Analiza relacji „koszty –
wielkość produkcji - zysk” i
jej przydatność w procesie
zarządzania operacyjnego
Wyznaczanie progu
rentowności – przykłady
liczbowe
dr hab. Przemysław
Kabalski Katedra
Rachunkowości UŁ
pkabal@interia.pl
pkabal@interia.pl
Działalności gospodarczej przedsiębiorstw
towarzyszy znaczna zmienność i niepewność
sprzedaży/produkcji (a przez to poziomu
wykorzystania zdolności produkcyjnych)
Istnienie kosztów stałych przy zmiennej
sprzedaży powoduje występowanie ryzyka
operacyjnego
Dla zminimalizowania tego ryzyka niezbędne
są informacje prawidłowo odwzorowujące
zależność między wielkością
produkcji/sprzedaży a kosztami i wynikiem
finansowym
Źródłem tych informacji jest analiza relacji
„koszty-wielkość produkcji -zysk”
Cele analizy CVP
Analiza „koszty-wielkość produkcji-zysk” jest
jednym z najważniejszych narzędzi
wspierających zarządzanie krótkookresowe
Umożliwia przewidywanie wyniku
działalności w krótkim okresie oraz
prognozowanie skutków zmian wielkości
ekonomicznych objętych modelem (wielkości
sprzedaży, kosztów stałych, kosztów
zmiennych, cen)
Podstawą analizy „koszty-wielkość
sprzedaży-zysk” jest podział kosztów według
ich reagowania na zmiany wielkości
produkcji (czyli na stałe i zmienne)
Cele analizy CVP
Analiza „koszty-wielkość produkcji-zysk”
dostarcza odpowiedzi na zasadnicze pytanie:
jaki jest próg rentowności przedsiębiorstwa?
Próg rentowności (ang. break-even point) to
taki poziom sprzedaży, przy którym
przychody ze sprzedaży równe są sumie
kosztów zmiennych sprzedanych produktów
i kosztów stałych danego okresu
W progu rentowności wynik
przedsiębiorstwa równy jest zero
Sprzedaż powyżej tego poziomu zapewnia
zysk, a poniżej tego poziomu przynosi stratę
Cele analizy CVP
Inne ważne pytania, na które można
odpowiedzieć dzięki zastosowaniu analizy
„koszty-wielkość sprzedaży-wynik”:
jak daleko przedsiębiorstwo znajduje się od
progu rentowności (tzn. jaki może być
maksymalnie spadek sprzedaży, aby nie
poniosło straty)?
jaki poziom sprzedaży zapewni osiągnięcie
oczekiwanej kwoty zysku?
jaki poziom sprzedaży zapewni utrzymanie
płynności finansowej?
jak „wrażliwy” na wahania popytu jest wynik
finansowy przedsiębiorstwa?
Cele analizy CVP
Próg rentowności może być wyznaczony
matematycznie lub graficznie
Próg rentowności może być określony
liczbą/ilością sprzedanych wyrobów
(ilościowy próg rentowności) lub
przychodami ze sprzedaży (wartościowy
próg rentowności)
Aby obliczyć próg rentowności, niezbędne
są informacje o cenie sprzedaży produktu,
jednostkowym koszcie zmiennym produktu
oraz kosztach stałych w danym okresie
Istota analizy CVP
p×x = K
S
+ k
Z
×x
Próg rentowności opisuje następujące
równanie:
Istota analizy CVP
gdzie:
p – cena
x – wielkość produkcji
K
S
– koszty stałe ogółem w okresie
k
Z
– koszt zmienny na jednostkę produkcji
p - k
Z
K
S
R
il =
jednostkowa marża brutto dla produktu
(różnica między ceną a jednostkowym
kosztem zmiennym)
Ilościowy próg rentowności
R
il
określa poziom sprzedaży w jednostkach
naturalnych (takich jak sztuki, litry, kilometry,
kilogramy itp.), przy której przychody ze
sprzedaży pokryją koszty zmienne sprzedanych
produktów i koszty stałe danego okresu
Próg rentowności – produkcja
jednoasortymentowa
K
S
R
w =
p - k
z
stopa marży brutto dla
produktu
Wartościowy próg rentowności
R
w
określa poziom przychodów ze sprzedaży w
jednostka pieniężnych (wartość sprzedaży),
który zapewni pokrycie kosztów zmiennych
sprzedanych produktów i kosztów stałych
okresu
p
=
K
S
k
z
p
1 -
Próg rentowności – produkcja
jednoasortymentowa
Jest to różnica między sprzedażą planowaną
a sprzedażą zapewniającą osiągnięcie progu
rentowności (w zależności od dostępnych
informacji i celów analizy w miejsce
sprzedaży planowanej można przyjąć
sprzedaż bieżącą, przeciętną itp.)
