Rozwiązanie zadania – stopy wzrostu 

 
Zadanie 
Oblicz i zinterpretuj wewnętrzną stopę wzrostu i zrównoważoną stopę wzrostu na podstawie 
dostępnych danych: 
Aktywa 

820 000 

Kapitał własny 

400 000 

Zysk netto 

150 000 

Dywidenda 

   90 000 

 
Rozwiązanie 
 
Obliczamy ROA i ROE 
 
ROA= 150 000/ 820 000 = 0,1829 
 ROE =150 000/400 000 = 0,3750 
 
Obliczamy Wsk stopy wypłaty dywidendy 
DPR = 90 000/150 000 = 0,6  

czyli 60% zysku zostało wypłacone w postaci dywidendy, zatem do 

reinwestycji zostało 40% 
RIR= 0,4 
 
IGR= (0,1829*0,4)/[1-(0,1829*0,4)]= 0,0789 
 
Bez angażowania dodatkowych środków z zewnątrz spółka może bezpiecznie zwiększyć sprzedaż o 
7,89% przy założeniu niezmienionej kapitałochłonności produkcji.. 
 
SGR = (0,375*0,6)/[1-(0,375*0,4)] = 0,1765 
Jeżeli spółka chce utrzymać dotychczasową relację pomiędzy długiem a kapitałem własnym, może 
zwiększyć sprzedaż o 17,65%, przy założeniu niezmienionej kapitałochłonności produkcji.