118377

3. Kryterium wyboru przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej a) dochód i stopa dochodu

trzy aspekty istotne dla inwestora:

dochód

ryzyko

płynność

Dochód z inwesty cji (D) = wpływy (W) - nakłady (N) (w wartościach bezwzględnych, PLN, EUR. itp.)

D _W-N

Stopa dochodu = yy    yy (w procentach)

(stopa zysku, stopa zwrotu, stopa rentowności, dochodowości, zysku)

Stopa dochodu z akcji osiągnięta w okresie t (r,) ^pt~^Pt-\⁺

P, - cena akcji w /

P,.i - cena akcji w t-1

D, - dywidenda z akcji uzyskana w okresie t

b) Stopa zwrotu w okresie inwestowania (holdingperiodyield, HPY) zwykła - brak kapitalizacji

r_p - stopa zwrotu w okresie inwestowania,

FV - wartość końcowa (przyszła) inwestycji, PV - wartość bieżąca (początkowa) inwestycji.

efektywna - kapitalizacja m razy

( r V 1 + - -1

V m)

gdzie: