1
Plan spotkania
1.
Produkty strukturyzowane (ps.) – istota
2.
„Opakowania” ps.
3.
Zalety inwestowania w ps.
4.
Wady inwestowania w ps.
5.
Rynek ps. na świecie i w Polsce.
Część I
Produkty
strukturyzowane
- istota
Co to jest produkt strukturyzowany?
instrument finansowy ………………………. ………………………….
tworzony na określony ……………..
(np. rok, 2 lata, 5 lat itd.)
emitowany najczęściej przez:
…………………………………………………….
Produkty strukturyzowane (ps.) – istota – cd.
Ps. nie są nową klasą aktywów,
lecz sposobem
……………………………………………….
Produkty strukturyzowane (ps.) – istota – cd.
Ps. tworzone są na podstawie innych instrumentów
(min. dwóch)
jeden z nich to …………………………………….
(np. …………………………………………………)
drugi to ……………………………………………….
(np. ………………………………..)
2
Produkty strukturyzowane (ps.) – istota – cd.
Najczęściej spotykany ps. zapewnia inwestorowi:
możliwość uczestniczenia w
zyskach wypracowanych
przez wybrany instrument
finansowy
np. dzięki inwestycji
…………………………………….
…………………………………………………
jeśli sytuacja na rynku nie
potoczy się zgodnie z
przewidywaniami
np. dzięki inwestycji
w …………………………
zerokuponową
Konstrukcja ps.
(zakładana cena- 100 USD)
6
16
78
70
100
wartość
obligacji
w momencie
wykupu
ewentualny
zysk z
realizacji
opcji
Emitent ps. dokonuje
następującej alokacji
kapita
ł
u (100 USD)
t
o
t
1
Produkty strukturyzowane (ps.) – istota – cd.
Ps. nie zawsze zbudowany jest w oparciu o ……………………………...
Tworzący ps. przewidują
………………………………………………………………………………………..
……………………………………………………….
można nazwać konstruowanie pożądanego
profilu wypłaty przez
odpowiednie łączenie różnych
……………………………………………………………….
Produkty strukturyzowane (ps.) – istota – cd.
Zyski inwestora zależą od kształtowania się
sytuacji ………………………………………………………….
(najczęściej kilku).
W momencie rozliczenia (w terminie wykupu) emitent
ps. zobowiązuje się wypłacić nabywcy
kwotę wyliczoną według
…………………………………………………………….
Nie zawsze wzrosty na rynkach zapewniają
inwestorowi …………………………………………….
(zależy, co określono we wzorze wypłaty).
PRZYKŁAD
………………………………………… wzrostu wartości indeksów,
…………………………………………… wartości indeksów,
zachowania się tylko ………………………………………………………
Zysk z produktu opartego o indeksy gie
ł
dowe może być
uzależniony od:
np. tego który osiągną
ł
w danym okresie
wyższą stopę zwrotu
lub też tego, którego
ś
rednie stopy zwrotu
w okresie trwania inwestycji by
ł
y wyższe.
„
Opakowania” produktów
strukturyzowanych
Część II
3
„Opakowania” produktów strukturyzowanych
ps. mogą być oferowane na rynku w różnych formach prawnych,
tzw. „opakowaniach”,
dzięki opakowaniu ps., będący w istocie złożeniem kilku odrębnych
elementów, może być sprzedawany jako
………………………………………………………………………
(nabywca, kupując jeden produkt,
dokonuje de facto inwestycji
w ………………………………………………………………………………..
instrumenty finansowe.
Najczęściej spotykane opakowania to:
Co wpływa na wybór formy „opakowania”?
pewne opakowania pozwalają uniknąć
konieczności płacenia podatków.
np. lokaty strukturyzowane mogą być
oferowane tylko przez banki.
wtedy ps. musi przyjąć
formę obligacji lub
certyfikatu.
Część III
ZALETY INWESTOWANIA
w produkty strukturyzowane
…………………………………………………………………….
(w porównaniu z kosztami,
które należy ponieść inwestując
w poszczególne instrumenty
wchodzące w skład ps.)
