Załącznik do Uchwały Nr 547/98

Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych

w Warszawie S.A.

z dnia 20 października 1998 r.

Regulamin Giełdy

(Tekst jednolity ze zmianami uchwalonymi przez Radę Giełdy Uchwałą Nr 57/602/98 z dnia 3 czerwca 1998 r. zatwierdzonymi przez Walne Zgromadzenie Giełdy w dniu 25 czerwca 1998 r. i przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd decyzjami z dnia 31 lipca i z dnia 2 października 1998r. Zmiany w Regulaminie Giełdy obowiązują od dnia 14 listopada 1998r.)

ROZDZIAŁ I

Warunki i tryb dopuszczania do obrotu giełdowego

§ 1

Przedmiotem obrotu na giełdzie papierów wartościowych zwanej dalej "giełdą", prowadzonej przez spółkę akcyjną Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie zwaną dalej "Giełdą", mogą być wyłącznie papiery wartościowe oraz instrumenty finansowe dopuszczone do obrotu na giełdzie, zwanego dalej "obrotem giełdowym".

§ 2

Dopuszczenie do obrotu giełdowego wymaga uchwały Rady Giełdy, chyba że papiery wartościowe są dopuszczone do obrotu giełdowego na mocy niniejszego Regulaminu.

§ 3

1. Obrót giełdowy akcjami odbywa się na rynkach: podstawowym równoległym i wolnym.

2. Akcje mogą być przedmiotem obrotu giełdowego na rynkach, o których mowa w ust. 1, o ile spełniają odpowiednio warunki określone w § 33, § 34 lub w § 35.

§ 4

Rada Giełdy może dopuścić akcje do obrotu giełdowego, jeżeli:

a) są dopuszczone do publicznego obrotu,

b) ich zbywalność nie jest ograniczona,

c) wartość akcji, które mają być dopuszczone, wynosi co najmniej 4 miliony złotych,

d) wartość księgowa spółki, której akcje mają być dopuszczone, wynosi co najmniej 4 miliony złotych,

e) kapitał akcyjny spółki, której akcje mają być dopuszczone wynosi co najmniej 1,5 miliona złotych,

f) zostały udostępnione informacje wymagane przepisami obowiązującymi na giełdzie, które stosownie do rodzaju emitenta pozwolą inwestorom na ocenę aktywów emitenta i źródeł ich finansowania, jego sytuacji finansowej i perspektyw rozwoju, strat i zysków, a także praw związanych z akcjami mającymi być przedmiotem obrotu giełdowego,

g) emitent ogłosił publicznie roczne sprawozdanie finansowe wraz z opinią podmiotu uprawnionego ustawą do jego badania za ostatni rok obrotowy, obejmujący co najmniej 12 kolejnych miesięcy.

§ 5

1. Wartość akcji, o których mowa w § 4 lit.c) określa się według ostatniej ceny sprzedaży (ceny emisyjnej). W uzasadnionych przypadkach Rada Giełdy może przyjąć wartość papierów wartościowych według prognozowanej ceny rynkowej.

2. Wartość księgową, o której mowa w § 4 lit.d) stanowi równowartość kapitałów własnych.

§ 6

1. Pisemny wniosek o dopuszczenie akcji składa ich emitent.

2. Wniosek, o którym mowa w ust. 1 powinien obejmować wszystkie akcje tego samego rodzaju (reprezentujące takie same prawa i obowiązki).

3. Wniosek emitenta sporządzony zgodnie z treścią §§ 7-8, Zarząd Giełdy przedstawia niezwłocznie Radzie Giełdy, załączając do niego opinię Zarządu Giełdy o spełnieniu poszczególnych kryteriów i warunków dopuszczenia akcji określonych w niniejszym Regulaminie.

§ 7

Wniosek o dopuszczenie akcji do obrotu giełdowego powinien zawierać:

a) oznaczenie nazwy (firmy) emitenta,

b) liczbę akcji, będących przedmiotem wniosku, ich rodzaj, kod lub oznaczenie serii i daty emisji,

c) wartość nominalną akcji, ceny emisyjne oraz ceny sprzedaży w ofercie publicznej,

d) informacje dotyczące struktury własności akcji i sposobu ich rozprowadzenia,

e) informacje dotyczące zbywalności akcji,

f) zobowiązanie emitenta do przestrzegania przepisów obowiązujących na giełdzie,

g) informację, czy emitent występował o dopuszczenie swoich akcji na inną giełdę lub regulowany rynek pozagiełdowy,

h) informacje dotyczące wielkości kapitałów emitenta, wartości księgowej oraz ogólnej liczby wyemitowanych akcji,

i) plany emitenta związane z ewentualnymi kolejnymi emisjami akcji i ich warunkami,

j) prognozę zysku netto na najbliższe 6 miesięcy od daty złożenia wniosku, o którym mowa w § 6,

k) informację dotyczącą publikacji danych, o których mowa w art. 79 ustawy Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi.

§ 8

Do wniosku, o którym mowa w § 7, należy załączyć:

a) akt założycielski oraz aktualny odpis z właściwego rejestru,

b) aktualny, jednolity tekst statutu spółki,

c) odpis zgody Komisji Papierów Wartościowych i Giełd na wprowadzenie akcji do publicznego obrotu,

d) prospekt emisyjny oraz informacje o zdarzeniach, które nastąpiły po opublikowaniu prospektu, a które mogą mieć istotny wpływ na sytuację finansową emitenta,

e) zezwolenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, zgodnie z art. 95 ustawy Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi, o ile akcje są już przedmiotem obrotu na innej giełdzie,

f) opinię członka giełdy. Opiniującym nie może być emitent składający wniosek, o którym mowa w § 6 ani podmiot od niego zależny lub dominujący. Szczegółowy zakres opinii określa Rada Giełdy,

g) informację o zamiarze wprowadzenia akcji do obrotu giełdowego w trybie publicznej sprzedaży (jeżeli emitent zamierza wprowadzić akcje w trybie publicznej sprzedaży).

§ 9

Rada Giełdy lub Zarząd Giełdy może zażądać od emitenta przedstawienia innych dokumentów poza wymienionymi w § 8, jak również dostarczenia dodatkowych informacji niezbędnych dla podjęcia uchwały, o której mowa w § 2.

§ 10

Spółka, której akcje są już dopuszczone do obrotu giełdowego jest zobowiązana bezzwłocznie wystąpić o wprowadzenie do obrotu giełdowego każdej kolejnej emisji akcji tego samego rodzaju (reprezentujących takie same prawa i obowiązki), co już notowane na giełdzie, jeżeli akcje te zostały wprowadzone do obrotu publicznego.

§ 11

1. Rada Giełdy może dopuścić do obrotu giełdowego papiery wartościowe mimo niespełnienia warunków, o których mowa w § 4 lit.c),d), e), jeżeli uzna, że obrót tymi papierami może osiągnąć wielkość zapewniającą odpowiednią płynność i prawidłowy przebieg transakcji giełdowych, a interes uczestników obrotu nie będzie zagrożony.

2. W szczególnie uzasadnionych przypadkach Rada Giełdy może dopuścić do obrotu giełdowego papiery wartościowe mimo niespełnienia warunku, o którym mowa w § 6 ust. 2, jeżeli uzna, że interes uczestników obrotu nie będzie zagrożony.

§ 12

Rozpoznając wniosek o dopuszczenie papierów wartościowych do obrotu giełdowego, Rada Giełdy bierze pod uwagę:

a) sytuację finansową emitenta i jej prognozę, a zwłaszcza rentowność, płynność i zdolność do obsługi zadłużenia, jak również inne czynniki mające wpływ na wyniki finansowe emitenta,

b) perspektywy rozwoju emitenta, a zwłaszcza ocenę możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych z uwzględnieniem źródeł ich finansowania,

c) doświadczenie oraz kwalifikacje członków organów zarządzających i nadzorczych emitenta,

d) warunki, na jakich emitowane były akcje i ich zgodność z zasadami, o których mowa w § 28,

e) interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu giełdowego.

§ 13

1. Rada Giełdy może dopuścić do obrotu giełdowego inne, niż akcje papiery wartościowe oraz instrumenty finansowe, jeżeli:

a) są dopuszczone do obrotu publicznego, o ile wymagają tego właściwe przepisy,

b) ich zbywalność nie jest ograniczona.

2. Rada Giełdy na wniosek Zarządu Giełdy może określić dodatkowe warunki i tryb dopuszczania innych niż akcje papierów wartościowych oraz instrumentów finansowych.

3. W przypadku dopuszczenia do obrotu giełdowego innych niż akcje papierów wartościowych oraz instrumentów finansowych Zarząd Giełdy może określić szczegółowe warunki ich wprowadzenia i obrotu.

§ 14

1. Rada Giełdy obowiązana jest podjąć uchwałę, o której mowa w §2, w terminie 6 tygodni od dnia złożenia wniosku.

2. Rada Giełdy przed podjęciem uchwały, o której mowa w ust. 1 jest zobowiązana zapewnić uczestnikom postępowania, w szczególności emitentowi, możliwość wypowiedzenia się co do sprawy.

§ 15

1. Z zastrzeżeniem treści ust. 2 i 3, nie wymaga uchwały Rady Giełdy dopuszczenie do obrotu giełdowego akcji emitenta, którego akcje tego samego rodzaju są już dopuszczone do obrotu giełdowego, jeżeli we wniosku o ich wprowadzenie do obrotu giełdowego emitent złoży oświadczenie, że:

a) są one dopuszczone do publicznego obrotu,

b) ich zbywalność nie jest ograniczona,

c) zostały wyemitowane zgodnie z zasadami publicznego charakteru obrotu giełdowego.

Złożenie oświadczenia wywołuje takie same skutki, jak powzięcie przez Radę Giełdy uchwały o dopuszczeniu akcji do obrotu giełdowego.

2. W przypadku stwierdzenia niezgodności oświadczenia emitenta w zakresie określonym w ust. 1 lit. a), b) ze stanem faktycznym lub, że warunki na jakich były emitowane akcje były niezgodne z zasadami publicznego charakteru obrotu giełdowego, Zarząd Giełdy jest obowiązany zawiadomić niezwłocznie o tym Radę Giełdy i emitenta.

3. Dokonanie zawiadomienia, o którym mowa w ust. 2, uchyla skutki prawne oświadczenia, o którym mowa w ust. 1.

§ 16

1. Z zastrzeżeniem treści ust. 2 i 3, nie wymaga uchwały Rady Giełdy dopuszczenie do obrotu giełdowego akcji nowej spółki powstałej w wyniku połączenia spółek, których akcje są notowane na giełdzie, jeżeli we wniosku o wprowadzenie emitent złoży oświadczenie, że:

a) są one dopuszczone do publicznego obrotu,

b) ich zbywalność nie jest ograniczona,

c) zostały wyemitowane zgodnie z zasadami publicznego charakteru obrotu giełdowego.

Złożenie oświadczenia wywołuje takie same skutki, jak powzięcie przez Radę Giełdy uchwały o dopuszczeniu akcji do obrotu giełdowego.

2. W przypadku stwierdzenia niezgodności oświadczenia emitenta w zakresie określonym w ust. 1 lit. a), b) ze stanem faktycznym lub, że warunki na jakich były emitowane akcje były niezgodne z zasadami publicznego charakteru obrotu giełdowego, Zarząd Giełdy jest obowiązany zawiadomić niezwłocznie o tym Radę Giełdy i emitenta.

3. Dokonanie zawiadomienia, o którym mowa w ust. 2, uchyla skutki prawne oświadczenia, o którym mowa w ust. 1.

4. Przepisy ust. 1 - 3 stosuje się odpowiednio w przypadku, gdy nowa spółka powstaje w wyniku połączenia spółek, jeżeli akcje co najmniej jednej z nich nie są notowane na giełdzie, o ile Zarząd Giełdy w terminie 7 dni od daty złożenia wniosku o wprowadzenie nie wyrazi sprzeciwu.

§ 17

1. Odmawiając dopuszczenia papierów wartościowych lub instrumentów finansowych do obrotu giełdowego Rada Giełdy obowiązana jest uzasadnić swoją uchwałę.

2. W przypadku odmowy dopuszczenia papierów wartościowych do obrotu giełdowego, Rada Giełdy bezzwłocznie przekazuje emitentowi odpis uchwały z uzasadnieniem. W terminie jednego miesiąca od daty doręczenia uchwały emitent może złożyć wniosek o ponowne rozpoznanie sprawy przez Radę Giełdy.

3. Rada Giełdy zobowiązana jest rozpoznać wniosek, o którym mowa w ust.2, w terminie 4 tygodni od dnia jego złożenia.

4. Ponowny wniosek o dopuszczenie tych samych papierów wartościowych złożony przed upływem 6 miesięcy od daty doręczenia uchwały, o której mowa w ust.1, a w przypadku złożenia wniosku o ponowne rozpoznanie sprawy od daty doręczenia ponownej uchwały odmownej, podlega zwrotowi.

5. Postanowienia powyższych ustępów stosuje się odpowiednio do uchwał Zarządu Giełdy dotyczących zmiany rynku notowań.

§ 18

1. Informacja o złożonym wniosku o dopuszczenie papierów wartościowych lub instrumentów finansowych do obrotu giełdowego, podlega publikacji w Cedule Giełdy Warszawskiej.

2. Publikacji podlegają również informacje przedstawione przez emitenta w zakresie określonym przez Zarząd Giełdy.

§ 19

1. Nie wymaga uchwały Rady Giełdy dopuszczenie do obrotu giełdowego papierów wartościowych emitowanych przez Skarb Państwa i Narodowy Bank Polski oraz papierów wartościowych gwarantowanych przez te podmioty.

2. Papiery wartościowe, o których mowa w ust. 1 są dopuszczone do obrotu giełdowego z chwilą złożenia przez emitenta wniosku o dopuszczenie i wprowadzenie tych papierów wartościowych do obrotu giełdowego.

§ 20

1. Emitenci papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu giełdowego obowiązani są informować niezwłocznie Giełdę o zamierzeniach związanych z emitowaniem papierów wartościowych i wykonywaniem praw z papierów wartościowych już notowanych, jak również o podjętych w tych przedmiotach decyzjach, oraz uzgadniać z Giełdą te decyzje w zakresie, w którym mogą mieć wpływ na organizację i sposób przeprowadzania transakcji giełdowych.

2. Obowiązek określony w ust.1 nie dotyczy Skarbu Państwa i Narodowego Banku Polskiego oraz gmin, związków gminnych (związków komunalnych) i m.st. Warszawy. Rada Giełdy, na wniosek Zarządu Giełdy, może zwolnić z tego obowiązku również międzynarodowe instytucje finansowe.

