1

Plan spotkania

1.

Produkty strukturyzowane (ps.) – istota

2.

„Opakowania” ps.

3.

Zalety inwestowania w ps.

4.

Wady inwestowania w ps.

5.

Rynek ps. na świecie i w Polsce.

Część I

Produkty

strukturyzowane

- istota

Co to jest produkt strukturyzowany?

instrument finansowy ………………………. ………………………….

tworzony na określony ……………..

(np. rok, 2 lata, 5 lat itd.)

emitowany najczęściej przez:

…………………………………………………….

Produkty strukturyzowane (ps.) – istota – cd.

Ps. nie są nową klasą aktywów,

lecz sposobem

……………………………………………….

Produkty strukturyzowane (ps.) – istota – cd.

Ps. tworzone są na podstawie innych instrumentów

(min. dwóch)

jeden z nich to …………………………………….

(np. …………………………………………………)

drugi to ……………………………………………….

(np. ………………………………..)

2

Produkty strukturyzowane (ps.) – istota – cd.

Najczęściej spotykany ps. zapewnia inwestorowi:

możliwość uczestniczenia w

zyskach wypracowanych

przez wybrany instrument

finansowy

np. dzięki inwestycji

…………………………………….

…………………………………………………

jeśli sytuacja na rynku nie

potoczy się zgodnie z

przewidywaniami

np. dzięki inwestycji

w …………………………

zerokuponową

Konstrukcja ps.

(zakładana cena- 100 USD)

6

16

78

70

100

wartość

obligacji

w momencie

wykupu

ewentualny

zysk z

realizacji

opcji

Emitent ps. dokonuje

następującej alokacji

kapita

ł

u (100 USD)

t

o

t

1

Produkty strukturyzowane (ps.) – istota – cd.

Ps. nie zawsze zbudowany jest w oparciu o ……………………………...

Tworzący ps. przewidują

………………………………………………………………………………………..

……………………………………………………….

można nazwać konstruowanie pożądanego

profilu wypłaty przez

odpowiednie łączenie różnych

……………………………………………………………….

Produkty strukturyzowane (ps.) – istota – cd.

Zyski inwestora zależą od kształtowania się

sytuacji ………………………………………………………….

(najczęściej kilku).

W momencie rozliczenia (w terminie wykupu) emitent

ps. zobowiązuje się wypłacić nabywcy

kwotę wyliczoną według

…………………………………………………………….

Nie zawsze wzrosty na rynkach zapewniają

inwestorowi …………………………………………….

(zależy, co określono we wzorze wypłaty).

PRZYKŁAD

………………………………………… wzrostu wartości indeksów,

…………………………………………… wartości indeksów,

zachowania się tylko ………………………………………………………

Zysk z produktu opartego o indeksy gie

ł

dowe może być

uzależniony od:

np. tego który osiągną

ł

w danym okresie

wyższą stopę zwrotu

lub też tego, którego

ś

rednie stopy zwrotu

w okresie trwania inwestycji by

ł

y wyższe.

„

Opakowania” produktów

strukturyzowanych

Część II

3

„Opakowania” produktów strukturyzowanych

ps. mogą być oferowane na rynku w różnych formach prawnych,
tzw. „opakowaniach”,

dzięki opakowaniu ps., będący w istocie złożeniem kilku odrębnych
elementów, może być sprzedawany jako
………………………………………………………………………

(nabywca, kupując jeden produkt,

dokonuje de facto inwestycji

w ………………………………………………………………………………..

instrumenty finansowe.

Najczęściej spotykane opakowania to:

Co wpływa na wybór formy „opakowania”?

pewne opakowania pozwalają uniknąć

konieczności płacenia podatków.

np. lokaty strukturyzowane mogą być

oferowane tylko przez banki.

wtedy ps. musi przyjąć

formę obligacji lub
certyfikatu.

Część III

ZALETY INWESTOWANIA

w produkty strukturyzowane

…………………………………………………………………….

(w porównaniu z kosztami,

które należy ponieść inwestując

w poszczególne instrumenty

wchodzące w skład ps.)

