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9HQWLODWLRQ

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XU]G]H ZHQW\ODF\MQ\FK

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3RGVWDZD SRG]LDáX

5RG]DMH XU]G]H

ZHQW\ODF\MQHM

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SRZLHWU]H Z UXFK

XU]G]HQLH ZHQW\ODFML QDWXUDOQHM

XU]G]HQLH ZHQW\ODFML

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3U]HVWU]H ZHQW\ORZDQD Z

SRPLHV]F]HQLX

XU]G]HQLH ZHQW\ODFML RJyOQHM

XU]G]HQLH ZHQW\ODFML PLHMVFRZHM

.LHUXQHN UXFKX SRZLHWU]D

Z VWRVXQNX GR SRPLHV]F]HQLD

ZHQW\ORZDQHJR

XU]G]HQLH ZHQW\ODFML QDZLHZQHM

XU]G]HQLH ZHQW\ODFML Z\ZLHZQHM

5y*QLFD FLQLH ZHZQWU]

L QD ]HZQWU] SRPLHV]F]HQLD

XU]G]HQLH ZHQW\ODFML

QDGFLQLHQLRZHM

XU]G]HQLH ZHQW\ODFML

SRGFLQLHQLRZHM

:\PDJDQD MDNRü SRZLHWU]D

Z SRPLHV]F]HQLX

XU]G]HQLH ZHQW\ODF\MQH

XU]G]HQLH NOLPDW\]DF\MQH

XU]G]HQLH RGS\ODMFH

XU]G]HQLH RGHPJODMFH

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3RZLHODQLH GRNXPHQWX ]DEURQLRQH :V]HONLH SUDZD ]DVWU]H*RQH

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 ZHQW\ODFMD  Z\PLDQD SRZLHWU]D Z SRPLHV]F]HQLX OXE MHJR F] FL

 LQILOWUDFMD  VDPRF]\QQD Z\PLDQD SRZLHWU]D SU]H] QLHV]F]HOQRFL Z GU]ZLDFK L RNQDFK RUD] SU]H] SRU\ Z

SU]HJURGDFK EXGRZODQ\FK

 ZHQW\ODFMD QDWXUDOQD  ZHQW\ODFMD SRZVWDMFD QD VNXWHN Uy*QLF\ WHPSHUDWXU RUD] FLQLH QD ]HZQWU] L ZHZQWU]

SRPLHV]F]HQLD

 ZHQW\ODFMD JUDZLWDF\MQD  ZHQW\ODFMD QDWXUDOQD Z\ZRáDQD Uy*QLF WHPSHUDWXU SRZLHWU]D QD ]HZQWU] L ZHZQWU]

SRPLHV]F]HQLD

 DHUDFMD  ZHQW\ODFMD QDWXUDOQD ]RUJDQL]RZDQD SU]H] RWZRU\ áF]FH SRPLHV]F]HQLH ] RWRF]HQLHP ]HZQ WU]Q\P

Z\NRU]\VWXMFD Uy*QLF  WHPSHUDWXU RUD] FLQLH

 ZHQW\ODFMD PHFKDQLF]QD  ZHQW\ODFMD Z\ZRáDQD G]LDáDQLHP XU]G]H PHFKDQLF]Q\FK ZSUDZLDMF\FK SRZLHWU]H Z

UXFK

 ZHQW\ODFMD RJyOQD  ZHQW\ODFMD FDáHJR SRPLHV]F]HQLD OXE ]HVSRáX SRPLHV]F]H

 ZHQW\ODFMD PLHMVFRZD  ZHQW\ODFMD RNUHORQHM SU]HVWU]HQL Z SRPLHV]F]HQLX VWDQRZLVND SUDF\ OXE XU]G]HQLD

SURGXNF\MQHJR

 QDZLHZ PLHMVFRZ\  ZHQW\ODFMD QDZLHZQD GR RNUHORQHM F] FL SRPLHV]F]HQLD VWDQRZLVND SUDF\ OXE XU]G]HQLD

SURGXNF\MQHJR

 Z\FLJ PLHMVFRZ\  ZHQW\ODFMD Z\ZLHZQD ] RNUHORQHM F] FL SRPLHV]F]HQLD VWDQRZLVND SUDF\ OXE XU]G]HQLD

SURGXNF\MQHJR

 ZHQW\ODFMD QDZLHZQD  ZHQW\ODFMD VSRZRGRZDQD GRSURZDG]HQLHP SRZLHWU]D GR SRPLHV]F]HQLD

 ZHQW\ODFMD Z\ZLHZQD  ZHQW\ODFMD VSRZRGRZDQD RGSURZDG]HQLHP SRZLHWU]D ] SRPLHV]F]HQLD

31% :HQW\ODFMD 8U]G]HQLD L HOHPHQW\ XU]G]H ZHQW\ODF\MQ\FK 3RG]LDá QD]Z\ L RNUHOHQLD

3RZLHODQLH GRNXPHQWX ]DEURQLRQH :V]HONLH SUDZD ]DVWU]H*RQH

,17(*5$0 %8'2:1,&7:2

6WURQD 

 ZHQW\ODFMD QDGFLQLHQLRZD  ZHQW\ODFMD SU]\ NWyUHM FLQLHQLH SRZLHWU]D Z SRPLHV]F]HQLX ZHQW\ORZDQ\P MHVW

Z\*V]H RG FLQLHQLD QD ]HZQWU] SRPLHV]F]HQLD

 ZHQW\ODFMD SRGFLQLHQLRZD  ZHQW\ODFMD SU]\ NWyUHM FLQLHQLH SRZLHWU]D Z SRPLHV]F]HQLX ZHQW\ORZDQ\P MHVW

QL*V]H RG FLQLHQLD QD ]HZQWU] SRPLHV]F]HQLD

 NOLPDW\]DFMD  ZHQW\ODFMD PHFKDQLF]QD ]DSHZQLDMFD XWU]\PDQLH Z SRPLHV]F]HQLX RNUHORQHM WHPSHUDWXU\ L

ZLOJRWQRFL SRZLHWU]D QLH]DOH*QLH RG ]HZQ WU]Q\FK ZDUXQNyZ NOLPDW\F]Q\FK RUD] ]PLHQQ\FK ]\VNyZ FLHSáD L

ZLOJRWQRFL Z SRPLHV]F]HQLX

 ZHQW\ODFMD ] QDZLO*DQLHP  ZHQW\ODFMD PHFKDQLF]QD ] XU]G]HQLDPL GR ]ZL NV]DQLD ZLOJRWQRFL EH]Z]JO GQHM

SRZLHWU]D Z SRPLHV]F]HQLX ZHQW\ORZDQ\P

 RGHPJODQLH  ZHQW\ODFMD PHFKDQLF]QD SRZRGXMFD ]PQLHMV]HQLH ZLOJRWQRFL SRZLHWU]D Z SRPLHV]F]HQLX SRQL*HM

VWDQX QDV\FHQLD

 RGS\ODQLH  ZJ 31=

 XU]G]HQLH ZHQW\ODF\MQH  ]HVSyO HOHPHQWyZ SRZRGXMF\FK Z\PLDQ  SRZLHWU]D Z SRPLHV]F]HQLX OXE MHJR F] FL