§ 21

1. Emitenci papierów wartościowych, które są dopuszczone do obrotu giełdowego, zobowiązani są przekazywać Giełdzie informacje bieżące i okresowe zgodnie z przepisami o publicznym obrocie papierami wartościowymi.

2. Rada Giełdy może nałożyć na emitentów obowiązek publikowania dodatkowych informacji.

3. Zarząd Giełdy może zażądać od emitenta przedstawienia lub podania do publicznej wiadomości innych informacji, niż określone w ust. 1 i 2.

§ 22

Rada Giełdy może zawiesić obrót papierami wartościowymi na okres do trzech miesięcy, a Zarząd Giełdy do jednego miesiąca:

a) na wniosek emitenta,

b) jeżeli uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu,

c) jeżeli emitent narusza przepisy obowiązujące na giełdzie.

§ 23

1. Rada Giełdy na wniosek Zarządu Giełdy może wykluczyć papiery wartościowe z obrotu giełdowego:

a) jeżeli przestały spełniać warunki określone w §§ 4 lub 13 ust. 1 z wyjątkiem lit.a),

b) jeżeli emitent uporczywie narusza przepisy obowiązujące na giełdzie,

c) na wniosek emitenta,

d) wskutek otwarcia likwidacji emitenta.

e) jeżeli uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu,

f) wskutek podjęcia decyzji o zmianie formy prawnej emitenta lub połączeniu z innym podmiotem,

g) jeżeli w ciągu ostatnich 3 miesięcy nie dokonano żadnych transakcji giełdowych na danym papierze wartościowym,

h) wskutek podjęcia przez emitenta działalności, zakazanej przez obowiązujące przepisy prawa.

2. Wykluczając papiery wartościowe w przypadkach określonych w ust. 1 lit a), c) oraz e) Rada Giełdy bierze pod uwagę strukturę własności emitenta, ze szczególnym uwzględnieniem wartości i liczby akcji emitenta, będących w posiadaniu akcjonariuszy, z których każdy posiada nie więcej niż 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu.

3. Wykluczając papiery wartościowe w przypadkach określonych w ust. 1 lit c) oraz e) Rada Giełdy bierze dodatkowo pod uwagę wartość przeciętnego dziennego obrotu danym papierem wartościowym w ciągu ostatnich 6 miesięcy.

4. Wykluczając papiery wartościowe w przypadku określonym w ust. 1 lit g) Rada Giełdy nie bierze pod uwagę okresu zawieszenia obrotu danym papierem wartościowym.

§ 24

1. W przypadku, o którym mowa w § 23 ust. 1 lit.f), wykluczenie papierów wartościowych z obrotu giełdowego może nastąpić nie wcześniej niż po uprawomocnieniu się postanowienia sądu rejestrowego o wykreśleniu emitenta z rejestru handlowego.

2. Przed podjęciem przez Radę Giełdy uchwały o wykluczeniu papierów wartościowych Zarząd Giełdy może zawiesić obrót tymi papierami wartościowymi. Do terminu zawieszenia w tym przypadku nie stosuje się przepisu § 22.

§ 25

Wykluczenie papierów wartościowych z obrotu giełdowego na wniosek emitenta Rada Giełdy może uzależnić od spełnienia dodatkowych warunków.

§ 26

Rada Giełdy wyklucza papiery wartościowe z obrotu giełdowego:

a) jeżeli przestały spełniać warunek określony w § 4 lit. a) lub § 13 ust. 1 lit.a)

b) wskutek ogłoszenia upadłości emitenta oraz w przypadku oddalenia przez sąd wniosku o ogłoszenie upadłości z powodu braku środków w majątku emitenta na zaspokojenie kosztów postępowania.

§ 27

Informacje o zawieszeniu obrotu lub wykluczeniu papierów wartościowych z obrotu giełdowego podlegają publikacji w Cedule Giełdy Warszawskiej.

§ 28

1. Rada i Zarząd Giełdy mogą określać we wspólnych uchwałach zasady publicznego charakteru obrotu giełdowego.

2. Zasady, o których mowa w ust. 1 są podawane do publicznej wiadomości.

ROZDZIAŁ II

Wprowadzanie papierów wartościowych do obrotu giełdowego

§ 29

1. Warunkiem wprowadzenia papierów wartościowych do obrotu giełdowego jest złożenie przez emitenta wniosku określającego w szczególności liczbę papierów wartościowych i ich kod, nadany przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. oraz wskazanie rynku notowań akcji, o który ubiega się emitent.

2. Do wniosku, o którym mowa w ust. 1 należy załączyć:

a) uchwałę Zarządu Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. o przyjęciu do depozytu i oznaczeniu kodem papierów wartościowych będących przedmiotem wniosku,

b) aktualny odpis z właściwego rejestru,

c) aktualny, jednolity tekst statutu emitenta.

3. Zarząd Giełdy może zażądać od emitenta przedstawienia innych dokumentów poza wymienionymi w ust. 2, jak również dostarczenia dodatkowych informacji niezbędnych dla podjęcia uchwały, o której mowa w § 30.

4. Informacja o złożonym wniosku o wprowadzenie papierów wartościowych do obrotu giełdowego, jak również uchwała Zarządu Giełdy w tej sprawie, podlega publikacji w Cedule Giełdy Warszawskiej.

§ 30

1. Po złożeniu wniosku, o którym mowa w § 29 Zarząd Giełdy obowiązany jest określić w drodze uchwały liczbę wprowadzanych papierów wartościowych, tryb wprowadzania, rynek notowań akcji i system notowań, jednostkę transakcyjną, dni sesji oraz sesję giełdową, na której nastąpi pierwsze notowanie, jak również ewentualne ograniczenia i okres ich obowiązywania w przyjmowaniu zleceń na pierwszych sesjach.

2. Uchwała podlega publikacji w Cedule Giełdy Warszawskiej.

§ 31

Papiery wartościowe mogą być wprowadzane do obrotu giełdowego w trybie:

a) zwykłym,

b) publicznej sprzedaży.

§ 32

Wprowadzenia papierów wartościowych w trybie zwykłym dokonuje Zarząd Giełdy.

§ 33

Zarząd Giełdy wprowadza akcje do obrotu giełdowego na rynku podstawowym, jeżeli:

a) są dopuszczone do obrotu giełdowego,

b) wartość akcji, dopuszczonych do obrotu giełdowego wynosi co najmniej 40 milionów złotych,

c) wartość księgowa spółki, której akcje mają być wprowadzone wynosi co najmniej 65 milionów złotych,

d) kapitał akcyjny spółki, której akcje mają być wprowadzone wynosi co najmniej 7 milionów złotych,

e) wartość akcji, które zostały dopuszczone do obrotu giełdowego i będące w posiadaniu akcjonariuszy, z których każdy posiada nie więcej niż 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu wynosi co najmniej 32 miliony złotych,

f) akcje, o których mowa w lit. e) stanowią co najmniej 25% wszystkich akcji spółki. Warunek ten uważa się za spełniony, jeżeli co najmniej 500.000 akcji spółki o wartości co najmniej 70 milionów złotych jest w posiadaniu akcjonariuszy, o których mowa w lit.e),

g) właścicielami akcji, które zostały dopuszczone do obrotu giełdowego, jest co najmniej 500 akcjonariuszy,

h) spółka, której akcje mają być wprowadzone osiągnęła łączny zysk przed opodatkowaniem za ostatnie 3 lata obrotowe wynoszący co najmniej 16 milionów złotych i osiągnęła zysk przed opodatkowaniem za ostatni rok obrotowy,

i) emitent ogłosił publicznie roczne sprawozdania finansowe wraz z opiniami podmiotu uprawnionego ustawą do ich badania za ostatnie trzy lata obrotowe, przy czym każdy rok obrotowy obejmuje co najmniej 12 kolejnych miesięcy,

§ 34

Zarząd Giełdy wprowadza akcje do obrotu giełdowego na rynku równoległym, jeżeli:

a) są dopuszczone do obrotu giełdowego,

b) wartość akcji, dopuszczonych do obrotu giełdowego wynosi co najmniej 14 milionów złotych,

c) wartość księgowa spółki, której akcje mają być wprowadzone, wynosi co najmniej 22 miliony złotych,

d) kapitał akcyjny spółki, której akcje mają być wprowadzone, wynosi co najmniej 3 miliony złotych,

e) wartość akcji, które zostały dopuszczone do obrotu giełdowego i będące w posiadaniu akcjonariuszy, z których każdy posiada nie więcej niż 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu wynosi co najmniej 11 milionów złotych,

f) akcje, o których mowa w lit. e) stanowią co najmniej 10% wszystkich akcji spółki. Warunek ten uważa się za spełniony, jeżeli co najmniej 200.000 akcji spółki o wartości co najmniej 35 milionów złotych jest w posiadaniu akcjonariuszy, o których mowa w lit. e),

g) właścicielami akcji, które zostały dopuszczone do obrotu giełdowego, jest co najmniej 300 akcjonariuszy,

h) spółka, której akcje mają być wprowadzone osiągnęła zysk brutto za ostatni rok obrotowy,

i) emitent ogłosił publicznie roczne sprawozdania finansowe wraz z opiniami podmiotu uprawnionego ustawą do ich badania za ostatnie dwa lata obrotowe, przy czym każdy rok obrotowy obejmuje co najmniej 12 kolejnych miesięcy.

§ 35

Zarząd Giełdy wprowadza akcje do obrotu giełdowego na rynku wolnym, jeżeli są one dopuszczone do obrotu giełdowego.

§ 36

1. Wartość akcji, o których mowa w § 33 lit.b) oraz § 34 lit.b) określa się według ostatniej ceny sprzedaży (ceny emisyjnej). W uzasadnionych przypadkach Zarząd Giełdy może przyjąć wartość akcji według prognozowanej ceny rynkowej.

2. Wartość księgową, o której mowa w § 33 lit.c) oraz § 34 lit.c), stanowi równowartość kapitałów własnych.

§ 37

1. Termin wprowadzenia do obrotu giełdowego papierów wartościowych w trybie zwykłym nie może być dłuższy niż 14 dni od dnia ogłoszenia w Cedule Giełdy Warszawskiej uchwały Zarządu Giełdy, o której mowa w § 30.

2. Na wniosek emitenta Zarząd Giełdy może przedłużyć termin, o którym mowa w ust. 1.

§ 38

1. Wprowadzenia papierów wartościowych w trybie publicznej sprzedaży dokonuje członek giełdy przedstawiający - za zgodą Zarządu Giełdy - ofertę sprzedaży.

2. Oferta powinna określać w szczególności:

a) nazwę członka giełdy, który złożył ofertę,

b) rodzaj, liczbę i wartość nominalną papierów wartościowych,

c) warunki przyjmowania i realizacji zleceń,

d) cenę minimalną lub sztywną po jakiej oferuje się nabycie,

e) wskazanie miejsca, w którym prospekt i ewentualne informacje go aktualizujące wraz z załącznikami i innymi dokumentami są udostępnione publicznie.

3. Warunkiem wprowadzenia akcji w trybie publicznej sprzedaży jest spełnienie warunków określonych w §§ 33, 34, i 35.

§ 39

W trybie publicznej sprzedaży mogą być wprowadzone papiery wartościowe, jeżeli oferta publicznej sprzedaży obejmuje co najmniej 10% papierów wartościowych objętych wnioskiem o dopuszczenie albo wartość oferty przekracza 6 milionów złotych na rynku podstawowym, 3 miliony złotych na rynku równoległym, a na rynku wolnym 1 milion złotych.

§ 40

Informacja o zgłoszonej ofercie publicznej sprzedaży podlega publikacji w Cedule Giełdy Warszawskiej, co najmniej na tydzień przed terminem wprowadzenia papierów wartościowych do obrotu giełdowego w trybie publicznej sprzedaży.

§ 41

1. Zmiany rynku notowań dokonuje Zarząd Giełdy na wniosek emitenta, jeżeli spełnione są warunki, o których mowa odpowiednio w §§ 33 i 34, z wyjątkiem warunków określonych odpowiednio w lit.e),f),g).

2. Rada Giełdy na wniosek Zarządu Giełdy może określić warunki i tryb zmiany rynku notowań z rynku podstawowego na rynek równoległy lub z rynku równoległego na rynek wolny.

3. Przy zmianie rynku notowań wartość papierów wartościowych określa się według średniej ceny rynkowej z ostatnich trzech miesięcy kalendarzowych poprzedzających złożenie wniosku.

4. Pierwszy dzień notowania papierów wartościowych po zmianie rynku notowań określa Zarząd Giełdy w drodze uchwały.

ROZDZIAŁ III

Rynek instrumentów pochodnych

Oddział I

Postanowienia ogólne

§ 42

1. Przedmiotem obrotu giełdowego na rynku instrumentów pochodnych mogą być prawa majątkowe występujące w serii, których cena rynkowa zależy bezpośrednio lub pośrednio od kształtowania się ceny rynkowej lub wartości papierów wartościowych (prawa pochodne), albo innych instrumentów bazowych w szczególności od ceny rynkowej walut obcych lub od zmiany wysokości stóp procentowych.

2. Przedmiotem obrotu na rynku instrumentów pochodnych mogą być w szczególności kontrakty terminowe, opcje i warranty.

3. Przepisy dotyczące praw pochodnych stosuje się odpowiednio do obrotu innymi prawami majątkowymi, w szczególności takimi których cena rynkowa bezpośrednio lub pośrednio zależy od kształtowania się ceny rynkowej walut obcych lub od zmiany wysokości stóp procentowych.

§ 43

1. Na wniosek Zarządu Giełdy Rada Giełdy określa standard praw pochodnych. Określenie standardu praw pochodnych jest równoznaczne z dopuszczeniem ich do obrotu giełdowego.

2. Dopuszczenie do obrotu giełdowego następuje pod warunkiem dopuszczenia praw do obrotu publicznego, jeżeli dopuszczenia do obrotu publicznego wymagają przepisy regulujące publiczny obrót papierami wartościowymi.

§ 44

Standard praw pochodnych zawiera w szczególności:

- nazwę prawa pochodnego,

- określenie instrumentu bazowego,

- terminy wykonania,

- jednostkę notowania,

- minimalny krok notowania,

- wartość minimalnego kroku notowania,

- terminy rozpoczęcia i zakończenia obrotu,

- sposoby ustalania dziennej ceny rozliczeniowej, ostatecznej ceny

rozliczeniowej lub ceny wykonania,

- sposób wykonania umowy.

§ 45

Wprowadzenia praw pochodnych do obrotu giełdowego dokonuje Zarząd Giełdy.

§ 46

1. Obrót prawami pochodnymi dokonywany jest w systemie kursu jednolitego lub w systemie notowań ciągłych, w godzinach określonych przez Zarząd Giełdy.

2. System notowań dla danych praw pochodnych określa Zarząd Giełdy.

3. Uchwała Zarządu Giełdy w sprawie godzin obrotu prawami pochodnymi podawana jest do publicznej wiadomości co najmniej na 4 tygodnie przed jej wejściem w życie.

§ 47

Zarząd Giełdy może określić szczegółowe warunki obrotu prawami pochodnymi. Uchwała Zarządu Giełdy w tej sprawie powinna zostać podana do publicznej wiadomości co najmniej na 4 tygodnie przed jej wejściem w życie.

§ 48

Warunkiem dopuszczenia przez Zarząd Giełdy członka giełdy do działania na rynku instrumentów pochodnych jest przedstawienie dokumentu Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. potwierdzającego spełnienie przez członka giełdy warunków określonych przez ten podmiot dla gwarantowania realizacji praw pochodnych, ewidencjonowania i rozliczania stanu posiadania tych praw.

§ 49

Rada Giełdy może określić dodatkowe warunki dla członków giełdy działających na rynku instrumentów pochodnych, a w szczególności dodatkowe warunki finansowe lub organizacyjne.

§ 50

1. Zarząd Giełdy określa zasady postępowania w przypadkach nadzwyczajnych, i niezwłocznie podaje je do publicznej wiadomości.

2. Zarząd Giełdy podejmując decyzję o której mowa w ust. 1, kieruje się bezpieczeństwem obrotu i interesem jego uczestników.

§ 51

W zakresie nie uregulowanym w niniejszym Rozdziale pozostałe postanowienia Regulaminu Giełdy stosuje się odpowiednio.

Oddział 2

Transakcje terminowe

§ 52

1. W rozumieniu niniejszego Regulaminu kontraktem terminowym jest umowa zawarta na giełdzie pomiędzy sprzedającym prawo na termin a kupującym to prawo na termin, na warunkach określonych przez Giełdę w standardzie praw pochodnych, w której strony ustalają wartość instrumentu bazowego, po której nastąpi wykonanie umowy.

2. Wykonanie umowy następuje przez świadczenie pieniężne, chyba że standard prawa pochodnego stanowi inaczej.

§ 53

Podmioty działające na rynku instrumentów pochodnych zobowiązane są wnosić odpowiednie depozyty, w formie i wysokości określonej przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A.

§ 54

Zarząd Giełdy może określić limity dzienne oraz limity zaangażowania członka giełdy działającego na rynku instrumentów pochodnych.

§ 55

Zarząd Giełdy lub upoważniony pracownik Giełdy może na wniosek Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. zawiesić przyjmowanie zleceń z określonym kodem uczestnika rozliczającego lub Numerem Identyfikacyjnym Klienta.

§ 56

1. Po zakończeniu sesji giełdowej, na podstawie dziennej ceny rozliczeniowej, Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. przeprowadza bieżącą aktualizację wartości praw w stosunku do stron transakcji.

2. Ostateczne rozliczenie transakcji następuje na podstawie ostatecznej ceny rozliczeniowej ogłaszanej przez Giełdę.

Oddział 3

Warranty

§ 57

1. W rozumieniu niniejszego Regulaminu warrant jest to prawo przysługujące nabywcy warrantu wobec emitenta warrantu do:

a) nabycia akcji przyszłych emisji emitenta warrantu po z góry określonej cenie (warrant subskrypcyjny), albo

b) żądania zapłaty w ustalonym terminie różnicy pomiędzy:

- ceną wykonania a ceną rynkową instrumentu bazowego (warrant opcyjny sprzedaży) albo

- różnicy pomiędzy ceną rynkową instrumentu bazowego a ceną wykonania (warrant opcyjny kupna).

2. Wykonanie warrantu, o którym mowa w ust.1 lit.b), może również nastąpić przez dostawę instrumentu bazowego, jeżeli przewiduje to dokument informacyjny, o którym mowa w § 58.

§ 58

1. Rada Giełdy może dopuścić do obrotu giełdowego warranty, po przedłożeniu wniosku przez Zarząd Giełdy.

2.Pisemne wystąpienie o dopuszczenie warrantów do obrotu giełdowego składa ich emitent.

3. Do wystąpienia emitent powinien załączyć dokument informacyjny określający w szczególności:

a) dane dotyczące emitenta, a w szczególności jego sytuacji finansowej,

b) przedmiot emisji,

c) określenie instrumentu bazowego,

d) termin realizacji praw,

e) zasady obrotu prawami,

f) zasady zabezpieczenia wykonania zobowiązań przez emitenta,

g) najważniejsze czynniki ryzyka.

§ 59

Rada Giełdy może określić minimalną wartość oferowanych warrantów, szczegółowe warunki, jakim powinien odpowiadać emitent warrantów i dokument informacyjny, o którym mowa w § 58 ust.3.

ROZDZIAŁ IV

Członkowie Giełdy

§ 60

1. Członkiem giełdy jest podmiot prowadzący działalność maklerską, będący akcjonariuszem Giełdy i dopuszczony do działania na Giełdzie, a w szczególności do zawierania transakcji giełdowych.

2. Stroną transakcji giełdowej może być wyłącznie członek giełdy.

§ 61

1. Członek giełdy obowiązany jest prowadzić swoją działalność zgodnie z przepisami obowiązującymi na giełdzie oraz zasadami staranności, lojalności i bezstronności wobec uczestników obrotu giełdowego, a także z zachowaniem zasad bezpieczeństwa obrotu.

2. Członek giełdy zobowiązany jest informować Giełdę o wszelkich zmianach danych zawartych w wystąpieniu o dopuszczenie do działania na giełdzie, o których mowa w § 63 oraz § 64 lit. a),b),c),d),e).

§ 62

Rada Giełdy może dopuścić do działania na giełdzie podmiot prowadzący działalność maklerską, który:

a) jest akcjonariuszem giełdy,

b) jest osobą prawną,

c) daje rękojmię należytego wykonywania obowiązków członka giełdy,

d) posiada odpowiednie środki zapewniające prawidłową i bezpieczną obsługę obrotu papierami wartościowymi notowanymi na giełdzie, przy czym środki własne, w rozumieniu przepisów o publicznym obrocie papierami wartościowymi, muszą wynosić co najmniej 3,5 miliona złotych,

e) jest uczestnikiem bezpośrednim Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych.

§ 63

Pisemne wystąpienie podmiotu prowadzącego działalność maklerską o dopuszczenie do działania na giełdzie powinno zawierać:

a) skład osobowy władz i podstawowe dane dotyczące tego podmiotu, w tym zakres działania,

b) określenie wysokości środków własnych,

c) strukturę własności,

d) określenie ewentualnego stosunku dominacji lub zależności wobec innych podmiotów,

e) informację dotyczącą działalności na innych rynkach,

f) nazwiska i imiona oraz numery licencji maklerów, którzy będą działać w imieniu tego podmiotu na giełdzie,

g) zobowiązanie się do przestrzegania przepisów obowiązujących na giełdzie,

h) poddanie właściwości Sądu Giełdowego sporów cywilnych o prawa majątkowe, wynikających z transakcji giełdowych,

i) zobowiązanie do udzielania na żądanie władz Giełdy wszelkich informacji związanych z działalnością w zakresie obrotu giełdowego oraz przesyłanie okresowych informacji w zakresie i terminach określonych przez Zarząd Giełdy,

j) zobowiązanie do przystąpienia do funduszu ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej z tytułu transakcji giełdowych.

§ 64

1. Do wystąpienia podmiot prowadzący działalność maklerską powinien dołączyć:

a) odpis zezwolenia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd na prowadzenie działalności maklerskiej,

b) regulamin świadczenia usług maklerskich,

c) opis wewnętrznej struktury organizacyjnej,

d) oświadczenie o uzyskaniu statusu uczestnika bezpośredniego Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych,

e) aktualny odpis z właściwego rejestru oraz statut,

f) raporty miesięczne o stanie kapitału netto, stopie zabezpieczenia i bieżącym poziomie zaangażowania za okres prowadzonej działalności, a jeżeli okres ten jest dłuższy niż 12 miesięcy, za ostatnie 12 miesięcy,

g) sprawozdanie finansowe za ostatni okres prowadzonej działalności wraz z opinią podmiotu uprawnionego ustawą do badania sprawozdań finansowych.

2. Rada Giełdy lub Zarząd Giełdy może zażądać od podmiotu prowadzącego działalność maklerską dodatkowych informacji niezbędnych do podjęcia uchwały przez Radę Giełdy.

§ 65

1. Informacja o wystąpieniu oraz dodatkowe dane o podmiocie prowadzącym działalność maklerską podlegają publikacji w Cedule Giełdy Warszawskiej w zakresie określonym przez Zarząd Giełdy.

2. W okresie dwóch tygodni od daty publikacji, każdy zainteresowany może zgłaszać Zarządowi Giełdy opinie w tej sprawie.

§ 66

1. Rada Giełdy podejmuje uchwałę o dopuszczeniu podmiotu prowadzącego działalność maklerską do działania na giełdzie w terminie do 2 miesięcy od dnia złożenia wystąpienia.

2. Rada Giełdy przed podjęciem uchwały jest zobowiązana zapewnić podmiotowi prowadzącemu działalność maklerską możliwość wypowiedzenia się co do sprawy.

§ 67

Uchwała Rady Giełdy o dopuszczeniu członka giełdy do działania na giełdzie traci moc, jeżeli rozpoczęcie działania na giełdzie nie nastąpi w terminie 3 miesięcy od daty jej podjęcia.

§ 68

Dopuszczenie następuje pod warunkiem wniesienia opłat przewidzianych niniejszym Regulaminem.

§ 69

1. Zarząd Giełdy na wniosek członka giełdy, określa niezwłocznie datę rozpoczęcia działania na giełdzie przez członka giełdy.

2. Warunkiem rozpoczęcia działania na giełdzie jest przedstawienie dokumentu potwierdzającego wniesienie udziałów do funduszu, o którym mowa w § 63 lit. j).

§ 70

Członek giełdy obowiązany jest zapewnić szybką i kompletną informację swoim klientom o wszystkich czynnościach wykonywanych w ich imieniu w obrocie giełdowym.

§ 71

Członek giełdy nie może dokonywać transakcji giełdowych na własny rachunek na warunkach uprzywilejowanych w stosunku do przeprowadzanych na cudzy rachunek.

§ 72

Z zastrzeżeniem § 78 ust.1 członek giełdy nie może podejmować działań, a w szczególności składać takich zleceń, które mają na celu stwarzanie warunków, w których kurs giełdowy, układ zleceń lub obroty nie wyrażają rzeczywistej sytuacji rynkowej.

§ 73

1. Członek giełdy obowiązany jest zapewnić przestrzeganie przez swoich pracowników tajemnicy co do informacji związanych z transakcjami giełdowymi.

2. Członek giełdy ponosi odpowiedzialność za szkodę wynikłą z naruszenia obowiązku, o którym mowa w ust.1.

3. Członkowie giełdy obowiązani są określić zasady nabywania i zbywania papierów wartościowych notowanych na giełdzie przez członków ich władz lub pracowników, których zakres obowiązków obejmuje czynności związane z obrotem giełdowym oraz zapewnić przestrzeganie tych zasad.

§ 74

1. Zarząd Giełdy może określić proporcję pomiędzy wartością kapitałów netto członków giełdy a wartością zleceń maklerskich.

2. Członkowie giełdy obowiązani są do prowadzenia ksiąg w sposób umożliwiający określenie na bieżąco wartości kapitałów netto.

3. Wartość kapitałów netto określa się zgodnie z przepisami regulującymi publiczny obrót papierami wartościowymi.

§ 75

Członek giełdy obowiązany jest upoważnić dwóch swoich przedstawicieli do reprezentowania go wobec władz giełdy oraz składnia w jego imieniu oświadczeń woli w zakresie praw i obowiązków majątkowych.

§ 76

Zarząd Giełdy może dokonać kontroli członka giełdy w zakresie związanym z obrotem giełdowym.

§ 77

Rada Giełdy może zobowiązać członków giełdy do przekazywania Giełdzie informacji i okresowych sprawozdań finansowych.

§ 78

1. Zarząd Giełdy może zezwolić członkowi giełdy na dokonywanie czynności zmierzających do stabilizacji kursu danego papieru wartościowego, nie dłużej jednak niż na 3 miesiące, licząc od dnia pierwszego notowania.

2. Uchwała w tej sprawie podlega publikacji w Cedule Giełdy Warszawskiej co najmniej na tydzień przed wprowadzeniem stabilizowania kursu.

§ 79

1. Rada Giełdy na wniosek członka giełdy uchyla uchwałę o jego dopuszczeniu do działania na giełdzie.

2. Rada Giełdy zawiesza działalność członka giełdy na giełdzie na okres do 3 miesięcy, a Zarząd Giełdy do 1 miesiąca, o ile:

a) Komisja Papierów Wartościowych i Giełd zawiesiła zezwolenie na prowadzenie działalności maklerskiej,

b) uzna, że członek giełdy nie wykonuje podstawowych obowiązków wynikających z postanowień Regulaminu Giełdy i innych przepisów dotyczących obrotu giełdowego lub jego działalność może naruszyć bezpieczeństwo obrotu lub interes uczestników obrotu.

3. Członek giełdy może złożyć odwołanie do Rady Giełdy od uchwały Zarządu Giełdy w sprawie zawieszenia działalności, a w przypadku, gdy uchwałę o zawieszeniu działalności podjęła Rada Giełdy, może wystąpić z wnioskiem do Rady Giełdy o ponowne rozpoznanie sprawy. Odwołanie oraz wniosek o ponowne rozpoznanie sprawy nie wstrzymuje wykonania uchwały.

§ 80

1. Rada Giełdy wyklucza członka giełdy z działania na giełdzie, o ile:

a) rażąco narusza on przepisy obowiązujące na giełdzie,

b) Komisja Papierów Wartościowych i Giełd cofnęła mu zezwolenie na prowadzenie działalności maklerskiej lub zezwolenie wygasło z mocy prawa,

c) uzna, że jego działalność na giełdzie narusza bezpieczeństwo obrotu i interes uczestników obrotu.

d) przestał spełniać warunki określone w § 62.

