ÿþO f e r t a G i e Bd y P a p i e r ó w W a r t o [c i o w y c h
- G Bó w n y R y n e k G P W , N e w C o n n e c t
i C a t a l y s t .
l i s t o p a d 2 0 1 1
G AÓ W N Y R Y N E K A K C J I G P W
3 Q 2 0 1 1 :
K a p i t a l i z a c j a s p ó Be k n a G P W
3 3 d e b i u t y n a G Bó w n y m R y n k u , w t y m 1 0 s p ó Be k
( m l d z B)
z a g r a n i c z n y c h i 5 p r z e n i e s i o n y c h z N e w C o n n e c t
3 7 e m i t e n t ó w z a g r a n i c z n y c h n a k o n i e c 3 Q 2 0 1 1
w y w o d z i s i z 1 9 k r a j ó w , w t y m 7 z C z e c h o r a z 1 0
S p ó Bk i k r a j o w e ( m l d z B) S p ó Bk i z a g r a n i c z n e ( m l d z B)
z U k r a i n y
4 2 4 s p ó Bk i n o t o w a n e n a G Bó w n y m R y n k u G P W
5 4 3
4 5 5
W a r t o [ I P O
4 2 1
L i c z b a s p ó Be k L i c z b a d e b i u t ó w
( m l d z B)
4 2 4
K r a j o w e Z a g r a n i c z n e
4 0 0
2 6 7
1 5 , 5
3 4
3 7
3 3
0 , 8
2 9 5
2 5 4 3 7 9
4
2 7
1 0
1 9 8
1 9 8
2 5
8 , 3
6 , 8
0 , 9
1 4 , 6
1 3
3 8 7
3 0
3 7 3
2 3
3 5 4
7 , 4
6 , 8
1 3
2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 3 Q 2 0 1 1
2 0 0 9 2 0 1 0 3 Q 2 0 1 1 2 0 0 9 2 0 1 0 3 Q 2 0 1 1 2 0 0 9 2 0 1 0 3 Q 2 0 1 1
2
5
N E W C O N N E C T
N E W C O N N E C T W L I C Z B A C H W A R T O Z O F E R T N A N E W C O N N E C T ( m l n P L N )
1 0 0 0
S T A N N A D Z I E C 3 0 w r z e [n i a 2 0 1 1
K A P I T A L I Z A C J A R Y N K U 7 , 8 0 m l d P L N
6 0 8
L I C Z B A E M I T E N T Ó W 3 1 4 8 0 0
L I C Z B A E M I T E N T Ó W Z A G R A N I C Z N Y C H 7
L I C Z B A D E B I U T Ó W W 2 0 1 1 R . 1 3 4
6 0 0
L I C Z B A A U T O R Y Z O W A N Y C H D O R A D C Ó W 1 0 7 S P O
L I C Z B A Z A G R A N I C Z N Y C H
I P O
A U T O R Y Z O W A N Y C H D O R A D C Ó W 4
4 0 0
L I C Z B A A N I M A T O R Ó W R Y N K U 1 4
1 2 6
5 5 9
2 0 0 1 8
2 3 7
1 9 4
R O S N C A L I C Z B A N O W Y C H S P Ó AE K * 6 7
1 5 5
5 3
0
2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 3 Q 2 0 1 1
1 6 0 3 5 0
1 4 0
3 0 2
3 0 0
1 2 0
" W a r s z a w s k a G i e Bd a b y Ba p i e r w s z y m r y n k i e m w
" W a r s z a w s k a G i e Bd a b y Ba p i e r w s z y m r y n k i e m w
2 5 0
E u r o p i e p o d w z g l d e m l i c z b y d e b i u t ó w z a r ó w n o
E u r o p i e p o d w z g l d e m l i c z b y d e b i u t ó w z a r ó w n o
1 0 0
2 0 0
w p i e r w s z y m , d r u g i m j a k i t r z e c i m k w a r t a l e 2 0 1 1
w p i e r w s z y m , d r u g i m j a k i t r z e c i m k w a r t a l e 2 0 1 1
1 8 5
8 0
( P w C )
( P w C )
1 5 0
1 3 4
6 0
" Z 1 3 4 d e b i u t a m i i 5 5 9 m l n P L N p o z y s k a n e g o
" Z 1 3 4 d e b i u t a m i i 5 5 9 m l n P L N p o z y s k a n e g o
1 0 7
1 0 0
k a p i t a Bu a k t y w n o [ n a r y n k u p i e r w o t n y m w 3
k a p i t a Bu a k t y w n o [ n a r y n k u p i e r w o t n y m w 3
8 6
4 0
8 4
k w a r t a Ba c h 2 0 1 1 p r z e w y |s z y Ba c a By 2 0 1 0
