Elementy składowe sprawozdania finansowego:
- rachunek wyników
- bilans
- przepływy pieniężne
- informacja dodatkowa
- sprawozdanie zarządu z działalności
Analiza pionowa – czyli struktury, gdzie razem aktywa stanowią 100 %
(dotyczy bilansu i rachunku wyników)
Analiza pozioma – to majątek i źródła jego finansowania. To jest grupa
lub pozycja przeanalizowana w kontekście różnych grup czasowych, w
układzie: miesięcy, kwartałów, lat
ANALIZA WSKAŹNIKOWA
1. wskaźniki rentowności – (I grupa)
a) ROA – wskaźnik rentowności aktywów
b) ROE – wskaźnik rentowności kapitału własnego
Wskaźniki te mówią nam ile groszy zysku przyniesie nam 1 złotówka
nakładu.
2. wskaźniki płynności – (II grupa)
a) wskaźnik płynności bieżącej (ogólnej)
majątek obrotowy / zobowiązania krótkoterminowe
b) szybki wskaźnik płynności
majątek obrotowy – zapasy / zobowiązania krótkoterminowe
c) bardzo szybki wskaźnik płynności
majątek obrotowy – zapasy – należności / zobowiązania
krótkoterminowe
3. wskaźnik obrotowości = efektywności = sprawnego działania
– (III grupa)
a) spływ należności
średni stan należności * 365 / sprzedaż
b) spłata zobowiązań
średni stan zobowiązań * 365 / zakup
c) rotacja zapasów
średni stan zapasów * 365 / koszt własny sprzedaży
4. wskaźniki zadłużenia i obsługi długu – (IV grupa)
proporcja kapitału obcego do kapitału własnego (lub do pasywów)
5. wskaźniki rynku kapitałowego – (V grupa)
a) główny (price / erning)
cena 1 akcji / zysk 1 akcji
Zadanie 1
Tabela 1.19
Komponenty poszczególnych poziomów wyniku finansowego i wskaźnika
produktywności (krążenia) majątku w cenach stałych w rozpatrywanym
przedsiębiorstwie w latach 1995–1997 (w tys. zł)
zapasy - 1000
należności - 1600
środki pieniężne – 1000
Rozwiązanie:
1. wskaźniki dynamiki sprzedaży – (przychody ze sprzedaży YY /
przychody ze sprzedaży XX) * 100%
a) 1996 / 1995
b) 1997 / 1995
c) 1997 / 1996
%
9
,
102
%
100
*
39900
41040
W
DS
%
1
,
105
%
100
*
41040
43130
%
9
,
107
%
100
*
39900
43130
W
W
DS
DS
2. wskaźniki dynamiki pozostałych przychodów operacyjnych:
3. wskaźniki rentowności:
a) eksploatacyjny
b) operacyjny
c) gospodarczej
d) całkowity
e) bilansowy
Zysk na sprzedaży = przychody ze sprzedaży – koszty własne
sprzedaży
Zysk operacyjny = zysk na sprzedaży + przychody operacyjne –
koszty operacyjne
Zysk na działalności gospodarczej = zysk operacyjny + przychody
finansowe – koszty finansowe
Zysk brutto = zysk na działalności gospodarczej + zyski
nadzwyczajne – straty nadzwyczajne
Zysk netto = zysk brutto – podatek dochodowy od osób prawnych
4. wskaźniki rentowności majątku trwałego brutto dla 1995r.
