KREDYT BANKOWY w MSP

Rynek małego kredytu bankowego to

rynek niepełny

Dostosowanie podaży kredytu do cech popytu

RYNEK NIEPEŁNY (Stiglitz) – zawsze gdy rynek nie dostarcza dóbr lub usług mimo,

iż koszt ich dostarczenia jest niższy niż suma jaką jest

skłonny zapłacić klient za dane dobro

Państwo powinno interweniować na tym polu

CECHY POPYTU MSP NA KREDYT BANKOWY

1. Mentalność kredytowa

- rezerwa właściciela wobec finansowania obcego
- preferencja własnych źródeł

2. Nadużywanie kredytu krótkoterminowego

- łatwiejsze do spełnienia warunki co do gwarancji kredytowych,

- kredyt krótkoterminowy droższy od długoterminowego ?

3. Skokowy rytm inwestowania

gromadzenie  inwestowanie  konsolidacja  gromadzenie

4.

Procykliczny charakter inwestowania

MSP inwestują w fazie wzrostu cyklu koniunkturalnego

5. Brak odpowiednich gwarancji kredytowych i niższa wiarygodność

kredytowa

- krótki okres istnienia

- słaba pozycja rynkowa

- niewielki majątek netto

- brak finansowego managementu

CYKL KONIUNKTURALNY A KORZYSTNOŚĆ INWESTYCJI

Skutek makroekonomicznym inwestycji procyklicznych większości podmiotów
gospodarczych

jest wzmocnienie wahań cyklu koniunkturalnego oraz zwiększenie ilości

pieniądza w obiegu

CECHY PODAŻY KREDYTU BANKOWEGO DLA MSP

- ograniczenia jakościowe (oprocentowanie)

1. Przeciętny koszt jednostkowy

- duży kredyt  niski koszt jednostkowy
- mały kredyt  wysoki koszt jednostkowy

2. Ryzyko kredytowe

- MSP  duże
- duże przedsiębiorstwo  małe

3. Niska elastyczność cenowa popytu

 popytu na kredyt bankowy (%)

 cena kredytu (%)

4. Dyskryminacyjne oprocentowanie

- nadwyżka dyskryminacyjna to nieuzasadniona kosztowo (rzeczowo) część wyższego

oprocentowania

- badania pokazały, że jedynie 76% różnicy w wysokości oprocentowania jest uwarunkowane

różnicą w kosztach jednostkowych

5. Koncepcja więzi klient - bank

< 1

RODZAJE KREDYTÓW

RODZAJE KREDYTÓW

oprocentowanie

STAŁE

oprocenotwanie

ZMIENNE

>

CZYNNIK ZMIENNY

•

WIBOR, LIBOR

CZYNNIK
WZGLĘDNIE STAŁY

•

MARŻA BANKU

+

RATA KREDYTU =

CZĘŚĆ KAPITAŁOWA + ODSETKI

CONSTANS

CONSTANS

RATY MALEJĄCE

RATY STAŁE

WIBOR

-

Warsaw Interbank Offered Rate – wysokość oprocentowania pożyczek na polskim

rynku międzybankowym

LIBOR

- London Interbank Offered Rate – stopa procentowa kredytów oferowanych na rynku
międzybankowym przez 4 główne banki

Koszty kredytu

• Marża banku
• Prowizja od kwoty udzielonego kredytu
• Inne prowizje

o

za rozpatrzenie wniosku

o

przygotowawcza

o

za przewalutowanie

o

za szybszą/późniejszą spłatę,

o

za administrowanie kredytem,

o

za niewykorzystane środki,

• Wyceny,
• Opłata za wprowadzenie zmian do umowy,
• Ocena stanu postępów w realizowanych inwestycjach
• Spread walutowy (kredyty denominowane)

HARMONOGRAM SPŁATY KREDYTU

– RATY MALEJĄCE

Kredyt w wysokości 10 000 zł, na okres n = 5 lat, oprocentowanie roczne r = 25%

1.

Wstaw kwotę otrzymanego kredytu w polu B1

2.

Wypełnij kolumnę E – rata kapitałowa (kwota kredytu podzielona przez liczbę okresów)

3.