6 1 k w a r t a Ba c h 2 0 1 1 p r z e w y |s z y Ba c a By 2 0 1 0
5 0
2 0
" O d 2 0 0 7 k a p i t a l i z a c j a s p ó Be k n a N e w C o n n e c t
" O d 2 0 0 7 k a p i t a l i z a c j a s p ó Be k n a N e w C o n n e c t
2 6
2 4
2 4
w z r o s Ba s z e [c i o k r o t n i e
0 0 w z r o s Ba s z e [c i o k r o t n i e
2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 3 Q 2 0 1 1
* W g s t a n u n a 3 0 w r z e [n i a 2 0 1 1
W E J ZC I E N A G P W - A R G U M E N T Y P R O
" P o z y s k a n i e k a p i t a Bu
" P r o m o c j a i e f e k t m a r k e t i n g o w y
" P r e s t i | s p ó Bk i g i e Bd o w e j
" M o |l i w o [ p o z y s k a n i a i n w e s t o r a s t r a t e g i c z n e g o n a k o r z y s t n y c h w a r u n k a c h
" M o |l i w o [ p o z y s k a n i a p a r t n e r a f i n a n s o w e g o
" M o |l i w o [ b u d o w y g r u p y k a p i t a Bo w e j
" M o |l i w o [ p r z e j c i a s p ó Bk i ( w d r o d z e w y m i a n y a k c j i s p ó Be k n o t o w a n y c h )
" M o |l i w o [ p r z e p r o w a d z e n i a p r o g r a m u m o t y w a c y j n e g o d l a p r a c o w n i k ó w
" K r e o w a n i e p o z y t y w n e g o w i z e r u n k u f i r m y
" S p o s ó b w y j [c i a z i n w e s t y c j i
4
R Y N K I G P W
G P W
G AÓ W N Y R Y N E K G P W R y n e k
( r y n e k r e g u l o w a n y ) n i e r e g u l o w a n y
C A T A L Y S T
R y n e k o f i c j a l n y c h n o t o w a o d z i a Ba j c y z g o d n i e z d y r e k t y w a m i U E , o b e j m u j e r y n e k k a s o w y
d l a s p ó Be k o w a r t o [c i r y n k o w e j p o w y |e j 1 5 m l n E u r o r a z r y n e k i n s t r u m e n t ó w p o c h o d n y c h
R y n e k , k t ó r y u m o |l i w i a p o z y s k a n i e k a p i t a Bu m a By m f i r m o m , Bc z y m Bo d e , d y n a m i c z n i e
r o z w i j a j c e s i s p ó Bk i z i n w e s t o r a m i o r a z z G Bó w n y m R y n k i e m G P W )
P l a t f o r m a d o n o t o w a n i a o b l i g a c j i k o m u n a l n y c h ( j e d n o s t k i s a m o r z d u t e r y t o r i a l n e g o )
o r a z k o r p o r a c y j n y c h ( s p ó Bk i a k c y j n e , s p ó Bk i z o . o . , b a n k i s p ó Bd z i e l c z e )
5
D R O G A S P Ó AK I N A G P W - K R O K P O K R O K U
D e c y z j a w Ba [c i c i e l i o w e j [c i u n a g i e Bd
P r z e k s z t a Bc e n i e w s p ó Bk a k c y j n ( j e [l i f u n k c j o n u j e w i n n e j f o r m i e p r a w n e j )
U c h w a Ba W Z o z a m i a r z e w p r o w a d z e n i a a k c j i d o o b r o t u g i e Bd o w e g o i e w e n t u a l n e j n o w e j e m i s j i a k c j i
E w e n t u a l n a
r e s t r u k t u r y z a c j a
W y b ó r d o m u m a k l e r s k i e g o i d o r a d c ó w
S p o r z d z e n i e p r o s p e k t u e m i s y j n e g o / d o k u m e n t u i n f o r m a c y j n e g o
P l a s o w a n i e e m i s j i
