Inwestycje alternatywne FINAL

background image

INWESTYCJE
ALTERNATYWNE
BANKÓW
INWESTYCYJNYCH

Anna Iskrzycka
Michał Blaut

background image

AGENDA

1.

Pojęcie inwestycji alternatywnych

2.

Inwestycje klasyczne a inwestycje
alternatywne

3.

Spór na tle różnych interpretacji pojęcia
inwestycji alternatywnych

4.

Alternatywne fundusze inwestycyjne

5.

Inwestycje w metale i kamienie szlachetne

6.

Inwestycje w przedmioty kolekcjonerskie

7.

Nowe kierunki bankowości inwestycyjnej

background image

INWESTYCJE ALTERNATYWNE

często błędnie postrzegane są jako recepta na
bessę – instrumenty, których wybór zniweluje
nam straty poniesione na parkietach
akcyjnych lub wygeneruje na zawołanie zysk.

To nie klasa inwestycji, bo ta musi agregować
instrumenty, które odznaczają się podobnymi
charakterystykami stóp zwrotu i ryzyka.

 Nazewnictwo jest umowne - jeżeli ktoś inwestuje
całe życie w sztukę i chce nagle zdywersyfikować
szerzej ryzyko portfela rozpatrzy inwestycje
alternatywne w postaci… akcji. Żeby jednak było
prościej nieformalnie mamy podział na
inwestycje tradycyjne oraz alternatywne. 

background image

INWESTYCJE KLASYCZNE

Rynek papierów wartościowych

Rynek walutowy

Rynek instrumentów pochodnych (kontrakty

terminowe, opcje i forward)

Rynek towarowy

Rynek funduszy inwestycyjnych

background image

INWESTYCJE ALTERNATYWNE A

KLASYCZNE

Dodatkowa dywersyfikacja (stopy zwrotu
słabo skorelowane ze stopami zwrotu
tradycyjnych aktywów)

Dłuższy horyzont inwestycyjny

Zabezpieczają wartość portfela w okresach
dekoniunktury

background image

CECHY I KORZYŚCI

Mała zależność cen
aktywów od sytuacji
na rynkach

Większa
popularność w
przypadku
dekoniunktury

Nie podążają za
trendami rynku

Obniżenie
zmienności wahań
wartości portfela

Stosunkowo wysokie
stopy zwrotu (w
porównaniu do rynku
kapitałowego)

Skuteczniejsza
dywersyfikacja
portfela
tradycyjnego

background image

SPORNE INWESTYCJE ALTERNATYWNE

Fundusze hedgingowe

Fundusze private equity/venture capital

Produkty strukturyzowane

Inwestycje w nieruchomości

Fundusze ETF

background image

RYNEK ZŁOTA

zabezpieczenie przed inflacją

„piąta waluta” (po USD, EUR, JPY, GPB)

jest aktywem ponadnarodowym (na cenę

mają wpływ czynniki o charakterze

globalnym)

background image

CENA UNCJI ZŁOTA W USD

background image

RYNEK MONET

wzrost wartości monet przewyższa wzrost
wartości kruszcu

firmy gradingowe (oceniają monety w skali
Sheldona 0-70)

sprzedaż monet na aukcjach, w komisach
kolekcjonerskich lub w NBP

Krugerrandy
(RPA) –
najpopularniejsze
złote monety
(46 mln uncji
w obrocie)

background image

RYNEK METALI SZLACHETNYCH

srebro

platyna

miedź

aluminium

nikiel

ołów

cynk

background image

RYNEK KAMIENI SZLACHETNYCH

diament

diament

tanzanit

tanzanit

szafir

szafir

rubin

rubin

perła

perła

bursztyn

bursztyn

background image

ALTERNATYWNE FUNDUSZE

INWESTYCYJNE

private equity

venture capital

fundusze nieruchomości

fundusze commodity

fundusze związane z inwestycjami w pasje

sztuka

biżuteria

dobra luskusowe (jachty, samochody, samoloty)

monety, wino, antyki

sport (drużyny, wyścigi, żeglowanie)

odzież od znanych projektantów

background image

CECHY

ALTERNATYWNYCH FUNDUSZY

INWESTYCYJNYCH

skierowane do inwestorów instytucjonalnych

oraz zamożnych inwestorów indywidualnych

wysoka bariera wejścia

celem jest uzyskanie ponadprzeciętnych

stóp zwrotu

wysokie ryzyko inwestycyjne

brak obowiązku publikacji informacji o

polityce inwestycyjnej

background image

RYNEK PRZEDMIOTÓW

KOLEKCJONERSKICH

background image

REGUŁY RYNKU PRZEDMIOTÓW

KOLEKCJONERSKICH

Inwestycja w długi horyzont czasowy –
zazwyczaj kilka lat

Mało płynny rynek – transakcje odbywają się
stosunkowo rzadko

Przedmiot jest tyle wart ile nabywca chce za
niego zapłacić

Wzrost wartości przedmiotów wraz ze
wzrostem inflacji – często znacznie szybciej

Możliwość fizycznego kontaktu inwestorów z
posiadanymi obiektami

background image

ZNANE OSOBISTOŚCI - AUTOGRAFY

indeks Fraser's 100

279,7% wzrost w latach 1997-2007

Średnioroczna stopa zwrotu

w wysokości 12.9%

background image

ZNANE OSOBISTOŚCI - PAMIĄTKI

Pamiątki – im bardziej znana osobistość tym
wyższa cena. Najwyżej wyceniane rekwizyty
pochodzące ze zwrotnych punktów kariery
znanej osoby.