8U]G]HQLH ZHQW\ODF\MQH PR*H E\ü RNUHORQHJR URG]DMX Z ]DOH*QRFL RG URG]DMX ZHQW\ODFML QS XU]G]HQLH ZHQW\ODFML

PHFKDQLF]QHM XU]G]HQLH ZHQW\ODFML SRGFLQLHQLRZHM LWS

 1$=:< , 2.5(/(1,$ 32'67$:2:<&+ (/(0(17Ï: 85='=( :(17</$&<-1<&+

 HOHPHQW\ XU]G]HQLD ZHQW\ODF\MQHJR  HOHPHQW VSHáQLDMF\ RNUHORQ IXQNFM  Z XU]G]HQLX ZHQW\ODF\MQ\P

 (OHPHQW\ ZSURZDG]DMFH SRZLHWU]H Z UXFK

 ZHQW\ODWRU  ZJ 310

 Z\ZLHWU]DN  HOHPHQW SRZRGXMF\ ZSá\Z SRZLHWU]D ] SRPLHV]F]HQLD QD ]DVDG]LH Z\NRU]\VWDQLD HQHUJLL

NLQHW\F]QHM SRZLHWU]D ]HZQ WU]QHJR

 QDZLHWU]DN  HOHPHQW SU]H] NWyU\ GRSá\ZD SRZLHWU]H ] ]HZQWU] GR SRPLHV]F]HQLD

 HMHNWRU  HOHPHQW ZSURZDG]DMF\ SRZLHWU]H ZHQW\ODF\MQH MDNR SRZLHWU]H ZWyUQH Z UXFK VWUXPLHQLHP SRZLHWU]D

SLHUZRWQHJR R GX*HM HQHUJLL NLQHW\F]QHM

 (OHPHQW\ RF]\V]F]DMFH SRZLHWU]H

 ILOWU  HOHPHQW RF]\V]F]DMF\ SRZLHWU]H QD ]DVDG]LH ]DWU]\PDQLD S\áX Z ZDUVWZLH PDWHULDáX ILOWUXMFHJR SU]H]

NWyU\ SU]HSá\ZD RF]\V]F]RQH SRZLHWU]H

 ILOWU VXFK\  ILOWU ] VXFK ZDUVWZ PDWHULDáX ILOWUXMFHJR

 ILOWU WNDQLQRZ\ VXFK\  ILOWU VXFK\ ] WNDQLQ MDNR PDWHULDáHP ILOWUXMF\P

 ILOWU G]LDáNRZ\ VXFK\  ILOWU ] G]LDáNDPL Z\PLHQQ\PL Z\SHáQLRQ\PL VXFK\PL PDWHULDáDPL ILOWUXMF\PL MDN SDSLHU

SRURZDW\ OLJQLQD ZáyNQD ] WZRU]\Z V]WXF]Q\FK

 ILOWU VLDWNRZ\ VXFK\  ILOWU Z NWyU\P S\á RVDG]D VL  QD RGSRZLHGQLR XIRUPRZDQ\FK SRZLHU]FKQLDFK VLDWNL

 ILOWU WDPRZ\ VXFK\  ILOWU Z NWyU\P S\á RVDG]D VL  Z ZDUVWZLH OHNNLHJR ZáyNQLVWHJR PDWHULDáX SRURZDWHJR

XNV]WDáWRZDQHJR Z IRUPLH WDP\

 ILOWU PRNU\  ILOWU ] PRNU ZDUVWZ PDWHULDáX ILOWUXMFHJR

 ILOWU G]LDáNRZ\ PRNU\  ILOWU ] G]LDáNDPL Z\PLHQQ\PL Z\SHáQLRQ\ ]ZLO*RQ\PL PDWHULDáDPL ILOWUXMF\PL MDN VLDWNL ZLyU\

VWDORZH SLHUFLHQLH FHUDPLF]QH

 ILOWU G]LDáNRZ\ ]UDV]DQ\  ILOWU ] G]LDáNDPL Z\PLHQQ\PL Z\SHáQLRQ\PL PDWHULDáDPL ILOWUXMF\PL ]UDV]DQ\PL

QDWU\VNDPL ZRG\

 ILOWU REURWRZ\ PRNU\  ILOWU Z NWyU\P S\á ] SRZLHWU]D RVDG]D VL  QD SRZLHU]FKQL UXFKRP\FK F] FL VLDWNL

PHWDORZHM ]ZLO*DQHM FLHF]

