118016

(z roku 2008):

Zadanie 4

(Za cale zadanie moina otrzymać: od 0 do 100 pkt; minimalna liczba punktów zaliczająca zadanie: SI pkt)

1/ Proszę obliczyć pokazując obliczenia, roczną stopę zwrotu portfela A obligacji składającego się w 45% z obligacji pięcioletniej i w 55% z obligacji sześcioletniej, oraz drogiego portfela B obligacji składającego się w 75% z obligacji czteroletniej i w 25% z obligacji dziewięcioletniej, zakupionych i utrzymywanych dokładnie przez dwa lata, gdy parametry rynkowe wyglądają w następujący sposib:

lata do wykupu	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
stopa kuponowa w %	2,5	2,75	3	3.25	3,5	3,75	4	4,25	4,5	4,75
YTM w %	1	JA	4	5,5	7	8,5	10	HA	13	14,5

1.1/ Krzywa dochodowości opisywana przez stopę YTM pozostanie bez zmian przez cały okres inwestycji, (od 0 do 20 pkt)

1.2/ Krzywa dochodowości opisywana przez stopę YTM, ulegnie przesunięciu o dwa punkty procentowe w górę tuż przed zakupem obligacji do portfeli, oraz po pól roku ulegnie odwróceniu o 180 stopni (stopa YTM dla obligacji jednorocznych przyjmie wartość stopy YTM dla dotychczasowych obligacji dziesięcioletnich, stopa YTM dla obligacji dwuletnich przyjmie wartość stopy YTM dla dotychczasowych obligacji dziewięcioletnich, stopa YTM dla obligacji trzyletnich przyjmie wartość stopy YTM dla dotychczasowych obligacji ośmioletnich, stopa YTM dla obligacji czteroletnich przyjmie wartość stopy YTM dla dotychczasowych obligacji siedmioletnich, stopa YTM dla obligacji pięcioletnich przyjmie wartość stopy YTM dla dotychczasowych obligacji sześcioletnich, stopa YTM dla obligacji sześcioletnich przyjmie wartość stopy YTM dla dotychczasowych obligacji pięcioletnich, ifd(od 0 do 40 pkt)

1.3/ Zinterpretuj uzyskane wyniki pod kąlem porównania wyników uzyskanych na portfelu A w punkcie 1.1 oraz uzyskanych na portfelu B w punkcie 1.1 (od 0 do 10 pkt)

1.4/ Zinterpretuj uzyskane wyniki pod kątem porównania wyników uzyskanych na portfelu A w punkcie 1.2 oraz uzyskanych na portfelu B w punkciel. 2. (od 0 do 10 pkt)

1.5/ Zinterpretuj uzyskane wyniki pod kątem porównania wyników uzyskanych na portfelu A wpunkcic 1,1 oraz uzyskanych nu portfelu A w punkcie 1,2. (od 0 do 10 pkt)

1.61 Zinterpretuj uzyskane wyniki pod kątem porównania wyników uzyskanych na portfelu B wpunkcie 1.1 oraz uzyskanych na portfelu B wpunkcic 1.2. (od Odo lOpkt)

(Punktacja doi. pkt 1, razem: od Odo 100 pkt)