Temat 3:

„Biznesplan podstawą projektu gospodarczego”

Wstęp.

1. Układ.

2. Ocena finansowa.

Wstęp.

Biznesplan to długofalowy, kompleksowy plan jednostki gospodarczej (grupy kapitałowej) lub przedsięwzięcia inwestycyjnego.

Określenie „biznesplan" -

to spolszczona forma angielskiego terminu „business plan" oznaczającego plan biznesowy: plan uruchomienia działalności gospodarczej lub plan działania i rozwoju przedsiębiorstwa.

Warunek poprawnego koncepcyjnego przygotowania inwestycji - dobry biznesplan.

Rola biznesplanu w zarządzaniu przedsięwzięciami inwestycyjnymi wynika z typowego „CYKLU INWESTYCYJNEGO”.

PRZEBIEG CYKLU INWESTYCYJNEGO

FAZY	ETAPY
PRZEDINWE­STYCYJNA	Ocena możliwości (studium możliwości) Studium przedrealizacyjne projektu Ostateczna wersja projektu (biznesplan) Decyzja o realizacji inwestycji
REALI­ZACYJNA	Poszukiwanie wykonawców i instytucji finansowych .... Rozruch
OPERA­CYJNA	Osiągnięcie wymaganej zdolności produkcyjnej .... Likwidacja

FAZA PRZEDINWESTYCYJNA obejmuje działania analityczno - projektowe (o charakterze koncepcyjnym).

Studium możliwości:

Cel: kompleksowa analiza uwarunkowań procesów inwestycyjnych.

Wynik: ogólna ocena celowości inwestowania w konkretnym, rozpatrywanym przypadku, w szczególności:

• sprecyzowanie kluczowych parametrów projektu,

• zbadanie ich alternatyw.

Studium przedrealizacyjne.

Cel: sprecyzowanie wraz z uzasadnieniem postulowanego wariantu projektu.

Wynik:

• Ostateczna wersja projektu - analiza i ocena z punktu widzenia wykonalności technicznej i opłacalności.

• Decyzja o realizacji inwestycji - kończy fazę przedrealizacyjną.

Podjęcie decyzji o realizacji projektu inwestycyjnego - otwarcie kolejnych faz cyklu inwestycyjnego:

FAZY REALIZACYJNEJ - etapu poszukiwania możliwości finansowania (współuczestników finansowania inwestycji) oraz wykonawców.

FAZY OPERACYJNEJ - etapu eksploatacji zrealizowanej inwestycji.

1. Układ biznesplanu (przykład).

Nie ma obowiązujących standardów przygotowania biznesplanu. Omawiany układ wykorzystuje doświadczenia firm konsultingowych i wiadomości z literatury fachowej.

Dotyczy dużego przedsiębiorstwa:

• zatrudnia średniorocznie nie mniej niż 250 pracowników,

• osiągnął przychód netto ze sprzedaży towarów, wyrobów i usług oraz operacji finansowych, przekraczający równowartość w złotych 40 mln euro.

TYPOWA STRUKTURA BIZNESPLANU DUŻEGO PRZEDSIĘBIORSTWA

1. Streszczenie

2. Ogólna charakterystyka przedsiębiorstwa

3. Analiza strategiczna

4. Strategia przedsiębiorstwa

5. Plan marketingowy

6. Plan działalności operacyjnej

7. Plan organizacji i zarządzania

8. Plan zatrudnienia

9. Plan finansowy

10. Ocena finansowa

1. Streszczenie

Wstępna, syntetyczna informacja; o zakładanych kierunkach rozwojowych i planowanych wynikach.

2. Ogólna charakterystyka przedsiębiorstwa

Rozdział skierowany jest do podmiotu zewnętrznego (władze spółki macierzystej przedsiębiorstwa, urzędy, banki). Obejmuje:

• Imienną prezentację właścicieli z charakterystyką ich udziału w kapitale podstawowym.

• Imienną prezentację członków władz przedsiębiorstwa (zarząd, rada nadzorcza, komisja rewizyjna).

• Historię przedsiębiorstwa.

• Przedmiot działalności i kapitał podstawowy określane na podstawie aktu założycielskiego firmy.

3. Analiza strategiczna

Wnioski w układzie:

• mocne - słabe strony przedsiębiorstwa,

• szanse - zagrożenia przedsiębiorstwa.

4. Strategia przedsiębiorstwa

Wynik analizy strategicznej ujęty w trzech zagadnieniach:

Misja - posłannictwo, podstawowe zadania.

Wizja - obraz firmy po realizacji założeń biznesplanu. Charakter postulatywny.

Cel strategiczny - cel do osiągnięcia w okresie kilku lat.

5. Plan marketingowy

Zestaw posunięć w obszarze marketingu. Obejmuje:

• produkt,

• cenę,

• dystrybucję,

• promocję.

6. Plan działalności operacyjnej

Plan działalności podstawowej - plan produkcji określonych dóbr i usług.

7. Plan organizacji i zarządzania

Dynamika zmian struktur:

• organizacji kolejnych etapów reorganizacji,

• obsady etatowej,

• przebudowy systemu informacyjnego zarządzania (bazy danych, sprzęt, oprogramowanie).

8. Plan zatrudnienia

Charakterystyka zatrudnienia w funkcji ogólnej strategii rozwoju firmy.

9. Plan finansowy

Struktura planu finansowego oparta się na wzorach sprawozdawczości finansowej:

• plan rachunku wyników,

• plan bilansu,

• plan przepływów pieniężnych.

10. Ocena finansowa

1. ocena realizacji planu finansowego (rachunek wyników, przepływy pieniężne),

2. ocena wskaźników.

2. Ocena finansowa.

Biznesplan przedsięwzięcia inwestycyjnego zawiera analizy ekonomiczno - finansowe:

• ocenę finansową,

• ocenę efektywności inwestycji,

• ocenę ryzyka.

Ocena finansowa obejmuje dwa elementy:

1. ocenę na podstawie zestawień planu finansowego oraz

2. ocenę wskaźnikową.

1. Ocena na podstawie zestawień planu finansowego.

Badanie struktury w zakresie:

• planowanych przychodów ze sprzedaży,

• kosztów,

• zysku (brutto, netto).

Warunki pozytywnej oceny planu:

1. przedsiębiorstwo będzie generować zysk netto,

2. rosnąca wartość bezwzględna generowanego zysku netto.

2. Ocena wskaźnikowa.

W analizy finansowej stosowane są wskaźniki:

• płynności,

• zadłużenia,

• rentowności,

• zdolności do obsługi długu.

Wskaźniki płynności.

• Wskaźnik płynności bieżącej:

gdzie:

PB - wskaźnik płynności bieżącej,

Ao - aktywa obrotowe (należności, zapasy, gotówka),

Pb - pasywa bieżące: zobowiązania krótkoterminowe (w tym kredyty).

Ile złotych własnego majątku obrotowego przypada na każdą złotówkę zobowiązań krótkoterminowych.

Pożądany poziom wskaźnika: (1,2 - 2,0).

Wartość poniżej 1,0 - brak płynności finansowej. Niepełna zdolność do spłacania bieżących zobowiązań.

Przedział (1,0 - 1,2) - osłabiona płynność finansowa.

Wartość wskaźnika powyżej 2,0 - nadpłynność finansowa: w majątek obrotowy firmy zaangażowano zbyt dużo środków w stosunku do faktycznych potrzeb (część kapitału obrotowego jest unieruchomiona).

• Wskaźnik płynności szybkiej:

gdzie:

PS - wskaźnik płynności szybkiej,

Zp - zapasy.

Ile złotych płynnych środków obrotowych przypada na złotówkę zobowiązań krótkoterminowych.

Pożądany poziom wskaźnika: (1,0 - 1,5).

Wskaźniki zadłużenia

• Wskaźnik ogólnego zadłużenia:

gdzie:

DO - wskaźnik zadłużenia ogólnego,

D - zobowiązania,

A - aktywa razem.

Ile złotych zadłużenia przypada na każdą złotówkę majątku.

Zaleca się, żeby wskaźnik kształtował się na poziomie nie większym niż 0,5.

Wyższy poziom wskaźnika podnosi ryzyko działalności:

• wzrost uzależnienia od dostawców (także dawców kapitału),

• wzrost kosztów kapitału obcego (odsetki od kredytów, pożyczek i opłaty leasingowe).

• Wskaźnik ogólnego zadłużenia kapitału własnego:

gdzie:

DKw - wskaźnik zadłużenia kapitału własnego,

Kw - kapitał własny.

Ile złotych zobowiązań przypada na każdą złotówkę kapitału własnego).

Pożądany poziom tego wskaźnika nie wyższy od 1,0. W praktyce warunek rzadko spełniony.

• Wskaźnik długoterminowego zadłużenia kapitału własnego:

gdzie:

DD - wskaźnik długoterminowego zadłużenia kapitału własnego,

Dd - zobowiązania długoterminowe.

Ile złotych długu długoterminowego przypada na złotówkę kapitału własnego.

Określa długoterminowe ryzyko: im jest wyższy, tym ryzyko większe.

Wskaźniki rentowności

• Rentowność sprzedaży netto:

gdzie:

RSn - wskaźnik rentowności sprzedaży netto,

Zn - zysk netto,

Sn - sprzedaż netto.

Ile złotych zysku netto generuje złotówka sprzedaży.

Pozytywna ocena - wskaźnik przyjmuje wartości większe od zera.

• Wskaźnik rentowności majątku:

gdzie:

RA - wskaźnik rentowności majątku.

Ile złotych zysku netto generuje złotówka majątku.

Pozytywna ocena wymaga dodatniej wartości wskaźnika.

• Wskaźnik rentowności kapitału własnego:

gdzie:

Rkw - wskaźnik rentowności kapitału własnego.

Ile złotych zysku netto generuje złotówka kapitału własnego.

Pozytywna ocena wymaga dodatniej wartości wskaźnika.

Wskaźniki zdolności obsługi długu.

• Wskaźnik zdolności obsługi zobowiązań odsetkowych.

gdzie:

OZO - wskaźnik zdolności obsługi zobowiązań odsetkowych,

Zo - zysk operacyjny,

o - suma odsetek od długu w danym okresie.

Ile złotych możliwych do przeznaczenia na spłatę odsetek kredytowych generuje przedsiębiorstwo na każdą złotówkę odsetek.

Pożądana wielkość wskaźnika wynosi powyżej 1,0.

• Wskaźnik zdolności do obsługi długu:

gdzie:

ZOD - wskaźnik zdolności do obsługi długu,

rk - suma rat z tytułu spłaty długu w danym okresie.

Ile złotych nadwyżki finansowej przypada na złotówkę zobowiązań (rata + odsetki) wynikających z zadłużenia kredytowego

Pożądana wielkość wskaźnika wynosi powyżej 1,0.

Dr inż. Jerzy GOGOLEWSKI „METODY OCENY PROJEKTÓW GOSPODARCZYCH”

Wykład 3: „Biznesplan podstawą projektu gospodarczego”

Slajd 14

---