31% :HQW\ODFMD 8U]G]HQLD L HOHPHQW\ XU]G]H ZHQW\ODF\MQ\FK 3RG]LDá QD]Z\ L RNUHOHQLD

3RZLHODQLH GRNXPHQWX ]DEURQLRQH :V]HONLH SUDZD ]DVWU]H*RQH

,17(*5$0 %8'2:1,&7:2

6WURQD 

 ILOWU SLDQRZ\  ILOWU Z NWyU\P S\á Z\WUFD VL  ] SRZLHWU]D Z ZDUVWZLH SLDQ\ ZRGQHM

 RGS\ODF] EH]ZáDGQRFLRZ\  HOHPHQW RF]\V]F]DMF\ SRZLHWU]H QD ]DVDG]LH Z\WUFDQLD S\áX ] SRZLHWU]D SU]H]

Z\NRU]\VWDQLH VLá FL*HQLD L EH]ZáDGQRFL

 RGS\ODF] EH]ZáDGQRFLRZ\ VXFK\  RGS\ODF] EH]ZáDGQRFLRZ\ EH] QDZLO*DQLD S\áX

 NRPRUD RVDGRZD  RGS\ODF] Z NWyU\P QDVW SXMH Z\WUFDQLH S\áX ] SRZLHWU]D SU]H] ]PQLHMV]HQLH SU GNRFL L

]PLDQ  NLHUXQNX VWUXPLHQLD SU]HSá\ZDMFHJR SRZLHWU]D

 F\NORQ  RGS\ODF] Z NWyU\P RGG]LHODQLH S\áyZ Z VWUXPLHQLX SU]HSá\ZDMFHJR SRZLHWU]D Z\VW SXMH QD VNXWHN

G]LDáDQLD VLá\ RGURGNRZHM

 PXOWLF\NORQ  RGS\ODF] VNáDGDMF\ VL  ] NLONX GR NLONXG]LHVL FLX PDá\FK F\NORQyZ SRáF]RQ\FK UyZQROHJOH

 RGS\ODF] LQHUF\MQ\  RGS\ODF] EH]ZáDGQRFLRZ\ Z NWyU\P VWUXJD RGSURZDG]DQHJR ]DS\ORQHJR SRZLHWU]D QLH

]PLHQLD NLHUXQNX

 RGS\ODF] VXFK\ ]H ]Z *N 9HQWXULHJR  RGS\ODF] ] Z\NRU]\VWDQLHP ]DVDG\ G]LDáDQLD ]Z *NL 9HQWXULHJR GR

Z\WUFDQLD S\áX ]H VWUXJL SU]HSá\ZDMFHJR SRZLHWU]D

 RGS\ODF] EH]ZáDGQRFLRZ\ PRNU\  RGS\ODF] EH]ZáDGQRFLRZ\ ] QDZLO*DQLHP S\áX QDWU\VNLHP ZRG\

 NRPRUD RVDGRZD ]UDV]DQD  RGS\ODF] G]LDáDMF\ QD ]DVDG]LH NRPRU\ RVDGRZHM ] Z\NRU]\VWDQLHP OHSNRFL

ZRG\

 F\NORQ PRNU\  RGS\ODF] G]LDáDMF\ QD ]DVDG]LH F\NORQX ] Z\NRU]\VWDQLHP OHSNRFL ZRG\

 RGS\ODF] SU]HZDáRZ\ PRNU\  RGS\ODF] G]LDáDMF\ QD ]DVDG]LH Z\WUFDQLD S\áX ] SRZLHWU]D SU]H] ]PLDQ

NLHUXQNX MHJR VWUXPLHQLD L MHGQRF]HVQHJR SU]HSXV]F]DQLD SRZLHWU]D SU]H] ZDUVWZ  ZRG\

 RGS\ODF] PRNU\ ]H ]Z *N 9HQWXULHJR  RGS\ODF] ] Z\NRU]\VWDQLHP ]DVDG\ G]LDáDQLD ]Z *NL 9HQWXULHJR GR

Z\WUFDQLD QDZLO*RQHJR S\áX ]H VWUXJL SU]HSá\ZDMFHJR SRZLHWU]D

 RGS\ODF] HOHNWURVWDW\F]Q\  RGS\ODF] Z NWyU\P RGG]LHODQLH S\áX RG SRZLHWU]D QDVW SXMH SRG G]LDáDQLHP VLá

Z\VW SXMF\FK Z SROX HOHNWU\F]Q\P

 (OHPHQW\ RJU]HZDMFH SRZLHWU]H

 QDJU]HZQLFD  SU]HSRQRZ\ Z\ZLHWU]QLN FLHSáD GR RJU]HZDQLD SU]HSá\ZDMFHJR SRZLHWU]D

 QDJU]HZQLFD UDPRZD  QDJU]HZQLFD SRVLDGDMFD REXGRZ  SR]ZDODMF QD SRáF]HQLH ] LQQ\PL HOHPHQWDPL

XU]G]H ZHQW\ODF\MQ\FK

 QDJU]HZQLFD UDPRZD ZRGQD  QDJU]HZQLFD UDPRZD Z NWyUHM F]\QQLNLHP JU]HMQ\P MHVW ZRGD

 QDJU]HZQLFD UDPRZD SDURZD  QDJU]HZQLFD UDPRZD Z NWyUHM F]\QQLNLHP JU]HMQ\P MHVW SDUD ZRGQD

 QDJU]HZQLFD UDPRZD HOHNWU\F]QD  QDJU]HZQLFD UDPRZD Z NWyUHM F]\QQLNLHP JU]HMQ\P MHVW HQHUJLD HOHNWU\F]QD

 ]HVSyá RJU]HZF]RZHQW\OF\MQ\  HOHPHQW VáX*F\ GR RJU]HZDQLD L ZHQW\ODFML SRPLHV]F]H VNáDGDMF\ VL  ]