R e j e s t r a c j a a k c j i w K D P W
D o p u s z c z e n i e p a p i e r ó w w a r t o [c i o w y c h d o n o t o w a D n a G P W
D e b i u t g i e Bd o w y
6
D R O G A S P Ó AK I N A R Y N K I G I E AD O W E
O F E R T A / D O P U S Z C Z E N I E D O N O T O W A C
O F E R T A P U B L I C Z N A O F E R T A P R Y W A T N A
M E M O R A N D U M
D O K U M E N T I N F O R M A C Y J N Y
P R O S P E K T E M I S Y J N Y
I N F O R M A C Y J N E
U s t a w a o o f e r c i e p u b l i c z n e j
R o z p o r z d z e n i e Z a Bc z n i k N r 1 d o R e g u l a m i n u
R o z p o r z d z e n i e
z d n i a 6 l i p c a 2 0 0 7 r . A l t e r n a t y w n e g o S y s t e m u O b r o t u
K o m i s j i W E 8 0 9 / 2 0 0 4
w s p r a w i e s z c z e g ó Bo w y c h
w a r u n k ó w , j a k i m p o w i n n o
o d p o w i a d a m e m o r a n d u m
i n f o r m a c y j n e
7
O F E R T A P U B L I C Z N A , C Z Y P R Y W A T N A ?
O f e r t a p u b l i c z n a ( o d 1 0 0 i n w e s t o r ó w ) O f e r t a p r y w a t n a ( d o m a k s . 9 9 i n w e s t o r ó w )
U c h w a Ba W Z o z a m i a r z e w p r o w a d z e n i a a k c j i d o U c h w a Ba W Z o z a m i a r z e w p r o w a d z e n i a a k c j i d o
o b r o t u w d r o d z e o f e r t y p u b l i c z n e j i e w e n t u a l n e j n o w e j o b r o t u w d r o d z e o f e r t y p r y w a t n e j
e m i s j i a k c j i
W y b ó r d o m u m a k l e r s k i e g o i d o r a d c ó w W y b ó r A u t o r y z o w a n e g o D o r a d c y
S p o r z d z e n i e p u b l i c z n e g o d o k u m e n t u i n f o r m a c y j n e g o S p o r z d z e n i e d o k u m e n t u i n f o r m a c y j n e g o
( p r o s p e k t l u b m e m o r a n d u m i n f o r m a c y j n e )
Z a t w i e r d z e n i e p u b l i c z n e g o d o k u m e n t u P r z e k a z a n i e d o k u m e n t u i n f o r m a c y j n e g o
i n f o r m a c y j n e g o p r z e z K N F ( l u b i n n y e u r o p e j s k i o r g a n z a t w i e r d z o n e g o p r z e z A u t o r y z o w a n e g o D o r a d c
n a d z o r u ) d o G P W
S z y b s z a i t a Ds z a o d o f e r t y p u b l i c z n e j
C z a s p r z y g o t o w a n i a o d 6 d o 9 m - c y , w y |s z e - o d o f e r t y p r y w a t n e j -
( c z a s p r z y g o t o w a n i a o d 1 d o 3 m - c y , r e l a t y w n i e n i s k i e
k o s z t y p r z y g o t o w a n i a p r o s p e k t u e m i s y j n e g o i p l a s o w a n i a e m i s j i .
k o s z t y p r z y g o t o w a n i a k r ó t k i e g o , p r o s t e g o d o k u m e n t u
M o |l i w o [ d o t a r c i a d o s z e r o k i e g o g r o n a i n w e s t o r ó w ,
i n f o r m a c y j n e g o ) , m o |e p o p r z e d z a o f e r t p u b l i c z n
a t y m s a m y m p o z y s k a n i a w i k s z y c h [r o d k ó w .
( t z w . p r e - I P O ) , u m o |l i w i a d e b i u t n a r y n k u N e w C o n n e c t
8
E M I S J A A K C J I , C Z Y O B L I G A C J I ?
