27243

kiedy zmiany rynkowej stopy procentowej maja wpływ nie tylko na niedopasowanie w oprocentowaniu pozycji aktywów i pasywów, ale także na wartość rynkową tych aktywów i pasywów.¹

2.1Pozycje o stałej stopie procentowej

Są narażone na ryzyko, ponieważ nie występuje tutaj dopasowanie stóp procentowych po

stronie aktywów i pasywów. W związku z tym może nastąpić zmniejszenie różnicy między odsetkami otrzymanymi a płaconymi przez bank. Dzieje się tak, kiedy:

rosną stopy oprocentowania pasywów, a nie ma możliwości podniesienia stopy oprocentowania po stronie aktywów:

spadają stopy oprocentowania aktywów, a nie ma możliwości obniżenia stopy oprocentowania po stronie pasywów.²

2.2 Pozycje o zmiennej stopie oprocentowania

Są narażone na ryzyko w związku z tym, że przy zmianie stopy oprocentowania różnica między kwotą płaconych i otrzymanych odsetek ulegnie zmniejszeniu na skutek różnej elastyczności dopasowywania się do nowych stawek oprocentowania poszczególnych pozycji bilansowych. Reagują one w sposób zróżnicowany na zmienną stopę oprocentowania. W rezultacie może powstać sytuacja nie przychylna dla banku, kiedy:

przy obniżeniu stopy procentowej oprocentowanie aktywów reaguje silniej niż stopa oprocentowania pasywów;

przy rosnącej stopie procentowej stopa oprocentowania pasywów reaguje silniej niż stopa oprocentowania aktywów.³

2.3Rodzaje ryzyka stopy procentowej

Ryzyko zmiany stopy dochodu z akcji związane jest ze zmianami stopy dochodu otrzymywanego z papierów wartościowych, przynoszących zmienny dochód, a więc na przykład w postaci dywidendy od akcji. Stopa dochodu, czy tez stopa zwrotu (ratę of return) z tego rodzaju papierów wartościowych wynika z relacji sumy zmiany wartości akcji (różnica między cena aktualną a ceną nabycia akcji) i otrzymanej dywidendy od ceny nabycia akcji.⁴

1

   W. L. Jaworski, Bankowość. Podstawowe założenia, Pokext, Warszawa 1997, s. 231.

2

   Tamże. s. 231

3

   Tamże, s. 231

4

   Z. Federowicz, Ryzyko..., s. 43