2. Wystąpienie o ponowne dopuszczenie do działania na giełdzie może mieć miejsce nie wcześniej, niż po upływie jednego roku od daty podjęcia uchwały o wykluczeniu z działania na giełdzie.

§ 81

Rada Giełdy przed podjęciem uchwały w sprawie zawieszenia działalności członka giełdy a także w sprawie wykluczenia członka giełdy z działania na giełdzie jest zobowiązana zapewnić członkowi giełdy, którego uchwała dotyczy, możliwość wypowiedzenia się co do sprawy.

§ 82

1. W przypadku nabycia lub objęcia akcji w liczbie powodującej istotne zmiany w strukturze własności członka giełdy, Rada Giełdy może uchylić uchwałę o jego dopuszczeniu do działania na giełdzie, jeżeli uzna iż w następstwie tej transakcji może on nie dawać rękojmi należytego wykonywania obowiązków członka giełdy. Nabycie lub objęcie akcji przez podmiot zależny uważa się za nabycie lub objęcie przez podmiot dominujący, w rozumieniu przepisów regulujących publiczny obrót papierami wartościowymi.

2. Rada Giełdy przed podjęciem uchwały, o której mowa w ust.1, zobowiązana jest zapewnić członkowi giełdy, którego uchwała dotyczy, możliwość wypowiedzenia się co do sprawy.

§ 83

1. Członek giełdy może zawrzeć z Giełdą umowę, na podstawie której zobowiąże się do stałego zgłaszania w systemie notowań ciągłych ofert kupna lub sprzedaży danego papieru wartościowego na własny rachunek.

2. Umowa określa prawa i obowiązki członka giełdy w zakresie wykonywania czynności, o których mowa w ust.1, a w szczególności:

a) zasady działania członka giełdy,

b) maksymalną różnicę pomiędzy cenami ofert,

c) minimalną wielkość oferty,

d) datę rozpoczęcia działalności.

3. Giełda może zawrzeć umowę, o której mowa w ust. 1 z wieloma członkami giełdy w stosunku do danego papieru wartościowego. Zakres obowiązków członka giełdy w ramach wykonywania umowy powinien być jednakowy dla danego papieru wartościowego.

ROZDZIAŁ V

Członkowie giełdy - specjaliści

§ 84

Członkiem giełdy-specjalistą jest w rozumieniu niniejszego Regulaminu członek giełdy, który na podstawie umowy z emitentem został upoważniony, za zgodą Zarządu Giełdy, do wykonywania zadań określonych w § 85.

§ 85

1. Do zadań członka giełdy-specjalisty na giełdzie należy:

a) określanie kursu jednolitego,

b) dokonywanie interwencji w celu równoważenia rynku, podtrzymania wolumenu i płynności obrotów,

c) dokonywanie alokacji i redukcji,

2. Zarząd Giełdy określa w formie uchwały kryteria oceny i tryb nadzoru nad wykonywaniem zadań, o których mowa w ust. 1.

§ 86

1. Przewodniczący sesji giełdowej może nadzorować wykonywanie zadań, o których mowa w § 85.

2. Giełda może podjąć lub w szczególnie uzasadnionych przypadkach przejąć wykonywanie zadań określonych w § 85 lit.a),c). Interwencja wówczas nie następuje.

§ 87

Członek giełdy - specjalista jest zobowiązany na żądanie Zarządu Giełdy przedstawić informację o limicie środków przeznaczonych na wykonywanie zadań specjalisty.

§ 88

1. Odpis umowy, o której mowa w § 84, członek giełdy-specjalista obowiązany jest przekazać Zarządowi Giełdy, przed wydaniem zgody, o której mowa w § 84.

2. Spory wynikające z umowy, o której mowa w ust. 1 strony mogą poddać właściwości Sądu Giełdowego.

§ 89

Wykonując zadania specjalisty, członek giełdy powinien kierować się przede wszystkim interesem uczestników rynku.

§ 90

1. Członek giełdy - specjalista oraz emitent obowiązani są bezzwłocznie zawiadomić Zarząd Giełdy o dokonanym wypowiedzeniu, oraz wygaśnięciu umowy, o której mowa w § 84, jak również o każdej zmianie w jej treści, z wyjątkiem zmiany wynagrodzenia. Do zawiadomienia o zmianie treści umowy należy dołączyć odpis umowy w obowiązującym brzmieniu.

2. Zawiadomienie o wypowiedzeniu umowy strona dokonująca wypowiedzenia zobowiązana jest przekazać Zarządowi Giełdy nie później niż na 4 tygodnie przed terminem wygaśnięcia umowy.

§ 91

Zarząd Giełdy może zawiesić prawo wykonywania przez członka giełdy zadań specjalisty, o ile nie wykonuje on ich zgodnie z przepisami obowiązującymi na giełdzie.

§ 92

Zarząd Giełdy może uchylić swoją zgodę na wykonywanie przez członka giełdy zadań specjalisty, o ile:

a) rażąco narusza przepisy obowiązujące na giełdzie,

b) wymaga tego bezpieczeństwo obrotu giełdowego lub interes uczestników obrotu giełdowego.

§ 93

W przypadkach określonych w §§ 91 i 92 Zarząd Giełdy obowiązany jest bezzwłocznie zawiadomić o swojej uchwale emitenta.

ROZDZIAŁ VI

Honorowi członkowie giełdy

§ 94

Na wniosek Zarządu Giełdy, Rada Giełdy może przyznać osobom fizycznym lub prawnym honorowe członkostwo giełdy.

§ 95

Zasady przyznawania honorowego członkostwa giełdy oraz prawa honorowego członka giełdy określa Rada Giełdy.

ROZDZIAŁ VII

Maklerzy giełdowi

§ 96

Członek giełdy działa na giełdzie poprzez swoich pełnomocników, zwanych dalej "maklerami giełdowymi".

§ 97

1. Maklerem giełdowym może zostać osoba, która:

a) jest wpisana na listę maklerów prowadzoną przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd,

b) złożyła egzamin z zakresu znajomości przepisów obowiązujących na giełdzie oraz praktycznych umiejętności niezbędnych do wykonywania zadań maklera giełdowego przed komisją egzaminacyjną dla maklerów giełdowych,

c) przedstawiła pełnomocnictwa członka giełdy do zawierania transakcji giełdowych,

d) jest pracownikiem, wspólnikiem lub członkiem władz podmiotu prowadzącego działalność maklerską.

2. Zasady i tryb oraz częstotliwość przeprowadzania egzaminu, o którym mowa w ust.1, jak również skład i sposób powoływania komisji egzaminacyjnej określa Zarząd Giełdy.

3. Pełnomocnictwo, o którym mowa w ust.1 lit.c) nie może zawierać jakichkolwiek ograniczeń w zakresie zawierania transakcji giełdowych.

§ 98

O dopuszczeniu maklera do działania na giełdzie decyduje na wniosek członka giełdy Zarząd Giełdy lub upoważniony przez Zarząd Giełdy kierownik jednostki organizacyjnej Giełdy w terminie jednego miesiąca od dnia złożenia wniosku.

§ 99

W przypadku odmowy dopuszczenia maklera do działania na giełdzie, Rada Giełdy, na wniosek członka giełdy, może polecić Zarządowi Giełdy ponowne rozpatrzenie sprawy.

§ 100

Za działalność maklera giełdowego związaną z wykonywaniem jego obowiązków dotyczących obrotu giełdowego całkowitą odpowiedzialność ponosi członek giełdy.

§ 101

Makler giełdowy może być zatrudniony tylko przez jednego członka giełdy albo być wspólnikiem lub członkiem władz tylko jednego członka giełdy.

§ 102

Makler giełdowy zobowiązany jest wykonywać swoje czynności zgodnie z przepisami obowiązującymi na giełdzie.

§ 103

1. Przed przystąpieniem do wykonywania swoich czynności, makler giełdowy zobowiązany jest złożyć pisemne zobowiązanie przestrzegania przepisów obowiązujących na giełdzie.

2. W przypadku zaistnienia uzasadnionych wątpliwości co do przestrzegania przez maklera giełdowego zobowiązania, o którym mowa w ust.1, makler giełdowy obowiązany jest na żądanie Zarządu Giełdy przedstawić wykaz zawartych przez niego jako osoby prywatnej transakcji papierami wartościowymi notowanymi na giełdzie w okresie wskazanym w żądaniu, nazwę uczestnika KDPW, w którym ma rachunek papierów wartościowych, rodzaj transakcji oraz papieru wartościowego, którego dotyczyły.

3. Zarząd Giełdy może zażądać od członka giełdy zweryfikowania danych zawartych w wykazie przedstawionym przez maklera giełdowego.

§ 104

1. Zarząd Giełdy może skierować maklera giełdowego na egzamin, jeżeli stwierdzi istotne uchybienia w jego działalności na giełdzie.

2. Z chwilą skierowania na egzamin do czasu jego złożenia makler giełdowy, o którym mowa w ust.1, jest zawieszony w czynnościach.

§ 105

Zarząd Giełdy zawiesza w czynnościach maklera giełdowego na okres do trzech miesięcy, o ile:

a) nie przestrzega on zobowiązania lub nie wykona obowiązków, o których mowa w § 102 oraz § 103 ust. 2,

b) Komisja Papierów Wartościowych i Giełd zawiesiła jego uprawnienia,

c) wszczęto przeciwko niemu postępowanie przygotowawcze o przestępstwa określone w art. 22 §1 pkt 3 ustawy Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi.

§ 106

1. Zarząd Giełdy lub upoważniony przez Zarząd Giełdy kierownik właściwej jednostki organizacyjnej Giełdy stwierdza wygaśnięcie prawa do działania na giełdzie maklera giełdowego w przypadku odwołania pełnomocnictwa, o którym mowa w § 97 ust.1 lit.c), bądź ustania przesłanek określonych w § 97 ust.1 lit.d).

2. Członek giełdy powinien niezwłocznie powiadomić Zarząd Giełdy o zaistnieniu okoliczności skutkujących wygaśnięcie prawa do działania na giełdzie.

§ 107

1. Zarząd Giełdy wyklucza maklera giełdowego z giełdy na wniosek członka giełdy lub z własnej inicjatywy w przypadku:

a) rażącego naruszenia przepisów obowiązujących na giełdzie,

b) skreślenia go z listy maklerów prowadzonej przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd,

c) nieprzystąpienia lub niezłożenia egzaminu, o którym mowa w § 104 ust.1,

2. Na wniosek członka giełdy Rada Giełdy może przekazać Zarządowi Giełdy sprawę do ponownego rozpatrzenia.

§ 108

Zarząd Giełdy prowadzi listę maklerów giełdowych.

ROZDZIAŁ VIII

Maklerzy - specjaliści

§ 109

Członek giełdy-specjalista wykonuje zadania, o których mowa w § 85, poprzez swoich maklerów giełdowych, zwanych dalej "maklerami - specjalistami".

§ 110

Wykonywanie funkcji maklera - specjalisty wymaga zgody Zarządu Giełdy lub upoważnionego przez Zarząd Giełdy kierownika jednostki organizacyjnej Giełdy.

§ 111

1. Maklerem - specjalistą może być makler giełdowy, który złożył egzamin przed komisją egzaminacyjną dla maklerów - specjalistów.

2. Zasady i tryb oraz częstotliwość przeprowadzania egzaminu, jak również skład i sposób powoływania komisji egzaminacyjnej określa Zarząd Giełdy.

3. Do maklerów - specjalistów postanowienia § 104-108 stosuje się odpowiednio.

§ 112

Członek giełdy - specjalista obowiązany jest wskazać co najmniej dwóch maklerów - specjalistów.

§ 113

Zarząd Giełdy może określić wymaganą liczbę maklerów-specjalistów w zależności od liczby papierów wartościowych, dla których członek giełdy wykonuje zadania specjalisty.

§ 114

1. Osoba wykonująca zadania maklera-specjalisty nie może kupować ani sprzedawać na własny rachunek papierów wartościowych, w stosunku do których wykonuje zadania specjalisty.

2. W szczególnie uzasadnionych przypadkach Zarząd Giełdy może wyrazić zgodę na sprzedaż na własny rachunek przez osobę wykonującą zadania maklera - specjalisty papierów wartościowych, w stosunku do których wykonuje te zadania.

§ 115

Makler-specjalista obowiązany jest bezzwłocznie poinformować przewodniczącego sesji o zleceniach znacznie odbiegających od przeciętnie spotykanych i mogących wpłynąć na wysokość kursu lub wielkość obrotów oraz znanych mu innych informacjach, które mogą mieć lub mają wpływ na wysokość kursu lub wielkość obrotów, a nie zostały podane do publicznej wiadomości.

§ 116

Z zastrzeżeniem § 115 informacje uzyskane w związku z wykonywaniem zadań specjalisty nie podlegają ujawnieniu.

ROZDZIAŁ IX

Zlecenia maklerskie

§ 117

1. Transakcją giełdową jest zawarta na giełdzie zgodnie z postanowieniami niniejszego Regulaminu umowa zobowiązująca do przeniesienia własności dopuszczonych do obrotu giełdowego papierów wartościowych lub instrumentów finansowych.

2. Transakcje giełdowe zawierane są na podstawie przekazanych przez członków giełdy zleceń, zwanych dalej "zleceniami maklerskimi", których przyjęcie zostało potwierdzone przez giełdę.

3. W szczególnie uzasadnionych przypadkach i na zasadach określonych w umowie, o której mowa w § 204 ust. 2, na podstawie pełnomocnictwa członka giełdy Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. może złożyć zlecenie maklerskie w imieniu tego członka giełdy.

§ 118

Zleceniem maklerskim w rozumieniu niniejszego Regulaminu jest oferta kupna lub sprzedaży notowanych na giełdzie papierów wartościowych lub instrumentów finansowych, sporządzona przez członka giełdy w formie określonej przez Zarząd Giełdy.

§ 119

Członek giełdy sporządza zlecenia maklerskie w imieniu własnym na rachunek klienta albo własny.

§ 120

1. Zlecenie maklerskie na rachunek klienta sporządza się wyłącznie na podstawie zlecenia klienta.

2. Zlecenie maklerskie, o którym mowa w ust.1 przekazywane jest na najbliższą sesję giełdową, o ile zlecenie klienta lub regulamin członka giełdy nie stanowi inaczej.

§ 121

Członek giełdy obowiązany jest do naprawienia szkody, wynikłej z tytułu zawinionego niewykonania lub nienależytego wykonania przyjętego zlecenia.

