Wejście spółki na
giełdę
Joanna Czajka
273422
FiR I rok, GR 2
Wejście spółki na
giełdę
Joanna Czajka
273422
FiR I rok, GR 2
Plan prezentacji:
1.
Warunki dopuszczenia akcji do obrotu
giełdowego.
2.
Korzyści z wprowadzenia spółki na rynek
giełdowy.
3.
Obawy przed wprowadzeniem spółki na rynek
giełdowy.
4.
Obowiązki firmy emitującej swoje akcje.
5.
IPO
6.
Czy spółka jest gotowa do wejścia na giełdę?
7.
Jak zostać spółką giełdową?
Warunki wejścia na rynek giełdowy
Warunki dopuszczenia akcji do obrotu na rynek
podstawowy określone są w Regulaminie Giełdy
i Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 14
października 2005 r. w sprawie określenia
warunków, jakie musi spełniać rynek oficjalnych
notowań giełdowych oraz emitenci papierów
wartościowych dopuszczonych do obrotu na
tym rynku
(Dz. U. nr. 206, poz. 1712).
Warunki wejścia na rynek giełdowy
Sporządzenie odpowiedniego dokumentu
informacyjnego
Zbywalność akcji nie jest ograniczona.
Wszystkie wyemitowane akcje danego rodzaju
zostały objęte wnioskiem o dopuszczenie do
obrotu giełdowego.
Wartość akcji objętych wnioskiem lub wartość
kapitałów własnych emitenta wynosi
równowartość w złotych co najmniej 1 000 000
euro.
Korzyści z wejścia spółki na
giełdę:
1.
Łatwiejszy dostęp do kapitału
2.
Wzrost wiarygodności kredytowej
3.
Płynność akcji
4.
Wzrost prestiżu spółki
5.
Przejęcia za akcje
6.
Programy motywacyjne
7.
Możliwość konwersji zadłużenia
8.
Uporządkowanie działalności przedsiębiorstwa
Obawy przed wejściem na
giełdę
1.
Koszty
2.
Podglądanie przez konkurencję
3.
Nacisk na bieżące zwiększanie zysków
4.
Stosunkowo długi czas oczekiwania na
środki
5.
Zmniejszenie udziału w zyskach
dotychczasowych właścicieli
6.
Obserwowanie spółki
7.
Wahania kursów akcji
8.
Obowiązki informacyjne
Obowiązki informacyjne
Spółka publiczna zobowiązana jest do publikacji
wielu raportów musi również niezwłocznie
publikować raporty bieżące w przypadku
zaistnienia wydarzeń mogących mieć wpływ na
cenę akcji.
Raporty
bieżące
Raporty
roczne
Raporty
kwartalne
Raporty
półroczne
Obowiązki
informacyj
ne
IPO
IPO (ang. initial public offering)
Pierwsza oferta publiczna. Wiąże się ona z
wprowadzeniem po raz pierwszy akcji spółki do
obrotu giełdowego..
IPO
Udostępniani
e na
terytorium
RP
Udostępniani
e na
terytorium
RP
Co najmniej 100
osobom lub
nieoznaczonem
u adresatowi
Co najmniej 100
osobom lub
nieoznaczonem
u adresatowi
W dowolnej
formie i w
dowolny sposób
W dowolnej
formie i w
dowolny sposób
Informacji o
papierach
wartościowych i
warunkach
dotyczących ich
nabycia
Informacji o
papierach
wartościowych i
warunkach
dotyczących ich
nabycia
Oferta
publiczn
a
Oferta
publiczn
a
Czynniki wpływające na gotowość
spółki:
• Oferta atrakcyjna dla
inwestorów
• Doświadczony zarząd
• Historia finansowa
• System raportowania
finansowego
Jak zostać spółką
giełdową?
1.
Decyzja właścicieli o wejściu na GPW
2.
Przekształcenie w spółkę akcyjną
3.
Uchwała Walnego Zgromadzenia
4.
Ewentualna restrukturyzacja
5.
Wybór domu maklerskiego
6.
Sporządzenie odpowiedniego dokumenty informacyjnego
7.
Zatwierdzenie prospektu przez KNF i rejestracja akcji w
KDPW
8.
Przeprowadzenie oferty publicznej
9.
Dopuszczenie akcji na giełdę
10.
