A

Aktywa

Majątek trwały i majątek obrotowy w bilansie

Akcja

Papier wartościowy stwierdzający udział w spółce
akcyjnej.

Aktywa

przedsię-

biorstwa

Środki gospodarcze wykorzystywane przez przedsię-
biorstwo w swojej działalności

Amortyzacja

Odtwarzanie wartości początkowej aktywów trwałych
polegające na sukcesywnym wliczeniu w bieżące koszty
działalności

jednostki

gospodarczej

odpowiednio

skalkulowanej części wartości początkowej tych
aktywów.

Analiza

fundamen-

talna

Badanie przyczyny zmiany kursów giełdowych

Analiza techniczna

Badanie skutków zmiany ceny kursów giełdowych.

Annuity

Płatność roczna występująca w formie przepływów
pieniężnych w równej wysokości i w równych odstępach
czasu

B

Bessa

Utrzymujący się przez dłuższy czas spadek cen akcji na
giełdzie.

lub

Utrzymujący się przez dłuższy czas spadek kursów
giełdowych

D

Deprecjacja

Obniżenie siły nabywczej pieniądza jako skutek
postępującej inflacji i zmniejszenia jego wartości

Dom maklerski

Instytucja, za pośrednictwem której emitenci sprzedają
papiery wartościowe na rynku pierwotnym a inwestorzy
dokonują obrotu na rynku wtórnym.

Dywidenda

Dochód z akcji – zależny od wielkości osiągniętego
przez spółkę zysku netto i przyjętych zasad jego
podziału.

Dźwignia finansowa

Zmiana w wielkości zysku na akcję spowodowana
użyciem dla finansowania działalności firmy walorów o
stałym oprocentowaniu

lub

Stopień w jakim firma finansuje swoje przedsięwzięcia
przez zaciągnięte pożyczki

F

Faktoring

Sprzedaż należności obejmująca nabycie należności
przez pożyczkobiorcę, zwykle bez prawa regresu, co
oznacza, że jeżeli nabywca towarów nie płaci za nie, to
pożyczkodawca, a nie pożyczkobiorca ponosi stratę.

lub

Sprzedaż należności obejmująca nabycie należności
przez pożyczkodawcę, zwykle bez prawa regresu wobec
pożyczkobiorcy.

Fundusz powierniczy

Instytucja wyodrębniona finansowo, która zarządza
funduszami pożyczonymi od indywidualnych inwesto-
rów w szczególności przez lokowanie ich w papiery
wartościowe.

G

Giełda

Najważniejsza część wtórnego rynku, na której handluje
się dopuszczonymi do publicznego obrotu papierami
wartościowymi

H

Hossa

Trwający dłuższy czas wzrost cen akcji na giełdzie.

K

Kalkulacja

Ogół czynności obliczeniowych zmierzających do
ustalenia kwoty kosztów przypadających na produkt
(usługę), składnik majątku lub zamierzenie

Kapitał

obrotowy

(netto)

Lokaty firmy w aktywa krótkoterminowe, środki
pieniężne, zbywalne papiery wartościowe, zapasy,
należności.

Koszt

Wyrażone w pieniądzu, niezbędne i normalne zużycie
produkcyjne dóbr i usług na wytworzenie wyrobu.

Koszty stałe

Koszty kształtujące się w pewnym, niezbyt długim
okresie w sposób niezależny lub tylko minimalnie
zależny od rozmiarów produkcji.

M

Majątek

Środki gospodarcze wykorzystywane przez przedsię-
biorstwo w działalności.

lub

Aktywa bieżące pomniejszone o pasywa bieżące

Majątek obrotowy

Składniki majątku pozostające w stałym obrocie
gospodarczym.

Majątek

obrotowy

netto

Ta część majątku obrotowego, która jest finansowana z
kapitału stałego.

Majątek trwały

Składniki majątkowe na stałe zaangażowane w
jednostce (praktycznie dłużej niż rok)

lub

Składniki, które ze względu na długotrwały okres
używania lub wyłączenia z obrotu cechuje niski stopień
płynności.

N

Należności

Kwoty pieniężne należne jednostce gospodarczej od
osób trzecich (prawnych i fizycznych), głównie z tytułu
sprzedaży produktów, robót i usług.

O

Obligacja

Dogodna forma lokowania kapitału, zapewniająca
stabilny, z góry określony dochód, niezależnie od
wyników działalności emitenta.

lub

Papier

wartościowy

stwierdzający

wierzytelności

pieniężne

Obligacje

produk-

cyjne

Zinstytucjonalizowana forma kredytu długotermino-
wego, będąca dla pożyczkobiorcy papierem warto-
ściowym rynku kapitałowego o stałym przychodzie.

Odsetki

Cena, jaką trzeba zapłacić za pożyczenie określonej
kwoty pieniędzy

Odsetki

skapitalizo-

wane

Odsetki obliczane na bieżąco w okresach bazowych, nie
wypłacane wierzycielowi okresowo, lecz powiększające
kapitał początkowy

Okres zwrotu

Czas niezbędny do odzyskania nakładów poniesionych
na realizację zadania z osiąganych nadwyżek finanso-
wych.

P

Papiery wartościowe

Dokumenty o różnej postaci, dające ich posiadaczom
prawo otrzymywania stałych bądź zmiennych korzyści
finansowych (listy zastawne, weksle)

Pasywa

Kapitał własny i kapitał obcy w bilansie

Podstawowe równa-
nie w rachunkowości

Równość, która odzwierciedla podstawową zasadę
obowiązującą w rachunkowości, że każdej pozycji
aktywów odpowiada zobowiązanie czy to wobec
akcjonariuszy, czy też kredytobiorcy.

