• umożliwiają ocenę efektywności
wykorzystania
zasobów
majątkowych przedsiębiorstwa;
• określają szybkość z jaką obracane
są zapasy, należności, aktywa
ogółem, oraz okres, po jakim
przedsiębioprstwo
przeciętnie
spłaca swoje zobowiązania.
WSKAŹNIKI SPRAWNOŚCI (SZYBKOŚCI
OBROTU, AKTYWNOŚCI, EFEKTYWNOŚCI,
ROTACJI
)
wskaźnik możliwości
finansowania środków
trwałych
• wskaźnik możliwości finansowania środków trwałych
= zysk netto + amortyzacja/przychody ze
sprzedaży
przedstawia on skale możliwości
rozwojowych przedsiębiorstwa
im wyższy od 0 tym te szanse są
relatywnie większe
wskaźnik obrotowości
(produktywności,
efektywności) majątku
• wskaźnik produktywności majątku =
przychody ze sprzedaży /
przeciętny stan majątku (aktywów)
wskaźnik obrotowości
(produktywności, efektywności)
majątku
• wskaźnik ten mierzy zdolność aktywów
organizacji do generowania sprzedaży
• Określa wielkość sprzedaży przypadająca na
każdą złotówkę majątku przedsiębiorstwa
• jego wartość zależy od branży; przemysł,
który
wymaga
wysokich
nakładów
kapitałowych i kosztownego wyposażenia
ma niskie wartości wskaźnika;
• na ocenę pozytywną zasługuje wyższy
poziom lub tendencja rosnąca wskaźnika,
świadczy to o wyższej efektywności
wykorzystania zasobów majątkowych.
Wskaźnik cyklu zapasów w
dniach
• =
średnioroczny stan zapasów
x 365 dni /
koszty wytworzenia wyrobów
gotowych
Wskaźnik rotacji zapasów
• Dostarcza informacji o długości
okresu, w którym środki pieniężne są
zamrożone w zapasach (po ilu dniach
odnawiamy
stany
magazynowe
zapasów)
• Pożądanym zjawiskiem jest spadek
wskaźnika
Wskaźnik cyklu zapasów
rok ubiegły
rok bieżący
odchyle
nie
11000 x
360
=
56,
7
11500 x
360
=
48,
1
4
-
8,4
3
70000
86000
wskaźnik okresu spłaty
zobowiązań
• okres spłaty zobowiązań =
średnioroczny stan ogółu zobowiązań x 365 (dni) /
koszty sprzedanych produktów, towarów,
materiałów
mierzy on z jaką częstotliwością firma
przeciętnie spłaca swoje zobowiązania;
wskaźnik ten ilustruje zjawisko kredytowania
firmy przez wszelkiego rodzaju jej wierzycieli
Wskaźnik obrotu
należnościami w dniach
•okres spływu należności =
średnioroczny stan ogółu
należności x 365 /
przychód netto ze
sprzedaży
Wsk. okresu spływu należności
• Wskaźnik ten informuje o przeciętnej liczbie dni
upływającej od powstania należności z tytułu dostaw
i usług do chwili wpływu środków pieniężnych od
dłużnika do kasy lub na rachunek bankowy.
rok ubiegły
rok bieżący
odchyle
nie
5000 x 360
=
22,5
4000 x 360
=
15,2
-7,3
80000
95000
WSKAŹNIKI
ZADŁUŻENIA
• Określają
strukturę
źródeł
finansowania podmiotu gosp.
• Ukazują skale niebezpieczeństwa
zadłużenia
finansowego
przedsiębiorstwa w stosunku do
określonych
agregatów
majątkowych.
• wskaźniki informujące o zdolności
przedsiębiorstwa do obsługi długu
wskaźnik ogólnego
zadłużenia
• informuje, jaki udział w całości źródeł
finansowania
aktywów
firmy
stanowi
zadłużenie, czyli kapitały obce,
• im wyższy poziom wskaźnika, tym wyższy
poziom
zadłużenia
i
wyższe
ryzyko
finansowe,
• wg standardów zachodnich, jeżeli nie została
zachwiana równowaga między kapitałem
obcym a kapitałem własnym, wskaźnik ten
powinien oscylować w przedziale 0,57 – 0,67.