QDJU]HZQLF\ L ZHQW\ODWRUD ZH ZVSyOQHM REXGRZLH

 SRGJU]HZDF] SRZLHWU]Q\  QDJU]HZQLFD Z NWyUHM F]\QQLNLHP JU]HMQ\P MHVW JRUFH SRZLHWU]H OXE LQQH JRUFH JD]\

 (OHPHQW\ RFKáDG]DMFH SRZLHWU]H

 FKáRGQLFD  SU]HSRQRZ\ Z\PLHQQLN FLHSáD GR FKáRG]HQLD SU]HSá\ZDMFHJR SRZLHWU]D

 FKáRGQLFD UDPRZD  FKáRGQLFD P\MFD REXGRZ  SR]ZDODMF QD SRáF]HQLH ] LQQ\PL HOHPHQWDPL XU]G]H

ZHQW\ODF\MQ\FK

 FKáRGQLFD UDPRZD ZRGQD  FKáRGQLFD Z NWyUHM F]\QQLNLHP FKáRG]F\P MHVW ZRGD

 FKáRGQLFD UDPRZD VRODQNRZD  FKáRGQLFD Z NWyUHM F]\QQLNLHP FKáRG]F\P MHVW VRODQND

31% :HQW\ODFMD 8U]G]HQLD L HOHPHQW\ XU]G]H ZHQW\ODF\MQ\FK 3RG]LDá QD]Z\ L RNUHOHQLD

3RZLHODQLH GRNXPHQWX ]DEURQLRQH :V]HONLH SUDZD ]DVWU]H*RQH

,17(*5$0 %8'2:1,&7:2

6WURQD 

 FKáRGQLFD EH]SRUHGQLHJR SDURZDQLD  FKáRGQLFD Z NWyUHM FKáRG]HQLH RGE\ZD VL  SU]H] SDURZDQLH F]\QQLND

FKáRGQLF]HJR ZHZQWU] FKáRGQLF\

 (OHPHQW\ GR NOLPDW\]RZDQLD SRPLHV]F]H

 NOLPDWRU  ]HVSyá HOHPHQWyZ GR NOLPDW\]RZDQLD SRPLHV]F]HQLD XPLHV]F]RQ\FK ZH ZVSyOQHM REXGRZLH

 NRPRUD NOLPDW\]DF\MQD  ]HVSyá HOHPHQWyZ GR SU]\JRWRZDQLD SRZLHWU]D UR]SURZDG]DQHJR SU]HZRGDPL GR

NOLPDW\]RZDQ\FK SRPLHV]F]H

 NRPRUD NOLPDW\]DF\MQD VHNF\MQD  NRPRUD NOLPDW\]DF\MQD VNáDGDMFD VL  ] ]HVWDZX W\SRZ\FK ]HVSRáyZ

VSHáQLDMF\FK RNUHORQH IXQNFMH Z SURFHVLH SU]\JRWRZDQLD SRZLHWU]D GR NOLPDW\]RZDQLD SRPLHV]F]H

 NRPRUD ]UDV]DQLD  HOHPHQW GR QDZLO*DQLD RVXV]DQLD L RJU]HZDQLD OXE FKáRG]HQLD SRZLHWU]D SU]H] EH]SRUHGQL

