1

Droga spółki na giełdę

Droga spółki na giełdę

Opracowanie Barbara Trybuchowska

2007 r.

załącznik nr 1 do scenariusza lekcji

„

Droga spółki na Giełdę Papierów Wartościowych”

2

Droga spółki na giełdę

Formy organizacyjno-prawne

przedsiębiorstw

Droga spółki na giełdę

akcyjne

z ograniczoną odpowiedzialnością

firma jednoosobowa

PRZEDSIĘBIORSTWA

przedsiębiorstwa

państwowe

SPÓŁKI

spółdzielnia

OSOBOWE

KAPITAŁOWE

cywilna

jawna

komandytowa

partnerska

komandytowo-akcyjna

3

Droga spółki na giełdę

Najważniejsze etapy,

które należy pokonać (1)



Emitentem akcji notowanych na

Giełdzie może być jedynie podmiot

będący spółką akcyjną.



Walne Zgromadzenie spółki podejmuje

uchwałę o emisji akcji.



Sporządzenie odpowiedniego dokumentu

informacyjnego (prospektu emisyjnego

lub memorandum informacyjnego),

co wymaga nawiązania przez spółkę

współpracy z innymi podmiotami

– biegłym rewidentem, biurem

maklerskim.

W zależności od indywidualnych potrzeb

emitenta istnieje także praktyka

angażowania doradców prawnych

oraz finansowych.

Droga spółki na giełdę

Dopuszczenie akcji na Giełdę

źródło: www.gpw.pl

Decyzja właścicieli spółki o wejściu na GPW

Przekształcenie w spółkę akcyjną
(jeśli funkcjonuje w innej formie

)

Uchwala WZ o zamiarze wprowadzenia
akcji do obrotu giełdowego
(i ewentualnie nowej emisji akcji

)

Ewentualna restrukturyzacja

Wybór domu maklerskiego i doradców

Sporządzenie odpowiedniego
dokumentu informacyjnego

Zatwierdzenie prospektu przez jeden
z europejskich organów nadzoru
(w Polsce – Komisja Nadzoru Finansowego

)

Rejestracja akcji w KDPW

Pierwsze notowanie akcji na Giełdzie

4

Droga spółki na giełdę

Najważniejsze etapy,

które należy pokonać (2)



Złożenie do Komisji Nadzoru Finansowego

(KNF) prospektu emisyjnego. KNF

(po przekazaniu emitentowi

ewentualnych uwag do prospektu oraz

ich uwzględnieniu przez spółkę w

ostatecznej wersji prospektu emisyjnego)

podejmuje

decyzje w kwestii zatwierdzenia

prospektu emisyjnego.



Przed rozpoczęciem oferty publicznej

emitent jest obowiązany do zawarcia

z Krajowym Depozytem Papierów

Wartościowych (KDPW) umowy, której

przedmiotem jest rejestracja w depozycie

papierów wartościowych objętych

ofertą publiczną.

źródło: www.gpw.pl

Dopuszczenie akcji na Giełdę

Decyzja właścicieli spółki o wejściu na GPW

Przekształcenie w spółkę akcyjną
(jeśli funkcjonuje w innej formie

)

Uchwala WZ o zamiarze wprowadzenia
akcji do obrotu giełdowego
(i ewentualnie nowej emisji akcji

)

Ewentualna restrukturyzacja

Wybór domu maklerskiego i doradców

Sporządzenie odpowiedniego
dokumentu informacyjnego

Zatwierdzenie prospektu przez jeden
z europejskich organów nadzoru
(w Polsce – Komisja Nadzoru Finansowego

)

Rejestracja akcji w KDPW

Pierwsze notowanie akcji na Giełdzie

5

Droga spółki na giełdę

Najważniejsze etapy,

które należy pokonać (3)



Przeprowadzenie publicznej oferty.



Po zdeponowaniu w Krajowym
Depozycie Papierów Wartościowych
SA wszystkich akcji wprowadzanych
do obrotu, zakończeniu publicznej
oferty, oraz rejestracji akcji nowej
emisji przez sąd, spółka składa do
Zarządu Giełdy wniosek o
wprowadzenie akcji
do obrotu na rynku podstawowym
lub równoległym.
Zarząd Giełdy określa m.in. system
notowań, a także datę sesji giełdowej,
na której nastąpi pierwsze notowanie.

