16207

II. Środowisko inwestycyjne

Środowisko, w którym realizowany jest proces inwestycyjny można podzielić na trzy podstawowe elementy:

•    rynki finansowe,

•    instrumenty finansowe,

•    pośrednicy finansowi (instytucje finansowe).

1) Rynki finansowe

Definicja: rynki finansowe to rynki, na których przedmiotem obrotu są instrumenty finansowe. Za pośrednictwem rynków finansowych dokonywana jest wymiana jednego rodzaju aktywów finansowych na inne aktywa. W zdecydowanej większości przypadków wymiana ta dotyczy wymiany pieniądza na aktywa finansowe (papiery wartościowe) przynoszące dochód.

Rynki finansowe można dzielić z różnych punktów widzenia; kryteriów podziału jest wiele.

2) Instrumenty finansowe

Definicja: instrumentami finansowymi nazywamy zobowiązania (roszczenia) finansowe jednych podmiotów gospodarczych w stosunku do innych. Instrument finansowy jest to kontrakt (umowa) między dwoma stronami, regulujący zależność finansową między tymi stronami.

Instrumentami finansowymi są na przykład: pieniądz, depozyty bankowe, papiery wartościowe, polisy ubezpieczeniowe, jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych, opcje itp. Do podstawowych instrumentów finansowych należą papiery wartościowe.

W tradycyjnym (klasycznym) ujęciu papiery wartościow e są to dokumenty stwierdzające określone prawa majątkowe, których realizacja możliwa jest za okazaniem lub zwrotem tych dokumentów.

W teorii i w praktyce coraz częściej pojęcie papierów wartościowych jest zastępowane pojęciem instrumentów finansowych, które jest pojęciem szerszym, gdyż obejmuje instrumenty nie mieszczące się w klasycznym pojęciu papierów wartościowych. Papierem wartościowym w

2