Kask Roberta Kubicy – 40,1 tys. zł

Narty Adama Małysza – 11 tys. zł

background image

ALKOHOLE

Wino

• najwyższe ceny osiągają wina z Bordeaux

(do 1000 euro za butelkę)

Whisky

ceny butelek z limitowanych edycji wynoszą do

60 tys. USD

• roczna stopa zwrotu z World Whisky Index

wynosi 12%

Koniak

• np. butelka koniaku Beaute du Siecle

kosztuje 150 tys. euro

background image

RYNEK EKSKLUZYWNYCH WIN

Według CIVB, organizacji zrzeszającej
producentów i dystrybutorów win bordoskich,
sprzedaż wina zwiększyła się w ciągu 2011 r.
wśród wszystkich głównych odbiorców.
Eksport bordoskich trunków wzrósł o 20 proc.
pod względem ilości i o 30 proc. pod
względem wartości. Według tego zrzeszenia
obroty producentów win z regionu Bordeaux
w ciągu pięciu najbliższych lat mają się
zwiększyć z 3,4 mld do 4,6 mld euro.

background image

RYNEK EKSKLUZYWNYCH WIN

Rekomendowany okres inwestycji na tym
rynku to 5 lat. Od ćwierćwiecza nie
zaobserwowano, aby wina zgrupowane w
indeksie Liv-ex Investables nie zyskały w tym
czasie na wartości. Warto również zauważyć,
że obecnie średnia stopa zwrotu z
pięcioletniej inwestycji w wino liczona na
podstawie tego indeksu to 111 proc.

background image

WZROST CEN POSZCZEGÓLNYCH WIN

W LATACH 2007-2012

background image

WHISKY

Rynek whisky dynamicznie się rozwija.
Globalny popyt na ten trunek cały czas
rośnie. Według danych Scotch Whisky
Association wartość eksportu szkockiej
whisky w roku 2011 sięgnęła rekordowej
kwoty 4,2 mld funtów. 

Globalne zainteresowanie whisky przekłada
się na liczbę transakcji na rynku aukcyjnym.
W ciągu ostatnich 4 lat liczba butelek whisky
sprzedanych na aukcjach w Wielkiej Brytanii
wzrosła o ponad 300%. Trend ten utrzymuje
się także w tym roku. Popyt rośnie szybciej
niż podaż, co pozytywnie wpływa na ceny
butelek.

background image

Czy wiesz, że…

Najdroższą butelką whisky w historii, wpisaną do
księgi rekordów Guinnessa, jest 64-letni
Macallan, sprzedany za kwotę 460 tys. dolarów
(ok. 291 tys. funtów). Jednak bardzo wysokie
ceny poszczególnych butelek przestają
zaskakiwać. W Singapurze sprzedano butelkę 62-
letniej whisky Dalmore za 125 tys. funtów. Inna
butelka z tej samej destylarni, wypuszczona w
ramach unikatowej serii Dalmore Trinitas, została
kupiona za 100 tys. funtów.

background image
background image

ART BANKING –

RYNEK DZIEŁ SZTUKI

Charakterystyczne cechy:

Jest jednym z najbardziej niezależnych od
zewnętrznych czynników społeczno-
ekonomicznych obszarów inwestycyjnych

Nie występują nagłe załamania cen i nie są
tak głębokie jak na rynku akcji lub towarów

Nie przynoszą stałego dochodu w postaci
odsetek lub dywidendy

Zyski z handlu dziełami sztuki są wolne od
podatku dochodowego, jeśli przerwa między
transakcją kupna i sprzedaży przekracza 6
miesięcy

background image

ART BANKING –

RYNEK DZIEŁ SZTUKI

Narodziny inwestowania w sztukę – w 1979 r.
nowojorski Citibank zaoferował taką usługę

W ostatnim czasie wiele banków utworzyło
oddziały art investing lub art banking – inwestują
zarówno na rachunek banków jak i klientów
private banking

Kooperacja pomiędzy bankiem a domem
aukcyjnym, który wyznacza dla klientów
osobistego doradcę (art advisor)

Art Management – banki inwestycyjne na
zlecenie klientów dokonują transakcji kupna i
sprzedaży oraz zajmują się ubezpieczeniem dzieł
sztuki i ich wypożyczaniem muzeom i galeriom

background image

PODSTAWOWE ZASADY

INWESTYCYJNE

Znalezienie artysty który nie jest
dostatecznie znany, ale już wzbudził
zainteresowanie mediów i krytyków

Inwestorzy, którym brak wiedzy, powinni
zainteresować się zakupami, fotografii,
litografii, mebli lub starodruków

Należy nabywać tylko to co podoba się
klientowi. Jeśli inwestycja okaże się
nierentowna pozostanie przyjemność
posiadania

background image

ART BANKING –

RYNEK DZIEŁ SZTUKI

Prowizje dla banków – opłata za ilość godzin
poświęconych przez specjalistę swoim klientom.
W przypadku sprzedaży prowizja wynosi 10%
ceny danego dzieła sztuki.

