4544140492

Edward Radosiński długoterminowym, p. rys. 0.4.Ze względu na przyjęcie koncepcji problemowej przy strukturalizacji procesu analizy finansowej część analityczną książki otwiera rozdział poświęcony analizie płynności. Badanie płynności finansowej (p. rozdz. 1) prowadzi się biorąc pod uwagę zdolność przedsiębiorstwa do terminowego wywiązywania się ze swoich zobowiązań finansowych. W tej książce analiza płynności została podzielona odpowiednio na etapy badań statycznych i dynamicznych. Na etapie statycznej analizy płynności, bazującej głównie na danych retrospektywnych pochodzących z bilansu, zajęto się m.in. możliwościami spłaty krótkoterminowego zadłużenia firmy poprzez upłynnianie aktywów obrotowych. Retrospektywne, dynamiczne badania płynności polegają przede wszystkim na ocenie informacji zawartych w rachunku przepływów pieniężnych. W tej fazie przeprowadzona jest analiza cyklu środków przedsiębiorstwa wraz z badaniem wskaźników obrotowości. Ważnym etapem dynamicznej retrospektywnej analizy płynności jest ocena wypłacalności czyli zdolności przedsiębiorstwa do obsługi swego zadłużenia długoterminowego

Analizę płynności zamyka faza badań prospektywnych. Krótkookresowa analiza prospektywna płynności służy przede wszystkim do racjonalnego przygotowania krótkoterminowych decyzji finansowych w zakresie kształtowania relacji pomiędzy aktywami obrotowymi a zobowiązaniami krótkoterminowymi. Analiza prospektywna służy także do oceny, czy przedsiębiorstwu nie grozi bankructwo z powodu problemów płatniczych. Do tych zadań proponuje się wykorzystanie modelowania symulacyjnego oraz metody dyskryminacyjne.

Po omówieniu zagadnień istotnych dla firmy w perspektywie krótkoterminowej (płynność) w rozdziale 2 zajęto się kluczowym problemem ekonomicznym w perspektywie średniookresowej, tj. rentownością działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. W ramach analizy rentowności pokazano, jak oceniać wyniki finansowe firmy w ujęciu bezwzględnym i względnym (wskaźniki rentowności). Szczególną uwagę poświęcono analizie przyczynowej, której zadaniem jest badanie najważniejszych składników formuły obliczania wyniku finansowego czyli przychodów oraz poniesionych kosztów. Rozdział zamyka ocena relacji pomiędzy uzyskanymi wynikami finansowymi, poniesionymi kosztami i osiągniętymi przychodami. Relacje te badano między innymi przy użyciu modelu progu rentowności oraz dźwigni operacyjnej, finansowej oraz łącznej.

Dla oceny możliwości przetrwania i rozwoju firmy, a zatem dla jej perspektyw długoterminowych najważniejsze są wyniki badania struktury majątkowo-kapitalowej firmy, p. rozdz. 3. We wstępnej fazie tej analizy omówione zostały relacje pomiędzy aktywami i pasywami przedsiębiorstwa ze względu na sposób spełnienia tzw. złotych zasad finansowania. Natomiast w ramach tzw. pionowego czytania bilansu wyróżniono:

- analizę dynamiki i struktury aktywów, w tym badanie relacji pomiędzy aktywami trwałymi i obrotowymi,