faktoringu były należności krótkoterminowe, natomiast forfaitingu średnio- lub długoterminowe wierzytelności pieniężne, odpowiednio zabezpieczone. Nabywane w ramach forfaitingu wierzytelności obejmują: weksel własny dłużnika lub weksel trasowany (tratę) klienta, zabezpieczone gwarancją lub awalem, weksel własny banku, akredytywę dokumentową, dokument świadczący o wymagalności wierzytelności (np. faktura wraz z dokumentem przewozowym) zabezpieczony gwarancją bankową, ubezpieczeniem lub niezabezpieczony weksel dłużnika zagranicznego podmiotu niefinansowego.¹¹²

Transakcje forfaitingowe umożliwiają: wyeliminowanie ryzyka związanego z transakcją handlową oraz osiągnięcie korzyści w postaci poprawy płynności w wyniku zamiany transakcji, gdzie termin płatności jest odległy, na transakcję gotówkową, unikanie potrzeby zaciągania kredytu dla sfinansowania odroczonych wierzytelności oraz ponoszenia skutków zmiany jego oprocentowania i kosztów obsługi oraz rozszerzenie kontaktów handlowych i zwiększenia obrotów z partnerami zagranicznymi przy wyeliminowaniu konieczności zaciągania kredytu refinansującego dostawy kredytowe.

Franchising oznacza długoterminowe pozwolenie (licencję, zgodę, franchise) udzielone umownie przez franchisingodawcę na używanie handlowych nazw, znaków towarowych i biznesowych systemów fran-

303

1

http://www.tf.pl/leksykon/l_faktoring.htnil L, Stecki, Forfaiting, TNOiK, Toruń 1997, s. 53.