12089

Finanse - ćwiczenia POLITYKA MONETARNA 2

-    ma na celu łagodzenie wpływu bieżących zmian płynności sektora babkowego na stopy procentowe na rynku międzybankowym

-    służy także ograniczaniu w polskim systemie nadpłynności banków

Nadpfynność banków - banki mają więcej środków finansowych niż im potrzeba na akcje kredytową. Oprocentowanie rezerwy obowigzkowej - 0,9 * stopa redyskontowa weksli = 4,05%

Transakcje depozytowo- kredytowe:

-    mają na celu łagodzenie wahań najkrótszych (zwłaszcza jednodniowych) stóp rynku międzybankowego, spowodowanych prowadzeniem przez NBP 7 - dniowych podstawowych operacji otwartego rynku

-    wpływają na wysokość stóp procentowych na rynku pieniężnym

-    refinansowanie - udzielanie kredytu bankom komercyjnym przez bank centralny

o Kredyt lombardowy (5,75%) - kredyt udzielany bankom komercyjnym przez bank centralny pod zastaw papierów wartościowych:

przedmiotem zastawu są zwykle skarbowe papiery wartościowe, a wysokość kredytu nie może przekroczyć 80% ich wartości nominalnej umożliwia pokrycie krótkoterminowych niedoborów banków komercyjnych

o Operacje depozytowe (2,75%)

-    banki komercyjne mają możliwość składania krótkoterminowego depozytu w banku centralnym

-    pozwalają na zagospodarowanie płynnych nadwyżek banków komercyjnych, jednocześnie przeciwdziałając spadkowi krótkookresowych stóp na rynku międzybankowym poniżej stopy depozytowej

o Operacje otwartego rynku - są to transakcje zakupu i sprzedaży przez bank centralny papierów wartościowych dopuszczonych do tych operacji (otwartego rynku bo zawierane na aukcjach, przetargach)

1.    Bezwarunkowe

■    Bezwarunkowego zakupu (outright purchase)

■    Bezwarunkowej sprzedaży (outright sale)

2.    Warunkowe

■    Warunkowego zakupu (repurchase agreement - repo)

■    Warunkowej sprzedaży (reverse repo)

Transakcje repo - najpierw NBP kupuje krótkoterminowe papiery wartościowe a po krótkim okresie czasu sprzedaje te same papiery tym samym bankom po cenie wyższej - operacja udzielania kredytu zabezpieczającego (operacja kredytu aukcyjnego)

Transakcje reyerse repo - NBP sprzedaje krótkoterminowe papiery wartościowe bankom komercyjnym a potem kupuje je po cenie wyższej - zarabiają banki komercyjne - dla banków komercyjnych jest to forma lokaty (lokata aukcyjna)

Stopa repo - określa tę cenę wyższa

W Polsce częściej występuje operacja revers repo bo banki komercyjne mają nadpłynność.

Polityka restrykcyjna - podwyższanie stóp procentowych - ograniczenie podaży pieniądza Polityka ekspansywna - obniżanie stóp procentowych

Paweł Czudecki