Wskaźnik udziału majątku trwałego w majątku całkowitym
(majątek trwały / majątek całkowity) * 100% = (3000 / 6600) * 100% =
45,45%
majątek trwały netto = średni stan majątku trwałego brutto –
średni stan umorzenia
majątek całkowity = majątek trwały netto + średni stan majątku
obrotowego
%
1
,
104
%
100
*
615
640
%
100
*
1996
1997
%
7
,
106
%
100
*
600
640
%
100
*
1995
1997
%
5
,
102
%
100
*
600
615
%
100
*
1995
1996
W
W
W
Dppo
Dppo
Dppo
06
,
0
21000
218
14
,
0
11000
1638
40
,
0
4000
1618
39
,
0
4000
1558
38
,
0
4000
1528
W
W
W
W
W
Wskaźnik udziału majątku obrotowego w majątku całkowitym
(majątek obrotowy / majątek całkowity) * 100% = (3600 / 6600) * 100%
= 54,54%
Wskaźnik struktury majątku
(majątek trwały / majątek obrotowy) * 100% = (3000 / 3600) * 100% =
83,33%
Wskaźnik udziału zapasów w majątku obrotowym
(zapasy / majątek obrotowy) * 100% = (1000 / 3600) * 100% = 27,78%
Wskaźnik udziału należności w majątku obrotowym
(należności / majątek obrotowy) * 100% = (1600 / 3600) * 100% =
44,44%
WSKAŹNIKI SŁUŻĄCE OCENIE SYTUACJI FINANSOWEJ:
Wskaźnik udziału kapitału własnego w kapitale łącznym
(kapitał własny / kapitał łączny) * 100% =
Wskaźnik udziału kapitału obcego w kapitale łącznym
(kapitał obcy / kapitał łączny) * 100% = (4060 / 6600) * 100% =
61,52%
Podstawowy wskaźnik struktury pasywów
[(kapitał własny + zysk netto) / kapitał obcy] * 100% =
Wskaźnik zadłużenia
(kapitał obcy / kapitał własny) * 100% =
Wskaźnik udziału kapitału długoterminowego w kapitale łącznym
[(kapitał własny + zobowiązania długoterminowe + rezerwy) / kapitał
łączny] * 100% =
zobowiązania długoterminowe = kapitał własny + zobowiązania
długoterminowe + rezerwy
zobowiązania długoterminowe = kapitał łączny – zobowiązania
krótkoterminowe
Wskaźnik udziału kapitału krótkoterminowego w kapitale łącznym
(zobowiązania krótkoterminowe / kapitał łączny) * 100% =
Udział kapitału rezerwowego w kapitale własnym
(rezerwy / kapitał własny) * 100% =
WSKAŹNIKI
ANALIZY
SPRAWNOŚCI
GOSPODAROWANIA
ZASOBAMI
Wskaźnik obrotowości majątku całkowitego
przychody ze sprzedaży netto / średni stan majątku całkowitego =
średni stan majątku całkowitego = sumie aktywów
Wskaźnik obrotowości majątku trwałego
przychody ze sprzedaży netto / średni stan majątku trwałego – umorzenie
=
Wskaźnik obrotowości majątku obrotowego
przychody ze sprzedaży netto / średni stan majątku obrotowego =
Wskaźnik obrotowości zapasów produktów gotowych w dniach
(średni stan zapasów / koszty działalności operacyjnej) * ilość dni =
koszty działalności operacyjnej = koszt własny sprzedaży –
pozostałe koszty operacyjne
Wskaźnik obrotowości materiałów w dniach
(materiały / przychody ze sprzedaży) * ilość dni =
Wskaźnik obrotowości należności w dniach
(średni stan należności / przychody ze sprzedaży) * ilość dni =
Wskaźnik obrotowości kapitału własnego
przychody ze sprzedaży / średni stan kapitału własnego (bez wyniku netto
roku obrotowego)=
Wskaźnik obrotowości kapitału obcego
przychody ze sprzedaży / średni stan kapitału obcego =
Wskaźnik obrotowości zobowiązań
(średni stan zobowiązań / zakupy) * ilość dni =
METODA KOLEJNYCH PODSTAWIEŃ
Zadanie 1
Sprzedaż w
sztukach
Jednostkowe
koszty własne
Podatek akcyzowy
od jednostki
wyrobu
Cena sprzedaży
Wyszczególnienie
1996
1997
1996
1997
1996
1997
1996
1997
Wyrób A
4000
2000
60
65
15
11
80
75
Wyrób B
4000
4000
90
90
25
20
120
115
Wyrób C
4000
6000
75
70
35
35
120
120
Wyrób D
4000
5000
60
60
30
34
95
100
Wyrób E
4000
4500
70
65
20
20
90
90
Wyrób F
4000
6500
180
170
20
20
200
200
1. obliczyć wielkość akumulacji na sprzedaży wyrobów gotowych i
zysku
2. ustalić za pomocą metody różnicowania jakie czynniki, w jakim
kierunku i z jaką siłą oddziałują na odchylenie bezwzględne zysku na
sprzedaży wyrobów gotowych osiągniętego w 1997 roku w stosunku
do roku 1996.
Rozwiązanie:
pyt. 1.
