Analiza
Bilansu

Analiza pionowa bilansu

Wskaźnik

2004

2005

Wskaźnik
dynamiki

2005-

2004

w %

1. Wskaźnik związania

aktywów

2,08

1,45

- 0,63

-

30,29

Aktywa trwale
Aktywa obrotowe

2. Wskaźnik stopnia

samofinansowania

2,20

1,36

- 0,84

-

38,18

Kapitały własne
Kapitały obce

Analiza pozioma bilansu

Wskaźnik

2004

2005

Wskaźnik

dynamiki

2005-

2004

w %

1.

Wskaźnik zastosowania

kapitałów

własnych (pokrycia aktywów

trwałych)

I stopnia

Kapitał własny

Aktywa trwałe

1,02

0,97

- 0,05

- 4,90

II stopnia

Kapitał stały

Aktywa trwale

1,10

1,20

0,10

9,09

2. Wskaźnik zastosowania

kapitałów obcych

Kapitał obcy

Aktywa obrotowe

0,96

1,04

0,08

8,33

3. Złota zasada finansowa

0,91

0,84

- 0,07

- 7,69

Aktywa długoterminowe

Kapitał długoterminowy

Aktywa krótkoterminowe

Kapitał krótkoterminowy

1,27

1,40

0,13

10,24



Stabilność finansowa przedsiębiorstwa zależy w dużym
stopniu od poziomu jego zadłużenia.



Najbardziej syntetycznym wskaźnikiem poziomu
zadłużenia przedsiębiorstwa jest wskaźnik ogólnego
zadłużenia.

Poziom zadłużenia

Wskaźnik

ogólnego

zadłużenia

=

Zobowiązania

ogółem
Aktywa ogółem

Wysoka wartość tego wskaźnika świadczy o dużym
uzależnieniu finansowym przedsiębiorstwa, gdyż jego
aktywa są finansowane w większym stopniu ze źródeł
obcych.

W literaturze podaje się niekiedy, że bezpieczne wartości
tego wskaźnika zawierają się w przedziale od 0,57 do
o,67.

Wskaźnik zadłużenia
długoterminowego

=

Zobowiązania

długoterminowe

Aktywa ogółem

Wskaźnik zadłużenia długoterminowego jest
uszczegółowieniem wskaźnika ogólnego zadłużenia. Jest
pożądane, aby wskaźnik zadłużenia długoterminowego
przybierał wartości niezbyt odbiegające od poziomu
wskaźnika ogólnego zadłużenia.

Wskaźnik struktury
zobowiązań

długoterminowych

=

Zobowiązania długoterminowe

Zobowiązania ogółem

Wskaźnik

struktury

zobowiązań
krótkoterminowych

=

Zobowiązania

krótkoterminowe
Zobowiązania ogółem

Jako korzystną strukturę zobowiązań uznaje się sytuację, w
której udział zobowiązań długoterminowych przeważa nad
udziałem zobowiązań krótkoterminowych.

Zobowiązania długoterminowe powinny mieć pokrycie
głównie w aktywach trwałych.

Wskaźnik zadłużenia aktywów

trwałych

=

Zobowiązania

długoterminowe
Aktywa trwałe

netto

Uznaje się, że wartości tego wskaźnika powyższej jedności
sygnalizują zagrożenie długookresowego bezpieczeństwa
finansowego przedsiębiorstwa.

Wskaźnik zadłużenia

kapitału własnego

=

Zobowiązania ogółem

Kapitał własny



Wielkość zobowiązań przedsiębiorstwa powinna
pozostawać w odpowiedniej relacji nie tylko do aktywów
przedsiębiorstwa, lecz także do kapitałów własnych. W tym
celu oblicza się odpowiednie wskaźniki finansowe, czyli:



wskaźnik zadłużenia kapitału własnego,



wskaźnik długoterminowego zadłużenia kapitału własnego.

Przyjmuje się, że do zapewnienia stabilności finansowej
przedsiębiorstwa wskaźnik zadłużenia kapitału własnego
powinien się zawierać w przedziale od 1,0 do 3,0. Dolna
granica tego przedziału jest standardem dla dużych
przedsiębiorstw, natomiast górna granica dla małych
jednostek gospodarczych.

Wskaźnik

długoterminowego

zadłużenia

kapitału

własnego

=

Zobowiązania

długoterminowe

Kapitał własny

Jako pożądane traktuje się wartości tego wskaźnika z
przedziału od 0,5 do 1,0. Uznaje się przy tym, że
przedsiębiorstwa, w których wskaźnik ten jest wyższy od
jedności, są zbytnio zadłużone i jest zagrożone ich
długoterminowe bezpieczeństwo finansowe.