ZALETY

1

Dzięki ps.

inwestorzy mogą włączyć do swoich portfeli

inwestycyjnych

także te instrumenty,

……………………………………………………………………………

ze względu na ograniczenia prawne

lub bariery kapitałowe.

ZALETY

2

4

Ps. pozwalają na większą

……………………………………………………………………………………

portfela inwestycyjnego

co wpływa na ograniczenie

…………………………………………………………………………….

ZALETY

3

Ps. pozwalają na osiąganie zysków w różnych

………………………………………………………………………..

oprócz ps. umożliwiających zarabianie

na wzrostach cen,

można znaleźć ps.

pozwalające zarabiać ………………………………………………..

ZALETY

4

Dostępność ps. o różnych horyzontach

czasowych sprawia,

że mogą je stosować zarówno inwestorzy

nastawieni na

inwestowanie …………………………………………….

jak też ………………………………………………………….

ZALETY

5

Dzięki możliwości dobrania

odpowiedniego „opakowania”

ps. pozwalają na

optymalizację inwestycji

………………………………………………………………………

ZALETY

6

Indywidualny charakter ps.

pozwala dopasować je

do potrzeb

……………………………………………………………………...

ZALETY

7

WADY INWESTOWANIA

w produkty

strukturyzowane

CZĘŚĆ IV

5

…………………………………………………………………….

lub

ryzyko nieuzyskania żadnego zysku

po niejednokrotnie długim okresie

zamrożenia środków

(dotyczy ps. z gwarancją kapitału).

WADY

1

Brak możliwości

…………………………………………………………………………..…..

………………………………………………………………… przez klienta

bez konieczności ponoszenia

dodatkowych opłat

(emitent może pobierać opłatę z tytułu

………………………………………………..……………………………………….

WADY

2

Inwestor nie otrzymuje zysku w wysokości

………………………………………………………………………

na rynkach finansowych

obowiązuje bowiem zasada stosowania

…………………………………………………………………………………………….

określającego udział inwestora

w wypracowanym zysku.

WADY

3

……………………………………………………………………….

narzucających instytucjom finansowym

emitującym ps. przestrzeganie określonych

standardów

często brakuje informacji o ………………………………………………

wbudowanych

w produkty, opłatach dla pośredników, aktualnej

wartości inwestycji itd.

WADY

4

Inwestor narażony jest na ryzyko

……………………………………………………………

WADY

5

CZĘŚĆ V

Rynek

produktów strukturyzowanych

na świecie i w Polsce

6

Rynki produktów strukturyzowanych na świecie

pierwsze ps - lata 80-te XX w. ……………………………

…………………………………………………. – lata 90-te XX w.

obecnie najbardziej rozwinięty rynek ps.

udział rynku europejskiego w globalnym
detalicznym rynku ps. wynosi

około ……………………………….

Rynki produktów strukturyzowanych na świecie

Krajem UE o największych aktywach
ulokowanych w ps. sa: ……………………………………

na Deutsche Börse jest
notowana największa

w Europie ilość ps.

Rynki produktów strukturyzowanych na świecie

Podstawowy segment rynku ps.,

w większości krajów UE,

stanowi rynek ukierunkowany

na …………………………………………………..

Przypada na

niego
około

…………………..

Rozwój rynku produktów strukturyzowanych

w Polsce

rynek młody,

pierwsze ps. pojawiły się ……………………………..

Przykłady banków, które jako pierwsze wprowadziły

produkty strukturyzowane (rok 2000)

Citibank

– p.s. dla klientów zamożnych – minimalna kwota

inwestycji wynosiła 50 tys. zł,

Bank WBK

– p.s. o nazwie LOKATA EURO INDEX –

minimalna kwota inwestycji 2 tys. zł

Bank Pekao SA

- p.s. o nazwie - ………………………………………..,

Kredyt Bank – p.s. o nazwie - ……………………………………..

Produkty strukturyzowane na rynku

w Polsce

pierwszy ps. na GPW pojawił się w 2006r. – trzyletnia
obligacja strukturyzowana „db ……………………………………..”,

wg danych z 2010r. na GPW było notowanych

134

ps.

7