Przychody ze
sprzedaży w
złotówkach
Koszty własne
przychodów ze
sprzedaży
Akumulacja na
sprzedaży
Podatek
akcyzowy
Zysk
Wyszczególnienie
1996
1997
1996
1997
1996
1997
1996
1997
1996
1997
Wyrób A
320000 150000 240000 130000 80000 20000 60000 22000 20000
-2000
Wyrób B
480000 460000 360000 360000 120000 100000 100000 80000 20000 20000
Wyrób C
480000 720000 300000 420000 180000 300000 140000 210000 40000 90000
Wyrób D
380000 500000 240000 300000 140000 200000 120000 170000 20000 30000
Wyrób E
360000 405000 280000 292500 80000 112500 80000 90000
0 22500
Wyrób F
800000 1300000 720000 1105000 80000 195000 80000 130000
0 65000
SUMA:
100000 225500
Akumulacja = przychody ze sprzedaży – koszty własne
Zysk na sprzedaży = akumulacja – podatek akcyzowy
Odp. Zmiana zysku – wzrost o 125 500 złotych w stosunku roku 1997 do
roku 1996
Na zmianę zysku (wzrost o 125 500 złotych) miał wpływ:
a) zmiana wielkości sprzedaży
b) zmiana struktury asortymentowej sprzedaży
c) poziom cen sprzedaży
d) zmiana wysokości jednostkowych kosztów własnych bez
podatku akcyzowego
e) zmiana wysokości podatku akcyzowego
pyt. 2.
Zysk na jednostce wyrobu gotowego w 1996 roku.
Wyszczególnienie
Zysk na
jednostce
wyrobu
gotowego
Różnica w
wielkości
sprzedaży
(1997 do
1996)
Odchylenie
bezwzględne
zysku na
sprzedaży
wyrobów
gotowych
Wyrób A
5
-2000
-10000
Wyrób B
5
0
0
Wyrób C
10
2000
20000
Wyrób D
5
1000
5000
Wyrób E
0
500
0
Wyrób F
0
2500
0
SUMA:
4000
15000
Wyszczególnienie
Sprzedaż
w roku
1997
Różnica
ceny w
stosunku
do roku
1996
Odchylenie
bezwzględne
z tytułu
zmiany ceny
Różnica
wysokości
jednostkowych
kosztów
zmiennych
Odchylenie
bezwzględne
z tytułu
kosztów
Różnica
wysokości
podatku
akcyzowego
Odchylenia
bezwzględne
w wysokości
podatku
akcyzowego
Wyrób A
2000
-5
-10000
-5
-10000
-4
-8000
Wyrób B
4000
-5
-20000
0
0
-5
-20000
Wyrób C
6000
0
0
5
30000
0
0
Wyrób D
5000
5
25000
0
0
4
20000
Wyrób E
4500
0
0
5
22500
0
0
Wyrób F
6500
0
0
10
65000
0
0
-5000
107500
-8000
Obliczyć:
1. wpływ zmian wielkości sprzedaży o odchylenie bezwzględne zysku
2. określ sumę stanowiącą różnicę między sumą zysku na sprzedaży w
1996 roku skorygowany o wskaźnik dynamiki sprzedaży a sumę
zysku na sprzedaży w 1997 roku.
Sprzedaż w szt. 97 * koszty 96
Wskaźnik dynamiki=
Sprzedaż w szt. 96 * koszt 96
27
,
1
000
.
140
.
2
000
.
715
.
2
W
d
Sprzedaż = 100.000 * 1,27 – 100.000 = 27.000
Asortyment = odchylenie bezwzględne zysku na sprzedaży wyrobów
gotowych – sprzedaż.
Odpowiedź:
Na zmianę zysku (wzrost o 125 500 złotych) miał wpływ:
- zmiana wielkości sprzedaży
27000
- zmiana struktury asortymentowej sprzedaży
- 12000
- poziom cen sprzedaży
107500
- zmiana wysokości jednostkowych kosztów własnych bez podatku
akcyzowego
-5000
- zmiana wysokości podatku akcyzowego
8000
125.500
METODA KOLEJNYCH PODSTAWIEŃ (in. metoda łańcuchowa)
Zadanie 1
Wyszczególnienie Oznaczenia
Rok
poprzedni
Rok
bieżący
Liczba
sprzedanych
wyrobów w szt.
q - ilość
5000
5300
cena sprzedaży
w zł.
p - cena
1600
1520
Jednostkowy
koszt własny
k - koszty
1450
1350
Wynik na
pozostałej
działalności
operacyjnej (zł.)
-15000 -12000
Wynik na
działalności
finansowej (zł.)
