FunkcjonowanieRynku R052 163

W przeciwieństwie do podaży pracy zmiany wielkości podaży pieniądza oraz jej zależność od poziomu stopy procentowej są z reguły jednokierunkowe. Podaż pieniądza oferowanego przez banki zwiększa się wraz ze wzrostem poziomu stopy procentowej i odwrotnie (rys. 52).

A

Rysunek 52

Poziom stopy procentowej a podaż pieniądza

Stopa

procen

towa

Jednakże proces regulowania podaży pieniądza przez banki następuje nie tylko pod wpływem zmian poziomu stopy procentowej, lecz także pod wpływem ryzyka towarzyszącego udzielaniu kredytów. Ryzyko to powstaje m.in. w następstwie asymetrii informacji. Banki dysponują zazwyczaj mniejszym zasobem informacji o podmiotach, którym udzielają kredytów i odwrotnie. Im większe jest ryzyko towarzyszące udzielaniu kredytów, tym większy może być jego wpływ' na osłabianie bezpośrednich zależności między wielkością podaży pieniądza a poziomem stopy procentowej. Odzwierciedleniem osłabienia tych zależności jest zmniejszenie poziomu elastyczności podaży pieniądza względem zmian stopy procentowej.

Ryzyko towarzyszące udzielaniu kredytów może się zwiększać wraz ze wzrostem poziomu stopy procentowej. Coraz większa liczba

Rysunek 53

Klasyczna i zmieniona funkcja podaży pieniądza

Stopa

procentowa

podmiotów rynku może bowiem napotykać wówczas trudności zwrotu kredytów. Może to wpływać na zmniejszanie przez banki wielkości podaży pieniądza w stosunku do klasycznej funkcji jego podaży. Zmieniona funkcja podaży pieniądza (Skm), pod wpływem ryzyka towarzyszącego udzielaniu kredytów, może się coraz bardziej odchylać od funkq'i klasycznej (S_k) wraz ze wzrostem poziomu stopy procentowej (rys. 53).

6. Efekt oczekiwania i efekt zadłużenia

Związki między zmianami poziomu cen a zmianami wielkości podaży produktów mogą w mniejszym lub większym stopniu odbiegać od przedstawionych zależności klasycznych. Odstępstwa od tych zależności mogą występować wtedy, kiedy postępowaniu sprzedawców towarzyszą pewne zjawiska, które wywołują zmiany ich typowych reakcji na zmiany poziomu cen oferowanych produktów. Pod wpływem tych zjawisk wielkość podaży oraz poziom cen mogą

163