§ 122

Na podstawie każdego zlecenia klienta członek giełdy obowiązany jest sporządzić zlecenie maklerskie lub zlecenia maklerskie oraz przekazać je na giełdę.

§ 123

Zlecenie maklerskie powinno określać:

a) rodzaj oferty (kupno lub sprzedaż),

b) limit ceny na zasadach określonych w § 145 lub polecenie wykonania zlecenia, bez określania limitu ceny,

c) termin ważności zlecenia,

d) nazwę lub kod papieru wartościowego, którego zlecenie dotyczy,

e) liczbę papierów wartościowych mających być przedmiotem transakcji,

f) nazwę i kod wystawcy zlecenia,

g) datę wystawienia zlecenia,

h) numer zlecenia, zawierający dane zgodne z wytycznymi Zarządu Giełdy,

i) inne informacje niezbędne dla prawidłowej realizacji i rozliczenia transakcji giełdowej, określone przez Zarząd Giełdy.

§ 124

Cenę oznaczoną w zleceniu uważa się w przypadku oferty kupna za cenę maksymalną, a w przypadku oferty sprzedaży za cenę minimalną.

§ 125

Termin ważności zlecenia maklerskiego w systemie notowań kursu jednolitego nie może przekroczyć końca następnego miesiąca licząc od daty wystawienia zlecenia klienta.

§ 126

Informacje zawarte w zleceniach maklerskich są dostępne wyłącznie dla upoważnionych pracowników Giełdy, maklerów - specjalistów, oraz osób upoważnionych do tego ustawą.

§ 127

1. Rada Giełdy może określić szczególne rodzaje zleceń maklerskich oraz wymagania, którym powinny one odpowiadać.

2. Zarząd Giełdy określa jednolite zasady postępowania oraz warunki i czas przyjmowania i anulowania zleceń maklerskich, jak również ich realizacji na poszczególnych rynkach i w systemach notowań.

ROZDZIAŁ X

Sesje giełdowe

§ 128

Sesje giełdowe odbywają się regularnie w siedzibie giełdy w miejscu zwanym dalej parkietem od poniedziałku do piątku w godzinach 11.00 - 15.00, o ile Zarząd Giełdy nie postanowi inaczej. W przypadku zmian godzin sesji uchwała w tej sprawie powinna zostać podana do wiadomości członków giełdy co najmniej na 4 tygodnie przed jej wejściem w życie.

§ 129

1. Zarząd Giełdy określa terminy i dni sesji giełdowych papierów wartościowych notowanych na poszczególnych rynkach i w określonych systemach notowań.

2. Terminy, o których mowa w ust.1 podlegają publikacji co najmniej na 2 tygodnie przed wejściem w życie uchwały Zarządu Giełdy.

§ 130

1. Zarząd Giełdy może z ważnych powodów odwołać z własnej inicjatywy lub na wniosek co najmniej 5 członków giełdy sesję giełdową.

2. Na poszczególnych rynkach, na których notowania nie odbywają się codziennie, Zarząd Giełdy może zmienić dzień sesji giełdowej.

§ 131

1. Nadzór nad przebiegiem i porządkiem sesji giełdowej sprawuje przewodniczący sesji.

2. Przewodniczący sesji podejmuje również inne czynności dotyczące obrotu giełdowego, określone w Regulaminie Giełdy i innych przepisach giełdowych.

3. Przewodniczącym sesji jest upoważniony przez Zarząd Giełdy pracownik Giełdy.

4. W uzasadnionych przypadkach sesję giełdową może prowadzić członek Zarządu Giełdy.

§ 132

1. Otwarcie i zamknięcie sesji giełdowej oznajmia członek Zarządu Giełdy lub przewodniczący sesji w zwyczajowo przyjęty sposób.

2. Przewodniczący sesji może opóźnić otwarcie lub przedłużyć sesję, jak również zawiesić obrót giełdowy lub przerwać sesję, jeżeli wymaga tego bezpieczeństwo obrotu giełdowego lub interes jego uczestników.

3. Przepisy ust. 2 stosuje się odpowiednio do obrotu poszczególnymi papierami wartościowymi podczas danej sesji giełdowej, w szczególności w przypadku przekazania przez emitenta informacji mogącej mieć wpływ na bezpieczeństwo obrotu giełdowego lub interes jego uczestników.

§ 133

Z zastrzeżeniem właściwych przepisów podczas sesji giełdowej prawo pobytu na parkiecie przysługuje wyłącznie:

a) maklerom giełdowym,

b) upoważnionym pracownikom Giełdy,

c) członkom Rady Giełdy,

d) członkom Komisji Papierów Wartościowych i Giełd i upoważnionym pracownikom Urzędu Komisji Papierów Wartościowych i Giełd,

e) innym osobom za zgodą przewodniczącego sesji.

§ 134

1. Każda osoba przebywająca na parkiecie podczas sesji giełdowej obowiązana jest posiadać przypiętą w widocznym miejscu kartę identyfikacyjną, wydaną przez Zarząd Giełdy.

2. Zasady wydawania i unieważniania kart identyfikacyjnych, jak również ich rodzaje i wzory określa Zarząd Giełdy.

§ 135

Odstępowanie kart identyfikacyjnych jest niedopuszczalne i powoduje ich natychmiastowe unieważnienie.

§ 136

1. W przypadku powstania w czasie sesji giełdowej sporu związanego z jej przebiegiem i porządkiem, a wymagającego natychmiastowego rozpatrzenia, rozstrzyga go przewodniczący sesji.

2. Od rozstrzygnięcia, o którym mowa w ust.1 nie przysługuje odwołanie.

3. Postanowienie ust.2 nie narusza przepisów dotyczących Sądu Giełdowego.

§ 137

1. Przewodniczący sesji ma prawo usunąć z parkietu osoby naruszające porządek sesji lub zakłócające jej przebieg.

2. Zarząd Giełdy na wniosek przewodniczącego sesji i po wysłuchaniu stron może nałożyć na maklera giełdowego karę porządkową w wysokości do 500 złotych, jeżeli narusza on porządek sesji lub zakłóca jej przebieg.

§ 138

1. W wyjątkowych przypadkach członek Zarządu Giełdy ma prawo zmienić termin sesji, unieważnić sesję giełdową lub też kursy poszczególnych papierów, bezzwłocznie informując Komisję Papierów Wartościowych i Giełd i Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A.

2. Decyzję o zmianie terminu sesji, o unieważnieniu sesji lub kursów poszczególnych papierów, członek Zarządu Giełdy może podjąć nie później niż do godziny 24.00 w dniu danej sesji, określając jednocześnie dalszy tok postępowania w tej sprawie.

§ 139

1. Informacje zawarte w dokumentacji sesji giełdowej nie podlegające publicznemu ujawnieniu mogą być udostępnione za zgodą Zarządu Giełdy jedynie upoważnionym pracownikom Giełdy, maklerom-specjalistom oraz osobom upoważnionym do tego ustawą.

2. Za zgodą Rady Giełdy informacje, o których mowa w ust. 1, mogą być udostępnione członkom Rady Giełdy.

3. Zakres przekazywanych do publicznej wiadomości informacji dotyczących sesji giełdowej określa Zarząd Giełdy.

§ 140

Zarząd Giełdy może udostępnić informacje o charakterze statystycznym zawarte w dokumentacji sesji giełdowej osobom innym niż określone w §139.

§ 141

1. Na sesjach giełdowych transakcje są zawierane w systemie notowań kursu jednolitego (notowania jednolite) lub w systemie notowań ciągłych (notowania ciągłe).

2. System notowań dla danego papieru wartościowego określa Zarząd Giełdy.

3. Zarząd Giełdy określa w formie uchwały i podaje do publicznej wiadomości kryteria podejmowania decyzji, o której mowa w ust.2.

§ 142

1. Zarząd Giełdy może ustalić dopuszczalne różnice cen tych samych papierów wartościowych notowanych w więcej niż jednym systemie notowań.

2. Zarząd Giełdy ustala sposób określenia kursu odniesienia dla kursów określanych w danym systemie notowań, jak również w odniesieniu do papierów wartościowych notowanych w więcej niż jednym systemie notowań. Uchwała w tej sprawie powinna zostać podana do wiadomości członków giełdy co najmniej na 2 tygodnie przed wejściem jej w życie.

3. Kurs odniesienia jest to kurs przyjęty jako podstawa dla ustalenia dopuszczalnego ograniczenia wahań kursów.

ROZDZIAŁ XI

Notowania w systemie kursu jednolitego (notowania jednolite)

§ 143

Kurs jednolity może być określany wyłącznie na podstawie zleceń maklerskich zawierających limit ceny lub polecenie wykonania zlecenia "po każdej cenie" (PKC).

§ 144

Kurs jednolity dla danego papieru wartościowego określa makler-specjalista na podstawie wszystkich przyjętych zleceń maklerskich na dany papier wartościowy.

§ 145

1. Kurs akcji określany jest w złotych z dokładnością:

a) do 1 grosza, jeżeli jego wysokość nie przekracza 2 złotych i 50 groszy,

b) do 5 groszy, o ile wysokość kursu mieści się w przedziale od 2 złotych 50 groszy do 10 złotych,

c) do 10 groszy, jeżeli jego wysokość mieści się w przedziale od 10 złotych do 50 złotych,

d) do 50 groszy, jeżeli jego wysokość przekracza 50 złotych.

2. Kurs obligacji określany jest w procentach wartości nominalnej z dokładnością 0,1 punktu procentowego, jeżeli wartość nominalna obligacji nie przekracza 100 złotych, i 0,05 punktu procentowego, jeżeli wartość nominalna obligacji przekracza 100 złotych.

3. Zarząd Giełdy może ustalić inny, niż określony w ust. 1 i 2, sposób określania kursu papierów wartościowych. Uchwała w tej sprawie podlega publikacji w Cedule Giełdy Warszawskiej co najmniej 2 tygodnie przed jej wejściem w życie.

§ 146

Określając wysokość kursu jednolitego makler-specjalista musi kierować się kolejno następującymi zasadami:

a) maksymalizacja wolumenu obrotu,

b) minimalizacja różnicy między liczbą papierów wartościowych w zleceniach sprzedaży i zleceniach kupna możliwych do zrealizowania po określonym kursie,

c) minimalizacja różnicy między kursem określanym i kursem odniesienia.

§ 147

1. Kurs jednolity powinien być tak określony, aby były spełnione następujące warunki:

a) maksymalny wolumen obrotu,

b) wszystkie zlecenia po każdej cenie, wszystkie zlecenia kupna z limitem ceny wyższym od kursu określonego oraz wszystkie zlecenia sprzedaży z limitem ceny niższym od kursu określonego muszą być zrealizowane całkowicie,

c) zlecenia z limitem ceny równym kursowi określonemu mogą być zrealizowane całkowicie lub częściowo, jak również mogą pozostać nie zrealizowane,

d) zlecenia kupna z limitem ceny niższym od kursu określonego oraz zlecenia sprzedaży z limitem ceny wyższym od kursu określonego nie są realizowane.

2. W wyjątkowych przypadkach członek Zarządu Giełdy może zezwolić na określenie kursu jednolitego niespełniającego warunków, o których mowa w ust. 1 lit. a i b, o ile uzna, że wymaga tego interes uczestników obrotu giełdowego. Zezwolenie może być udzielone w szczególności, gdy nie obowiązują ograniczenia wahań kursów określone w § 148.

§ 148

W systemie kursu jednolitego obowiązują ograniczenia wahań kursów. Kurs jednolity może być wyższy (górne ograniczenie) lub niższy (dolne ograniczenie) od kursu odniesienia najwyżej o 10 % w przypadku akcji i 5 punktów procentowych w przypadku obligacji, o ile Zarząd Giełdy nie postanowi inaczej.

§ 149

Kurs jednolity, który spełnia warunki określone w §147, jest kursem równowagi.

§ 150

Rynek papieru wartościowego, na którym można określić kurs jednolity spełniający warunki oznaczone w §§147 i 148 jest rynkiem zrównoważonym.

§ 151

Na rynku zrównoważonym, w przypadku zaistnienia nadwyżki kupna lub sprzedaży, po uprzednim określeniu kursu jednolitego makler-specjalista może przeprowadzić alokację zleceń.

§ 152

1. Przez alokację należy rozumieć częściową realizację zleceń z limitem ceny równym kursowi jednolitemu, zgodnie ze stopą alokacji obliczaną przez maklera-specjalistę według formuły zamieszczonej w załączniku nr 1.

2. W przypadku nadwyżki kupna alokacji podlegają wyłącznie zlecenia kupna, a w przypadku nadwyżki sprzedaży - zlecenia sprzedaży.

§ 153

Specjalista powinien wszystkie zlecenia podlegające alokacji traktować jednakowo i doprowadzić do ich realizacji w miarę możliwości w tej samej proporcji.

§ 154

1. Rynek, na którym nie można określić kursu jednolitego spełniającego warunki określone w §§ 147 i 148 jest rynkiem niezrównoważonym.

2. Rynek niezrównoważony, na którym najwyższy limit ceny w zleceniu kupna jest niższy od najniższego limitu ceny w zleceniu sprzedaży, jak również gdy są wyłącznie zlecenia kupna lub wyłącznie zlecenia sprzedaży jest rynkiem zleceń rozbieżnych.

3. Za rynek zleceń rozbieżnych uważa się także brak zleceń.

§ 155

Na rynku niezrównoważonym nie będącym rynkiem zleceń rozbieżnych, w przypadku przewagi zleceń kupna, notowany jest kurs jednolity równy górnemu ograniczeniu wahań, a w przypadku przewagi zleceń sprzedaży - kurs jednolity równy dolnemu ograniczeniu wahań.

§ 156

Specjalista obowiązany jest oznaczyć stopień nierównowagi rynku po kursie określonym w § 155 obliczając stopę satysfakcji rynku według formuły zamieszczonej w załączniku nr 2.

§ 157

1. O ile stopa satysfakcji jest większa lub równa 20% specjalista dokonuje redukcji zleceń.

2. Jeżeli kurs, o którym mowa w § 155, określony zostanie na górnym ograniczeniu wahań, specjalista dokonuje redukcji zleceń kupna. Redukcji podlegają zlecenia PKC, zlecenia z limitem ceny równym określonemu kursowi i zlecenia z limitem wyższym od określonego kursu.

3. Jeżeli kurs, o którym mowa w § 155, określony zostanie na dolnym ograniczeniu, specjalista dokonuje redukcji zleceń sprzedaży. Redukcji podlegają zlecenia PKC oraz zlecenia z limitem ceny równym określonemu kursowi i niższym od określonego kursu.

