RF 

Lista nr 4 – Obligacje 

 

Zad. 1. 
Inwestor nabył dwuletnią obligację zerokuponową o wartości nominalnej 1000 PLN za 855 PLN. Oblicz stopę 
zwrotu uzyskaną przez inwestora w skali roku. 

 

Zad. 2 
Inwestor nabył dwuletnią obligację zerokuponową o wartości nominalnej 1000 PLN z rentownością 6,80%. Po 
upływie jednego roku sprzedał obligację z rentownością 4,95%. Oblicz stopę zwrotu inwestora 

 

Zad. 3.  
Jaka  jest  cena  15  letniej  obligacji  zerokuponowej  wyemitowanej  10  lat  temu?  Oczekiwana  przez  inwestora 
stopa zwrotu wynosi 10%. 

 

Zad. 4.  
Obligacja  5  letnia  o  stałym  procentowaniu  i  wartości  nominalnej  1000  PLN  przynosi  każdego  roku  kupon 
w wysokości 50 PLN. Jeśli inwestor oczekuje stopy zwrotu z inwestycji na poziomie: 

a)

 

3% 

b)

 

5% 

c)

 

8% 

to jaka będzie cena obligacji? 

 

Zad. 5. 
Jaka będzie cena 5 letniej obligacji stałokuponowej, o wartości nominalnej 1000 PLN, oprocentowanej 5% w 
skali roku,  na 4,5 roku przed wykupem, jeśli oczekiwana przez inwestorów stopa zwrotu w okresie do wykupu 
wynosi 3%?  

 

Zad. 6.  
Na rynku jest kwotowana obligacja 10 letnia o stałym kuponie (8%). Do wykupu pozostało 5 lat i 3 miesiące. 
Inwestorzy  oczekują  10%  stopy  dochodowości.  Proszę  obliczyć  odsetki  narosłe  dla  tej  obligacji.  Jaka  będzie 
cena brudna dla tej obligacji, a jaka cena czysta? 
Proszę obliczenia przeprowadzić także dla oczekiwanej stopy dochodowości w terminie do wykupu równej 5% 
i 8%. 

 

Zad. 7. 
Inwestor  nabył  10-letnią  obligację  skarbową  oprocentowaną  6%  w  skali  roku  po  kursie  równym  wartości 
nominalnej.  Po  upływie  trzech  miesięcy  (91  dni)  inwestor  sprzedał  obligację  po  kursie  równym  98,00.  Jaką 
kwotę otrzymał inwestor ze sprzedaży obligacji? 

 

Zad. 8. 
Dana jest  obligacja  o  terminie  wykupu  2  lata  i  3  miesiące,  o  wartości  nominalnej  1000,  oprocentowaniu  8%. 
Kurs tej obligacji wynosi 98,5% wartości nominalnej. Oblicz cenę brudną tej obligacji, jeśli: 

a)

 

odsetki są płacone co pół roku 

b)

 

odsetki są płacone co rok 

 

Zad. 9.  
Oblicz kurs obligacji o oprocentowaniu nominalnym 10%, odsetkach płatnych raz w roku, stopie dochodu w 
terminie do wykupu równej 9 % na 3,5 roku przed terminem wykupu. Wartość nominalna obligacji 1000 PLN. 

 

Zad. 10.  
Emitent zastanawia się nad wyemitowaniem obligacji kuponowych o wartości nom.1000 PLN (kupon 7%): 

a)

 

dwudziestoletnich 

b)

 

perpetualnych 

Jeśli inwestorzy oczekują stopy zwrotu na poziomie 8%, to jaki rodzaj obligacji powinien zostać wyemitowany, 
aby pozyskać jak najwięcej kapitału. 

 

Zad. 11. 
Inwestor  nabył  10  obligacji  2  letnich  (stały  kupon  6%),  oczekując  stopy  dochodowości  w  wysokości  10%. 
Sprzedał  te  obligacje  na  rok  przed  terminem  wykupu,  gdy  stopy  dochodowości  wyniosły  10%.  Jaką  stopę 
dochodu zrealizował? 
Jaką  zrealizowałby  stopę  dochodu,  gdyby  sprzedał  obligacje  przy  stopach  dochodowości  na  poziomie  7%  (a 
jaką, gdyby wyniosły 12%) Proszę skomentować otrzymane wyniki odnosząc zmiany cen na rynku obligacji do 
oczekiwań inwestorów co do decyzji RPP o zmianach stóp procentowych?