Wskaêniki prezentowane sà na stronie internetowej Gie∏dy

www.gpw.pl

w sekcji „Informacje gie∏dowe".

Istnieje równie˝ mo˝liwoÊç zamówienia danych archiwalnych.

Szczegó∏owe informacje na ten temat mo˝na uzyskaç

pod numerem telefonu: (022) 537 70 97

lub drogà mailowà: [e-mail]

Ewentualne pytania mo˝na kierowaç pod adresem

[e-mail]

Wskaêniki
gie∏dowe

Informacje gie∏dowe

©Gie∏da P

apierów W

artoÊciowych w W

arszawie SA

, lipiec 2006

EBITDA

(ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation,

and Amortization)

Suma zyzku operacyjnego i amortyzacji, czyli zysk

przed odj´ciem odsetek, podatków i amortyzacji.

Kapitalizacja

Inaczej wartoÊç rynkowa. Iloczyn liczby akcji

wyemitowanych i kursu zamkni´cia akcji spó∏ki gie∏dowej na danej
sesji gie∏dowej.

ROA

(ang. Return on Assets)

Wskaênik rentownoÊci majàtku. Wyra˝ona

w procentach relacja zysku netto za dany okres do stanu aktywów na
poczàtku tego okresu.

ROE

(ang. Return on Equity)

Wskaênik rentownoÊci kapita∏ów

w∏asnych. Wyra˝ona w procentach relacja zysku netto za dany okres
do stanu kapita∏ów w∏asnych na poczàtku tego okresu.

Stopa dywidendy

(ang. DY – Dividend Yield)

Relacja wyp∏aconej

przez spó∏k´ dywidendy z zysku wypracowanego w ostatnim roku
kalendarzowym do wartoÊci rynkowej spó∏ki w danym okresie.

WartoÊç ksi´gowa

WartoÊç aktywów netto danej spó∏ki gie∏dowej.

WartoÊç firmy okreÊlana jako aktywa minus zobowiàzania.

Wskaênik bie˝àcy

Inaczej wskaênik trzeciego stopnia. Wskaênik

p∏ynnoÊci, obliczany jako relacja stanu majàtku obrotowego do stanu
zobowiàzaƒ krótkoterminowych na koniec danego okresu.

Wskaênik natychmiastowy

Inaczej wskaênik pierwszego

stopnia. Wskaênik p∏ynnoÊci obliczany jako relacja stanu Êrodków
pieni´˝nych i papierów wartoÊciowych przeznaczonych do obrotu
do stanu zobowiàzaƒ krótkoterminowych na koniec danego okresu.

Wskaênik obrotu zapasami

Inaczej wskaênik rotacji zapasów.

Obliczany jako relacja przeci´tnego stanu zapasów w danym okresie
do przychodów netto ze sprzeda˝y.

Wskaênik rentownoÊci obrotu netto

Wyra˝ona

w procentach relacja zysku za dany okres do przychodów ogó∏em.
Na przychody ogó∏em sk∏adajà si´ przychody ze sprzeda˝y, pozosta∏e
przychody operacyjne oraz przychody finansowe.

Wskaênik szybki

Inaczej wskaênik drugiego stopnia. Wskaênik

p∏ynnoÊci obliczany jako relacja stanu majàtku obrotowego
pomniejszonego o zapasy do stanu zobowiàzaƒ krótkoterminowych
na koniec danego okresu.

Wskaênik zad∏u˝enia aktywów

Inaczej wskaênik zad∏u˝enia

ogólnego. Obliczany jako relacja zobowiàzaƒ i rezerwy na zobowiàzania
do aktywów ogó∏em.

Wskaênik zad∏u˝enia kapita∏u w∏asnego

Inaczej wskaênik

struktury kapita∏u. Obliczany jako relacja zobowiàzaƒ i rezerwy na
zobowiàzania do kapita∏u w∏asnego ogó∏em.

Kurs zamkni´cia

Kurs ostatniej transakcji. Je˝eli na danej sesji nie

zawarto ˝adnej transakcji, kursem zamkni´cia jest kurs transakcyjny
z ostatniej sesji. W szczególnych przypadkach kursem zamkni´cia mo˝e
byç równie˝ kurs nietransakcyjny.

Spread

Wyra˝ona w punktach bazowych ró˝nica pomi´dzy kursem

w najlepszej ofercie sprzeda˝y i w najlepszej ofercie kupna.

Stopa zwrotu akcji

Procentowa zmiana kursu akcji pomi´dzy

ostatnià sesjà okresu bie˝àcego i okresu stanowiàcego odniesienie,
z uwzgl´dnieniem dochodów uzyskanych z dywidend i praw poboru,
które w tym okresie wystàpi∏y.

