Analiza wskaźnikowa

Prowadzący
dr Rafał Balina
[e-mail]

Analiza wskaźnikowa

Analiza wskaźnikowa

Pozwala na syntetyczną analizę sprawozdań finansowych,

prowadzi do obliczenia odpowiednich wskaźników oraz ich

oceny porównawczej (w czasie lub między różnymi

jednostkami), pozwala także na pogłębienie oceny sytuacji

finansowej przedsiębiorstwa dzięki zastosowaniu analizy

przyczynowej

Etapy analizy finansowej

Analiza wstępna sprawozdania finansowego

Analiza wskaźnikowa

Analiza pionowa:

 określenie i ocena
struktur sprawozdań
finansowych

Analiza pozioma:

 określenie i ocena
dynamiki zmian
poszczególnych pozycji
sprawozdań finansowych

Wskaźniki

płynności

Wskaźniki sprawności
gospodarowania

Wskaźniki
zadłużenia

Wskaźniki

rentowności

Analiza wskaźnikowa

W

S

K
A

Ź

N

I

K

I

Wskaźniki rentowności

Wskaźniki sprawności

gospodarowania

Wskaźniki zadłużenia

Wskaźniki płynności

Wskaźniki wartości

rynkowej

Wskaźniki płynności

Obliczane są w celu ustalenia, czy przedsiębiorstwo jest w

stanie terminowo wywiązywać się ze swoich zobowiązań

bieżących. Ponieważ zachowanie płynności warunkuje

utrzymanie się przedsiębiorstwa na rynku i jego rozwój.

Wskaźniki płynność powinny także umożliwić stwierdzenie, czy

przedsiębiorstwo posiada umiejętność synchronizacji wpływu i

rozdysponowania środków pieniężnych, a zatem czy posiada

umiejętność zarządzania środkami pieniężnymi

Wskaźnik płynności

Wskaźniki płynności

Wskaźniki natychmiastowej

płynności

Wskaźniki bieżącej płynności

Wskaźniki przyśpieszonej

płynności

Wskaźniki płynności

Wskaźnik ten informuje o tym, czy przedsiębiorstwo jest w

stanie terminowo regulować swoje zobowiązania bieżące

aktywa
bieżące

zobowiązania
bieżące

Wskaźnik bieżącej płynności
finansowej =

Najczęściej przyjmuje się, że wskaźnik ten powinien kształtować

się na poziomie 1,2 – 2,0

Wskaźniki płynności

Wskaźnik ten informuje o stopniu pokrycie zobowiązań

bieżących aktywami o wysokim stopniu płynności.

Wskaźnik płynności
przyśpieszonej =

aktywa bieżące – zapasy

zobowiązania bieżące

Najczęściej przyjmuje się, że wskaźnik ten powinien kształtować

się na poziomie ok. 1

Wskaźniki płynności

Wskaźnik ten pozwala na stwierdzenie, jaka część zobowiązań

bieżących może być regulowane ze środków, które nie są

związane z procesem produkcyjnym

Wskaźnik środków pieniężnych =

Inwestycje

krótkoterminowe

zobowiązania bieżące

Najczęściej przyjmuje się, że wskaźnik ten powinien kształtować

się na poziomie 0,2 – 0,8

Wskaźniki rentowności

Wskaźniki rentowności

Obliczane są w celu ustalenia jaka jest relacji między

wypracowanymi wynikami finansowymi przedsiębiorstwa a

posiadanymi zasobami majątkowymi i kapitałowymi oraz

realizowanym obrotem

W analizie rentowności można wydzielić dwie podgrupy

wskaźników:

Zyskowności – gdy przedsiębiorstwo wypracowuje dodatni
wynik
finansowy

Deficytowości – gdy przedsiębiorstwo wypracowuje ujemny
wynik
finansowy

Wskaźnik rentowności

Wskaźniki rentowności

Wskaźnik rentowności aktywów
ogółem

Wskaźnik rentowności kapitału
własnego

Wskaźnik rentowności sprzedaży

Wskaźniki rentowności aktywów

ogółem

(return on assets – ROA)

Służy do określenia zyskowności posiadanego majątku.

Informuje o tym ile groszy wyniku finansowego netto

wypracowuje przedsiębiorstwo z każdej złotówki

zaangażowanej w działalność gospodarczą majątku.

Pożądane jest aby wskaźnik ten był dodatki, możliwie jak

najwyższy, o tendencji wzrostowej lub przynajmniej na

ustabilizowanym poziomie

Wynik finansowy netto

Średni stan

aktywów

ogółem

x

100

Wskaźniki rentowności

sprzedaży

(return on sales - ROS)

Informuje ile groszy zysku/straty netto przypada na każdą

złotówkę zrealizowanego obrotu i pożądany jest jego wysoki

poziom.

Zasadniczo jednak poziom wskaźnika rentowności sprzedaży

uzależniony jest od rodzaju działalności przedsiębiorstwa i

specyfiki branży, wymaga więc rozpatrywania branżowego

Wynik finansowy netto

Przychody netto

x

100

Wskaźniki rentowności kapitału

własnego (return on equity -

ROE)

Informuje ile groszy zysku/straty netto przypada na każdą

złotówkę zaangażowanego kapitału własnego.

Zasadniczo jednak poziom wskaźnika rentowności sprzedaży

uzależniony jest od rodzaju działalności przedsiębiorstwa i

specyfiki branży, wymaga więc rozpatrywania branżowego

Wynik finansowy netto

Średni stan kapitału własnego

x

100

Wskaźniki sprawności

działania

Wskaźniki obrotu zapasów w

dniach

Informuje jaki czas upływa od momentu przekazania surowców

do produkcji aż do momentu wytworzenia produktów gotowych.

Wskaźnik obrotu zapasów w dniach jest uzależniony od rodzaju

prowadzonej działalności, a więc od charakteru cyklu

produkcyjnego w danej branży.

Średni stan zapasów

Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i

materiałów

X 365

Wskaźniki obrotu należności w

dniach

Informuje jaki czas mija od momentu sprzedaży

produktów(towarów) kontrahentowi z odroczonym terminem

płatności aż do momentu uregulowania tych płatności.

Poziom tego wskaźnika zależy od zwyczajów handlowych w

danej branży oraz od warunków umów handlowych

zawieranych miedzy kontrahentami.

Przyjmuje się, że wskaźnik obrotu należności w dniach powinien

się kształtować na poziomie 7.00-14.00

Średni stan należności

Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i

materiałów

X 365

Wskaźniki rotacji zobowiązań

Informuje ile razy w ciągu roku, w przedsiębiorstwie odnawiana

zobowiązania.

Wskaźnik rotacji zobowiązań powinien kształtować się na

poziomie 7,00-10,00, co pozwala na zapewnienia płynność

przepływu środków pieniężnych przez przedsiębiorstwo.

Czym niższy poziom wskaźnika, tym dłużej przedsiębiorstwo

kredytuje się u swoich kontrahentów.

Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i

materiałów

Średni stan zobowiązań

Wskaźniki obrotu zobowiązań w

dniach

Stanowi on uzupełnienie wskaźnika rotacji zobowiązań.

Poziom tego wskaźnika zależy od zwyczajów handlowych w

danej branży oraz od warunków umów handlowych

zawieranych miedzy kontrahentami.

Przyjmuje się, że wskaźnik obrotu należności w dniach powinien

się kształtować na poziomie 7.00-14.00

Średni stan zobowiązań

Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i

materiałów

X 365