1

75

,

84918

12500

*

)

3

%;

8

(

08

,

0

6000

=

+

MWO

3

4

%

83

,

5

360

364

*

77

,

5

=

5

%

3

,

0

)]

5

,

5

8

,

6

(

*

1

,

1

5

,

5

[(

2

,

7

)]

(

*

[

=

−

+

−

=

−

+

−

=

f

m

f

p

J

r

r

r

r

β

α

6

130000*MWO(7%;3)=106119

7

9

Max wolumen na kursie 8,70
A. Na dogrywce składamy zlecenia z limitem równym kursowi
B. Ok.
C. Minimalny WUJ to 100
D. Jak w A

12

1. WiC
2. WiC
3. WiC
4. Odpada
5. WiC

KO= 110
I. Nie zawiesi, odpada
II. 100 po 108 i 200 po 106,7- zawiesi
III. 100 po 108- nie zawiesi
IV. 300 po 112,3- zawiesi

13

0,67*12%+0,33*8%=10,68%

15

18

78

,

0

09

,

0

07

,

0

=

=

=

r

s

CV

19

44

,

26

04

,

1

5

,

0

27

=

+

15

,

0

23

23

44

,

26

=

−

=

R

21

23

24

Rb=57/1178=4,8%

26

2290

)

15

%;

9

(

18459

=

MWOR

27

4200*MWO(7%;1)+5200*MWO(7%;3)+6200*MWO(7%;7)=12 031

30

175

2

/

350

150

100

5

,

5

*

50

200

100

5

,

7

*

40

5

5

,

7

=

=

−

=

−

=

=

EBITDA

EV

EBIT

EV

31

44 444*1,05*1,06*1,07*1,08=57 163

34

1. Odpada
2. WiC
3. Realizuje się 5000 po 38
4. Realizuje się 2500 po 37,85
5. Odpada

6. Odpada
7. Odpada

39

40

41

43

9

,

0

16

,

0

23

,

0

*

6

,

0

)

;

(

*

=

=

=

m

m

i

s

r

r

s

ρ

β

45

Brak ofert => Brak kursu

48

1. WiC
2. WiC ukryte
3. WiC
4. WiC ukryte
5. WiC
6. Realizuje się 100 po 16,5, aktywuje się „2” i realizuje się 800 po 16,45; aktywuje się
„1” i realizuje 700 po 16,45 i 100 po 16,4
7. Realizuje się 100 po 16,5

49

5

,

142

14

,

1

*

125

125

1

,

0

14

,

0

5

0

=

=

−

=

C

51

n

1

2

3

CF

100

100

1100

n*CF

100

200

3300

MWP(6%;n)

1,06

1,1236

1,191

94,39

178

2770,78

Suma

3043,17

T=3043,17/1106,9=2,75

53

71

,

15841

)

12

%;

1

(

178300

=

=

MWOR

R

15841,7/1,01=15685

55

18

,

0

1

,

0

*

5

,

1

*

2

,

1

=

=

=

KW

A

x

A

P

x

P

Z

ROE

57

600000

500

*

1200

1200

300

500

240000

=

=

−

=

−

=

Kz

C

KS

BEP

58

59

62

35*MWOR(8%;5)+500*MWO(8%;5)=480

64

18534

)

23

%;

5

(

250000

=

MWOR

68

0,1*40=4

69

40000*MWO(3%;4)=35540
140000-35540=104460

36930

)

3

%;

3

(

104460

=

MWBR

)

%;

6

(

*

n

MWP

CF

n

77

125

,

0

20000000

2500000

2500000

20000000

5

,

1

/

3000000

5

,

1

/

=

=

=

=

=

=

ROE

ZN

WK

WK

C

78

SDO oblicza się na podstawie sprzedaży, kosztów stałych i zmiennych

79

8500*MWPR(6%;14)=178618

80

2

,

18

05

,

0

06

,

0

2

=

+

81

82

o

m

f

R

R

R

R

r

r

r

R

=

=

−

+

=

−

+

=

%

81

,

15

)

8

,

5

5

,

13

(

*

3

,

1

8

,

5

)

(

*

β

84

0,008*45000=360
45000-360=44640
0,11*44640-360=4550

85

56000/12=4700
O3=(56400-2*4700)*0,01=470

87

1. WiC
2. WiC
3. Odpada
4. 100 po 2377
5. 300 po 2376
6. WiC

Widełki +/- 5% - 2375

I. 100 po 2375- nie zawiesi
II. Zawiesi bo nie wykona się w całości
III. 200 po 2374- zawiesi
IV. Max 500 kontraktów- odpada.

91

5000*MWB(3%;3)+10000*MWB(3%;6)=12 951

95

99

102

50000*MWOR(15%;3)*MWO(15%;2)=86316,37
86316,37-70000=16316

105

1. WiC
2. WiC
3. 600 po 266
4. 300 po 266
5. Odpada
6. Odpada

A. Limit aktywacji musi być niższy od kursu ostatniej transakcji
B. Max zlecenie to 1000
C. Limit zlecenia musi być niższy od limitu aktywacji
D. Ok

106

NOPLAT=0,81*85=68,85

FCFF=68,85+5=74

112

114

117

YTM

D

D

+

=

1

mod

1+YTM=D/Dmod
5,33/4,99-1=6,8%

119

KUPNO

LIMIT

SPRZEDA

Ż

3000

4,50

9000

9000

4,00

8000

9000

3,99

8000

9000

3,98

4000

Najwyższy wolumen przy 3,99 i 4,00
Przy 3,99 nie zrealizuje się w całości kupno z limitem wyższym, tak więc kurs 4,00 jest
właściwy

120

10000/3000=3,33
11000/3000=3,66
3,33<MWP(8%;x)<3,66
MWP(8%;16)=3,4259