Stopa zwrotu indeksu

Procentowa zmiana wartoÊci zamkni´cia

indeksu pomi´dzy ostatnià sesjà poprzedniego okresu i okresu stanowiàcego
odniesienie.

Stopa zwrotu obligacji

Procentowa zmiana ceny rozliczeniowej

obligacji pomi´dzy ostatnià sesjà poprzedniego okresu i okresu
stanowiàcego odniesienie, przy za∏o˝eniu, ˝e odsetki sà reinwestowane
w te same obligacje na pierwszej sesji po ustaleniu praw.

Transakcja gie∏dowa

Zawarta na gie∏dzie, zgodnie z przepisami,

umowa kupna-sprzeda˝y dopuszczonych do obrotu gie∏dowego
instrumentów finansowych.

WartoÊç obrotu

¸àczna wartoÊç wszystkich transakcji zawartych dla

danego papieru wartoÊciowego lub instrumentu pochodnego.
Obliczana jako iloczyn wolumenu obrotu i kursu danej transakcji,
z uwzgl´dnieniem obydwu stron transakcji (liczona podwójnie).

WartoÊç obrotu wg bazy

¸àczna wartoÊç wszystkich transakcji

zawartych dla danego instrumentu pochodnego, obliczana jako iloczyn
wolumenu obrotu i kursu zamkni´cia instrumentu bazowego dla tego
instrumentu pochodnego, z uwzgl´dnieniem obydwu stron transakcji
(liczona podwójnie).

WartoÊç obrotu wg premii

¸àczna wartoÊç wszystkich transakcji

zawartych dla danego instrumentu pochodnego, obliczana jako iloczyn
wolumenu obrotu i kursu bie˝àcego danego instrumentu pochodnego,
z uwzgl´dnieniem obydwu stron transakcji (liczona podwójnie).

WartoÊç otwartych pozycji

Iloczyn liczby otwartych pozycji oraz

kursu zamkni´cia danego instrumentu pochodnego.

Wolumen obrotu

¸àczna liczba instrumentów finansowych, które

zmieni∏y w∏aÊciciela w badanym okresie (liczona pojedynczo).

Wskaênik akcji w wolnym obrocie

(ang. free float)

Za akcje

w wolnym obrocie uwa˝a si´ wszystkie akcje wyemitowane przez spó∏k´
i zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sàdowym, z wyjàtkiem tych, które
uprawniajà jednego akcjonariusza lub grup´ powiàzanych ze sobà
akcjonariuszy do wykonywania ponad 5% g∏osów na walnym
zgromadzeniu.

Wskaênik obrotu

Relacja wolumenu obrotów akcjami w danym

okresie oraz Êredniej liczby akcji wprowadzonych do obrotu gie∏dowego
w tym czasie.

Wskaênik p∏ynnoÊci

Relacja wartoÊci obrotu wed∏ug bazy oraz

wartoÊci obrotu instrumentu bazowego w danym okresie, wyra˝ana
w procentach.

Zmiana kursu

Relacja kursu ustalonego podczas danej transakcji

i kursu odniesienia okreÊlonego instrumentu finansowego, wyra˝ana
w procentach.

ZmiennoÊç kursu

Odchylenie standardowe z logarytmów naturalnych

kursu bie˝àcego i kursu odniesienia dla ka˝dej sesji badanego okresu,
przeliczona do skali rocznej przy za∏o˝eniu, ˝e w roku jest 250 sesji
gie∏dowych.

WSKAèNIKI SPÓ¸EK

Akcje wyemitowane

Liczba akcji zarejestrowanych przez spó∏k´

we w∏aÊciwym sàdzie.

C/PG

(Wskaênik Cena do Przep∏ywu Gotówki, ang. P/CF – Price/Cash

Flow Ratio)

Relacja kursu akcji do przep∏ywu gotówki na jednà akcj´.

Przep∏yw gotówki jest obliczany jako suma zysku netto i amortyzacji.

C/WK

(Wskaênik Cena do WartoÊci Ksi´gowej, ang. P/BV – Price/Book

Value)

Stosunek wartoÊci rynkowej spó∏ki gie∏dowej do jej wartoÊci

ksi´gowej. Na potrzeby obliczania wskaênika pod uwag´ bierze si´
wartoÊç ksi´gowà podawanà przez spó∏k´ w najbardziej aktualnym
raporcie okresowym lub bie˝àcym.