Strefa bezpieczeństwa określa odległość
przedsiębiorstwa od progu rentowności
Może być wyrażona ilościowo, wartościowo
lub procentowo (wskaźnik bezpieczeństwa)
Strefa bezpieczeństwa
Ilościowa strefa bezpieczeństwa = x
1
- x
0
Wartość strefy bezpieczeństwa = p×x
1
-
p×x
0
Wskaźnik
bezpieczeństwa =
p×x
1
-
p×x
0
p×x
1
x
1
– ilość sprzedaży planowana (ewentualnie bieżąca,
przeciętna)
x
0
– ilość sprzedaży w progu rentowności
Strefa bezpieczeństwa
Strefa bezpieczeństwa informuje, jak dużo
może spaść sprzedaż, aby przedsiębiorstwo
nie poniosło straty
Jest miernikiem ryzyka operacyjnego
opisującym wpływ spadku sprzedaży na
wynik przedsiębiorstwa
Im większa strefa bezpieczeństwa, tym
mniejsze ryzyko działalności (tym mniejsze
niebezpieczeństwo utraty rentowności w
przypadku pogorszenia sytuacji na rynku)
Strefa bezpieczeństwa
Rysunek do przykładu nr 1
Próg płynności to minimalny poziom
sprzedaży, przy którym wpływy ze sprzedaży
produktów pokrywają wszystkie wydatki
przedsiębiorstwa
Przy obliczaniu progu płynności dla
uproszczenia zakłada się często, że wszystkie
koszty stanowią w krótkim okresie wydatek
przedsiębiorstwa (tak samo wszystkie
przychody wiążą się ze wpływami) z
wyjątkiem amortyzacji
Osiągnięcie progu płynności zapewnia
utrzymanie płynności finansowej
przedsiębiorstwa
Próg płynności
K
S
+ z
p - k
Z
Jaka ilość (wartość) sprzedaży zapewni
osiągnięcie docelowej kwoty zysku (z)?
Odpowiedź na to pytanie uzyskamy stosując
poniższe wzory:
sprzedaż
ilościowa
Docelowy zysk
K
S
+ z
p – k
Z
p
sprzedaż
wartościowa
Działanie dźwigni operacyjnej wiąże się z
występowaniem kosztów stałych (koszty stałe
stanowią „punkt podparcia” dźwigni
operacyjnej)
Im większe są koszty stałe, tym silniej działa
dźwignia operacyjna
Dźwignia operacyjna odzwierciedla
wrażliwość zysku przedsiębiorstwa na
zmiany poziomu sprzedaży
Miarą siły działania dźwigni operacyjnej jest
wskaźnik (stopień) dźwigni operacyjnej
Dźwignia operacyjna
Wskaźnik (stopień) dźwigni operacyjnej (ang.
degree of operational leverage - DOL) mówi, o
ile procent zmieni się zysk operacyjny w
reakcji na zmianę sprzedaży o 1%
Z
DOL =
S
Z
S
Dźwignia operacyjna
Wskaźnik (stopień) dźwigni operacyjnej
(ang. degree of operational leverage - DOL)
może być obliczony w następujący sposób:
DOL =
przychody – koszty
zmienne
przychody – koszty zmienne –
koszty stałe
Dźwignia operacyjna
DOL =
marża
brutto
zysk operacyjny
DOL = 1
+
koszty
stałe
zysk
operacyjny
DOL =
1
wskaźnik strefy
bezpieczeństwa
Dźwignia operacyjna
Albo:
Wysoki wskaźnik dźwigni operacyjnej
oznacza dużą wrażliwość zysku operacyjnego
przedsiębiorstwa na wahania sprzedaży (a
tym samy większe ryzyko)
Wskaźnik dźwigni operacyjnej wylicza się dla
określonego poziomu sprzedaży (dla każdego
poziomu sprzedaży wskaźnik jest inny)
W miarę oddalania się (w prawo) od progu
rentowności wskaźnik dźwigni operacyjnej
maleje; natomiast w pobliżu progu
rentowności (przy sprzedaży nieco większej
niż progowa) nawet niewielki przyrost
przychodów skutkuje znacznym wzrostem
zysku
Dźwignia operacyjna
Mnożniki zysku określają wrażliwość zysku
na zmianę poszczególnych parametrów
objętych analizą „koszty-wielkość produkcji-
zysk” (innych niż wielkość sprzedaży, tj.