ZALETY
1
Dzięki ps.
inwestorzy mogą włączyć do swoich portfeli
inwestycyjnych
także te instrumenty,
……………………………………………………………………………
ze względu na ograniczenia prawne
lub bariery kapitałowe.
ZALETY
2
4
Ps. pozwalają na większą
……………………………………………………………………………………
portfela inwestycyjnego
co wpływa na ograniczenie
…………………………………………………………………………….
ZALETY
3
Ps. pozwalają na osiąganie zysków w różnych
………………………………………………………………………..
oprócz ps. umożliwiających zarabianie
na wzrostach cen,
można znaleźć ps.
pozwalające zarabiać ………………………………………………..
ZALETY
4
Dostępność ps. o różnych horyzontach
czasowych sprawia,
że mogą je stosować zarówno inwestorzy
nastawieni na
inwestowanie …………………………………………….
jak też ………………………………………………………….
ZALETY
5
Dzięki możliwości dobrania
odpowiedniego „opakowania”
ps. pozwalają na
optymalizację inwestycji
………………………………………………………………………
ZALETY
6
Indywidualny charakter ps.
pozwala dopasować je
do potrzeb
……………………………………………………………………...
ZALETY
7
WADY INWESTOWANIA
w produkty
strukturyzowane
CZĘŚĆ IV
5
…………………………………………………………………….
lub
ryzyko nieuzyskania żadnego zysku
po niejednokrotnie długim okresie
zamrożenia środków
(dotyczy ps. z gwarancją kapitału).
WADY
1
Brak możliwości
…………………………………………………………………………..…..
………………………………………………………………… przez klienta
bez konieczności ponoszenia
dodatkowych opłat
(emitent może pobierać opłatę z tytułu
………………………………………………..……………………………………….
WADY
2
Inwestor nie otrzymuje zysku w wysokości
………………………………………………………………………
na rynkach finansowych
obowiązuje bowiem zasada stosowania
…………………………………………………………………………………………….
określającego udział inwestora
w wypracowanym zysku.
WADY
3
……………………………………………………………………….
narzucających instytucjom finansowym
emitującym ps. przestrzeganie określonych
standardów
często brakuje informacji o ………………………………………………
wbudowanych
w produkty, opłatach dla pośredników, aktualnej
wartości inwestycji itd.
WADY
4
Inwestor narażony jest na ryzyko
……………………………………………………………
WADY
5
CZĘŚĆ V
Rynek
produktów strukturyzowanych
na świecie i w Polsce
6
Rynki produktów strukturyzowanych na świecie
pierwsze ps - lata 80-te XX w. ……………………………
…………………………………………………. – lata 90-te XX w.
obecnie najbardziej rozwinięty rynek ps.
udział rynku europejskiego w globalnym
detalicznym rynku ps. wynosi
około ……………………………….
Rynki produktów strukturyzowanych na świecie
Krajem UE o największych aktywach
ulokowanych w ps. sa: ……………………………………
na Deutsche Börse jest
notowana największa
w Europie ilość ps.
Rynki produktów strukturyzowanych na świecie
Podstawowy segment rynku ps.,
w większości krajów UE,
stanowi rynek ukierunkowany
na …………………………………………………..
Przypada na
niego
około
…………………..
Rozwój rynku produktów strukturyzowanych
w Polsce
rynek młody,
pierwsze ps. pojawiły się ……………………………..
Przykłady banków, które jako pierwsze wprowadziły
produkty strukturyzowane (rok 2000)
Citibank
– p.s. dla klientów zamożnych – minimalna kwota
inwestycji wynosiła 50 tys. zł,
Bank WBK
– p.s. o nazwie LOKATA EURO INDEX –
minimalna kwota inwestycji 2 tys. zł
Bank Pekao SA
- p.s. o nazwie - ………………………………………..,
Kredyt Bank – p.s. o nazwie - ……………………………………..
Produkty strukturyzowane na rynku
w Polsce
pierwszy ps. na GPW pojawił się w 2006r. – trzyletnia
obligacja strukturyzowana „db ……………………………………..”,
wg danych z 2010r. na GPW było notowanych
134
ps.
7