25000
30000
Wynik
nadzwyczajny
-30000
20000
zysk
W
zysk
dynamik
1996
Sprzedaż
1996
*
Sprzedaż w złotówkach = 5000 * 1600 = 8.000.000
Koszt własny = 5000 * 1450 = 7.250.000
750.000
Sprzedaż w złotówkach = 5300 * 1520 = 8.056.000
Koszt własny = 5300 * 1350 = 7.155.000
901.000
1. Zmiany wielkości sprzedaży:
2. Zmiany wielkości ceny:
3. Zmiany wielkości kosztów:
Ad.1.
(5.300 * 1.600 – 5.300 * 1.450) – (750.000) = 45.000
Ad.2.
Z
Z
Z
Z
ZYSK
NADZ
F
PO
SP
000
.
209
000
.
730
000
.
939
000
.
939
000
.
20
000
.
30
000
.
12
000
.
901
000
.
730
000
.
30
000
.
25
000
.
15
000
.
750
ZYSKU
rb
rp
PRZYROST
Zysk
Zysk
k
q
p
q
k
q
p
q
1
1
1
1
1
2
1
2
*
*
*
*
k
q
p
q
k
q
p
q
1
2
1
2
1
2
2
2
*
*
*
*
k
q
p
q
k
q
p
q
1
2
2
2
2
2
2
2
*
*
*
*
USTALANIE PROGU RENTOWNOŚCI I ANALIZA WRAŻLIWOŚCI:
Przykład 6.8 str. 180
WYSZCZEGÓLNIENIE
WIELKOŚĆ
Planowana produkcja wyrobu
gotowego „W”
(w szt.)
8.000
Cena sprzedaży (w zł.)
1600
Jednostkowy koszt zmienny (w zł.)
1000
Całkowite koszty stałe (w tys. zł.)
3600
Na podstawie danych w tabeli należy:
1. obliczyć próg rentowności w wyrażeniu ilościowym
2. obliczyć próg rentowności w wyrażeniu wartościowym
Obliczenia:
Przychody ze sprzedaży = cena * wielkość produkcji
Przychody ze sprzedaży = koszty całkowite
Ad.1
Ad.2
000
.
000
.
8
000
.
8
*
000
.
1
*
K
K
w
k
K
K
K
K
Z
Z
p
zj
Z
Z
S
C
000
.
800
.
12
000
.
8
*
600
.
1
P
P
ZS
ZS
K
c
K
P
z
S
RI
*
.
6000
600
000
.
600
.
3
000
.
1
600
.
1
000
.
600
.
3
szt
P
RI
c
K
c
K
P
Z
S
RW
*
Zadanie 1
I
II
III
IV
Produkcja w szt.
2400 4600 5200 1200
Cena w zł.
12
15
10
20
Koszt zmienny jednostkowy (zł.)
6
8
5
12
Koszt stały (zł.)
10000 10000 10000 10000
Polecenia:
1. jednostkowa marża brutto dla poszczególnych wyrobów;
2. globalna marża brutto dla całej produkcji;
3. przychody ze sprzedaży dla poszczególnych produktów i całej
produkcji;
4. próg rentowności wartościowy.
Ad. 1
Jedn. marża brutto = cena jednostkowa – koszt zmienny jednostkowy
I
12 – 6 = 6
II 15 – 8 = 7
III 10 – 5 = 5
IV 20 – 12 = 8
Ad. 2
I
6 * 2400 = 14400
II 7 * 4600 = 32200
III 5 * 5200 = 26000
IV 8 * 1200 = 9600
Suma: 82200
Ad. 3
I
12 * 2400 = 28800
II 15 * 4600 = 69000
III 10 * 5200 = 52000
IV 20 * 1200 = 24000
Suma: 173800
Ad. 4
I
(10000 / 12 – 6) * 6 =
II (10000 / 15 – 8) * 15 =
III (10000 / 10 – 5) * 10 =
IV (10000 / 20 –12) * 20 =
zl
P
RW
000
.
600
.
9
600
.
1
*
000
.
6
600
.
1
*
600
000
.
600
.
3
600
.
1
*
000
.
1
600
.
1
000
.
600
.
3
C
K
C
KS
P
ZJ
RW
*
Zadanie 2
I
II
III
Produkcja w szt.
2400 3000 5000
Jednostkowa marża brutto (zł.)
4
6
7
Koszty stałe
36600 36600 36600
Polecenia:
1. średnia jednostkowa marża brutto;
2. próg rentowności ilościowy.
Ad. 1
I
4 * 2400 = 9600
II 6 * 3000 = 18000
III 7 * 5000 = 35000
Suma: 62600
Ad. 2
I
II
III
K
C
KS
P
ZJ
RI