• wskaźnik ogólnego zadłużenia =
zobowiązania
ogółem x 100 / aktywa ogółem
wskaźnik ogólnego
zadłużenia
rok ubiegły
rok bieżący
odchy
leni
e
24100
=
0,5
0
28500
=
0,518
0,01
6
48000
55000
wskaźnik zadłużenia kapitału
własnego
• wskaźnik zadłużenia kapitału własnego =
zobowiązania ogółem x 100 / kapitał własny
rok ubiegły
rok bieżący
odchyl
enie
24100
=
1,001
28500
=
1,075
0,074
23900
18000
wskaźnik zadłużenia kapitału
własnego
wzrost
wskaźnika
oznacza
większe
zaangażowanie obcych źródeł finansowania
w stosunku do źródeł własnych,
określa podstawową zależność strukturalną
kapitałów przedsiębiorstwa i możliwość
ewentualnego
pokrycia
zobowiązań
własnymi zasobami majątkowymi,
poziom tego wskaźnika wyższy od 1 należy,
z tego punktu widzenia ocenić negatywnie,
zatem im niższy jest ten wskaźnik, tym
strukturalnie wyższe jest zaangażowanie
kapitału
własnego
w
działalności
przedsiębiorstwa.
wskaźnik zadłużenia
długoterminowego (0,5-1)
• wskaźnik zadłużenia długoterminowego =
zobowiązania długoterminowe x100 /
kapitał własny
rok ubiegły
rok bieżący
odchyl
enie
8400
=
0,351
10400
=
0,392
0,041
23900
26500
wskaźnik zadłużenia
długoterminowego
przyjmuje się, że zadowalający poziom
tego wskaźnika powinien wynosić 0,5, co
wynika ze struktury kapitału 33:67, wg
której kredyt długoterminowy powinien
być dwukrotnie mniejszy od kapitału
własnego. Racjonalny poziom tego
wskaźnika wynosi jednak od 0,5 do 1. W
przypadku, gdy wskaźnik jest większy od
1
oznacza
to,
że
zobowiązania
długoterminowe są wyższe niż kapitał
własny.
wskaźnik zadłużenia środków
trwałych
• wskaźnik zadłużenia środków trwałych =
wartość majątku trwałego / zobowiązania
ogółem
ukazuje zdolność spłaty zobowiązań w
przypadku konieczności ogłoszenia
upadłości albo likwidacji podmiotu
gospodarczego
wskaźnik pokrycia odsetek
• wskaźnik pokrycia odsetek =
zysk operacyjny / odsetki
wskaźnik ten odzwierciedla zdolność podmiotu
do spłaty odsetek z tytułu zaciągniętej
pożyczki.
jeśli wskaźnik pokrycia odsetek jest wysoki, to
informuje on w sposób pośredni o zdolności do
zaciągania następnych pożyczek i do obsługi
jeszcze większych odsetek
Wsk. pokrycia majątku
kapitałem własnym
Wskaźnik ten wyjaśnia zaangażowanie zasobów
własnych
Tendencję rosnącą danego wskaźnika należy
ocenić pozytywnie, gdyż świadczy to o
umacnianiu
się
podstaw
finansowych
działalności przedsiębiorstwa
Niższy poziom wskaźnika świadczy o malejącym
udziale kapitałów własnych w finansowaniu
działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.
Wsk. pokrycia majątku kapitałem własnym
= kapitał własny / całość aktywów
Wsk. pokrycia majątku
kapitałem własnym
rok ubiegły
rok bieżący
odchy
leni
e
23900
=
0,49
8
26500
=
0,482
-
0,0
16
48000
55000
Złota reguła bilansowa
W zakresie finansowania majątku ogólnie
znajduje zastosowanie tzw.
złota reguła
bilansowa, zakładająca iż majątek trwały
przedsiębiorstwa powinien być w zasadzie w
całości finansowany z kapitałów własnych, a
bezwzględnie z kapitału stałego czyli kapitałów
własnych
powiększonych
o
zobowiązania
długoterminowe
.
Wsk. pokrycia majątku
kapitałem stałym
• Umożliwia sprawdzenie czy w spółce została
zachowana tzw. złota reguła finansowa,
zgodnie z którą aktywa trwałe powinny być
finansowane kapitałem długoterminowym,
czyli takim który jest do dyspozycji
przedsiębiorstwa ponad 1 rok.
• Im wyższa wartość wskaźnika, tym większe
bezpieczeństwo finansowe spółki.
• Jeśli jest większy od 1 oznacza to
zapewnioną długoterminową płynność
Wsk. pokrycia majątku kapitałem stałym =
(kapitały własne + zobowiązania
długoterminowe) / majątek trwały
Wsk. finansowania majątku
trwałego kapitałem własnym
• Ukazuje, w jakim stopniu aktywa
trwałe są finansowane przez kapitał
pochodzący od udziałowców lub
akcjonariatu.
• Im wyższy, tym lepiej
• Wsk. finansowania majątku trwałego
kapitałem własnym =
kapitały własne / majątek trwały