źródło: www.gpw.pl

Dopuszczenie akcji na Giełdę

Decyzja właścicieli spółki o wejściu na GPW

Przekształcenie w spółkę akcyjną
(jeśli funkcjonuje w innej formie

)

Uchwala WZ o zamiarze wprowadzenia
akcji do obrotu giełdowego
(i ewentualnie nowej emisji akcji

)

Ewentualna restrukturyzacja

Wybór domu maklerskiego i doradców

Sporządzenie odpowiedniego
dokumentu informacyjnego

Zatwierdzenie prospektu przez jeden
z europejskich organów nadzoru
(w Polsce – Komisja Nadzoru Finansowego

)

Rejestracja akcji w KDPW

Pierwsze notowanie akcji na Giełdzie

6

Droga spółki na giełdę

Prospekt emisyjny



Wstęp



Dane o emisji



Dane o emitencie



Dane o działalności emitenta



Oceny i prognozy



Dane o organizacji emitenta



Sprawozdania finansowe



Informacje dodatkowe

Szczegółowy opis zawartości prospektu emisyjnego
zawiera Rozporządzenie Komisji (WE) nr 809/2004 z dnia
29 kwietnia 2004 r. w sprawie informacji zawartych w
prospektach emisyjnych.

7

Droga spółki na giełdę

Warunki dopuszczenia akcji

Warunki dopuszczenia akcji

do obrotu na rynek podstawowy

do obrotu na rynek podstawowy (1)

Warunki dopuszczenia akcji do obrotu na rynek podstawowy
określone są w Regulaminie Giełdy i Rozporządzeniu Ministra
Finansów z dnia 14 października 2005 r. w sprawie określenia
warunków, jakie musi spełniać rynek oficjalnych notowań
giełdowych oraz emitenci papierów wartościowych
dopuszczonych do obrotu na tym rynku (Dz. U. nr. 206, poz.
1712).

źródło: www.gpw.pl

8

Droga spółki na giełdę

Warunki dopuszczenia akcji

Warunki dopuszczenia akcji

do obrotu na rynek podstawowy

do obrotu na rynek podstawowy (2)



Sporządzenie odpowiedniego dokumentu
informacyjnego (prospektu emisyjnego, memorandum)
oraz zatwierdzenie go przez właściwy organ nadzoru
chyba, że sporządzenie
i zatwierdzenie dokumentu informacyjnego nie jest
wymagane.



W stosunku do emitenta nie toczy się postępowanie
upadłościowe lub likwidacyjne.



Zbywalność akcji nie jest ograniczona.



Wszystkie wyemitowane akcje danego rodzaju zostały
objęte wnioskiem o dopuszczenie do obrotu giełdowego.



Wartość akcji objętych wnioskiem lub wartość kapitałów
własnych emitenta wynosi równowartość w złotych co
najmniej 1 000 000 euro.

źródło: www.gpw.pl

9

Droga spółki na giełdę

Warunki dopuszczenia akcji

Warunki dopuszczenia akcji

do obrotu na rynek podstawowy

do obrotu na rynek podstawowy (3)



Akcje objęte wnioskiem znajdujące się w posiadaniu
akcjonariuszy, z których każdy posiada nie więcej niż
5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu,
stanowią
co najmniej 25% wszystkich akcji spółki objętych
wnioskiem,
lub w posiadaniu akcjonariuszy, z których każdy posiada

nie więcej niż 5% ogólnej liczby głosów na walnym
zgromadzeniu, znajduje się co najmniej 500 000 akcji
spółki o łącznej wartości wynoszącej równowartość
w złotych co najmniej 17 000 000 euro.

źródło: www.gpw.pl

10

Droga spółki na giełdę

Warunki dopuszczenia akcji

Warunki dopuszczenia akcji

do obrotu na rynek podstawowy

do obrotu na rynek podstawowy (4)



Emitent publikował sprawozdania finansowe wraz z
opinią podmiotu uprawnionego do ich badania przez co
najmniej
trzy kolejne lata obrotowe poprzedzające złożenie
wniosku
o dopuszczenie lub spółka podała do publicznej
wiadomości,
w sposób określony w odrębnych przepisach, informacje
umożliwiające inwestorom ocenę jej sytuacji finansowej
i gospodarczej oraz ryzyka związanego z nabywaniem
akcji objętych wnioskiem, w przypadku gdy za
dopuszczeniem do obrotu na rynku oficjalnych notowań
przemawia uzasadniony interes spółki lub inwestorów.

źródło: www.gpw.pl

11

Droga spółki na giełdę

Debiut na GPW

Uroczystość debiutu posiada kilka stałych elementów:



powitanie spółki na GPW przez Członka Zarządu Giełdy,



przemówienie prezesa Spółki,



wręczenie pamiątkowej statuetki dla debiutującej spółki,



„pierwszy dzwonek” i pamiątkowe zdjęcia pod dzwonem
giełdowym.

Dzień debiutu jest uwieńczeniem długiej drogi, jaką Spółka
przeszła, aby jej akcje mogły być notowane na Giełdzie.
Uroczystość debiutu jest doskonałą okazją do podsumowania
i podziękowania wszystkim zaangażowanym w proces osobom,
zaprezentowania spółki i jej działalności przybyłym gościom
oraz inwestorom.

źródło: www.gpw.pl