E M I S J A A K C J I E M I S J A O B L I G A C J I
I n s t r u m e n t u d z i a Bo w y I n s t r u m e n t d Bu |n y
( n a b y w c a s t a j e s i w s p ó Bw Ba [c i c i e l e m f i r m y , z y s k u j e p r a w o d o ( o b l i g a c j e n i e d a j i c h p o s i a d a c z o w i |a d n y c h u p r a w n i e D
o t r z y m a n i a d y w i d e n d y , a t a k |e u c z e s t n i c t w a w w a l n y c h w z g l d e m e m i t e n t a t y p u w s p ó Bw Ba s n o [, d y w i d e n d a c z y t e |
z g r o m a d z e n i a c h a k c j o n a r i u s z y ) . u c z e s t n i c t w o w w a l n y c h z g r o m a d z e n i a c h ; )
u m o |l i w i a p o z y s k a n i e k a p i t a Bu b e z z w r o t n e g o , b e z u m o |l i w i a p o z y s k a n i e k a p i t a Bu n a k o r z y s t n y c h
k o s z t ó w o d s e t e k , b e z w y m a g a n y c h z a b e z p i e c z e D w a r u n k a c h , b e z k o n i e c z n o [c i d z i e l e n i a s i z y s k a m i
f i r m y z o b l i g a t a r i u s z a m i
" d o s t p d o n o w y c h i n w e s t o r ó w " b r a k u t r a t y k o n t r o l i n a d s p ó Bk
( f i n a n s o w y c h , b r a n |o w y c h ) " p o p r a w a s t r u k t u r y b i l a n s u
" r y n k o w a w y c e n a s p ó Bk i " e l a s t y c z n o [ s p Ba t y
" e f e k t y w n i e j s z e z a r z d z a n i e p r z e d s i b i o r s t w e m " n i |s z e k o s z t y p o z y s k a n i a k a p i t a Bu
B a n k i o c e n i a j h i s t o r i s p ó Bk i , i n w e s t o r z y k u p u j j e j p r z y s z Bo [
9
P O D M I O T Y D O R A D Z A J C E
R y n e k G Bó w n y
R y n e k G Bó w n y N e w C o n n e c t
C a t a l y s t
O b o w i z k o w o
O b o w i z k o w o
f i r m a i n w e s t y c y j n a
a u d y t o r
D o b r o w o l n i e
D o b r o w o l n i e
d o r a d c a f i n a n s o w y
d o r a d c a p r a w n y
p u b l i c r e l a t i o n s /
i n v e s t o r r e l a t i o n s
1 0
W A R U N K I D O P U S Z C Z E N I A A K C J I
K r y t e r i a d o p u s z c z e n i o w e o k r e [l o n e w R e g u l a m i n i e G i e Bd y o r a z w R o z p o r z d z e n i u
M i n i s t r a F i n a n s ó w z d n i a 1 2 . 0 5 . 2 0 1 0 r . w s p r a w i e s z c z e g ó Bo w y c h w a r u n k ó w
j a k i e m u s i s p e Bn i a r y n e k o f i c j a l n y c h n o t o w a D g i e Bd o w y c h o r a z e m i t e n c i ( & ) :
" d o p u s z c z e n i e d o o b r o t u n a r y n k u r e g u l o w a n y m
" s p o r z d z e n i e i z a t w i e r d z e n i e o d p o w i e d n i e g o d o k u m e n t u i n f o r m a c y j n e g o p r z e z
w Ba [c i w y o r g a n n a d z o r u , c h y b a |e s p o r z d z e n i e i z a t w i e r d z e n i e d o k u m e n t u
i n f o r m a c y j n e g o n i e j e s t w y m a g a n e
" b r a k p o s t p o w a n i a u p a d Bo [c i o w e g o l u b l i k w i d a c y j n e g o w o b e c e m i t e n t a
" b r a k o g r a n i c z e D z b y w a l n o [c i a k c j i
" 1 5 m l n E u r o - m i n i m a l n a k a p i t a l i z a c j a w s z y s t k i c h a k c j i s p ó Bk i
" r o z p r o s z e n i e a k c j i :
§ð p r z y n a j m n i e j 1 5 % w s z y s t k i c h n o t o w a n y c h a k c j i s p ó Bk i w r k a c h d r o b n y c h
a k c j o n a r i u s z y ( n a r y n e k p o d s t a w o w y 2 5 % l u b 5 0 0 t y s . a k c j i o w a r t o [c i 1 7 m l n
E u r o ) , o r a z
§ð 1 0 0 . 0 0 0 a k c j i o w a r t o [c i 1 m l n E u r o w r k a c h d r o b n y c h a k c j o n a r i u s z y ,
" p u b l i k a c j a s p r a w o z d a D f i n a n s o w y c h z o s t a t n i c h 3 l a t o b r o t o w y c h
N a n i e b i e s k o w y m a g a n i a n a r y n e k N e w C o n n e c t
1 1
O B O W I Z K I I N F O R M A C Y J N E G AÓ W N Y R Y N E K G P W I A S O
R a p o r t y
B i e |c e
R a p o r t y o k r e s o w e ( s k o n s o l i d o w a n e
l u b n i e s k o n s o l i d o w a n e , I F R S )
Z a s a d y Ba d u
1 . R a p o r t y k w a r t a l n e ( b e z a u d y t u )
2 . R a p o r t y p ó Br o c z n e ( b e z a u d y t u ,
k o r p o r a c y j n e g o
z a o p i n i o w a n e p r z e z a u d y t o r a ) *
n i e o b o w i z k o w e ,
3 . R a p o r t y r o c z n e ( a u d y t o w a n e )
a l e m o c n o z a l e c a n e .
