Finanse przedsiębiorstw 2014 gr. A (FiR)
1. W analizie ryzyka operacyjnego stosuje się następujące metody:
a) model CAPM
b) dźwignię finansową wraz z dźwignią operacyjną
c) analizę progu rentowności wraz z dźwignią operacyjną
d) dywersyfikację kapitału
2. Aby wystąpił efekt dźwigni finansowej to:
a) wartość kapitału obcego musi być mniejsza od kapitałów własnych
b) stopa oprocentowania kapitału obcego musi być niższa od stopy zwrotu
mierzonej zyskiem operacyjnym z zainwestowanych kapitałów
c) stopa oprocentowania kapitału obcego musi być wyższa od stopy zwrotu
mierzonej zyskiem operacyjnym z zainwestowanych kapitałów
d) kapitał obcy nie może przekraczać 50% pasywów
3. Jeśli przedsiębiorstwo ma niską płynność finansową, ale wysoką rentowność, to
jaką strategię kapitału obrotowego prowadzi przedsiębiorstwo?
a) umiarkowaną
b) konserwatywną
c) agresywną
d) neutralną
4. W modelu CAPM różnica pomiędzy rynkową stopą zwrotu a rentownością
obligacji skarbowych to:
a) stopa wolna od ryzyka
b) premia za przeciętne ryzyko
c) współczynnik beta
d) premia za ryzyko specyficzne
5. Gdy NPV projektu inwestycyjnego równe zero, informuje o tym, że:
a) wskaźnik zyskowności projektu jest równy zero
b) koszt pozyskanego kapitału na sfinansowanie inwestycji jest równy wewnętrznej
stopie zwrotu projektu
c) wartość teraźniejsza nakładów inwestycyjnych jest równa wartości przyszłej
korzyści wygenerowanej przez rozpatrywany projekt
d) projekt nie jest efektywny
6. Wśród poniższych zdań zaznacz fałszywe:
a) projekt inwestycyjny można uznać za efektywny jeśli jego wskaźnik zyskowności
jest większy od zera
b) wewnętrzna stopa zwrotu z inwestycji informuje o maksymalnym poziomie kosztu
kapitału akceptowalnym przez inwestorów
c) model Gordona szacowania kosztu kapitału własnego to inaczej model stałego
wzrostu dywidend
d) model CAPM można wykorzystać w szacowaniu kosztu kapitału własnego
przedsiębiorstwa
7. W wyniku negatywnego oddziaływania dźwigni finansowej:
a) pogarsza się rentowność sprzedaży
b) wzrasta poziom wskaźnika bieżącej płynności
c) spada rentowność aktywów
d) obniża się stopa zwrotu z kapitału własnego