Pierwsze notowanie
Decyzja właścicieli o wejściu na GPW
Uchwała o przekształceniu w
spółkę akcyjną
Zasady przekształcania spółek reguluje
ustawa
z dnia 15 września 2000 roku
„Kodeks spółek handlowych”
Uchwała
Walnego Zgromadzenia
Upoważnienie dla zarządu umożliwiające w
przyszłości decydować o:
terminu przeprowadzenia oferty publicznej
ceny emisyjnej akcji
zasady przydziału akcji
strukturze oferty
Ewentualna restrukturyzacja
Wybór domu maklerskiego
Główni gracze:
Doradcy strategiczni w procesie
IPO
Prawnicy
Księgowi
Audytorzy
Biura maklerskie
Specjaliści od realizacji
inwestorskich
Doradcy biznesowi
Przykłady biur
maklerskich
Sporządzenie odpowiedniego
dokumenty informacyjnego
Prospekt emisyjny powinien zawierać m.in.
informacje o:
emitencie oraz osobach nim zarządzających
sytuacji finansowej i prawnej spółki
papierach wartościowych i zasadach ich
wprowadzenia do publicznego obrotu
Zatwierdzenie prospektu przez
KNF i rejestracja akcji w KDPW
ROAD SHOW
Inwestorzy
Analitycy
giełdowi
Media
Formy przeprowadzania
oferty
Nowa emisja akcji
Publiczna sprzedaż akcji
Nowa emisja połączona z publiczną sprzedażą
akcji
Wprowadzenie akcji na giełdę bez
przeprowadzania publicznej emisji
Dopuszczenie akcji na giełdę
Debiut na GPW
Dzień debiutu jest
uwieńczeniem długiej drogi,
jaką Spółka przeszła, aby
jej akcje mogły być
notowane
na Giełdzie.
Debiut, IPO 2015
Jak zostać spółką
giełdową?
1.
Decyzja właścicieli o wejściu na GPW
2.
Przekształcenie w spółkę akcyjną
3.
Uchwała Walnego Zgromadzenia
4.
Ewentualna restrukturyzacja
5.
Wybór domu maklerskiego
6.
Sporządzenie odpowiedniego dokumenty
informacyjnego
7.
Zatwierdzenie prospektu przez KNF i rejestracja akcji
w KDPW
8.
Przeprowadzenie oferty publicznej
9.
Dopuszczenie akcji na giełdę
10.
Pierwsze notowanie
Dziękuję za uwagę
Bibliografia:
Sierant A., Jak zostać spółką giełdową?, Warszawa: Wydawnictwo FERK,
2003, ISBN 83-89465-00-0
Adamska M., Droga na giełdę. Jak przygotować spółkę do emisji publicznej.,
Warszawa: Wydawnictwo Difin, 2008, ISBN 978-83-7251-951-1
http://www.gpw.pl/dlaczego_gielda
http://
www.ipo.pl/index.php?option=com_poradnik_jak_pozyskac_kapital&Itemid=592182&te
xt=ipo_2
http://www.ipo.pl/rynek_kapitalowy/co_to_jest_ipo/co_to_jest_ipo.html
https://www.pwc.pl/pl_PL/pl/rynki-kapitalowe/Droga_na_gielde_2011_f.pdf
1.
Wymień 2 korzyści wynikające z
wejścia spółki na giełdę:
Łatwiejszy dostęp do kapitału
Wzrost wiarygodności kredytowej
Płynność akcji
Wzrost prestiżu spółki
2.
Wymień 2 obawy przed wprowadzeniem
spółki na giełdę:
Koszty
Podglądanie przez konkurencję
Obserwowanie spółki
Wahania kursów akcji
2.
Cykl spotkań promocyjnych to tzw:
Road Show
3.
Skrót KDPW oznacza:
Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych
4.
Jakie rodzaje raportów są obowiązkiem
informacyjnym dla spółki?
Bieżący, roczny, półroczny, kwartalny
5.
Wymień 3 graczy giełdowych:
Prawnicy, Księgowi, Audytorzy, Biura
maklerskie
Wstaw w luki odpowiednie słowo:
KDPW, maklerskiego, akcji, KNF,
akcyjną, Walnego
1.
Decyzja właścicieli o wejściu na GPW
2.
Przekształcenie w spółkę …………….. .
3.
Uchwała
………. Zgromadzenia
4.
Ewentualna restrukturyzacja
5.
Wybór domu …………… .
6.
Sporządzenie odpowiedniego dokumenty informacyjnego
7.
Zatwierdzenie prospektu przez ……. i rejestracja akcji w
………
8.
Przeprowadzenie oferty publicznej
9.
Dopuszczenie ………… na giełdę
10.
Pierwsze notowanie