DSC00193 (16)

Objaśnienia do schematu:

1.    Przepływy netto oznaczają różnicę między wpływami i wydatkami I w ramach określonego rodzaju działalności.

2.    "+" oznacza: wpływy > wydatków = dodatnia wartość przepływów I netto z działalności;

oznacza wpływy < wydatków = ujemna wartość przepływów pie* I niężnych netto (niedobór).

Z uwagi na przydamość we wstępnej ocenie sytuacji finansowej firmy i przypadki powyższe zostaną krótko omówione. W literaturze przedmiotu* dotychczas najczęściej spotykało się następujące, krótkie i chyba nieco I zbyt jednoznaczne charakterystyki:

Przypadek 1 - Jest on charakterystyczny dla podmiotu o wysokiej* płynności finansowej. Występująca nadwyżka środków pieniężnych* z każdego rodzaju działalności świadczy najczęściej o przygotowywaniu 1 się firmy do podjęcia nowych przedsięwzięć, nawet na dużą skalę (np. na- I bycie innej jednostki gospodarczej -). W praktyce gospodarczej wariant I ten spotykany jest stosunkowo rzadko.

Przypadek 2 - Kwota zysku wypracowanego w toku działalności ope- I racyjnej jest wystarczająco duża, aby prowadzić działalność inwestycyjną I i regulować zobowiązania wobec właścicieli (dywidenda) oraz wierzycie- j li (spłata kredytów). Jeżeli ujemna wartość przepływów pieniężnych I z działalności inwestycyjnej i finansowej przewyższy wartość dodatnią 1 przepływów z działalności operacyjnej - jest to sygnałem trudności finan- I sowych w danym okresie, a rozstrzygnięcie, czy są one przejściowe, I przyniosą okresy następne.

Sposobem na przetrwanie i poprawienie sytuacji finansowej są - zapewne - dokonywane przez podmiot nowe inwestycje. Wariant ten występuje najczęściej w podmiotach dojrzałych, o wysokiej rentowności j działalności, przechodzących chwilowy kryzys w obszarze płynności 1 i wypłacalności.

Przypadek 3 - Obserwuje się dodatnie przepływy netto z działalności operacyjnej i inwestycyjnej może oznaczać zarówno procesy restruktury- i zacyjne w podmiocie, jak również fakt, że podmiot nie jest w stanie j pokryć zobowiązań z wpływów z działalności bieżącej.

4 - Podmiot osiąga dodatnie przepływy netto I działalno-/^cyjnej, ale rozmiary jego inwestycji powodują, że musi oa R zewnętrznych źródeł finansowania. Jest to sytuacja charakte-purf⁵ podmiotów rozwijających się, których standing finansowy iy^s*^tarczająco korzystny, aby otrzymać nowe kredyty i potyczki.

^r wnością działalności operacyjnej. Niedobory środków finanso-• _tej działalności próbuje pokryć sprzedażą rzeczowych, bądź rvcb £

\dek 5 - Może oznaczać, że firma ma przejściowe trudności

tyle dobra, a trudności finansowe - tymczasowe, skoro kredy-

»fⁿ    składników majątku trwałego. Sytuacja finansowa firmy jest

kowanie dodatkowych środków, o czym świadczy dodatni stru-’ netto | działalności finansowej.

decydują się na udzielenie firmie kredytów lub inwestorzy

zaa!® mień

fnypadek 6 - Sytuacja typowa dla firm młodych, rozwijających się. lig firmy muszą być oceniane jako dobre, skoro firma uzyskała finansowanie z zewnątrz (kredyty lub powiększenie kapitału), co pozwa-Mjjgj _na finansowanie działalności inwestycyjnej oraz pokrycie niedoborów środków finansowych, wynikających z ujemnego charakteru „opływów netto z działalności operacyjnej.

fnypadek 7 - Wskazuje, że firma ma poważne trudności finansowe. Powstałe w wyniku działalności operacyjnej straty oraz zobowiązania z tytułu spłaty kredytów i pożyczek firma próbuje pokryć ze środków pozyskanych w wyniku sprzedaży składników majątku przedsiębiorstwa. Nic nie wskazuje na przejściowy charakter problemów finansowych podmiotu.

Pnypadek 8 - Podmiot, mimo ujemnego strumienia netto z działalności operacyjnej oraz konieczności spłaty zobowiązań długoterminowych, prowadzi jednak działalność inwestycyjną, co świadczy o istnieniu zgromadzonych w poprzednich okresach zasobów środków finansowych, ‘wielkości wystarczającej na inwestowanie. Zaistnienie takiej sytuacji stłumienie ujemne) w dłuższym okresie zwiększa w istotny sposób ^^Podobieństwo bankructwa podmiotu.