§ 158

Wielkość redukcji określana jest przez stopę redukcji obliczoną przez specjalistę według formuły zamieszczonej w załączniku nr 2.

§ 159

Dokonując redukcji specjalista obowiązany jest przestrzegać zasad, o których mowa w § 153.

§ 160

1. O ile stopa satysfakcji jest mniejsza niż 20%, transakcje nie mogą być zawarte ze względu na zbyt dużą nierównowagę rynku i ogłaszana jest oferta kupna lub sprzedaży po kursie, o którym mowa w § 155.

2. Rada Giełdy na czas oznaczony może zmienić wysokość stopy satysfakcji, o której mowa w ust. 1, jednakże nie więcej niż o 15 punktów procentowych.

§ 161

Kurs jednolity ustalony w warunkach, o których mowa w §160 jest kursem nietransakcyjnym.

§ 162

Przewodniczący sesji może zezwolić na zawarcie transakcji mimo nierównowagi, o której mowa w § 160, o ile uzna, że wymaga tego interes uczestników obrotu giełdowego.

§ 163

1. Specjalista może dokonać interwencji.

2. Dokonując interwencji specjalista kupuje albo sprzedaje papiery wartościowe na własny rachunek i we własnym imieniu po uprzednim określeniu kursu na podstawie otrzymanych zleceń.

§ 164

1.Interwencja specjalisty nie może doprowadzić do zmiany kursu określonego na podstawie otrzymanych zleceń.

2. W wyjątkowych przypadkach interwencja specjalisty może doprowadzić do zmiany kursu określonego na podstawie otrzymanych zleceń, o ile:

a) na rynku zrównoważonym zlecenia z limitem ceny równym kursowi ustalonemu na podstawie otrzymanych zleceń mogą być zrealizowane jedynie w niewielkiej części. Interwencja powinna doprowadzić do określenia kursu jednolitego tak, aby uniknąć częściowej realizacji zleceń. Kurs jednolity nie może się różnić od kursu określonego na podstawie otrzymanych zleceń więcej niż o jeden przedział dokładności, o którym mowa w §145 oraz musi spełniać warunki określone w §§147 i 148,

b) doprowadzi do zmniejszenia różnicy, o której mowa w §146 lit. c) przy zachowaniu warunków oznaczonych w §§147 i 148,

c) przewodniczący sesji nie sprzeciwił się dokonaniu zmiany kursu.

3. Specjalista może dokonać interwencji w celu określenia kursu, jeżeli przynajmniej po jednej stronie rynku są wyłącznie zlecenia PKC.

4. Na rynku zleceń rozbieżnych specjalista może dokonać interwencji w celu określenia kursu lub może określić kurs szacunkowy.

5. Szczegółowe warunki i tryb dokonywania interwencji określa Zarząd Giełdy.

§ 165

Jeżeli po określeniu przez specjalistę kursu jednolitego oraz ewentualnej interwencji specjalisty występuje nadal nadwyżka liczby oferowanych do kupna lub sprzedaży papierów wartościowych, specjalista może zgłosić dodatkową ofertę skierowaną do członków giełdy.

§ 166

Warunki i tryb realizacji oferty, o której mowa w §165 określa Zarząd Giełdy.

§ 167

1. Określony przez specjalistę kurs jednolity, interwencja oraz propozycja zawieszenia transakcji podlegają zatwierdzeniu przez przewodniczącego sesji, o ile wystąpił on wcześniej z takim żądaniem.

2. Określony przez specjalistę w czasie sesji kurs podlega ogłoszeniu w zwyczajowy sposób.

§ 168

Przed zatwierdzeniem przewodniczący sesji może zażądać od specjalisty dodatkowych informacji niezbędnych dla sprawdzenia przedstawionej propozycji.

§ 169

Z chwilą ogłoszenia kursu staje się on ceną, po której zawarte zostają transakcje giełdowe.

ROZDZIAŁ XII

Notowania w systemie ciągłym (notowania ciągłe)

§ 170

Transakcje są zawierane na podstawie zleceń z limitem ceny lub zleceń po każdej cenie (PKC).

§ 171

Zlecenie PKC może być przyjęte jedynie po ogłoszeniu rozpoczęcia notowań ciągłych. W chwili jego przyjęcia musi oczekiwać na realizację co najmniej jedno zlecenie przeciwstawne z limitem ceny.

§ 172

Zlecenia kupna lub sprzedaży PKC podlegają realizacji po cenie lub cenach zgłoszonych wcześniej, a nie zrealizowanych najlepszych zleceń przeciwstawnych - odpowiednio sprzedaży lub kupna. Część nie zrealizowana zlecenia PKC staje się zleceniem z limitem ceny równym kursowi, po jakim nastąpiła ostatnia transakcja.

§ 173

Zlecenie na sprzedaż lub kupno papieru wartościowego notowanego w systemie ciągłym może być ważne co najwyżej do końca następnego tygodnia licząc od dnia, w którym je złożono, o ile krótszy termin nie wynika z treści zlecenia.

§ 174

1. Notowania ciągłe rozpoczynają się ogłoszeniem kursu otwarcia.

2. W przypadku niemożliwości ustalenia kursu otwarcia ogłaszane jest rozpoczęcie notowań ciągłych, a za kurs otwarcia przyjmowany jest kurs pierwszej transakcji.

§ 175

1. Kurs otwarcia ustalany jest na podstawie zleceń przyjętych przed ogłoszeniem rozpoczęcia notowań ciągłych przy odpowiednim zastosowaniu zasad obowiązujących w systemie kursu jednolitego.

2. Przyjmowanie zleceń podlega zawieszeniu na czas ustalania kursu otwarcia.

3. Niezrealizowane w całości lub części zlecenia, o których mowa w ust. 1, biorą udział w notowaniach.

§ 176

Kurs otwarcia ustalany jest przy stosowaniu kolejno następujących zasad:

a) maksymalizacja wolumenu obrotu,

b) minimalizacja różnicy między liczbą papierów wartościowych w zleceniach sprzedaży i w zleceniach kupna możliwych do zrealizowania po określonym kursie,

c) minimalizacja różnicy między kursem otwarcia i kursem odniesienia.

§ 177

Kurs otwarcia powinien być tak ustalony, aby były spełnione następujące warunki:

a) maksymalny wolumen obrotu,

b) wszystkie zlecenia kupna z limitem ceny wyższym od kursu otwarcia oraz wszystkie zlecenia sprzedaży z limitem ceny niższym od kursu otwarcia muszą być zrealizowane,

c) zlecenia z limitem ceny, który stał się kursem otwarcia mogą być zrealizowane całkowicie lub częściowo albo nie zrealizowane,

d) zlecenia kupna z limitem ceny niższym od kursu otwarcia oraz zlecenia sprzedaży z limitem ceny wyższym od kursu otwarcia nie są realizowane.

§ 178

W systemie notowań ciągłych transakcja zostaje zawarta z chwilą ogłoszenia kursu otwarcia, a w czasie sesji - z chwilą dokonania odpowiedniego zapisu w systemie informatycznym.

§ 179

1. Po ogłoszeniu rozpoczęcia notowań ciągłych transakcje są zawierane po kursie równym limitowi ceny zlecenia oczekującego.

2. Zlecenia oczekujące na realizację są wykonywane według ceny, a gdy ceny są równe, według kolejności przyjęcia.

§ 180

1. W systemie notowań ciągłych obowiązują ograniczenia wahań kursów.

2. Kurs otwarcia może być wyższy (górne ograniczenie) lub niższy (dolne ograniczenie) od kursu odniesienia najwyżej o 3 punkty procentowe dla obligacji oraz o 5 % dla akcji, o ile Zarząd Giełdy nie postanowi inaczej.

3. Po ogłoszeniu rozpoczęcia notowań ciągłych cena po jakiej ma nastąpić realizacja zlecenia (kurs transakcyjny) może być odpowiednio wyższa (górne ograniczenie) lub niższa (dolne ograniczenie) od kursu otwarcia co najwyżej o 3 punkty procentowe dla obligacji oraz o 10% dla akcji, o ile Zarząd Giełdy nie postanowi inaczej.

§ 181

1. Jeżeli ustalony zgodnie z zasadami określonymi w §§176 i 177 kurs otwarcia (kurs wstępny) nie spełnia warunku określonego w §180 ust.2, przewodniczący sesji zawiesza ogłoszenie kursu na czas nie dłuższy niż 30 minut i otwiera przyjmowanie dodatkowych zleceń równoważących rynek po cenie równej dolnemu lub górnemu ograniczeniu wahań.

2. Z chwilą stwierdzenia, że wskutek złożenia dodatkowych zleceń spełniony jest warunek określony w §177 lit. a) i b), przewodniczący sesji ogłasza kurs otwarcia równy dolnemu lub górnemu ograniczeniu wahań.

3. Jeżeli po upływie terminu zawieszenia, o którym mowa w ust.1 nie jest możliwe ustalenie kursu spełniającego warunek określony w §177 lit. a) i b), przewodniczący sesji powinien odpowiednio zwiększyć ograniczenie wahań do 5 punktów procentowych dla obligacji i do 10% dla akcji w celu ustalenia kursu otwarcia spełniającego warunek określony w §177 lit. a) i b).

§ 182

Przewodniczący sesji wobec braku możliwości ustalenia kursu otwarcia zgodnie z §181 ust.3 może ustalić, za zgodą członka Zarządu Giełdy, kurs otwarcia na wysokości różniącej się od kursu odniesienia o więcej niż 5 punktów procentowych dla obligacji i 10% dla akcji.

§ 183

1. Jeżeli po ogłoszeniu rozpoczęcia notowań ciągłych kurs transakcyjny różniłby się od kursu otwarcia więcej niż o 3 punkty procentowe dla obligacji i 10% dla akcji, przewodniczący sesji zawiesza transakcje na czas nie dłuższy niż 30 minut i ogłasza przyjmowanie w tym czasie zleceń dodatkowych równoważących rynek.

2. Jeżeli przed upływem terminu zawieszenia rynek nie zostanie zrównoważony przez zlecenia dodatkowe, przewodniczący sesji może podwyższyć granicę wahań kursów transakcyjnych do 5 punktów procentowych dla obligacji i do 15 % dla akcji.

3. Za zgodą członka Zarządu Giełdy, w sytuacji utrzymującej się nierównowagi przewodniczący sesji może podwyższyć granicę wahań kursów transakcyjnych więcej niż o 5 punktów procentowych dla obligacji i 15% dla akcji.

§ 184

1. W przypadku zaistnienia nadwyżki kupna lub sprzedaży po kursie otwarcia przewodniczący sesji dokonuje alokacji zleceń tworzących nadwyżkę.

2. Alokacji podlegają zlecenia z limitem ceny, który stał się kursem otwarcia - odpowiednio kupna lub sprzedaży.

3. Alokacja zleceń, o których mowa w ust.2 odbywa się w kolejności złożenia zlecenia.

§ 185

Do papierów wartościowych innych niż akcje i obligacje stosuje się odpowiednio przepisy niniejszego rozdziału dotyczące akcji. Przepisy niniejszego rozdziału dotyczące akcji stosuje się również do obligacji, jeżeli ich kurs określany jest w złotych.

ROZDZIAŁ XIII

Giełdowe pozasesyjne transakcje pakietowe

§ 186

Poza sesją giełdową mogą być zawierane transakcje pakietowe na zasadach określonych w niniejszym rozdziale.

§ 187

1. W okresie pomiędzy podjęciem uchwały o dopuszczeniu papierów wartościowych do obrotu giełdowego a datą pierwszego notowania, Zarząd Giełdy może w szczególnie uzasadnionych przypadkach zezwolić na zawarcie pakietowych transakcji przedsesyjnych dotyczących tych papierów wartościowych, jeżeli:

a) przedmiotem transakcji jest pakiet liczący co najmniej 5% tych papierów wartościowych,

b) co najmniej jeden członek giełdy przekaże jednocześnie zlecenia maklerskie kupna i sprzedaży tej samej liczby papierów wartościowych po tej samej cenie.

2. Kartę umowy wystawia członek giełdy sprzedający. Potwierdza ją członek Zarządu Giełdy lub upoważniony przez Zarząd Giełdy pracownik Giełdy.

§ 188

Transakcja, o której mowa w § 187, może być zawarta nie później niż na 1 dzień przed terminem pierwszego notowania tych papierów wartościowych.

§ 189

Począwszy od daty pierwszego notowania może być zawarta na warunkach określonych w § 190 pakietowa transakcja pozasesyjna.

§ 190

1. Za zgodą członka Zarządu Giełdy lub upoważnionego przez Zarząd Giełdy pracownika Giełdy pakietowa transakcja pozasesyjna może być zawarta z zastrzeżeniem ust. 2, jeżeli:

a) co najmniej jeden członek giełdy przekaże zlecenia kupna oraz sprzedaży tej samej liczby papierów wartościowych, po tej samej cenie,

b) przedmiotem transakcji jest pakiet o wartości nie mniejszej niż

300 000 złotych lub liczący co najmniej 1% papierów wartościowych wprowadzonych do obrotu giełdowego,

c) różnica pomiędzy ceną papieru wartościowego określoną w zleceniu, o którym mowa w lit.a), a ostatnim kursem jednolitym tego papieru nie jest wyższa niż 15%, a w przypadku, gdy przedmiotem transakcji jest co najmniej 5% papierów wartościowych wprowadzonych do obrotu giełdowego, wyższa niż 30%.

2. W przypadku, gdy przedmiotem transakcji są papiery wartościowe nie notowane w systemie kursu jednolitego, transakcja może być zawarta jeżeli jej przedmiotem jest pakiet o wartości nie mniejszej niż 300 000 złotych lub liczący co najmniej 1% papierów wartościowych wprowadzonych do obrotu giełdowego.

3. Karta umowy wystawiana jest bezzwłocznie po zawarciu transakcji.

§ 191

1.Rada Giełdy może odmiennie określić warunki, o których mowa w § 187 ust.1 lit a), §190 ust.1 lit.b), c), oraz §190 ust.2.

2. Rada Giełdy może określić dodatkowe warunki zawierania transakcji, nie wymienione w § 190 ust. 1 i 2, dotyczące różnicy ceny i kursu w przypadku papierów wartościowych notowanych w więcej niż jednym systemie notowań lub wyłącznie w systemie notowań ciągłych. Uchwała Rady Giełdy w tej sprawie powinna zostać podana do wiadomości członków giełdy co najmniej na 4 tygodnie przed jej wejściem w życie.

