7483798510

„Współczesna Ekonomia , Kwartalnik Wyższej Szkoły Finansów i Zarządzania w Warszawie, Nr 3 (11), 2009r., str. 115 - 132

Podstawiamy do formuł, „wyłączając” składniki, które i tak nie ulegają zmianom w związku z podejmowaną decyzją. W naszym przykładzie zmianom w ogólne nie ulegają wartości Kw (kapitały własne bez zysku netto) oraz O (inne niż podatkowe obciążenia wyniku), natomiast zmiana WB (bilansowa wycena środków pieniężnych) sama w sobie nie musi być osobno analizowana, skoro i tak rozważamy zmiany ogółu aktywów walutowych (Aw).

Kolejno, ustalamy, że:

(1)    Zn (b) = Zn (a) - [T(b) - T(a)]

(2)    c(b) - c(a) = kb(b) - kb(a)

(3)    T(b) - T(a) = s [NBP(Aw - Pw) - kb(b)]

Z zatem, decyzja optymalna uwzględnić musi cztery czynniki ryzyka:

kb(b) - kb(a) NBP

(Aw - Pw)

s

zmiana kosztu badania,

zmiana kursu walut, w których posiadamy aktywa i pasywa względne wielkości aktywów i pasywów walutowych zmiana stawki podatkowej

Zauważamy jednocześnie, że zgodnie z przyjętą na wstępie użytecznością, zainteresowani powinniśmy być w analizowanym przykładzie możliwie najniższym podatkiem T oraz możliwie niską ceną badania sprawozdania finansowego kb. Te dwie wartości obniżają bowiem zysk netto Zn i odpowiednio stan środków pieniężnych c na koniec okresu.

Podjęcie decyzji w warunkach niepewności i podejście bayesowskie

Przedsiębiorca ustalając użyteczność perspektyw związanych z wyborem sposobu ustalania podatku od różnic kursowych, wybiera sposób postępowania, co do którego żywi nadzieję, że przyniesie mu korzyści z większym prawdopodobieństwem. Faktycznie, nie zna z góry wartości żadnego z branych pod uwagę parametrów, choć mogą one przybrać wartości przez niego oczekiwane²¹.

LindgrenB. W., [1977], s. 19