RF

Lista nr 4 – Obligacje

Zad. 1.
Inwestor nabył dwuletnią obligację zerokuponową o wartości nominalnej 1000 PLN za 855 PLN. Oblicz stopę
zwrotu uzyskaną przez inwestora w skali roku.

Zad. 2
Inwestor nabył dwuletnią obligację zerokuponową o wartości nominalnej 1000 PLN z rentownością 6,80%. Po
upływie jednego roku sprzedał obligację z rentownością 4,95%. Oblicz stopę zwrotu inwestora

Zad. 3.
Jaka jest cena 15 letniej obligacji zerokuponowej wyemitowanej 10 lat temu? Oczekiwana przez inwestora
stopa zwrotu wynosi 10%.

Zad. 4.
Obligacja 5 letnia o stałym procentowaniu i wartości nominalnej 1000 PLN przynosi każdego roku kupon
w wysokości 50 PLN. Jeśli inwestor oczekuje stopy zwrotu z inwestycji na poziomie:

a)

3%

b)

5%

c)

8%

to jaka będzie cena obligacji?

Zad. 5.
Jaka będzie cena 5 letniej obligacji stałokuponowej, o wartości nominalnej 1000 PLN, oprocentowanej 5% w
skali roku, na 4,5 roku przed wykupem, jeśli oczekiwana przez inwestorów stopa zwrotu w okresie do wykupu
wynosi 3%?

Zad. 6.
Na rynku jest kwotowana obligacja 10 letnia o stałym kuponie (8%). Do wykupu pozostało 5 lat i 3 miesiące.
Inwestorzy oczekują 10% stopy dochodowości. Proszę obliczyć odsetki narosłe dla tej obligacji. Jaka będzie
cena brudna dla tej obligacji, a jaka cena czysta?
Proszę obliczenia przeprowadzić także dla oczekiwanej stopy dochodowości w terminie do wykupu równej 5%
i 8%.

Zad. 7.
Inwestor nabył 10-letnią obligację skarbową oprocentowaną 6% w skali roku po kursie równym wartości
nominalnej. Po upływie trzech miesięcy (91 dni) inwestor sprzedał obligację po kursie równym 98,00. Jaką
kwotę otrzymał inwestor ze sprzedaży obligacji?

Zad. 8.
Dana jest obligacja o terminie wykupu 2 lata i 3 miesiące, o wartości nominalnej 1000, oprocentowaniu 8%.
Kurs tej obligacji wynosi 98,5% wartości nominalnej. Oblicz cenę brudną tej obligacji, jeśli:

a)

odsetki są płacone co pół roku

b)

odsetki są płacone co rok

Zad. 9.
Oblicz kurs obligacji o oprocentowaniu nominalnym 10%, odsetkach płatnych raz w roku, stopie dochodu w
terminie do wykupu równej 9 % na 3,5 roku przed terminem wykupu. Wartość nominalna obligacji 1000 PLN.

Zad. 10.
Emitent zastanawia się nad wyemitowaniem obligacji kuponowych o wartości nom.1000 PLN (kupon 7%):

a)

dwudziestoletnich

b)

perpetualnych

Jeśli inwestorzy oczekują stopy zwrotu na poziomie 8%, to jaki rodzaj obligacji powinien zostać wyemitowany,
aby pozyskać jak najwięcej kapitału.

Zad. 11.
Inwestor nabył 10 obligacji 2 letnich (stały kupon 6%), oczekując stopy dochodowości w wysokości 10%.
Sprzedał te obligacje na rok przed terminem wykupu, gdy stopy dochodowości wyniosły 10%. Jaką stopę
dochodu zrealizował?
Jaką zrealizowałby stopę dochodu, gdyby sprzedał obligacje przy stopach dochodowości na poziomie 7% (a
jaką, gdyby wyniosły 12%) Proszę skomentować otrzymane wyniki odnosząc zmiany cen na rynku obligacji do
oczekiwań inwestorów co do decyzji RPP o zmianach stóp procentowych?