Literatura zalecana

1. J . Szczepański ,L. Szyszko; Finanse
przedsiębiorstwa, PWE, Warszawa 2007.
2. A. Rutkowski ;Zarządzanie finansami, PWE ,
Warszawa 2003.
3. R. Machała ;Praktyczne zarządzanie finansami

firmy ,

PWN, Warszawa 2004.
4. Red. nauk .I. Pyka: Instrumenty rynku finansowego

w procesie zasilania kapitałowego przedsiębiorstw
w Polsce, Politechnika Opolska, Opole 2007.

Pojęcie i zasady organizacji finansów
w przedsiębiorstwie



Definicja finansów przedsiębiorstwa



Funkcje finansów przedsiębiorstwa



Cele gospodarowania finansami przedsiębiorstwa



Kryteria oceny gospodarki finansowej

przedsiębiorstwa



Ruch okrężny kapitału w przedsiębiorstwie



Ryzyko w gospodarce finansowej przedsiębiorstwa



System wczesnego ostrzegania

Pojęcie finansów przedsiębiorstwa



Zasoby finansowe organizacji
wytwarzających dobra i usługi
produkcyjne



Inaczej finanse korporacji / spółek
prawa handlowego/



Finanse MSP /małych i średnich
przedsiębiorstw/



Mikrofinanse

Wielkość zasobów
finansowych
przedsiębiorstw



Zależy od ich formy organizacyjnej



Jest regulowana prawem lokalnym



Jest zdeterminowana celami
gospodarczymi przedsiębiorstwa



wynika z potrzeb zabezpieczenia
ryzyka przedsiębiorstwa

W ujęciu rachunkowym



Zasoby finansowe ujmowane są w
bilansie przedsiębiorstwa



Określane są kapitałem finansowym



Stanowią źródła finansowania
aktywów



Są podstawą wyceny finansowej
wartości przedsiębiorstwa

Bilans w wersji analitycznej

A.

MAJĄTEK TRWAŁY



Wartości niematerialne i

prawne



Rzeczowy majątek trwały



Finansowy majątek trwały



Należności długoterminowe

B.

MAJĄTEK OBROTOWY



Zapasy



Rozliczenia między okresowe



Należności krótkoterminowe



Papiery wartościowe



Środki pieniężne

A.

KAPITAŁY WŁASNE



Kapitał podstawowy



Kapitał zapasowy



Kapitał rezerwowy



Pozostały kapitał rezerwowy



Nie podzielony wynik lat
ubiegłych



Zysk netto

B.

KAPITAŁY OBCE



Zobowiązania długoterminowe



Zobowiązania krótkoterminowe

Bilans – ujęcie syntetyczne

AKTYWA

PASYWA

A. AKTYWA TRWAŁE

1.

WARTOŚCI MATERIALNE I PRAWNE

2.

RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE

3.

NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE

4.

INWESTYCJE DŁUGOTERMINOWE

5.

DŁUGOTERMINOWE ROZLICZENIA

MIĘDZYOKRESOWE

A. KAPITAŁ WŁASNY

1.

KAPITAŁ PODSTAWOWY

2.

NALEŻNE WPŁATY NA KAPITAŁ

PODSTAWOWY

3.

UDZIAŁY WŁASNE

4.

KAPITAŁ ZAPASOWY

5.

KAPITAŁ Z AKTUALIZACJI WYCENY

6.

POZOSTAŁE KAPITAŁY

REZERWOWE

7.

ZYSK (STRATA) Z LAT UBIEGŁYCH

8.

ZYSK (STRATA) NETTO

9.

ODPISY Z ZYSKU NETTO

B. AKTYWA OBROTOWE

1.

ZAPASY

2.

NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE

3.

INWESTYCJE KRÓTKOTERMINOWE

4.

KRÓTKOTERMINOWE ROZLICZENIA

MIĘDZYOKRESOWE

B. ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA

ZOBOWIĄZANIA

1.

REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA

2.

ZOBOWIĄZANIA

DŁUGOTERMINOWE

3.

ZOBOWIĄZANIA

KRÓTKOTERMINOWE

4.

ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE

SUMA BILANSOWA AKTYWÓW

SUMA BILANSOWA PASYWÓW

Ujęcie podmiotowe kapitału



Kapitał przedsiębiorstw produkcyjnych

/ produkcyjnych i usługowych/



Kapitał przedsiębiorstw finansowych
/bankowych , inwestycyjnych,
ubezpieczeniowych/



Kapitał przedsiębiorstw publicznych

Formy kapitału w
przedsiębiorstwie



Kapitał finansowy /pieniężny



Kapitał ludzki / intelektualny



Kapitał rzeczowy

Powiązania między strumieniami

materialnymi i finansowymi w

przedsiębiorstwie

DOSTAWCY

FINANSOWANIE

ODBIORCY

SFERA
PUBLICZN
A

KAPITAŁODAWC
Y

PROCESY MATERIALNE

ZAOPA

TRZENIE

PRODUKCJASPRZEDAŻ

ŚRODKI
PIENIĘŻNE

ŚRODKI
PIENIĘŻNE

CZYNNIKI
PRODUKCJI

I ICH CENY

PRODUKTY
TOWARY
USŁUGI

I ICH CENY

Funkcje finansów w
przedsiębiorstwie



Określają siłę produkcyjną,



Są gwarantem wypłacalności,



określają wiarygodność
przedsiębiorstwa

.

Cele gospodarowania
finansami przedsiębiorstwa



przetrwanie



wygospodarowanie zysku



maksymalizacja zysku



pozyskanie nowych klientów



pozyskanie nowych rynków



wiarygodność wobec klientów



ochrona pracy własnych pracowników

Maksymalizacja zysku -
argumenty



zysk jest najsilniejszym i
uniwersalnym motywem działań



w systemie konkurencji rynkowej,
aby przetrwać trzeba zysk
maksymalizować



zrozumiałe są reakcje i zachowania
firm wobec maksymalizacji zysku

Maksymalizacja wartości
rynkowej



Alternatywny wobec maksymalizacji zysku cel przedsiębiorstwa



oznacza wzrost wartości przedsiębiorstwa ( akcji lub udziałów właścicieli)

UWAGA



Wartość przedsiębiorstwa nie jest jego ceną (efektem transakcji kupna i

sprzedaży). Przedsiębiorstwo ma taką wartość, jaką jest skłonny

zaoferować i zapłacić realny nabywca.



Jeżeli wartość przedsiębiorstwa nie rośnie, to kapitał w nim

zaangażowany odpływa.



Zwiększanie wartości przedsiębiorstwa nie jest sprzeczne z interesem

jego partnerów, głównie pracowników.



Wartość rynkowa przedsiębiorstwa nie będzie wzrastać gdy jest ono

nierentowne.



Stan posiadania właścicieli może wzrastać nie tylko poprzez wzrost

wartości firmy, ale również poprzez udział w wygospodarowanym zysku.

Gospodarka finansowa



Obejmuje czynności polegające na
racjonalnym uruchamianiu zasobów
pieniężnych , ich przeznaczaniu na
bieżącą i długoterminową działalność
/inwestycyjną/



Mechanizm odpowiednio
zorganizowanego procesu gromadzenia
i wydatkowania zasobów pieniężnych
przedsiębiorstwa

Kryteria oceny gospodarki
finansowej

-Płynność finansowa
-Koszty finansowe
-Maksymalizacja dochodów
-Wartość bieżąca inwestycji
-Wielkość i struktura majątku
przedsiębiorstwa

Cykl produkcyjny – okres zaangażowania

kapitału od momentu rozpoczęcia produkcji

do momentu sprzedaży towaru

Kapitał finansowy



pieniądz
gotówkowy



inne formy
pieniądza

Kapitał produkcyjny



kapitał rzeczowy



kapitał ludzki

Kapitał towarowy

cykl produkcyjny

P - P

P

Faza

sprzedaży

Faza

produkcji

Faza

zaopatrzenia

P

0

0

1

1

P - P = Dochód
zysk/strata

0

1

Zapas

surowców

Zapas

materiałów

Zapasy

wyrobów

gotowych

Zobowiązania

na

rachunkach

Należności

na

rachunkach

Gotówka

Inwestycje = procesy

lokowania gotówki

lokaty
rzeczowe

lokaty finansowe

RYZYKO – prawdopodobieństwo wystąpienia

zdarzenia utrudniającego/ograniczającego

możliwości zakładanych celów.

Możliwość wystąpienia zysków i strat.

Niepewność osiągnięcia założonego celu.

W przedsiębiorstwie ryzyko działalności gospodarczej

dzielimy na:



ryzyko systemowe



Ryzyko niesystemowe

Ryzyko systemowe



ryzyko rynkowe



ryzyko zewnętrzne



ryzyko niezależne od firmy



ryzyko zakłócające przebieg
cyklu produkcyjnego

Formy ryzyka systemowego

Ryzyko struktury rynkowej
Ryzyko cyklu koniunkturalnego
Ryzyko polityczne
Ryzyko branży

Ryzyko rynkowe-
zewnętrzne

Ryzyko stopy procentowej
Ryzyko walutowe
Ryzyko cenowe

Ryzyko niesystemowe-
wewnętrzne



Ryzyko operacyjne/ryzyko firmy
dotyczy zakłóceń w realizacji programu

produkcyjnego, ograniczających osiągnięcie

zaplanowanego wyniku finansowego.



Ryzyko finansowe: dotyczy zakłóceń w
realizacji celu działalności gospodarczej
wskutek nieprawidłowości w kształtowaniu
struktury kapitałowej przedsiębiorstwa



Struktura rynku

:

opis zachowań kupujących i

sprzedających na tym rynku.



Rynek doskonałej konkurencji

:

kupujący i

sprzedający nie mają wpływu na poziom ceny

rynkowej.

ceny

popyt

podaż

ilość

Monopolista-jedyny sprzedawca lub

nabywca dobra pochodzącego z

jednej gałęzi



dąży do ograniczenia produkcji i
podniesienia cen,



w krótkim okresie osiąga zysk
ekonomiczny,



w długim okresie nie musi obawiać
się konkurencji i uszczuplenia
zysków.



Czysty monopol: z mocy prawa – gałąź

znacjonalizowana lub przejściowo

otrzymuje patent.



Naturalny monopol: ignoruje

niebezpieczeństwo wejścia konkurencji.



Rynek sporny: naśladownictwo konkurencji.



Konkurencja monopolistyczna:



swoboda wejścia bądź wyjścia,



ograniczenie siłą monopolistyczną,



każde przedsiębiorstwo posiada coś specyficznego.

Producent działający w warunkach
niedoskonałej konkurencji.



Konkurencja niedoskonała:
sytuacja, w

której

pojedyncze
firmy są przekonane,

że mają do czynienia
z malejącymi

krzywymi popytu
(spadkiem cen).

cen
a

produkcja



Oligopol: konkurować o większy
udział, czy porozumieć się, aby
maksymalizować zysk.



Niezamierzone bariery wejścia:
przewaga absolutna w kosztach.



Strategiczne bariery wejścia: opór
gabinetowy przeciw nowym
rywalom.

Systemy wczesnego ostrzegania



wczesna identyfikacja problemów



diagnoza przyczyn, rodzaju natężenia
i czasu trwania



oddziaływanie zagrożenia na
realizację celów przedsiębiorstwa



podjęcie decyzji o zmianach