111621

Kontrakt terminowy- jest instrumentem finansowym, w którym dnie strony zobowiązują się Do zawarcia w przyszłości transakcji w ustalonym okresie po ustalonej cenie. Sprzedawca kontraktu zobowiązuje się dostarczyć określoną liczbę przedmiotu kontraktu a kupujący zobowiązuje się zapłacić za niego ustaloną cenę. W odróżnieniu od opcji i warrantów kontrakt terminowy jest obustronnym zobowiązaniem.

Zalety inwestycji w kontrakty terminowe.

a)    możliwość zysku na wzroście bądź na spadku instrumentu bazowego,

b)    możliwość osiągnięcia szybkiego zysku

c)    możliwość osiągania zysków przy stosunkowo małych środkach własnych, wykorzystuje się do tego dźwignię finansową np. inwestor ma 1.000->20%->200 zł zarobek

inwestor bierze pożyczkę 4.000->20%-> 1.000 zł zarobek

wzrost 100% w stosunku do własnych zainwestowanych środków.

Kontrakty terminowe możemy podzielić na 2 grupy;

-    kontrakty forward

-    kontrakty futures

Różnice pomiędzy kontraktem forward a kontraktem futures

Forward	Futures
Są w obrocie pozagiełdowym	Są w obrocie giełdowym
Negocjowany jest pomiędzy stronami umowy warunki, kwoty, terminy	Obowiązuje standaryzacja. Standaryzacja obejmuje terminy, warunki, kwoty
Nie jest objęty gwarancją giełdy	Jest objęty gwarancją giełdy
Zazwyczaj brak jest depozytu zabezpieczającego	Wymagany jest depozyt zabezpieczający

Przykład.

Podmiot A zawarł z firmą B kontrakt forward na zakup 100 akcji spółki Z, okres wykonania 3-mce, cena realizacji 20 zł za akcję. Dla firmy A forward na kupno dla firmy B forward na sprzedaż.

a)    co się stanie, gdy?20.03. cena wyniesie 15 zł.

b)    co się stanie, gdy?20.03. cena wyniesie 25 zł

Ad.a) (20-15) x 100= 500 zł firma A traci na forwardzie a firma B zyskuje Ad.b) (20-25) x 100=500 zł firma A zyskuje firma B traci.

SWAP1