Przykłady wykorzystania
swapów na polskim rynku
i za granicą.

Adam Rogacki
Michał Hanczarek

Swap



Jest to umowa zawierana między
dwoma lub więcej stronami,
dotycząca wymiany przyszłych
płatności według wcześniej
określonych zasad.

Rozwój kontraktów swap

Pierwszy swap walutowy

1981r. Zawarty pomiędzy firmą IBM

a Bankiem Światowym

Bank
Światowy

IBM

CH
F

US
D

US
D

CHF

Pierwszy swap procentowy

W 1982r. Deutsche Bank wyemitował 7-letnie

obligacje o stałym kuponie w USD, które chciał
zamienić na fundusze o zmiennym
oprocentowaniu poniżej LIBOR.

Deutsche
Bank

Kontrahen

ci

LIBOR – x
%

Stała st.
%

Rozwój kontraktów swap w
Polsce



Pionier – Polski Bank Rozwoju S. A.



1994 – kontrakty swap oferowało
już 8 banków

Kontrakty swap oferowane przez banki w
Polsce.

NAZWA BANKU

SWAPY

WALUTOWE

SWAPY

PROCENTOWE

SWAPY

WALUTOWO-

PROCENTOWE

Bank Gospodarki Żywnościowej
S.A.

X

Bank Handlowy w Warszawie
S.A.

X

X

X

Bank Ochrony Środowiska S.A.

X

Bank of America (Polska) S.A.

X

X

Bank Zachodni WBK S.A.

X

X

X

Bre Bank S.A.

X

X

X

Deutsche Bank S.A.

X

X

ING Bank Śląski

X

X

X

Kredyt Bank S.A.

X

Powszechna

Kasa

Oszczędności- BP

X

Raiffeisen Bank Polska S.A.

X

Swap procentowy na rynku
polskim



1999r. Elektrownia Łaziska,
zamiana oprocentowania
zmiennego na stałe

Elektrownia

Łaziska

PKO

S.A.

3m WIBOR

3m
WIBOR

Stała
stopa
13%

Citi Bank

Swap walutowy na rynku
polskim

Bankers Trust
Company

TP S.A.

3m
LIBOR=0,3%

350
mln$

Merrill Lynch
Capital Services

TP S.A.

100 mln $ +
LIBOR +
0,3%

351 mln zł +
20,95%
rocznie

Dziękujemy za uwagę.