1

8. Próg rentowności oznacza taką wielkość sprzedaży (produkcji), przy której:
a) przychody ze sprzedaży są równe kosztom stałym
b) przychody ze sprzedaży są równe całkowitym kosztom operacyjnym
c) następuje pełne wykorzystanie posiadanych zdolności produkcyjnych
d) przychody ze sprzedaży są równe kosztom zmiennym
9. Okres inkasa należności na poziomie 20 dni informuje o:
a) pozyskaniu przez firmę kapitału na dwadzieścia dni działalności
b) uzyskanym przy zakupie, przez jednostkę, kredycie kupieckim na 20 dni obrotu
c) zamrożeniu kapitału w zapasach na 20 dni
d) żadna z powyższych odpowiedzi nie jest poprawna
10. Ucięte pytanie !!!
a) spowolnienie rotacji zapasów
b) wydłużenie okresu inkasa należności
c) przyspieszenie okresu płatności zobowiązań bieżących
d) żadna z powyższych odpowiedzi nie jest poprawna
11. Jako stopę dyskontową w rachunku efektywności inwestycji przyjmuje się:
a) stopę wolną od ryzyka
b) średni ważony koszt kapitału finansującego projekt
c) oczekiwaną przez właścicieli stopę zwrotu
d) premię za ryzyko projektu
12. Dywidenda wypłacana akcjonariuszom jest:
a) kosztem operacyjnym
b) kosztem finansowym
c) kosztem inwestycyjnym
d) żadna z powyższych odpowiedzi nie jest prawdziwa
13. W modelu CAPM uwzględnione jest ryzyko:
a) stopy procentowej
b) specyficzne
c) jednostkowe
d) systematyczne
14. Jeżeli stopień dźwigni finansowej wynosi 5, to oznacza to, że:
a) wzrost sprzedaży o 20% powoduje wzrost wyniku operacyjnego o 100%
b) wzrost sprzedaży o 1000 zł powoduje wzrost wyniku operacyjnego o 5000 zł
c) spadek wyniku operacyjnego o 20% powoduje spadek wyniku finansowego netto
o 100%
d) spadek wyniku operacyjnego o 20% powoduje spadek rentowności netto o 100%
15. W którym ze sprawozdań finansowych jednostka wykazuje wydatki na
inwestycje w danym roku:
a) w bilansie
b) w rachunku zysków i strat
c) w rachunku przepływów pieniężnych
d) w żadnym z nich
16. Które twierdzenie jest prawdziwe:
a) dywersyfikacja kapitału pozwala na ograniczenie ryzyka systematycznego
b) miarą ryzyka specyficznego jest współczynnik beta
c) za podjęcie działalności o wysokim ryzyko należy się wyższa stopa dochodu

2

d) teoria port folio pozwala na ograniczenie ryzyka systematycznego
17. Wskaż które wydatki (koszty) pomija się w przepływach pieniężnych w
rachunku IRR:
a) wydatki na pokrycie kosztów wynagrodzeń
b) wydatki na zapłatę odsetek od kredytów bankowych finansujących inwestycje
c) amortyzację
d) wydatki z tyt. podatku dochodowego
18. Zwiększenie pojedynczej partii dostawy materiałów do produkcji zwiększa
koszty:
a) zaopatrzenia
b) zużycia materiałów w procesie produkcji
c) utrzymywania zapasów materiałowych
d) ucięte !!!
19. ucięte !!!
20. ucięte !!!
22. Najczęstszą przyczyną upadłości przedsiębiorstwa jest :
a) wystąpienie w 2 kolejnych latach straty
b) przekroczenie dopuszczalnego poziomu kredytów długoterminowych
c)znaczny wzrost kosztów produkcji
d) strata zdolności do regulowania zobowiązań
23. racjonalnie postępujący inwestor powinien kierować się w swoich decyzjach
a)wielkością zysku z działalności firmy
b)poziomem stopy dochodu z zaangażowanego kapitału
c)poziomem stopy dochodu z zaangażowanego kapitału oraz ryzykiem
d)okresem zwrotów wniesionego kapitału
24. Gdy realna stopa kredytu jest ujemna oznacza to że:
a) korzystanie z kredytu jest dla firmy nieopłacalne
b) firma płaci większe odsetki niż gdyby stopa oprocentowania była nominalna
c)finansowanie z kredytu bankowego jest tańsze niż z kapitału własnego
d)firma dopłaca do kosztu kredytu
25. Zobowiązania z tytułu dostaw są tym większe im:
a)firma zwiększa korzystanie z kredytu bankowego
b)pogarsza się płynność finansowa firmy
c)wzrastają rozmiary sprzedaży firmy
d) zmienia się struktura produkcji

Opisówka:
1. Na czym polega mechanizm dźwigni operacyjnej?

2. Dlaczego należy brać pod uwagę realny koszt kredytu? - bo równowazy rynek
popytu i podazy i uwzglednia inflację

3. Dlaczego kapitał własny jest droższy od kapitału obcego?

4. Dlaczego w metodzie NPV stosuje się stopę dyskontową?

5. Kiedy i dlaczego dywersyfikacja kapitału może mieć pozytywny wpływ na firmę?

3