Wypełnij kolumnę F i B – zadłużenie końcowe i początkowe (F

n

= B

n

– E

n

, B

n+1

= F

n

)

4.

Wypełnij kolumnę D – odsetki (D

n

= B

n

• r)

5.

Wypełnij kolumnę C – płatność okresowa (C

n

= D

n

+ E

n

)

HARMONOGRAM SPŁATY KREDYTU

– RATY STAŁE

Kredyt w wysokości 10 000 zł, na okres n = 5 lat, oprocentowanie roczne r = 25%

1.

Wstaw kwotę otrzymanego kredytu w polu B1

2.

Wypełnij kolumnę C – płatność okresowa (wykorzystując wzór na wartość bieżącą renty
płatnej z dołu)

3.

Wypełnij kolumnę D – odsetki (D

n

= B

n

• r)

4.

Wypełnij kolumnę E – płatność okresowa (E

n

= C

n

+ D

n

)

5.

Wypełnij kolumnę F i B – zadłużenie końcowe i początkowe (F

n

= B

n

– E

n

, B

n+1

= F

n

)

HARMONOGRAM SPŁATY KREDYTU

– RATY STAŁE

RENTA PŁATNA Z DOŁU

PV(A

r,n

) – WARTOŚĆ UZYSKANEGO KREDYTU

(wartość przyszła annuity na koniec n-tego okresu dla n płatności okresowych)
r – stopa procentowa (dla jednego okresu)
n – liczba płatności równa liczbie okresów
PMT – WYSOKOŚĆ RATY KREDYTU (wielkość annuity realizowanej na koniec każdego
okresu)

PVIFA

r,n

Present Value Interest Factor of

Annuity

PV(A

r,n

) = PMT •

1 - (1 + r)

-n

r

PMT = PV(A

r,n

) /

1 - (1 + r)

-n

r

PORÓWNANIE WIELKOŚCI RAT KREDYTU –

MALEJĄCE

VS.

STAŁE

Czy koszt kredytu jest różny ?

Koszt kredytu –

MALEJĄCE VS. STAŁE

(1 poziom analizy)

3718

4500

2500

5 lat

raty stałe

raty

malejące

Pole zysku dla rat

stałych

Pole straty dla rat

stałych

Raty malejące są korzystniejsze

Koszt kredytu –

MALEJĄCE VS. STAŁE

(2 poziom analizy)

3718

4500

2500

5 lat

raty stałe

raty

malejące

Pole zysku dla rat

stałych

Pole straty dla rat

stałych

Raty malejące są tak samo korzystne jak

raty stałe

Stopa zwrotu z inwestycji kredytobiorcy (k) = oprocentowanie

kredytu (r)

Koszt kredytu –

MALEJĄCE VS. STAŁE

(3 poziom analizy)

3718

4500

2500

5 lat

raty stałe

raty

malejące

Pole zysku dla rat

stałych

Pole straty dla rat

stałych

k > r

- raty stałe korzystniejsze

Stopa zwrotu z inwestycji kredytobiorcy

(k) ≠

oprocentowanie

kredytu

(r)

k < r

- raty malejące korzystniejsze

Zalety korzystania z kredytu:

•

Możliwość sfinansowania działalności inwestycyjnej i operacyjnej

•

Projekt inwestycyjny podlega weryfikacji i ocenie specjalistów
z instytucji finansowej  przy rzetelnej, pozytywnej ocenie fachowców

prawdopodobieństwo sukcesu realizacji projektu inwestycyjnego

rośnie

•

Oceniając koszt kredytu należy uwzględnić oszczędności podatkowe wynikające
z tego, że odsetki są kosztem uzyskania przychodu.

•

Niesie ze sobą informację na temat wiarygodności kredytobiorcy

•

Często najtańszy dostępny kapitał na temat wiarygodności kredytobiorcy

Wady korzystania z kredytu:

•

Sztywna harmonogram spłaty

•

Jeśli gwarancją spłaty kredytu dla banku będzie zysk, wówczas problemy z jego

pozyskaniem będą miały firmy nierentowne oraz te działające w szarej strefie