finanse przedsiŕbiorstw
8

\ ey^-lo^ ^    *>    i* p*v-oui_Ą«w-^ ofc*^

L^JL wjbewk. do -oo^e^    ^ ^0,0    .^T"'

I p :"V w,: -Wd    T^)W- 'V'DO^*t^ -    Qz~f\^:>> iłv^v^łiM    ^ cfc ^ .

ar o^cv^cĆ,m

lo

^r<^~j cJ ę>o/i.t2. _L    )«\

ó 'WuoC?^I l/J^A-eót- Z&JiA^OjL.

cuO^omC

“T

Wla^v

Vo

Oo-iCbM-e J

II. OBLIGACJA DYSKONTOWA (ZERO-KUPONOWA) - Emitent zobowiązuje się do wypłaty posiadaczowi obligacji określonej kwoty pieniężnej w terminie wykupu.

W przypadku takiej obligacji wy stępuje więc tylko jeden przepływ pieniężny.

Formuła na wy cenę obligacji dyskontowej:

N

(1+ k)ⁿ

III. OBLIGACJA ZAMIENNA - Obligacja ta przynosi dochód w postaci odsetek jej właścicielowi, który ponadto w określonym czasie może zamienić ją na akcje zwykłe emitenta.

Parametrami charakteryzującymi obligację zamienną (determinującymi jej wycenę) są m in.:

•    współczy nnik konwersji: liczba akcji jaką posiadacz obligacji uzyska za jedną obligację

•    cena konwersji: określa ile właściciel obligacji zamiennej zapłaci za jedną akcję

Wzór na wycenę obligacji zamiennej:

m    u

Vc * "

\A 4 i.

4

i

Przyczyny emisji obligacji zamiennych: