42125 ZF Bień&6

266 Leasing

Przykład 66

Założenia analogiczne, jak w poprzednim przykładzie. Wobec tego stopa opłat leasingowych wynosi:

= 32,5%

65 000x 100 200 000

Oznacza to, że w ujęciu nominalnym na każde 100 zł ceny gotówkowej obiektu opłata nominalna wynosi 32,50 zł, przy czym pierwszą opłatę należy wnieść już w momencie przejęcia maszyn w leasing, a trzy następne uregulowane być powinny z dołu w końcu kolejnych lat. Łączna suma rat w ujęciu nominalnym wyniosłaby 130 zł, a więc byłaby o 30% większa od ceny gotówkowej. Jeśli jednak opłaty z tytułu trzech płaconych z dołu rat zdyskontować według stopy analogicznej jak przy sfinansowaniu obiektu z kredytu, tj. 15%, to wówczas aktualna wartość opłat przypadających na 100 zł ceny gotówkowej stanowi (por. str. 68-69):

32,5(J

1

15:100

= 32,50 x 2,88326 = 72,40 zł

Łączna wartość aktualna opłat leasingowych przypadająca na 100 zł gotówkowej ceny nabycia maszyn wynosi:

32,50+74,20 = 106,70 zł

Oznacza to, że marża leasingodawcy jest o około 6,7 punktów procentowych wyższa niż oprocentowanie kredytu, jaki mógłby być wykorzystany na zakup obiektu za gotówkę.

Podsumowanie

Leasing jest alternatywą eksploatacji obiektów majątku trwałego w formie najmu — w stosunku do użytkowania majątku nabytego przez firmę na własność. Występuje w dwóch podstawowych formach, tj. jako leasing operacyjny, polegający na najmie przez okres krótszy od okresu ekonomicznego zużycia obiektu i finansowy (kapitałowy), dotyczący najmu na okres zbliżony do okresu ekonomicznego zużycia obiektu.

Leasing posiada wiele zalet w porównaniu do nabycia obiektów na własność, a przede wszystkim umożliwia użytkowanie