* d o t y c z y w y Bc z n i e G R G P W
G Bó w n y R y n e k G P W o b o w i z k i o k r e [l o n e w R o z p o r z d z e n i u M i n i s t r a F i n a n s ó w z d n i a 1 9 l u t e g o
2 0 0 9 r . w s p r a w i e i n f o r m a c j i b i e |c y c h i o k r e s o w y c h p r z e k a z y w a n y c h p r z e z e m i t e n t ó w p a p i e r ó w
w a r t o [c i o w y c h
N e w C o n n e c t o b o w i z k i o k r e [l o n e w Z a Bc z n i k u N r 3 d o R e g u l a m i n u A S O p t . I n f o r m a c j e b i e |c e i
o k r e s o w e
1 2
C A T A L Y S T T O &
p i e r w s z y z o r g a n i z o w a n y r y n e k
o b r o t u p a p i e r a m i d Bu |n y m i w P o l s c e &
n o w a t o r s k i e r o z w i z a n i e Bc z c e w
s o b i e c e c h y r y n k u r e g u l o w a n e g o i
r y n k u a l t e r n a t y w n e g o o r a z p l a t f o r m y
o b r o t u d l a k l i e n t ó w d e t a l i c z n y c h i
h u r t o w y c h &
a l t e r n a t y w n a d o k r e d y t u m o |l i w o [
R y n e k R e g u l o w a n y + A S O
p o z y s k a n i a f i n a n s o w a n i a d l a
p r z e d s i b i o r s t w i s a m o r z d ó w &
O b l i g a c j e
t a k |e m o |l i w o [ n o t o w a n i a o b l i g a c j i
L i s t y Z a s t a w n e
S p ó Bd z i e l c z e
p r z e z s p ó Bk i z o g r a n i c z o n
o d p o w i e d z i a l n o [c i .
O b l i g a c j e O b l i g a c j e
K o r p o r a c y j n e K o m u n a l n e
O b l i g a c j e
S k a r b o w e
1 3
K O R Z Y ZC I Z E M I S J I I N O T O W A N I A O B L I G A C J I
D L A E M I T E N T A :
D L A I N W E S T O R A :
" D o s t p d o k a p i t a Bu " A k t u a l n a w y c e n a i n s t r u m e n t ó w
" E l a s t y c z n o [ f i n a n s o w y c h / p r z e j r z y s t o [ c e n
" D Bu g i o k r e s z a p a d a l n o [c i
" P e Bn y d o s t p d o i n f o r m a c j i o e m i t e n c i e ( t a k |e
" P r o m o c j a h i s t o r y c z n y c h )
" W i k s z e z a i n t e r e s o w a n i e i n w e s t o r ó w
" S t a n d a r y z a c j a - u Ba t w i a p o r ó w n a n i e o f e r t
" P r z e j r z y s t o [ i w i k s z a p By n n o [
e m i t e n t ó w
i n s t r u m e n t ó w
" I n f o r m a c j a o n o w y c h e m i s j a c h k o n c e n t r a c j a
" Z n a k o m i t a o k a z j a d o p r o m o c j i
o b r o t u
" W i k s z a w i a r y g o d n o [
" D y w e r s y f i k a c j a p o r t f e l a i n w e s t y c y j n e g o -
" R ó w n y d o s t p i n w e s t o r ó w d o i n f o r m a c j i
m o |l i w o [ i n w e s t o w a n i a w b e z p i e c z n e
" P r z e s t r z e g a n i e o b o w i z k ó w
i n s t r u m e n t y f i n a n s o w e d a j c e p e w n y z y s k
i n f o r m a c y j n y c h
w p o s t a c i o d s e t e k
" U Ba t w i e n i e p o z y s k i w a n i a k a p i t a Bu
w p r z y s z Bo [c i
1 4
W A R U N K I D O P U S Z C Z E N I A O B L I G A C J I
K r y t e r i a d o p u s z c z e n i o w e d l a r y n k u r e g u l o w a n e g o o k r e [l a j : R e g u l a m i n G P W ( d l a r y n k u d e t a l i c z n e g o )
o r a z R e g u l a m i n o b r o t u r e g u l o w a n e g o r y n k u p o z a g i e Bd o w e g o ( d l a r y n k u h u r t o w e g o )
K r y t e r i a d l a a l t e r n a t y w n e g o s y s t e m u o b r o t u o k r e [l a R e g u l a m i n A l t e r n a t y w n e g o S y s t e m u O b r o t u ( r y n e k d e t a l i c z n y )
o r a z R e g u l a m i n A l t e r n a t y w n e g o S y s t e m u O b r o t u o r g a n i z o w a n e g o p r z e z s p ó Bk B o n d S p o t S . A . ( r y n e k h u r t o w y )
d o s t p n e n a w w w . g p w c a t a l y s t . p l
" i n s t r u m e n t y w f o r m i e z d e m a t e r i a l i z o w a n e j
" z b y w a l n o [ i n s t r u m e n t ó w f i n a n s o w y c h j e s t n i e o g r a n i c z o n a
" b r a k p o s t p o w a n i a u p a d Bo [c i o w e g o / l i k w i d a c y j n e g o
" w a r t o [ n o m i n a l n a o b l i g a c j i m i n . 4 . 0 0 0 . 0 0 0 z B ( d o p u s z c z e n i e d o o b r o t u n a r y n k u
r e g u l o w a n y m p o d s t a w o w y m G P W )
" w a r t o [ n o m i n a l n a o b l i g a c j i m i n . 5 . 0 0 0 . 0 0 0 z B ( d o p u s z c z e n i e / w p r o w a d z e n i e n a r y n k i
p r o w a d z o n e p r z e z B o n d S p o t )
1 5
D o d a t k o w e i n f o r m a c j e :
D z i a B R o z w o j u R y n k u , Z e s p ó B R o z w o j u S i e c i B i z n e s o w e j ,
t e l . : 2 2 5 3 7 7 6 1 0 , 2 2 5 3 7 7 1 8 8
R o b e r t K w i a t k o w s k i , r o b e r t . k w i a t k o w s k i @ g p w . p l
B e a t a K a c p r z y k , b e a t a . k a c p r z y k @ g p w . p l
B a r t o s z Zw i d z i Ds k i , b a r t o s z . s w i d z i n s k i @ g p w . p l
W o j c i e c h S k o w r o Ds k i , w o j c i e c h . s k o w r o n s k i @ g p w . p l
M i c h a B K o b z a , m i c h a l . k o b z a @ g p w . p l
G i e Bd a P a p i e r ó w W a r t o [c i o w y c h w W a r s z a w i e S A
u l . K s i |c a 4 , 0 0 - 4 9 8 W a r s z a w a
t e l . ( 0 2 2 ) 6 2 8 3 2 3 2 , f a x ( 0 2 2 ) 5 3 7 7 2 5 4
Wyszukiwarka
Podobne podstrony:
11 Kryteria segmentacji na rynku dóbr przemysłowych (inwestycyjnych)11 (311)ZADANIE (11)Psychologia 27 11 2012359 11 (2)11J B Say Rynki zbytuPJU zagadnienia III WLS 10 11Wybrane przepisy IAAF 10 1106 11 09 (28)więcej podobnych podstron