§ 192

Członek giełdy, który zawarł transakcję pakietową i wystawił kartę umowy, obowiązany jest bezzwłocznie powiadomić o zawarciu transakcji Komisję Papierów Wartościowych i Giełd, Zarząd Giełdy oraz agencję informacyjną wskazaną przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd, podając liczbę papierów wartościowych, jakie były przedmiotem transakcji, cenę oraz datę zawarcia umowy.

ROZDZIAŁ XIV

Nabycie znacznych pakietów akcji

§ 193

O zamiarze ogłoszenia wezwania do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji notowanych na giełdzie, członek giełdy zawiadamia Giełdę przekazując Giełdzie wezwanie oraz zaświadczenie banku lub innej instytucji o złożeniu przez wzywającego do depozytu zabezpieczenia w wysokości 50% wartości akcji, które mają być przedmiotem nabycia.

§194

Treść wezwania powinna zawierać:

a) określenie nazwiska, nazwy lub firmy oraz siedziby osoby zamierzającej ogłosić wezwanie; w przypadku, gdy jest to osoba prawna nazwiska osób - członków organów zarządzających i nadzorczych,

b) określenie rodzaju akcji będących przedmiotem wezwania,

c) liczbę akcji, jaką wzywający zamierza nabyć oraz informację o wielkości pakietu akcji, jaki wzywający zamierza osiągnąć,

d) zamierzony termin ogłoszenia wezwania i termin do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji,

e) cenę, jaką zamierza zapłacić,

f) oświadczenie o udzieleniu zgody przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd, o której mowa w art. 149 ust. 2 pkt 1) ustawy Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi,

g) informacje o wszelkich powiązaniach osoby zamierzającej ogłosić wezwanie z emitentem papierów wartościowych będących przedmiotem wezwania,

h) wszelkie inne informacje, które po ujawnieniu mogłyby wpłynąć na decyzje inwestorów.

§ 195

Bezzwłocznie po otrzymaniu wezwania i zaświadczenia Zarząd Giełdy:

- zawiadamia o otrzymaniu wezwania emitenta, członka giełdy - specjalistę akcji, będących przedmiotem wezwania i agencję informacyjną wskazaną przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd,

- publikuje wezwanie w zwyczajowo przyjęty przez Giełdę sposób oraz zawiesza obrót akcjami na najbliższej sesji giełdowej po opublikowaniu wezwania.

§ 196

Jeżeli po ogłoszeniu wezwania, a przed upływem jego obowiązywania zostanie ogłoszone inne wezwanie, postanowienia §§ 193, 194 i 195 stosuje się odpowiednio.

§ 197

Zlecenia maklerskie na akcje będące przedmiotem wezwania wystawia członek giełdy i mogą one obejmować więcej niż jedno zlecenie klienta.

§ 198

Zarząd Giełdy może określić szczegółowy tryb postępowania przy ogłoszeniu wezwania i jego realizacji.

ROZDZIAŁ XV

Ewidencja transakcji giełdowych

§ 199

1. W czasie sesji giełdowej Giełda przekazuje członkom giełdy potwierdzenie realizacji poszczególnych zleceń.

2. Potwierdzenie realizacji zleceń określa w szczególności:

a) kod papieru wartościowego,

b) kurs,

c) ilość zrealizowaną,

d) kod wystawcy zlecenia.

§ 200

1. Bezzwłocznie po zakończeniu sesji są wystawiane karty umów będące dowodem zawarcia transakcji giełdowych.

2. Członek giełdy zobowiązany jest odebrać karty umów dla wszystkich zawartych przez niego transakcji, niezwłocznie po ich wystawieniu.

3. W terminie określonym przez Zarząd Giełdy strony transakcji mogą zgłosić przewodniczącemu sesji sprzeciw, co do zgodności kart umów z przyjętymi przez giełdę zleceniami. Nie zgłoszenie sprzeciwu oznacza ich potwierdzenie.

4. W przypadku zgłoszenia przez członka giełdy sprzeciwu dalszy tok postępowania określa przewodniczący sesji.

§ 201

Dowodem zawarcia transakcji pozasesyjnych jest karta umowy, wystawiona i potwierdzona zgodnie z § 187 ust.2 lub § 190 ust.3.

§ 202

Giełda przekazuje potwierdzone w trybie § 200 ust. 3 karty umów do Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. w celu rozliczenia zawartych transakcji.

§ 203

Zarząd Giełdy może określić szczegółowy sposób przekazywania potwierdzeń realizacji zleceń, wystawiania kart umów, udostępniania ich członkom giełdy, oraz przekazywania kart umów do Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. Uchwała Zarządu Giełdy w tej sprawie powinna zostać podana do wiadomości członków giełdy co najmniej na 2 tygodnie przed jej wejściem w życie.

§ 204

1. Uczestnicząc w rozliczaniu transakcji giełdowych członkowie giełdy obowiązani są przestrzegać odpowiednie postanowienia Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych.

2. W celu zapewnienia bezpiecznego i sprawnego przebiegu rozliczeń transakcji giełdowych Giełda współdziała z Krajowym Depozytem Papierów Wartościowych S.A., określając w drodze umowy szczegółowe zasady rozliczania transakcji giełdowych.

§ 205

1. Karta umowy może dotyczyć jednej lub wielu transakcji giełdowych.

2. Karta umowy powinna określać w szczególności:

a) numer własny,

b) datę sesji giełdowej, na której zlecenie zostało zrealizowane,

c) nazwę lub kod papieru wartościowego,

d) liczbę papierów wartościowych,

e) kurs papieru wartościowego, a w przypadku obligacji cenę rozliczeniową,

f) wartość transakcji,

g) rodzaj transakcji (kupno/sprzedaż),

h) kody stron transakcji,

i) typy uczestników i kody rodzajów kont, w rozumieniu przepisów Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A., z których ma zostać uregulowane zobowiązanie oraz na które powinno wpłynąć świadczenie w związku z rozliczeniem w papierach wartościowych,

j) numer zlecenia maklerskiego,

k) kod typu operacji rozliczeniowej.

§ 206

Zarząd Giełdy może określić dodatkowe informacje, które powinny być zawarte w potwierdzeniu realizacji zleceń lub w karcie umowy. Uchwała Zarządu Giełdy w tej sprawie powinna zostać podana do wiadomości członków giełdy co najmniej na 2 tygodnie przed jej wejściem w życie.

ROZDZIAŁ XVI

Systemy informatyczne Giełdy

§ 207

Członek giełdy może korzystać, za pośrednictwem maklerów giełdowych, z systemów informatycznych Giełdy przeznaczonych do obsługi sesji giełdowych i rozliczania transakcji, zwanych dalej systemami informatycznymi Giełdy, wyłącznie na potrzeby prowadzonej działalności maklerskiej, a w przypadku gdy jest to bank, na potrzeby wydzielonej organizacyjnie i finansowo jednostki, w zakresie której bank prowadzi działalność maklerską.

§ 208

1. Prawo dostępu do systemów informatycznych Giełdy mają jedynie maklerzy giełdowi, upoważnieni pracownicy Giełdy i Urzędu Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.

2. Za zgodą Zarządu Giełdy i na określonych w niej warunkach, dostęp do systemów informatycznych Giełdy mogą uzyskać również inne osoby, niż wymienione w ust.1.

§ 209

W przypadku wystąpienia siły wyższej lub innej sytuacji uniemożliwiającej korzystanie z systemów informatycznych Giełdy, dalszy tok postępowania określa Zarząd Giełdy.

§ 210

1. Prawo dostępu do systemów informatycznych Giełdy, uzyskuje makler giełdowy lub upoważniony pracownik Urzędu Komisji Papierów Wartościowych i Giełd z chwilą otrzymania od upoważnionego pracownika Giełdy osobistego kodu dostępu.

2. Informacje dotyczące kodu dostępu są przeznaczone wyłącznie dla osoby otrzymującej kod i nie mogą być udostępniane innym osobom.

3. Osoba, która otrzymała osobisty kod dostępu obowiązana jest podjąć wszelkie niezbędne kroki w celu uniemożliwienia dostępu do systemów informatycznych giełdy przez osoby nieupoważnione.

§ 211

Makler giełdowy i upoważniony pracownik Urzędu Komisji Papierów Wartościowych i Giełd może korzystać wyłącznie ze swojego kodu dostępu.

§ 212

Makler giełdowy może korzystać z systemów informatycznych Giełdy jedynie w tym czasie i w takim zakresie oraz w miejscu, w jakim jest to niezbędne do wykonania jego zadań zgodnie z porządkiem obrotu giełdowego.

§ 213

1. Członek giełdy może uzyskać dostęp do systemów informatycznych Giełdy poprzez podłączenie terminala znajdującego się w siedzibie Giełdy (terminal lokalny) lub usytuowanego w innym miejscu wskazanym przez członka giełdy (terminal zdalny).

2. Podłączenie terminala, o którym mowa w ust. 1, następuje na wniosek członka giełdy i wymaga zgody Zarządu Giełdy lub upoważnionego pracownika Giełdy.

§ 214

1. Członek giełdy zobowiązany jest umożliwić dostęp do swojego terminala i połączeń z systemami informatycznymi Giełdy, upoważnionym pracownikom Giełdy lub osobom wskazanym przez Giełdę, celem dokonania kontroli stanu połączenia i prawidłowości ich wykorzystywania. Zarząd Giełdy może określić szczegółowe zasady dokonywania kontroli przez Giełdę.

2. Awaria terminala nie stanowi podstawy do opóźnienia, zawieszenia lub przerwania sesji chyba, że odpowiednie przepisy obowiązujące na giełdzie stanowią inaczej.

§ 215

Zarząd Giełdy może określić szczegółowe warunki dostępu do systemów informatycznych Giełdy.

§ 216

1. Uczestnicy obrotu giełdowego mogą korzystać z informatycznego systemu informacji giełdowej po uzyskaniu zgody Zarządu Giełdy lub upoważnionego pracownika Giełdy.

2. Szczegółowe warunki uzyskania dostępu i korzystania z systemu, o którym mowa w ust.1 określa Zarząd Giełdy.

ROZDZIAŁ XVII

Upowszechnianie informacji giełdowych

§ 217

Giełda upowszechnia niezwłocznie w formach i na zasadach określonych przez Zarząd Giełdy informacje dotyczące:

a) kształtowania się kursów i obrotów papierów wartościowych notowanych na giełdzie,

b) indeksów giełdowych,

c) działalności giełdy.

§ 218

Ceduła Giełdy Warszawskiej zwana dalej "cedułą" jest oficjalnym wydawnictwem Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

§ 219

1. Podawane w tabeli notowań ceduły dane powinny obejmować w szczególności:

a) nazwę papieru wartościowego,

b) kurs,

c) wielkość obrotu danego papieru wartościowego.

2. W tabeli notowań używane są w szczególności następujące skróty:

nk - nadwyżka kupna na rynku zrównoważonym; nie wszystkie zlecenia kupna z limitem ceny równym kursowi jednolitemu mogły być zrealizowane w całości lub części,

ns - nadwyżka sprzedaży na rynku zrównoważonym; nie wszystkie zlecenia sprzedaży z limitem ceny równym kursowi jednolitemu mogły być zrealizowane w całości lub części,

rk - redukcja kupna; z uwagi na rynek niezrównoważony z przewagą kupujących wszystkie zlecenia PKC oraz zlecenia kupna z limitem ceny równym lub wyższym od kursu jednolitego mogły być zrealizowane tylko w części,

rs - redukcja sprzedaży; z uwagi na rynek niezrównoważony z przewagą sprzedających wszystkie zlecenia PKC i zlecenia sprzedaży z limitem ceny równym lub niższym od kursu jednolitego mogły być zrealizowane tylko w części,

zd - z dywidendą; spółka ogłosiła wysokość dywidendy za ostatni okres obrachunkowy; akcje sprzedawano z prawem do dywidendy za ten okres,

bd - bez dywidendy; pierwsze notowanie po upływie terminu ustalenia prawa do dywidendy za ostatni okres obrachunkowy,

zp - z prawem poboru; emitent podjął uchwałę o podwyższeniu kapitału akcyjnego; akcje sprzedano z prawem poboru nowych akcji,

bp - bez prawa poboru; pierwsze notowanie akcji, których nabywcom nie przysługuje już ostatnie prawo poboru,

z - zawieszenie notowań,

ok - kurs nietransakcyjny wyrażający ofertę kupna; transakcji nie zawarto z powodu nadmiernej przewagi popytu,

os - kurs nietransakcyjny wyrażający ofertę sprzedaży; transakcji nie zawarto z powodu nadmiernej przewagi podaży,

ks - kurs szacunkowy,

pw - po wymianie,

dw - do wymiany.

§ 220

1. Zarząd Giełdy może określić szczególne zasady oznaczania i podawania do publicznej wiadomości informacji dotyczących notowania papierów wartościowych emitenta, który:

a) nie wykonuje lub nienależycie wykonuje obwiązki informacyjne,

b) narusza przepisy obowiązujące na giełdzie,

c) w stosunku do którego otwarte zostało postępowanie układowe.

2. Uchwała Zarządu Giełdy, o której mowa w ust. 1, powinna zostać podana do publicznej wiadomości co najmniej na 4 tygodnie przed jej wejściem w życie.

ROZDZIAŁ XVIII

Opłaty giełdowe

§ 221

Giełda pobiera opłaty od członków giełdy oraz od emitentów papierów wartościowych, określone w załącznikach nr 3 i 4.

§ 222

1. Członek giełdy obowiązany jest wnosić na rzecz Giełdy opłaty od obrotu dokonanego na giełdzie podczas sesji i poza nią.

2. Obrót dokonywany w związku z wykonywaniem zadań specjalisty przez członka giełdy jest zwolniony od opłat, o których mowa w ust.1.

§ 223

Zarząd Giełdy może podwyższyć wysokość opłat na rzecz Giełdy do czasu zmiany niniejszego regulaminu, nie więcej jednak niż wynosi wskaźnik wzrostu cen detalicznych towarów i usług konsumpcyjnych ogłaszany przez prezesa Głównego Urzędu Statystycznego.

§ 224

1. Rada Giełdy może obniżyć wysokość lub zwolnić z opłat giełdowych.

2. Zarząd Giełdy może obniżyć opłaty giełdowe od giełdowych pozasesyjnych transakcji pakietowych.

§ 225

Zarząd Giełdy może zwolnić z opłat lub obniżyć opłaty pobierane od członków giełdy, o których mowa w § 83 ust. 1.