ceny, kosztów stałych, jednostkowych
kosztów zmiennych)
Dla poszczególnych parametrów oblicza się
wskaźniki określające, z jaką siłą ewentualne
zmiany danego parametru wpływać będą na
zysk przedsiębiorstwa
Mnożniki zysku
Wskaźnik mnożnika
zysku dla danego
parametru
jednostkowa wartość
parametru
zysk jednostkowy
=
Wskaźnik mnożnika zysku określa, o ile
procent zmieni się zysk, jeżeli nastąpi
zmiana danego parametru o 1%
Wartość wskaźnika zysku ustala się według
wzoru:
Z
Wskaźnik
mnożnika
zysku dla
parametru Y
Y
Z
Y
Mnożniki zysku
=
W przypadku produkcji
wieloasortymentowej przedsiębiorstwo
osiąga próg rentowności, wtedy gdy:
Próg rentowności – produkcja
wieloasortymentowa
Istnieje wiele różnych sposobów
wyznaczania progu rentowności przy
strukturze wieloasortymentowej (zarówno
graficznych, jak i matematycznych)
KS
x
kz
x
p
n
i
i
i
n
i
i
i
1
1
)
(
)
(
Przeciętnej
stopy marży
brutto
Oparta na
wielkościach
przeciętnych -
planowanej lub
zrealizowanej
przeciętnej stopie
marży brutto
Skumulowanej
marży brutto
Zakłada, że dla jak
najszybszego
osiągnięcia progu
rentowności
produkty są
sprzedawane w
kolejności od
najwyższej do
najniższej stopy
marży brutto
Próg rentowności można wyznaczyć w sposób
sumaryczny (dla całego przedsiębiorstwa)
jedną z dwóch metod:
Próg rentowności – produkcja
wieloasortymentowa
Innym sposobem jest segmentowa analiza
progu rentowności, która polega na
obliczeniu progu rentowności dla
poszczególnych asortymentów (linii
produktów)
Wymaga odrębnego ujmowania kosztów
stałych dla poszczególnych asortymentów
oraz podzielenia pozostałych kosztów
stałych przedsiębiorstwa (wspólnych dla
wszystkich asortymentów) między
poszczególne asortymenty proporcjonalnie
do marzy brutto (jednostkowej lub
całkowitej)
Próg rentowności – produkcja
wieloasortymentowa
Mniejsza ilość sprzedaży
niezbędna dla osiągnięcia
progu rentowności
Niższe wskaźniki dźwigni
operacyjnej
Mniejsza wrażliwość na
spadki popytu
Większa ilość sprzedaży
niezbędna dla osiągnięcia
progu rentowności
Wyższe wskaźniki dźwigni
operacyjnej
Większa wrażliwość na
spadki popytu
Duży poziom kosztów
stałych, niewielki udział
jednostkowego kosztu
zmiennego w cenie
Produkcja
zautomatyzowana,
kapitałochłonna,
wykorzystująca
nowoczesne technologie
Mały poziom kosztów
stałych, wyższy udział
jednostkowego kosztu
zmiennego w cenie
Produkcja mało
zautomatyzowana,
pracochłonna a nie
kapitałochłonna
Kapitałochłonność produkcji a ryzyko
operacyjne
Możliwe jest zdefiniowanie produktu i jego jednostki
Występuje jeden produkt lub zbiór produktów o
stałej strukturze
Wielkość produkcji znajduje się w przedziale o
niezmiennym poziomie zdolności wytwórczych
(oznacza to, że przeprowadzając analizę poruszamy
się tylko w tzw. przedziale istotnym)
Rozmiary produkcji równe są rozmiarom sprzedaży
Nie występują albo nie zmieniają się zapasy wyrobów
Możliwe jest wyodrębnienie z kosztów działalności
operacyjnej części stałej i części zmiennej
Koszty zmienne zmieniają się wprost proporcjonalnie
do ilości produkcji
Przychody zmieniają się wprost proporcjonalnie do
ilości sprzedaży
Założenia analizy CVP
Ograniczenia analizy progu rentowności wynikają
przede wszystkim z leżących u jej podstaw założeń
np. o liniowej postaci funkcji kosztów i przychodów,
o równości ilości produkcji i wielkości sprzedaży w
danym okresie itp.
W przypadku produkcji wieloasortymentowej jest
konieczne przyjęcie uproszczających założeń (np. o
stałej strukturze asortymentowej sprzedaży) czy
nieco sztuczne dzielenie kosztów stałych
przedsiębiorstwa na poszczególne asortymenty (w
przypadku analizy segmentowej)
Analiza progu rentowności przydatna jest w
zarządzaniu krótkookresowym nastawionym na
maksymalizację zysku operacyjnego; nie uwzględnia
perspektywy długookresowej i celów innych niż zysk
Próg rentowności – ograniczenia
modelu