NRQWDNW SRZLHWU]D ] ZRG R VWDáHM OXE ]PLHQQHM WHPSHUDWXU]H

 NOLPDNRQZHNWRU  HOHPHQW GR QDZLHZDQLD SRZLHWU]D GR SRPLHV]F]HQLD NOLPDW\]RZDQHJR XPLHV]F]RQ\

EH]SRUHGQLR Z W\P SRPLHV]F]HQLX ] HMHNFM SRZRGXMF PLHV]DQLH SRZLHWU]D GRSURZDG]RQHJR ] NRPRU\

NOLPDW\]DF\MQHM ] SRZLHWU]HP RELHJRZ\P Z\SRVD*RQ\ Z Z\PLHQQLN FLHSáD GR RJU]HZDQLD OXE RFKáDG]DQLD SRZLHWU]D

 VNU]\QND PLHV]DNRZD  HOHPHQW GR QDZLHZDQLD SRZLHWU]D GR SRPLHV]F]HQLD NOLPDW\]RZDQHJR PDMF\ UHJXODFM

LORFLRZ PLHV]DQLD SRZLHWU]D FLHSáHJR L ]LPQHJR GRSURZDG]RQHJR ] NRPRU\ NOLPDW\]DF\MQHM

 (OHPHQW\ SURZDG]FH SRZLHWU]H

 SU]HZyG ZHQW\ODF\MQ\  HOHPHQW GR SU]HSá\ZX SRZLHWU]D ZHQW\ODF\MQHJR 3U]HZRG\ ZHQW\ODF\MQH PRJ PLHü

SU]HNUyM NRáRZ\ SURVWRNWQ\ OXE LQQ\

 SURVWND ZHQW\ODF\MQD  RGFLQHN SU]HZRGX ZHQW\ODF\MQHJR R QLH]PLHQQ\P SU]HNURMX L SURVWHM RVL

 NV]WDáWND ZHQW\ODF\MQD  RGFLQHN SU]HZRGX ZHQW\ODF\MQHJR R VWDá\P OXE ]PLHQQ\P SU]HNURMX L GRZROQ\P NLHUXQNX

RVL SU]H] NWyU\ SU]HSá\ZD VWDáD OXE ]PLHQQD LORü SRZLHWU]D

 G\IX]RU  NV]WDáWND ZHQW\ODF\MQD NWyUHM SU]HNUyM SRSU]HF]Q\ XOHJD FLJáHPX ]ZL NV]DQLX Z NLHUXQNX SU]HSá\ZX

SRZLHWU]D

 NRQIX]RU  NV]WDáWND ZHQW\ODF\MQD NWyUHM SU]HNUyM SRSU]HF]Q\ XOHJD FLJáHPX ]PQLHMV]DQLX Z NLHUXQNX SU]HSá\ZX

SRZLHWU]D

 áXN  NV]WDáWND ZHQW\ODF\MQD NWyUHM R MHVW áXNLHP R SURPLHQLX ZL NV]\P RG UHGQLF\ OXE V]HURNRFL SU]HZRGX

ZHQW\ODF\MQHJR

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