Najwięksi gracze – Bank UBS (także w Polsce),
Citibank, Deutshe Bank, ABN Amro, J.P Morgan
Chase & Co., Bank Of America

Art Banking to świetny pomysł na umocnienie
wizerunku (corporate image) i reklamę, ponieważ
mecenat, luksus i indywidualizacja oferty to dla
banków rzeczy najbardziej pożądane.

background image

PRZYKŁADOWA TRANSAKCJA

MARTIN KIPPENBERGER 

ZAKUP: 328,5 tys. USD - 2004 r.

SPRZEDAŻ: 1,52 mln USD - 2009 r.

background image

INNE PRZYKŁADY RYNKÓW
PRZEDMIOTÓW KOLEKCJONERSKICH

Rynek fotografii

Rynek znaczków – indeks SG100,
skumulowana stopa zwrotu w latach 1997-
2007 wyniosła 82,3%

Pocztówki

Komiksy

Zegary i zegarki

Rynek porcelany

Stare książki

Karty sportowe

Rynek starych samochodów i motorów

background image

MUZYCZNE

ceny skrzypiec włoskiego

mistrza Stradivariego

osiągają ceny do 3,5 mln

euro

• dla porównania: 1 kg

Stradivariusa kosztuje ok.

500 razy więcej niż 1 kg

złota

Skrzypce

Skrzypce

• najbardziej poszukiwane

są płyty The Beatles, Pink

Floyd, Rolling Stones,

Michaela Jacksona

• płyta pierwszej grupy

Lennona jest warta 180

tys. USD

Płyty

winylowe

Płyty

winylowe

background image

EGZOTYCZNE INSTRUMENTY

POCHODNE

W ciągu kilku ostatnich lat dynamicznie
rozwijają się instrumenty pochodne, w
których instrument bazowy zależy od:

- Zjawisk klimatycznych

- katastrof

background image

NOWE KIERUNKI BANKOWOŚCI

INWESTYCYJNEJ

papiery wartościowe gwiazd muzyki pop –
prekursor Dawid Bowie w 1997 r. wyemitował
obligacje na kwotę 55 mln USD.

obrót akcjami sportowców i klubów –
wirtualna giełda PROTRADE, charakter
testowy

przemysł filmowy – w latach 2005-2008 f. i
banki inwestycyjne zainwestowały 15 mld
USD. Najbardziej agresywnymi bankami w
2008 r. były Merrill Lynch i Lehman Brothers.

inne – nowe branże na rynkach
kapitałowych: akcje domu publicznego Daily
Planet

background image

HANDEL DZIAŁKAMI NA

KSIĘŻYCU I MARSIE

inwestorzy zakupili 1854 mld m2 za 8,2 mln
$ na Księżycu

cena 1 akra ziemi na Marsie, Wenus lub
Księżycu wynosi 19,99 USD

za 15 USD można nazwać swoim
imieniem miejsce na Księżycu

dodatkowa oferta - pochówek
kosmiczny – wywiezienie prochów
w kosmos

background image

TURYSTYKA KOSMICZNA

20 mln USD za pobyt na
orbicie

planowane usługi:

lot dookoła Księżyca

loty suborbitalne

hotele orbitalne ze
sztuczną grawitacją

hotele na Księżycu

surfing
międzyplanetarny –
pojazd kursujący między
orbitami Ziemi i Marsa

background image

DZIĘKUJEMY

ZA UWAGĘ!


Document Outline


Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
ZBI Inwestycje alternatywne ESGH
Inwestycje alternatywne Pierwsze kroki na rynku pozagieldowym inwalt
Inwestycje alternatywne na rynk Nieznany
Inwestycje alternatywne
Inwestycje alternatywne Pierwsz Nieznany
7 Rynki inwestycji alternatywnych PDF
RMF z dnia 23 października 2009 r w sprawie warunków, jakie musi spełniać organizowany przez firmę i
Inwestycje alternatywne Pierwsze kroki na rynku pozagieldowym inwalt
Inwestycje alternatywne Pierwsze kroki na rynku pozagieldowym inwalt
Inwestycje alternatywne Pierwsze kroki na rynku pozagieldowym
biznes i ekonomia inwestycje alternatywne pierwsze kroki na rynku pozagieldowym adam jagielnicki ebo
Inwestycje alternatywne Pierwsze kroki na rynku pozagieldowym
Inwestycje alternatywne Pierwsze kroki na rynku pozagieldowym inwalt
Inwestycje alternatywne
Inwestycje alternatywne
Inwestycje alternatywne Pierwsze kroki na rynku pozagieldowym inwalt
Inwestycje alternatywne Pierwsze kroki na rynku pozagieldowym inwalt

więcej podobnych podstron