§ 226

Szczegółowe zasady obliczania wysokości i pobierania opłat giełdowych określa Zarząd Giełdy.

ROZDZIAŁ XIX

Kary regulaminowe

§ 227

Emitent papierów wartościowych notowanych na giełdzie podlega karze regulaminowej za nie wykonywanie lub nienależyte wykonywanie swoich obowiązków wynikających z przepisów obowiązujących na giełdzie.

§ 228

Członek giełdy podlega karze regulaminowej za naruszenie przepisów obowiązujacych na giełdzie.

§ 229

1. Karami regulaminowymi są:

1) upomnienie,

2) kara pieniężna.

2. Kara pieniężna wynosi od 1000 złotych do 100 000 złotych.

3. Karę upomnienia lub karę pieniężną do wysokości 10 000 złotych włącznie może nałożyć Zarząd Giełdy.

4. Karę pieniężną w wysokości od 10 100 do 100 000 złotych włącznie może nałożyć Sąd Giełdowy na wniosek Zarządu Giełdy.

5. Nakładając karę regulaminową Zarząd Giełdy lub Sąd Giełdowy może podać ją do wiadomości publicznej.

§ 230

Wniosek o nałożenie kary regulaminowej Sąd Giełdowy rozpoznaje na posiedzeniu niejawnym w składzie 3 sędziów, z których po jednym wyznacza Zarząd Giełdy oraz emitent lub członek giełdy, o którego ukaranie wnosi Zarząd Giełdy. Składowi orzekającemu przewodniczy prezes Sądu Giełdowego.

§ 231

W terminie 14 dni od daty doręczenia uchwały Zarządu Giełdy lub postanowienia Sądu Giełdowego, emitent lub członek giełdy powinien wpłacić pieniądze z tytułu nałożonej kary na fundusz gwarancyjny lub cel charytatywny wskazany przez Zarząd Giełdy lub Sąd Giełdowy.

§ 232

W przypadku niezapłacenia kary, Zarząd Giełdy może zawiesić obrót papierami wartościowymi danego emitenta lub zawiesić prawo członka giełdy do działania na giełdzie na okres co najmniej jednego tygodnia z uwzględnieniem § 79 ust.2.

ROZDZIAŁ XX

Postanowienia końcowe i przejściowe

§ 233

1. Rada Giełdy z własnej inicjatywy lub na pisemny wniosek Zarządu Giełdy, Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. oraz organizacji zrzeszających podmioty prowadzące działalność maklerską, maklerów papierów wartościowych lub emitentów dokonuje wykładni postanowień niniejszego Regulaminu.

2. Rada Giełdy obowiązana jest dokonać wykładni w terminie do dwóch miesięcy od dnia wpłynięcia wniosku.

3. Uchwała Rady Giełdy określająca wykładnię postanowień niniejszego Regulaminu podlega publikacji w Cedule Giełdy Warszawskiej.

§ 234

1. Zarząd Giełdy uchwala wytyczne praktyki obrotu giełdowego.

2. Uchwały Rady Giełdy dokonujące wykładni postanowień niniejszego Regulaminu, jak również uchwały Zarządu Giełdy określające wytyczne praktyki obrotu giełdowego podlegają publikacji w Cedule Giełdy Warszawskiej.

§ 235

Do czasu uchylenia Uchwały Nr 17/318/96 Rady Giełdy z dnia 20 marca 1996 roku w sprawie warunków dopuszczania oraz trybu i sposobu zawierania transakcji świadectwami udziałowymi, obrót świadectwami udziałowymi następuje na rynku utworzonym na podstawie tej uchwały.

§ 236

Do wniosków o dopuszczenie papierów wartościowych do obrotu giełdowego lub o dopuszczenie do działania na giełdzie stosuje się postanowienia Regulaminu Giełdy obowiązujące w dacie złożenia wniosku.

§ 237

Przepisy niniejszego Regulaminu dotyczące papierów wartościowych stosuje się odpowiednio do instrumentów finansowych.

§ 238

Jeżeli podmiotem uprawnionym do przechowywania papierów wartościowych i rozliczania transakcji giełdowych nie jest Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A., przepisy niniejszego Regulaminu dotyczące Krajowego Depozytu stosuje się do tego podmiotu.

Załącznik nr 1

Stopa alokacji

Jeśli istnieje nadwyżka kupna to:

liczba papierów wart. liczba papierów wart.

w zleceniach kupna __ w zleceniach sprzedaży

możliwych do wykonania możliwych do wykonania

stopa alokacji = 100% - ______________________________________ x 100 %

liczba papierów wartościowych w zleceniach kupna

z limitem ceny równym kursowi jednolitemu

Jeśli istnieje nadwyżka sprzedaży to:

liczba papierów wart. liczba papierów wart.

w zleceniach sprzedaży __ w zleceniach kupna

możliwych do wykonania możliwych do wykonania

stopa alokacji = 100% - _______________________________________ x 100 %

liczba papierów wartościowych w zleceniach sprzedaży

z limitem ceny równym kursowi jednolitemu

__________________________

Przez zlecenia "możliwe do wykonania" należy rozumieć wszystkie zlecenia "po każdej cenie" (PKC) oraz wszystkie zlecenia z limitem ceny równym lub lepszym (dla kupna wyższym, dla sprzedaży niższym) od kursu jednolitego.

Załącznik nr 2

Stopa satysfakcji

Jeśli istnieje nadwyżka sprzedaży to:

liczba papierów wartościowych w zleceniach kupna

możliwych do wykonania

stopa satysfakcji = _______________________________________ x 100%

liczba papierów wartościowych w zleceniach sprzedaży

możliwych do wykonania

Jeśli istnieje nadwyżka kupna to:

liczba papierów wartościowych w zleceniach sprzedaży

możliwych do wykonania

stopa satysfakcji = __________________________________________ x 100 %

liczba papierów wartościowych w zleceniach kupna

możliwych do wykonania

__________________________________________

Przez zlecenia "możliwe do wykonania" należy rozumieć wszystkie zlecenia "po każdej cenie" (PKC) oraz wszystkie zlecenia z limitem ceny równym lub lepszym (dla kupna wyższym, dla sprzedaży niższym) od kursu jednolitego.

Stopa redukcji

stopa redukcji = 100% - stopa satysfakcji

Załącznik nr 3

OPŁATY GIEŁDOWE POBIERANE OD CZŁONKÓW GIEŁDY

1. Opłaty jednorazowe

1.1. Opłata za dopuszczenie do działania na Giełdzie .................60 000 zł

1.2. Opłata za przyłączenie nowego terminala................................3 600 zł

1.3. Opłata za ogłoszenie oferty publicznej sprzedaży ................... 3 000 zł

1.4. Opłata za ogłoszenie wezwania w trybie nabycia znacznych

pakietów akcji........................................................................3 000 zł

2. Opłaty roczne

2.1. Opłata za członkostwo Giełdy ...............................................28 000 zł

3. Opłaty kwartalne

3.1. Opłata za korzystanie z przyłączenia jednego terminala do systemu

informatycznego Giełdy:

3.1.1. Za każdy z dwóch pierwszych terminali ..................................2 400 zł

3.1.2. Za każdy następny terminal ...................................................3 600 zł

3.1.3. Za każdy terminal specjalisty ................................................ 1 800 zł

4. Opłaty operacyjne (od każdej strony transakcji)

4.1. Opłata od wartości obrotu na sesji giełdowej:

4.1.1. Notowania w systemie kursu jednolitego:

4.1.1.1. Akcje ...................... .............................................................. 0,10%

4.1.1.2. Obligacje Skarbu Państwa ......................................................0,05%

4.1.1.3. Obligacje innych emitentów .................................................0, 075%

4.1.1.4. Inne papiery wartościowe .......................................................0,05%

4.1.1.5. Prawa z papierów wartościowych

i instrumenty finansowe .....................................................................0,05%

4.1.2. Notowania w systemie ciągłym:

4.1.2.1. Akcje .................................................................................... 0,10%

4.1.2.2. Obligacje Skarbu Państwa

a) do 100 jednostek transakcyjnych ......................................... 0,04%

b) powyżej 100 jednostek transakcyjnych .................................0,02%

c) powyżej 5 000 jednostek transakcyjnych .......................... 0,015%

4.1.2.3. Obligacje innych emitentów .................................................. 0,05%

4.1.2.4. Inne papiery wartościowe .......................................................0,04%

4.1.2.5. Prawa z papierów wartościowych

i instrumenty finansowe ................................................................... .0,04%

4.2. Opłata od wartości giełdowego obrotu pozasesyjnego:

4.2.1. Akcje ......................................................................................0,045%

4.2.2. Obligacje emitowane przez Skarb Państwa .............................0,019%

4.2.3. Obligacje innych emitentów .................................................... 0,03%

4.2.4. Inne papiery wartościowe .........................................................0,03%

4.2.5. Prawa z papierów wartościowych

i instrumenty finansowe .....................................................................0,02%

4.3. Opłata od wartości zrealizowanej publicznej

oferty sprzedaży ...................................................................... 0,06%

4.4. Opłata od wartości zrealizowanej transakcji w trybie

nabycia znacznych pakietów akcji .......................................................0,06%

5. Opłaty na rynku instrumentów pochodnych

5.1. Opłaty roczne

Opłata za możliwość zawierania transakcji na rynku instrumentów pochodnych......................................................................................5 000 zł

5.2. Opłaty kwartalne

Za każdy terminal A...................................................................1 800 zł

( tak jak dla specjalistów )

5.3. Opłaty operacyjne (od każdej strony transakcji):

5.3.1 Notowania w systemie kursu jednolitego:

5.3.1.1 Warranty 0,05% wartości obrotu

5.3.2. Notowania w systemie ciągłym:

5.3.2.1 Warranty 0,04% wartości obrotu

5.3.2.2 Transakcje terminowe (za transakcje otwierające i zamykające)....................................................................... 5 zł od kontraktu

Załącznik nr 4

Opłaty giełdowe pobierane od emitentów papierów wartościowych

1. Opłaty jednorazowe.

1.1. Opłata za wprowadzenie akcji i obligacji do obrotu giełdowego ( dla każdego rodzaju papieru wartościowego odrębnie notowanego):

1.1.1. Rynek podstawowy

1.1.1.1. Akcje 0,03 % wartości emisyjnej ( sprzedaży)

nie mniej niż 14 000 zł

i nie więcej niż 96 000 zł

1.1.1.2. Obligacje emitowane

przez Skarb Państwa 0,01 % wartości nominalnej,

nie mniej niż 12 000 zł

i nie więcej niż 20 000 zł

1.1.1.3. Obligacje innych

emitentów 0,015 % wartości nominalnej,

nie mniej niż 14 000 zł

i nie więcej niż 96 000 zł

1.1.2. Rynek równoległy

1.1.2.1. Akcje 0,03 % wartości emisyjnej ( sprzedaży),

nie mniej niż 8 000 zł

i nie więcej niż 34.000 zł

1.1.2.2. Obligacje 0,015 % wartości nominalnej,

nie mniej niż 8 000 zł

i nie więcej niż 34 000 zł

1.1.3 Rynek wolny 3 000 zł

1.1.4. Rynek instrumentów pochodnych 1 500 zł od jednej linii notowań

1.2. Opłata za wprowadzenie do

obrotu giełdowego innych

papierów wartościowych

i instrumentów finansowych 0,03 % wartości emisyjnej (sprzedaży),

nie mniej niż 8 000 zł

i nie więcej niż 96 000 zł

1.3 Opłata za wprowadzenie do

obrotu giełdowego nowych

papierów wartościowych

i instrumentów finansowych

tego samego rodzaju, co

papiery wartościowe i

instrumenty finansowe już

notowane na rynku

równoległym lub podstawowym 25 % wartości opłat, zdefiniowanych

w pkt.1.1. oraz pkt. 1.2.

1.4 Opłata za wprowadzenie do

obrotu giełdowego nowych

papierów wartościowych

i instrumentów finansowych

tego samego rodzaju, co

papiery wartościowe

i instrumenty finansowe już

notowane na rynku wolnym 3 000 zł

1.5. Opłata za dopuszczenie do obrotu giełdowego

1.5.1. Papiery wartościowe,

instrumenty finansowe 3 000zł

1.5. 2. Każde kolejne

papiery wartościowe

oraz instrumenty finansowe

tego samego rodzaju, co

już notowane na giełdzie 1 500 zł

1.6. Opłata za zmianę rynku

notowań papierów wartościowych 6 000 zł

1.7. Opłaty ryczałtowe

1.7.1. Opłata za wydanie opinii

w sprawie możliwości

notowania akcji na giełdzie 3 000 zł

1.7.2. Opłata za złożenie wniosku

o dopuszczenie papierów

wartościowych do obrotu

giełdowego lub o zmianę

rynku notowań 3 000 zł

1.7.3. Opłata za zmianę wartości

nominalnej papierów

wartościowych 3 000 zł

2. Opłaty roczne.

2.1. Opłata za notowanie na rynku podstawowym.

2.1.1. Akcje 0,02 % wartości rynkowej,

nie mniej niż 12 000 zł

i nie więcej niż 60 000 zł

2.1.2. Obligacje emitowane

przez Skarb Państwa 0,005 % wartości nominalnej

nie mniej niż 9 600 zł

i nie więcej niż 24 000 zł

2.1.3. Inne papiery wartościowe

i instrumenty finasowe 0,01% wartości rynkowej,

nie mniej niż 12 000 zł

i nie więcej niż 60 000 zł

2.2. Opłata za notowanie na rynku równoległym

2.2.1. Akcje 0,02 % wartości rynkowej,

nie mniej niż 6 000 zł

i nie więcej niż 30 000 zł

2.2.2. Inne papiery wartościowe

i instrumenty finasowe 0,01% wartości rynkowej

nie mniej niż 6 000 zł

i nie więcej niż 30 000 zł

2.3. Opłata za notowanie na rynku wolnym

2.3.1. Akcje 3.000 zł

2.3.2. Inne papiery wartościowe

i instrumenty finansowe 3 300 zł

W pierwszym roku notowań, opłata roczna za notowanie wynosi 50% opłaty zdefiniowanej w pkt. 1.1. i 1.2.

2.4. Opłata za notowanie na rynku instrumentów pochodnych 1 000 zł

rocznie od jednej linii notowań instrumentu finansowego

Jeżeli instrument notowany jest krócej niż rok opłata pobierana jest proporcjonalnie od okresu notowania.

2.5. Opłata za notowanie praw poboru 3 500 zł

Regulamin Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

15

Błąd! Nie określono zakładki.

---