Portfel inwestycyjny

Wszystkie papiery wartościowe będące w posiadaniu

inwestora

Pozytywny

efekt

dźwigni

Sytuacja, gdy zastosowanie długu w strukturze
kapitałowej powoduje wzrost zysku na akcję.

Pożyczka terminowa

Umowa zawierająca zgodę pożyczkobiorcy (przedsię-
biorstwa) na spłacenie zarówno kwoty pożyczonej, jak i
odsetek i będąca wynikiem bezpośrednich negocjacji
między pożyczkodawcą a pożyczkobiorcą

lub

Umowa zawierająca zgodę pożyczkobiorcy na spłacenie
zarówno który pożyczki, jak i odsetek

Procent

Dochód, jaki właściciel środków pieniężnych czyli
kapitału otrzymuje za czasowe odstąpienie prawa
dysponowania tymi środkami – stanowi cenę kapitału
pożyczkowego.

Procent prosty

Sposób oprocentowania wypożyczonych środków
pieniężnych, przy którym roczny przychód z tytułu
oprocentowania środków nie jest doliczony w roku
następnym do kwoty stanowiącej podstawę jego
naliczeń.

Procent składany

Sposób oprocentowania wypożyczonych środków
pieniężnych, przy którym roczny dochód z tytułu
oprocentowania tych środków jest doliczony w roku
następnym do kwoty stanowiącej podstawę jego
naliczania.

Progowa (krytyczna)
wielkość produkcji

Wielkość produkcji, przy której uzyskane przychody
równają się kosztom poniesionym na tę produkcję

Przychody

Wpływy ze sprzedaży efektów prowadzonej działalno-
ści, z operacji finansowych oraz z wszelkich innych
tytułów.

R

Realna stopa procen-
towa

Stopa procentowa skorygowana o inflację.

lub

Stopa procentowa nominalna skorygowana o stopę
inflacji

Renta wieczysta

Strumień równych płatności mogących trwać przez
nieograniczony czas.

Rynek kapitałowy

Umożliwia tworzenie długoterminowych kapitałów
pożyczkowych lub działowych, wykorzystywanych w
działalności gospodarczej, a także służących finanso-
waniu deficytów budżetowych.

lub

Rynek kapitałów średnio- i długoterminowych prze-
znaczonych na finansowanie inwestycji.

Rynek pierwotny

Część rynku kapitałowego, na którym emitent papierów
wartościowych zbiera kapitał.

Rynek wtórny

Część rynku kapitałowego, na którym obrót papierami
wartościowymi odbywa się między inwestorami,
emitent jest z niego wyłączony.

Ryzyko finansowe

Ryzyko związane z możliwością obniżenia wypłaconej
dywidendy wskutek kłopotów finansowej spółki.

Ryzyko rynkowe

Ryzyko wiążące się z kierunkiem zmian cen papierów
wartościowych i niemożnością utrzymania inwestycji w
przewidzianym czasie

S

Spółka akcyjna

W momencie wyemitowania akcji – jednostka ta staje
się odrębnym, samodzielnym podmiotem gospodar-
czym, dysponującym aktywami finansowymi zgroma-
dzonymi za pomocą wyemitowanych akcji.

Środki

własne

przedsiębiorstwa

Środki, które przedsiębiorstwo może pozyskać w drodze
zwiększenia swego kapitału, głównie w wyniku emisji
akcji lub zwiększenia udziału kapitałowego

W

Wartości

niemate-

rialne i prawne

Nabyte przez jednostkę prawa majątkowe nadające się
do gospodarczego wykorzystania o przewidywanym
okresie używania dłuższym niż rok.

Wartość zaktualizo-
wana netto

Wielkość odzwierciedlająca korzyści przewidywane do
uzyskania z tytułu projektu inwestycyjnego w postaci
nadwyżek przychodów nad kosztami inwestycyjnymi i
operacyjnymi.

lub

Metoda oceny klasyfikującej projekty inwestycyjne przy
użyciu przyszłych przepływów pieniężnych netto

Wewnętrzna

stopa

zwrotu

Stopa procentowa jakiej należy użyć, aby zdyskonto-
wane przyszłe wpływy zrównały się z poniesionymi
wydatkami.

lub

Stopa dyskontowa, która równoważy wartość zaktuali-
zowaną oczekiwanych przepływów środków kapitało-
wych z wartością oczekiwanych kosztów projektu

Współczynnik prostej
stopy zwrotu

Stosunek rocznego zysku osiągniętego z przedsięwzię-
cia do wartości zaangażowanego kapitału niezbędnego
dla sfinansowania początkowych nakładów finanso-
wych

Z

Zobowiązania

Koszty pieniężne, które przedsiębiorstwo winne jest
innym jednostkom gospodarczym.
Lub
Uprawnienia podmiotu gospodarującego do pobierania
zapłaty pieniężnej w określonej kwocie i terminie za
wykonane świadczenia: rzeczy, usługi pracy, pieniężne

Zysk netto

Miernik, który uwzględnia całościowe powiązania
przedsiębiorstw z rynkiem finansowym, jak również
straty i zyski nadzwyczajne, a także uwzględnia podatek
dochodowy.lubZysk,

który

jednostka

uzyskuje

sprzedając swoje produkty lub nabyte towary po cenach
wyższych od kosztów własnych produktów lub cen
nabycia towarów, powiększony o koszty handlowe z
uwzględnieniem podatków.

Zysk operacyjny

Zysk z działalności typowej dla przedsiębiorstwa,
niezależnie od jego wyposażenia w fundusze własne
netto.

Zysk

operacyjny

netto

Zysk netto przed opodatkowaniem