C/Z

(Wskaênik Cena do Zysku, ang.P/E – Price/Earnings Ratio)

Stosunek wartoÊci rynkowej spó∏ki gie∏dowej oraz zysku netto
wypracowanego przez spó∏k´ w czterech ostatnich kwarta∏ach
kalendarzowych.
Na potrzeby obliczenia zysku pod uwag´ bierze si´ dane prezentowane
przez spó∏k´ w najbardziej aktualnych raportach okresowych: kwartalnych,
pó∏rocznych i rocznych. Ka˝dorazowo wyniki archiwalne sà aktualizowane
wynikami bie˝àcymi. W przypadku spó∏ek dzia∏ajàcych w formie grup
kapita∏owych pod uwag´ bierze si´ zysk skonsolidowany.

Dywidenda

Cz´Êç zysku spó∏ki przeznaczona do wyp∏aty akcjonariuszom

tej spó∏ki. O terminie wyp∏aty i wysokoÊci dywidendy decyduje walne
zgromadzenie akcjonariuszy spó∏ki.

EBIT

(ang. Earnings Before Interest and Taxes)

Zysk operacyjny, czyli

zysk przed odliczeniem podatków i odsetek.

WSKAèNIKI NOTOWA¡

Baza

Ró˝nica pomi´dzy wartoÊcià kursu zamkni´cia instrumentu

pochodnego a kursem zamkni´cia instrumentu bazowego dla tego
instrumentu pochodnego. Baza jest dodatnia, je˝eli kurs zamkni´cia instrumentu
pochodnego jest wy˝szy ni˝ kurs zamkni´cia instrumentu bazowego, ujemna
– gdy jest odwrotnie.

Beta

Jedna z miar ryzyka inwestycji w instrumenty finansowe. Wspó∏czynnik

informujàcy, o ile zmieni si´ stopa zysku danego instrumentu finansowego,
gdy stopa zysku indeksu stanowiàcego punkt odniesienia dla tego
instrumentu wzroÊnie o 1%.

Horyzont inwestycyjny

(rotacja kontraktami)

Relacja liczby

otwartych pozycji danego instrumentu pochodnego do wolumenu obrotu
tym instrumentem na danej sesji.
W d∏u˝szym czasie pod uwag´ bierze si´ Êrednià liczb´ otwartych pozycji
i Êredni wolumen obrotu w badanym okresie.

Kurs maksymalny

Najwy˝sza wartoÊç kursu na danej sesji gie∏dowej.

W przypadku statystyk innych ni˝ dzienne, kurs maksymalny jest wyznaczany
w oparciu o kursy zamkni´cia w badanym przedziale czasu.

Kurs minimalny

Najni˝sza wartoÊç kursu na danej sesji.

W przypadku statystyk innych ni˝ dzienne kurs minimalny jest wyznaczany
na podstawie kursów zamkni´cia w badanym przedziale czasu.

Kurs nietransakcyjny

Wyznaczany w szczególnych sytuacjach du˝ej

nierównowagi pomi´dzy bie˝àcym kursem a najlepszymi ofertami kupna
i sprzeda˝y; w zale˝noÊci od sytuacji równy górnemu (gdy przewa˝ajà
zlecenia kupna) bàdê dolnemu ograniczeniu wahaƒ kursu (gdy przewa˝ajà
zlecenia sprzeda˝y).

Kurs odniesienia

Cena instrumentu finansowego ustalona na ostatniej

sesji. W przypadku akcji notowanych na ostatniej sesji z prawem do
dywidendy lub poboru kurs odniesienia jest pomniejszany odpowiednio
o wartoÊç dywidendy lub teoretycznà wartoÊç prawa poboru.
Dla instrumentów notowanych po raz pierwszy, Gie∏da wyznacza i podaje
teoretycznà wartoÊç tego kursu w przeddzieƒ ich debiutu.

Kurs otwarcia

Kurs pierwszej transakcji na danej sesji gie∏dowej,

ustalany na podstawie zleceƒ przyj´tych przed otwarciem sesji gie∏dowej.
W przypadku notowaƒ jednolitych – kurs ustalany na pierwszym fixingu.

Kurs otwarcia teoretyczny

(TKO)

Kurs otwarcia obliczany na

podstawie zleceƒ przyj´tych w danej fazie sesji (np. przed otwarciem sesji),
gdyby otwarcie nastàpi∏o w momencie publikacji tego kursu.

Kurs Êredni

Âredni kurs wszystkich transakcji wa˝ony obrotem.

W praktyce wyznaczany jako relacja wartoÊci obrotów danego instrumentu
(liczonych pojedynczo) do wolumenu obrotu tego instrumentu w badanym
okresie.